PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS DAN LEVERAGE TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN

Transkripsi

1 PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS DAN LEVERAGE TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN (Studi Kasus pada Perusahaan Real Estate and Property yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia Tahun ) SKRIPSI Oleh : NOFIAN ADY PUTRA PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MERCU BUANA YOGYAKARTA 2017 i

2 PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS DAN LEVERAGE TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN (Studi Kasus pada Perusahaan Real Estate and Property yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia Tahun ) Diajukan kepada : Fakultas Ekonomi Universitas Mercu Buana Yogyakarta Sebagai salah satu syarat untuk mencapai derajat Sarjana Strata Satu (S1) Oleh : NOFIAN ADY PUTRA PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MERCU BUANA YOGYAKARTA 2017

3

4

5

6 HALAMAN MOTTO Allah akan meninggikan orang-orang yang beriman diantaramu dan orang-orang yang diberi ilmu pengetahuan beberapa derajat (Q.s. Al-Mujadalah : 11) Selama kita tekun dan bertahan menjalaninya, kita bias mendapatkan apapun yang kita inginkan (Mike Tyson) Berjalanlah menuju arah yang benar, walaupun kadang itu terasa sulit, tetapi percayalah, bahwa dirimu adalah orang yang berguna dimasa depan (penulis)

7 HALAMAN PERSEMBAHAN Skripsi ini dengan tulus kupersembahkan kepada: Universitas Mercu Buana Yogyakarta Jurusan Ekonomi Akuntansi Kedua orang tua yang telah memberi kasih sayang dan mendidik dengan tulus ikhlas yang tidak kenal lelah. Kakak dan Keluarga Besar saya yang telah memberikan dukungan Teman-teman seperjuangan angkatan 2013 yang saya banggakan

8 ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk mnegetahui pengaruh likuiditas, profitabilitas, dan leverage terhadap kebijakan dividen di perusahaan real estate and property yang terdaftar di BEI tahun , Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan real estate and property yang terdaftar di BEI tahun , sedangkan dalam menentukan sampel menggunakan purposive sampling dengan kriteria yaitu perusahaan real estate and property yang terdaftar di BEI selama periode , perusahaan real estate and property yang memiliki laba positif, perusahaan yang memiliki dewan komisaris independen selama Berdasarkan kriteria tersebut, sampel yang digunakan dalam penilitian ini adalah sebanyak 44 perusahaan real estate and property. Alat analisis yang digunakan adalah menggunakan regresi linier berganda, parsial, dan simultan. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa likuiditas tidak berpengaruh secara signifikan terhadap kebijakan dividen, profitabilitas berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen, Leverage tidak berpengaruh secara signifikan terhadap kebijakan dividen. Secara simultan variabel likuiditas, profitabilitas, leverage berpengaruh signifikan terhadap kebijakkan dividen. Kata Kunci: Kebijakan Dividen, Likuiditas, Profitabilitas, Leverage

9 KATA PENGANTAR Dengan nama Allah Yang Maha Pengasih lagi Maha Penyayang. Segala puji bagi Allah yang menguasai sekalian alam semesta. Shalawat dan salam semoga senantiasa tercurahkan kepada junjungan kita Nabi Muhammad saw dan para keluarga dan sahabat-sahabatnya. Dengan memanjatkan syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Kuasa atas taufik dan hidayah-nya, penulis dapat menyelesaikan penyusunan naskah skripsi ini. Maksud penyusun menulis skripsi ini untuk memenuhi syarat-syarat guna memperoleh gelar Sarjana Strata Satu (S1) pada Fakultas Ekonomi, Jurusan Akuntansi. Dalam menyelesaikan skripsi ini penulis mengakui dan menyadari adanya kemampuan yang sangat terbatas. Oleh karena itu tidaklah heran di sana sini masih terdapat kekurangan-kekurangan. Namun demikian penulis sudah berusaha keras mencurahkan kemampuan, tenaga, akal pikiran demi terselesainya skripsi ini. Skripsi ini dapat diselesaikan karena berkat bimbingan dan arahan dari berbagai pihak yang pada kesempatan ini perlu penulis menyampaikan terima kasih yang sebanyak-banyaknya kepada: 1. Ibu Dr. Alimatus Sahrah, M.Si., MM selaku Rektor Universitas Mercubuana Yogyakarta 2. Bapak Drs. Raswan Udjang, M.Si Selaku Dekan Fakultas Ekonomi

10 3. Ibu Tutut Dewi Astuti., SE., M.Si., Ak.CA Selaku Kaprodi Fakultas Ekonomi 4. Ibu Endang Sri Utami., SE., M.Si., Ak.CA yang telah membimbing saya dalam membuat Skripsi ini. 5. Kedua orangtua saya yang saya banggakan dan saya sayangi. 6. Teman-teman yang selalu mendukung dalam kegiatan belajar saya dalam menempuh kuliah dan teman seperjuangan. Penulis mengucapkan banyak terima kasih, dengan doa semoga bantuan, bimbingan dan arahan yang diberikan menjadi amal saleh dan mendapat balasan dari Allah SWT. Akhirnya hanya kepada Allah SWT penulis serahkan segalanya, dengan harapan mudah-mudahan skripsi ini bisa bermanfaat bagi semua pihak. Amin. Yogyakarta, 3 Juni 2017 Penulis, Nofian Ady Putra

11 DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL... HALAMAN PERSETUJUAN... HALAMAN PENGESAHAN... HALAMAN PERNYATAAN... HALAMAN MOTTO... HALAMAN PERSEMBAHAN... ABSTRAK... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR GAMBAR DAN TABEL... i ii iii iv v vi vii viii x xiii BAB I: PENDAHULUAN Latar Belakang Masalah Rumusan Masalah Batasan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian Sistematika Penelitian... 7 BAB II: LANDASAN TEORI Laporan Keuangan Pengertian Laporan Keuangan Tujuan Laporan Keuangan Jenis-jenis Laporan Keuangan Neraca (Balance Sheet) Laporan Laba Rugi (Income Statement) Laporan Perubahan Ekuitas Deviden Pengertian Dividen... 21

12 2.2.2 Jenis-Jenis Dividen Prosedur Pembayaran Dividen Kebijakan Dividen Teori Kebijakan Dividen Macam-macam Kebijakan Dividen Faktor-faktor yang Mempengaruhi Dividen Dividen Payout Rasio (DPR) Likuiditas Profitabilitas Leverage Penelitian Terdahulu Hipotesis Kerangka Pemikiran BAB III: METODE PENELITIAN Obyek Penelitian Perusahaan Real Estate and Property Populasi dan Sampel Jenis dan Sumber Data Variabel Penelitian dan Pengukuran Variabel Dependen Variabel Independen Metode Analisis Data Uji Asumsi Klasik Analisis Regresi Linier Berganda Pengujian Hipotesis BAB IV: ANALISIS DAN PEMBAHASAN Proses Pemilihan Sampel Analisis dan Pembahasan Hasil Uji Asumsi Klasik Statistik Deskriptif... 62

13 4.2.3 Analisis Regresi Linier Berganda Hasil Uji Hipotesis BAB V: KESIMPULAN DAN SARAN Kesimpulan Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN-LAMPIRAN

14 DAFTAR GAMBAR DAN TABEL Nama Gambar Hlm Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Gambar 4.1 Uji Normalitas Gambar 4.2 Uji Heteroskedastisitas Nama Tabel Hlm Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu Tabel 4.1 Kriteria pemilihan sampel Tabel 4.2 Daftar Perusahaan Real Estate dan Property yang terdaftar di BEI tahun Tabel 4.3 Uji Komolgorov Smirnov Tabel 4.4 Uji Multikolonieritas Tabel 4.5 Output Durbin-Watson Tabel 4.6 Statistik Deskriptif Variabel yang digunkan Tabel 4.7 Hasil Uji statistik Model Regesi Linier Berganda Tabel 4.8 Hasil Uji Satistik t Tabel 4.9 Hasil Uji Statistik f Tabel 4.10 Hasil Uji Statistik R

15 DAFTAR PUSTAKA Albertus Karjono dan Rony Frans Donal Matondang Beberapa Faktor Yang Mempengaruhi Dividen Payout Ratio Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. ESENSI, Volume 13 No.1/2010. Institut Bisnis Nusantara Andriyani, Maria Analisis Pengaruh Cash Ratio, Debt to Equity Ratio, Insider Ownership, Invesment Opportunity Set (IOS) dan Profitability Terhadap Kebijakan Dividen. Tesis. Pasca Sarjana. Universitas Diponegoro Anik, Sulistyowati, Pengaruh Struktur Modal terhadap Produktivitas Aktiva, profitabilitas dan Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdapat di Bursa Efek Jakarta, Tesis, Program Pasca Sarjana UVN Veteran, Jakarta 2008 Bangun, Nurainun. Dan Wati, S, Analisis Pengaruh Profitabilitas dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Perdagangan, Jasa, dan Investasi yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta, Jurnal Akuntansi/Tahun XI, No.02 : Baridwan, Zaki, 2010, Intermediate Accounting, Cetakan Ketujuh, Yogyakarta: BPFE Brigham, Eugene F., and J. F., Houston, 2001, Fundamentals of Financial Management, Eight Edition, Harcourt Inc. Candra Vionela Merdiana Analisis Pemgaruh Profitabilitas, Leverage dan harga saham terhadap Cash Dividend Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta Periode Skripsi Universitas Sebelas Maret Surakarta Dewi, Putri, Analisis faktor-faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen Kas. Skripsi. Universitas Lampung Fanindya Jusriani. Ika Analisis Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Dividen, Kebijakan Utang, dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan. Skripsi UNDIP. Ghozali, Imam Aplikasi Analisis Multivariante Dengan Program IBM SPSS 19. Semarang : Badan Penerbitan Universitas Diponegoro. Gujarati, Damodar Dasar-Dasar Ekonometrika. Edisi ketiga Jilid I. Penerjemah: Julius A. Mulyadi. Jakarta : Erlangga

16 Harahap, M. Yahya, Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan. Jakarta: P.T Raja Grafindo Persada. Husnan, Suad Manajemen Keuangan Teori dan Penerapan (Keputusan Jangka Panjang). Edisi Empat. Yogyakarta: BPFE. Indriantoro dan Supomo, 2009, Metodologi Penelitian Bisnis untuk Akuntansi dan Manajemen. Edisi Pertama. BPFE Yogyakarta. Yogyakarta. Karami, Candra. 2011, The Influence of Leverage and Liquidity on Dividend Policy (Empirical Study on Listed Companies in Indonesia Stock Exchange of LQ45 in ). Kardiman, 2009, Prinsip-prinsip Akuntansi, Jakarta: Yudhistira. Kasmir Analisis Laporan Keuangan. Rajawali Pers, Jakarta. Komang, A Novitasari dan L K Sudjani Pengaruh Likuiditas, Leverage, Pertumbuhan Perusahaan, dan Profitabilitas terhadap kebijakan Dividen pada perusahaan Manufaktur di BEI. E-Jurnal Manajemen. Universitas Udayana, Bali, Indonesia. Lopolusi, Ita. Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi kebijakan deviden sector manufaktur yang terdaftar di PT Bursa Efek Indonesia periode Munawir S., Analisis Laporan Keuangan. Edisi Ketujuh, Yogyakarta: Liberty. Nik Amah Determinan Kebijakan Dividen Perusahaan Go Public di Indonesia. Tesis Universitas Sebelas Maret Surakarta. Parica, Roni, dkk Pengaruh Laba Bersih, Arus Kas Operasi, Likuiditas, dan Profitabilitas terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Automotive and Allied Product yang terdaftar di BEI. Jurnal Akuntansi Universitas Riau Vol.2 No.1. Riyanto, Bambang, 2009, Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan, Edisi Keenam, Penerbit BPFE, Yogyakarta Rodoni, Ahmad dan Herni Ali Manajemen Keuangan. Edisi Pertama, Jakarta: Mitra Wacana Media. Ross, dkk, 2008, Modern Financial Management, Eighth Edition, McGraw-Hill Higher Education.

17 Santoso, Singgih Buku latihan SPSS Statistik Parametrik. PT. ELEK Media Komputindo. Jakarta, Yogyakarta. Sartono, Agus, 2005, Manajemen Keuangan, Edisi Keenam, Penerbit BPFE, Yogyakarta Setiawati, Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen Payout Ratio Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI Periode Skripsi Universitas Hassanudin Makassar. Sihono, Agus Pengaruh Rasio Profitabilitas, Likuiditas, dan Leverage terhadap Dividend Payout Ratio. Skripsi UMS. Simamora, Henry Akuntansi Basis Pengembalian Keputusan Bisnis. Jakarta : Salemba Empat. Skousen, Fred Akuntansi Keuangan Intermediate Accounting. Buku 2. Edisi 16. Jakarta: Salemba Empat Stice dkk., 2005, Akuntansi Intermediate, Edisi kelima belas Jakarta: Salemba Empat. Sugiyono Metode Penelitian Pendidikan Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif, dan R & D. Bandung: Alfabeta Suliyanto Analisis Data dalam Aplikasi Pemasaran, Ghalia Indonesia, Bogor. Sundjaja, Ridwan dan Inge Barlian Manajemen Keuangan. Edisi 6 Jakarta: Literata Lintas Media. Widya Akhadiyah Pengaruh Profitabilitas, Leverage dan Growth Terhadap Kebijakan Inisiasi Dividen. Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Yogyakarta.

18 LAMPIRAN 1 : DAFTAR PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTY YANG MENJADI SAMPEL PENELITIAN No Nama Perusahaan Kode 1. Agung Podomoro Land Tbk APLN 2. Alam Sutera Reality Tbk ASRI 3. Bekasi Asri Pemula Tbk BAPA 4. Bumi Citra Permai Tbk BCIP 5. Bekasi Fajar Industrial Estate Tbk BEST 6. Bhuawanatala Indah Permai Tbk BIPP 7. Bukit Darmo Property Tbk BKDP 8. Sentul City Tbk BKSL 9. Bumi Serpong Damai Tbk BSDE 10. Cowell Development Tbk COWL 11. Ciputra Development Tbk CTRA 12. Ciputra Property Tbk CTRP 13. Ciputra Surya Tbk CTRS 14. Duta Anggada Realty Tbk DART 15. Intiland Development Tbk DILD 16. Duta Pertiwi Tbk DUTI 17. Bakrieland Development Tbk ELTY 18. Megapolitan Development Tbk EMDE 19. Fortune Mate Indonesia Tbk FMII 20. Gading Development Tbk GAMA 21. Goa Makassar Tourism Development Tbk GMTD 22. Perdana Gapura Prima Tbk GPRA 23. Greenwood Sejahtera Tbk GWSA 24. Jaya Real Property Tbk JRPT 25. Kawasan Industri Jababeka Tbk KIJA 26. Global Land and Development Tbk KPIG 27. Lamicitra Nusantara Tbk LAMI 28. Laguna Cipta Griya Tbk LCGP 29. Lippo Cikarang Tbk LPCK 30. Lippo Karawaci Tbk LPKR 31. Modernland Realty Tbk MDLN

19 LAMPIRAN 2: PERHITUNGAN CURRENT RATIO (CR), DEBT TO EQUITY RATIO (DER), RETURN ON INVESTMENT (ROI), DAN DIVIDEND PAYOUT RATIO (DPR) TAHUN 2012 NO. KODE TAHUN CR DER ROI DPR 1. APLN ASRI BAPA BCIP BEST BIPP BKDP BKSL BSDE COWL CTRA CTRP CTRS DART DILD DUTI ELTY EMDE FMII GAMA GMTD GPRA GWSA JRPT KIJA KPIG LAMI LCGP LPCK LPKR MDLN

20 LAMPIRAN 3 : PERHITUNGAN CURRENT RATIO (CR), DEBT TO EQUITY RATIO (DER), RETURN ON INVESTMENT (ROI), DAN DIVIDEND PAYOUT RATIO (DPR) TAHUN 2013 NO. KODE TAHUN CR DER ROI DPR 1. APLN ASRI BAPA BCIP BEST BIPP BKDP BKSL BSDE COWL CTRA CTRP CTRS DART DILD DUTI ELTY EMDE FMII GAMA GMTD GPRA GWSA JRPT KIJA KPIG LAMI LCGP LPCK LPKR MDLN

23 DESCRIPTIVE Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation CR DER ROI DPR Valid N (listwise) 124

24 UJI NORMALITAS DATA One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 124 Normal Parametersa,b Most Extreme Differences Kolmogorov-Smirnov Z Asymp. Sig. (2-tailed) a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data. Mean Std. Deviation Absolute Positive Negative

25

26 UJI MULTIKOLONIERITAS Model Coefficients a Unstandardized Standardized Coefficients Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) CR DER ROI a. Dependent Variable: DPR

27 UJI HETEROKEDASTISITAS

28 UJI AUTOKORELASI Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson a a. Predictors: (Constant), ROI, CR, DER b. Dependent Variable: DPR

29 ANALISIS REGRESI LINIER BERGANDA Model Coefficients a Unstandardized Standardized Coefficients Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) CR DER ROI a. Dependent Variable: DPR

30 HASIL UJI PARSIAL (Uji t) Model Coefficients a Unstandardized Standardized Coefficients Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) CR DER ROI a. Dependent Variable: DPR

31 HASIL UJI SIMULTAN ( Uji F) ANOVA a Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression b Residual Total a. Dependent Variable: DPR b. Predictors: (Constant), ROI, CR, DER