PERNYATAAN KEASLIAN...

Transkripsi

1 DAFTAR ISI Halaman SAMPUL DALAM... i PRASYARAT GELAR... ii LEMBAR PERSETUJUAN... iii PENETAPAN PANITIA PENGUJI... iv SURAT PERNYATAAN KEASLIAN... v UCAPAN TERIMA KASIH... vi ABSTRAK... viii ABSTRACT... ix RINGKASAN... x DAFTAR ISI... xii DAFTAR TABEL... xiv DAFTAR GAMBAR... xv DAFTAR LAMPIRAN... xvi BAB I PENDAHULUAN Latar Belakang Masalah Rumusan Masalah Tujuan dan Kegunaan Penelitian Manfaat Penelitian 8 BAB II TINJAUAN PUSTAKA Teori Keagenan (Agency Theory) Manajemen Laba Positive Accaounting Theory Pergantian CEO dan Manajemen Laba Pergantian CEO Rutin Pergantian CEO Non Rutin 21 BAB III KERANGKA BERPIKIR, KONSEP, DAN HIPOTESIS Kerangka Berpikir Konsep Penelitian Hipotesis Penelitian BAB IV METODE PENELITIAN Rancangan Penelitian Lokasi dan Waktu Penelitian Metode Penentuan Sampel dan Sumber Data Variabel Penelitian Definisi Operasional Variabel Teknik Analisis Data Uji Normalitas Uji Hipotesis... 39

2 BAB V HASIL DAN PEMBAHASAN Hasil Penelitian Statistik deskriptif Uji Normalitas Uji Hipotesis Pembahasan Hasil Penelitian BAB VI SIMPULAN DAN SARAN Simpulan Saran... 62

3 Abstrak MANAJEMEN LABA PADA SAAT PERGANTIAN CHIEF EXECUTIVE OFFICER (CEO) Penelitian ini bertujuan untuk membuktikan secara empiris praktik manajemen laba terjadi pada saat adanya fenomena pergantian chief executive officer (CEO) yang terjadi satu tahun sebelum pergantian CEO rutin, satu tahun sebelum pergantian CEO non rutin, di tahun pertama menjabatnya CEO baru pada pergantian non rutin, di tahun pertama menjabatnya CEO baru pada pergantian rutin, dan di tahun kedua menjabatnya CEO baru pada pergantian non rutin. Populasi penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang melakukan pergantian CEO periode amatan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Sampel penelitian berjumlah 39 yang terdiri dari 26 perusahaan yang melakukan pergantian CEO rutin dan 13 melakukan pergantian CEO non rutin. Manajemen laba diproksikan dengan discretionary accruals (DA) yang dihitung dengan menggunakan model Jones modifikasian. Teknik analisis data yang digunakan adalah independent sample t-test. Analisis menunjukkan bahwa bahwa terjadi praktik manajemen laba yang dilakukan oleh CEO lama dengan pola income increasing satu tahun sebelum pergantian CEO rutin dan yang dilakukan oleh CEO baru di tahun pertamanya menjabat dengan pola income increasing. Namun, hasil pengujian tidak dapat membuktikan jika CEO lama pada pergantian CEO non rutin melakukan praktik manajemen laba dengan pola income increasing satu tahun sebelum dilakukannya pergantian CEO, justru CEO lama memilih pola income decreasing, begitu juga di tahun pertamnya menjabat CEO baru tidak terbukti melakukan praktik manajemen laba dengan pola income decreasing dan di tahun keduanya menjabat CEO lama tidak terbukti memilih pola income increasing. Kata Kunci: manajemen laba, akrual diskresioner, pergantian CEO, pergantian rutin, pergantian non rutin, bursa efek Indonesia

4 ABSTRACT EARNINGS MANAGEMENT DURING THE CHANGES OF CHIEF EXECUTIVE OFFICER (CEO) This study aims to prove empirically whether earnings management occurs at the time of the phenomenon of the change of chief executive officer (CEO) which occurred: a) one year before the turn of the CEO routine, b) one year before the turn of the non-routine CEO, c) in the first year as new CEO at a non-routine turnover, d) in the first year as new CEO at routine turnover, and e) in the second year he was the new CEO at a non-routine turnover. The population of this study are manufacturing companies that performs the turn of CEO of observation period listed in Indonesia Stock Exchange (BEI). The sample of research is 39, consist of 26 companies that make routine turnover and 13 do non-routine turnovers. Earnings management is proxy by discretionary accruals (DA) and calculated using modified Jones models. The data analysis technique used was Independent Sample t-test. The results prove that the earnings management practice by CEO to be replaced with the income increasing method one year before the turn of the CEO routine and conducted by the new CEO in his first year served with income increasing method. However, the test results can not prove if the old CEO at the non-routine turnover making earnings management practice with the income increasing method in one year before CEO turnover, the old CEO chose income decreasing method, As well as in the first year of the new CEO is not proven to earnings management practice with income decreasing method and in the second year as a new CEO is not proven to choose income increasing method. Keywords: earnings management, discretionary accrual,ceo turnover, routine turnover, non routine turnover, Indonesia stock exchange

5 BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Laporan keuangan merupakan sebuah bentuk pertanggungjawaban pihak perusahaan yang diwakili oleh manajemen atau agen kepada pihak eksternal maupun internal perusahaan atas pencapaian kinerja perusahaan dalam satu periode. Laporan keuangan diharapkan dapat memberikan informasi yang relevan dan reliabel yang dapat digunakan sebagai dasar dalam pengambilan keputusan bisnis oleh para investor dan kreditor yang mencakup keputusan investasi, kredit, keputusan yang berhubungan dengan prediksi arus kas dan keputusan tentang sumber pendanaan. Financial Accounting Standard Board (FASB) dalam Statement Financial Accounting Concept (SFAC) NO.8 menyatakan bahwa laporan keuangan tidak dirancang untuk mengukur nilai suatu perusahaan secara langsung tetapi informasi yang disediakan dalam laporan keuangan digunakan untuk mengestimasi nilai perusahaan oleh pihak-pihak yang membutuhkan. Agar konten informasi secara keseluruhan yang terkandung dalam laporan keuangan dapat digunakan sebagai dasar dalam pengambilan keputusan, maka ada beberapa syarat kualitas fundamental yang harus dipenuhi dalam laporan keuangan seperti yang sudah dijabarkan pada Statement Financial Accounting Concept (SFAC) NO.8. Syarat kualitas laporan keuangan adalah laporan keuangan haruslah relevan (memiliki nilai prediktif dan nilai konfirmatori) dan memiliki representasi yang tepat (disajikan secara lengkap, netral dan bebas dari kesalahan). Ada berbagai macam item yang disajikan dalam laporan keuangan dan item dalam laporan keuangan yang biasanya atau paling sering diperhatikan oleh para pengguna laporan keuangan dalam menilai keberhasilan capaian kinerja dan prospek masa depan suatu perusahaan adalah laba.

6 Laba yang dilaporkan dalam laporan keuangan merupakan laba yang dihasilkan dengan metode akrual. Dechow (1994), menyatakan bahwa laba akrual dianggap sebagai ukuran yang lebih baik dibandingkan dengan arus kas dari aktivitas operasi. Dikatakan lebih baik karena dalam akuntansi berbasis akrual suatu transaksi ekonomi yang dilakukan oleh suatu entitas diakui, dicatat, dan disajikan dalam laporan keuangan pada saat terjadinya transaksi tersebut, sehingga dapat menyediakan informasi yang komprehensif karena pencatatannya sesuai dengan saat terjadinya arus sumber daya entitas (PSAK, Revisi 2009, Paragraph 26). Manajer dalam perusahaan memiliki fleksibilitas dalam memilih metode dan kebijakan akuntansi dalam menyusun laporan keuangan yang diperbolehkan menurut Standar akuntansi keuangan (SAK). Fleksibilitas itulah yang biasanya dimanfaatkan oleh manajemen untuk mengatur laporan keuangan dalam satu periode yang disebut dengan praktik manajemen laba (earnings management), sehingga menarik minat investor untuk melakukan investasi pada perusahaan maupun untuk tujuan lainnya yang berkaitan dengan kontrak-kontrak yang didasarkan pada angka akuntansi. Angka laba bisa dikatakan menjadi motivasi bagi pihak manajemen untuk melakukan praktek manajemen laba, karena dengan mengetahui laba para investor biasanya mampu mengetahui tingkat profitabilitas dari perusahaan dan mampu meramalkan return yang akan diperoleh dari investasi dalam bentuk saham yang dilakukan pada suatu perusahaan. Gambaran tersebut sesuai dengan hasil penelitian dari Budiasih (2007), dan Yasa dan Prabayanti (2008) yang menemukan bahwa profitabilitas berpengaruh pada manajemen laba. Selain angka laba, adanya asimetri informasi (antara agen dan principle) juga bisa dikatakan sebagai penyebab terjadinya praktik manajemen laba oleh manajemen. Kelebihan informasi yang dimiliki oleh pihak manajemen tersebut bisa dimanfaatkan untuk lebih mendahulukan kepentingannya sendiri dalam memaksimalkan utilitasnya yang bisa

7 mendorong agent melakukan moral hazard yang jelas hanya akan menguntungkan dirinya sendiri, pernyataan ini didukung oleh hasil penelitian Halim dkk., (2005) yang menemukan bahwa asimetri informasi berpengaruh signifikan pada manajemen laba. Richardson (1998) dalam Rahmawati dkk., (2005) berpendapat bahwa terdapat hubungan yang sistematis antara magnitut asimetri informasi dan tingkat manajemen laba. Jika pihak manajemen hanya ingin memaksimalkan utilitasnya saja tanpa mempedulikan utilitas dari pemilik maupun pemegang saham, bisa dikatakan manajemen laba yang dilakukannya akan bersifat oportunistik. Manajemen laba yang bersifat oportunistik tidak lepas dari konsep Teori Keagenan (Agency Theory). Teori ini menyatakan bahwa antara pihak Principle dan Agent sama-sama memiliki dorongan untuk mendahulukan kepentingannya sendiri yang berpotensi menimbulkan konflik yang disebut dengan konflik keagenan (agency conflict). Penelitian ini menggunakan event pergantian chief executive officer selanjutnya disebut CEO yang mendorong manajer melakukan praktek manajemen laba satu tahun sebelum pergantian CEO, di tahun pertama menjabatnya CEO baru dan di tahun kedua menjabatnya CEO baru. Pergantian CEO dilihat juga dari tipe pergantiannya, apakah pergantian CEO tersebut bersifat rutin atau non-rutin. Riset Pricewaterhouse Coopers (PwC) terbaru bertajuk "2015 CEO Success Study" menemukan fakta bahwa sepanjang 2015 sebanyak 17 persen dari perusahaan publik terbesar di dunia mengganti CEO mereka. Selain itu, riset juga menemukan fakta bahwa selama beberapa tahun terakhir semakin banyak perusahaan besar yang dengan sengaja memilih untuk mengangkat CEO baru dari luar perusahaan sebagai bagian dari rencana suksesi. Hal ini mengisyaratkan bahwa mempekerjakan orang luar telah menjadi sebuah pilihan kepemimpinan yang disengaja dan tidak lagi sekedar kebutuhan (kompas, 2016).

8 Event pergantian CEO dapat memotivasi dilakukannya praktik manajemen laba yang berkaitan dengan perilaku oportunistik CEO dalam memanipulasi laba (McNichols, 2000), kondisi ini disebabkan oleh CEO (presiden direktur atau direktur utama) merupakan orang yang merumuskan visi dan misi dari suatu perusahaan, karena hanya para eksekutif atau direktur utama (CEO) yang memiliki potensi melakukan praktik manajemen laba dan potensi tersebut tidak dimiliki oleh karyawan selain bagian direksi dan juga dipercaya dalam melakukan pengambilan keputusan penting dalam perusahaan. Kaplan dan Minton (2006) menyatakan bahwa CEO memiliki risiko kehilangan pekerjaan yang semakin meningkat. Risiko tersebut timbul jika buruknya kinerja CEO yang tercermin dari kinerja perusahaan yang biasanya dinilai atau dilihat dari angka laba yang dicapai. Keadaan seperti itu akan memberikan insentif bagi pihak principle untuk melakukan pergantian CEO karena pada dasarnya kinerja dari CEO akan dinilai berdasarkan capaian kerja yang tercermin dari laporan keuangan atau angka-angka akuntansi, sedangkan dari pihak CEO keadaan seperti ini memberikan insentif untuk melakukan manajemen laba dengan tujuan menghindari pergantian ataupun ingin memaksimalkan utilitasnya dengan harapan memperoleh bonus dan kompensasi yang tinggi di akhir masa jabatannya, hal tersebut pada umumnya akan dilakukan satu tahun sebelum pergantian CEO oleh CEO lama dan pola ini bisa digunakan pada saat pergantian dilakukan baik secara rutin maupun non-rutin. Ada empat teknik atau pola yang bisa digunakan oleh CEO dalam melakukan praktek manajemen laba. Pola income increasing dilakukan dengan tujuan untuk meningkatkan jumlah laba perusahaan, pola income decreasing dilakukan dengan tujuan untuk menurunkan jumlah laba, pola big bath dilakukan oleh CEO pada saat kondisi perusahaan sedang mengalami kerugian, pola income smoothing dilakukan dengan tujuan untuk meratakan angka laba perusahaan dari tahun ke tahun agar tidak berfluktuasi.

9 CEO bisa memilih salah satu dari empat pola yang ada tergantung tujuan yang ingin diperoleh oleh CEO setelah melakukan praktik manajemen laba dan juga tergantung kapan manajemen laba akan dilakukan oleh CEO. Teknik atau pola income increasing (peningkatan laba) cenderung dipilih oleh CEO lama satu tahun sebelum pergantian CEO baik secara rutin maupun non-rutin dengan cara menggeser penjualan yang seharusnya diakui pada periode berikutnya, tetapi diakui pada periode saat ini, sehingga tindakan tersebut akan memperbesar angka penjualan dan akan mengurangi angka piutang perusahaan. Pola manajemen laba yang dilakukan di tahun pertama menjabatnya CEO baru adalah pola income decreasing, pola ini dilakukan oleh CEO baru karena ia tidak mau bertanggung jawab penuh atas buruknya kinerja periode sebelumnya dibawah kepemimpinan CEO lama, pola ini dilakukan dengan cara tidak melaporkan jumlah laba yang sebenarnya dan mengakui biayabiaya yang belum memenuhi syarat untuk diakui pada periode saat ini. Pola ini akan dipilih oleh CEO baru apabila pergantian dilakukan secara non-rutin. Sedangkan pada pergantian rutin, di tahun pertama menjabat sebagai CEO baru, pola manajemen laba yang dipilih adalah income increasing yang tujuannya mempertahankan trend kinerja perusahaan. Sedangkan di tahun kedua menjabat sebagai CEO baru, pola manajemen laba yang cenderung dipilih oleh CEO baru adalah pola income increasing dan tindakan ini akan terjadi jika pergantian dilakukan secara non-rutin dimana CEO baru akan melakukan normalisasi atas beberapa pengakuan terhadap biaya-biaya yang berpotensi terjadi (sebenarnya belum bisa diakui sebagai biaya tetapi sudah diakui pada periode tersebut) pada tahun pergantian CEO yang bertujuan untuk menurunkan laba perusahaan. Pada periode ini perusahaan diprediksi akan memperoleh laba yang tinggi, hal tersebut dikarenakan pada periode ini jumlah pendapatan perusahaan bisa lebih tinggi

10 dibandingkan jumlah biaya. karena biaya-biaya yang seharusnya terjadi atau diakui saat ini sudah diakui pada periode sebelumnya tetapi tidak pada pendapatan perusahaan. Motivasi penelitian ini adalah pertama, memperluas penelitian di bidang manajemen laba khususnya yang dilandasi oleh adanya fenomena pergantian CEO. Kedua, adanya kecenderungan CEO baru (pada pergantian non-rutin) melakukan praktik manajemen laba di tahun pertamanya menjabat yang dapat dijelaskan menggunakan teori keagenan dan teori akuntansi positif. Ketiga, menginvestigasi praktik manajemen laba yang dilakukan CEO satu tahun sebelum pergantian CEO, di tahun pertama menjabatnya CEO baru dan di tahun kedua menjabatnya CEO baru. 1.2 Rumusan Masalah Berdasarkan latar belakang masalah yang telah dijabarkan maka yang menjadi rumusan masalah dalam penelitian ini adalah: 1) Apakah terjadi praktik manajemen laba yang dilakukan oleh CEO lama satu tahun sebelum event pergantian CEO rutin? 2) Apakah terjadi praktik manajemen laba yang dilakukan oleh CEO lama satu tahun sebelum event pergantian CEO non-rutin? 3) Apakah terjadi praktik manajemen laba yang dilakukan oleh CEO baru di tahun pertama menjabat sebagai CEO pada pergantian CEO non-rutin? 4) Apakah terjadi praktik manajemen laba yang dilakukan oleh CEO baru di tahun pertama menjabat sebagai CEO pada pergantian CEO rutin? 5) Apakah terjadi praktik manajemen laba yang dilakukan oleh CEO baru di tahun keduan menjabat sebagai CEO pada pergantian CEO non-rutin? 1.3 Tujuan Penelitian

11 Berdasarkan rumusan masalah diatas, maka yang menjadi tujuan penelitian ini adalah: 1) Untuk mendapatkan bukti empiris mengenai praktik manajemen laba yang dilakukan oleh CEO lama satu tahun sebelum pergantian CEO rutin. 2) Untuk mendapatkan bukti empiris mengenai praktik manajemen laba yang dilakukan oleh CEO lama satu tahun sebelum pergantian CEO non-rutin. 3) Untuk mendapatkan bukti empiris mengenai praktik manajemen laba yang dilakukan oleh CEO baru di tahun pertama menjabat sebagai CEO pada pergantian CEO non-rutin. 4) Untuk mendapatkan bukti empiris mengenai praktik manajemen laba yang dilakukan oleh CEO baru di tahun pertama menjabat sebagai CEO pada pergantian CEO rutin. 5) Untuk mendapatkan bukti empiris mengenai praktik manajemen laba yang dilakukan oleh CEO baru di tahun kedua menjabat sebagai CEO pada pergantian CEO non-rutin. 1.4 Manfaat Penelitian Manfaat yang dapat diberikan oleh penelitian ini adalah: 1) Manfaat Teoritis Hasil penelitian ini, mampu memberikan bukti empiris mengenai praktik manajemen laba yang dilakukan oleh seorang CEO perusahaan publik dan mampu memberikan kontribusi empiris terhadap teori keagenan, kontribusi yang dimaksud adalah berkaitan dengan pengadopsian teori keagenan untuk menjelaskan fenomena praktik manajemen laba maupun fenomena baru. Kontribusi lainnya, hasil penelitian ini mampu mengkonfirmasi praktik manajemen laba yang dilakukan oleh CEO yang berawal dari adanya konflik kepentingan antara agent (CEO) dan principle, dan hasil penelitian ini memberi kontribusi dalam pengembangan ilmu yang akan memperkuat atau memperlemah teori keagenan.

12 2) Manfaat Praktis Penelitian ini dapat memperluas wawasan dan pengetahuan mengenai motivasi dilakukannya praktik manajemen laba oleh seorang CEO dalam suatu perusahaan dan hasil penelitian ini bisa digunakan sebagai acuan untuk penelitian selanjutnya. Bagi regulator, hasil penelitian ini dapat menjadi masukan dalam menguatkan kebijakankebijakan akuntansi yang dapat meminimalkan peluang dilakukannya praktik manajemen laba melalui aturan-aturan akuntansi yang telah dikeluarkan.