KEMAMPUAN INFORMASI LABA DAN ARUS KAS OPERASI DALAM MEMPREDIKSI LABA SATU TAHUN MENDATANG

Transkripsi

1 KEMAMPUAN INFORMASI LABA DAN ARUS KAS OPERASI DALAM MEMPREDIKSI LABA SATU TAHUN MENDATANG (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI ) NASKAH PUBLIKASI Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Disusun Oleh: WIDA WIDIHARTI B FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA TAHUN 2013

2 1

3 2 Surat Persetujuan Artikel Publikasi Ilmiah Yang bertanda tangan di bawah ini pembimbing skripsi: Pembimbing : Drs. Yuli Tri Cahyono, SH, MM, AK Telah membaca dan mencermati naskah artikel publikasi ilmiah yang merupakan ringkasan skripsi akhir dari mahasiswa: Nama : Wida Widiharti NIM : B Fakultas/Jurusan : EKONOMI/AKUNTASI Jenis : Skripsi Judul : KEMAMPUAN INFORMASI LABA DAN ARUS KAS OPERASI DALAM MEMPREDIKSI LABA SATU TAHUN MENDATANG (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI). Naskah artikel tersebut, layak dan dapat disetujui untuk dipublikasikan. Demikian persetujuan ini dibuat, semoga dapat digunakan seperlunya. Surakarta, Juli 2013 Pembimbing Drs.Yuli Tri Cahyono, SH, MM,AK

4 3 ABSTRAK KEMAMPUAN INFORMASI LABA DAN ARUS KAS OPERASI DALAM MEMPREDIKSI LABA SATU TAHUN MENDATANG (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI) Wida Widiharti. B Jurusan Akuntansi. Fakultas Ekonomi, Universitas Muhammadiyah Surakarta, Laba dan arus kas operasi merupakan salah satu komponen dari laporan keuangan yang dapat digunakan untuk memprediksi kinerja dan prospek perusahaan di masa mendatang. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui apakah informasi laba dan arus kas operasi dapat digunakan untuk memprediksi laba masa mendatang. Penelitian ini mengambil sampel 16 perusahaan manufaktur go public yang mempublikasikan laporan keuangan pada tahun Sampel dipilih secara purposive sampling dan data diperoleh dari Indonesian Capital Market Directory (ICMD) dan Indonesia Directory Exchange (IDX). Pengukuran variabel dalam satuan miliyar rupiah. Teknik analisis data menggunakan analisis regresi berganda.hasil penelitian menunjukkan bahwa: (1) Informasi laba dapat memprediksi laba di masa yang akan datang pada perusahaan manufaktur yang go public di BEI tahun Hal ini terbukti dari hasil analisis data memperoleh t hitung = 7,703 dengan p-value = 0,000 diterima pada taraf signifikansi 5%. (2) Informasi arus kas dapat memprediksi laba di masa yang akan datang pada perusahan manufaktur yang go public di BEI tahun Hal ini terbukti dari hasil analisis data memperoleh t hitung = 7,390 dengan p-value = 0,000 diterima pada taraf signifikansi 5%. Kata kunci: laba, arus kas, laba masa mendatang.

5 4 PENDAHULUAN Keadaan masa sekarang sangat dirasakan ketatnya persaingan dalam dunia usaha, karenanya perusahaan diharapkan harus memiliki kemampuan yang kuat diberbagai bidang seperti keuangan, bidang pemasaran, bidang operasional, dan bidang sumber daya manusia. Salah satu hal yang penting dalam penilaian prestasi perusahaan adalah kondisi keuangannya. Keberhasilan suatu perusahaan dapat dilihat dari kinerja dari tahun ke tahun, yang dimaksudkan dengan prestasi perusahaan adalah hasil dari banyak keputusan individual yang dibuat secara terus menerus oleh pihak manajemen perusahaan. Para manajemen keuangan sangat penting dalam kelangsungan hidup suatu perusahaan. Penilaian kondisi keuangan dan perkembangan perusahaan dapat dilihat dalam laporan keuangan yang berguna bagi perencanaan dan pengambilan keputusan jangka pendek maupun jangka panjang serta merupakan persoalan yang kompleks dan sulit karena menyangkut masalah efektifitas, pemanfaatan modal, efisiensi, serta rentabilitas dari kegiatan perusahaan. Laporan keuangan merupakan hasil pengumpulan dan pengolahan data keuangan yang disajikan dalam bentuk laporan keuangan atau ikhtisar lainnya yang dapat digunakan untuk membantu para pemakai di dalam menilai kinerja perusahaan sehinggga dapat mengambil keputusan yang tepat, memprediksi jumlah dan penetuan waktu arus kas di masa yang akan datang yaitu deviden dan bunga yang berkaitan dengan investasi mereka telah diteliti (Manduh Hanafi dan Halim: 2003), juga memakai informasi keuangan untuk mempengaruhi dan memantau aktivitas-aktivitas manajemen. Pada prinsipnya laporan keuangan

6 5 merupakan informasi yang dapat membantu investor dan para pelaku pasar modal dalam menginterprestasikan keadaan suatu perusahaan. Namun hanya melihat laporan keuangan, informasi lainya yang lebih mendalam tentang kinerja tidak dapat diketahui, oleh karena itu dibutuhkan suatu perhitungan lebih lanjut atau analisis yang tepat pada laporan keuangan tersebut. Para pemakai laporan keuangan harus mengevaluasi terlebih dahulu atas kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba dan arus kas operasi serta kepastian dari hasil usaha tersebut untuk dapat mengambil keputusan ekonomi yang baik. Sejalan dengan adanya perkembangan investasi, maka peran akuntansi sebagai pemberi informasi keuangan suatu perusahaan juga meningkat. Hal ini disebabkan para penanam modal (investor) memerlukan informasi keuangan dari masing-masing perusahaan agar dapat mengevaluasi prestasi dan meramalkan prospek perusahaan di masa yang akan datang. Menurut penelitian Weston dan Brigham (1990) laporan keuangan adalah informasi yang terkandung dalam pelaporan keuangan digunakan oleh investor untuk memperoleh perkiraan laba dan deviden di masa mendatang, tentang resiko atas nilai perkiraan tersebut, oleh karena itu laporan keuangan jelas sangat penting bagi investor. Investor juga dapat mengambil dan menganalisa beberapa informasi dari suatu laporan keuangan antara lain laba (pertumbuhan laba). Terdapat berbagai macam rasio keuangan yang dapat digunakan untuk menilai kinerja laporan keuangan suatu perusahaan, sehingga mulai sukses atau tidaknya manajemen laba yang diperoleh perusahaan dapat dinilai.

7 6 Para investor sama-sama berkepentingan dengan kemampuan perusahaan yang mengahsilkan keuntungan di masa yang akan datang (profitabilitas perusahaan). Para investor berharap dapat memprediksi deviden dan perubahan harga pasar saham perusahaan dengan baik, karena deviden dan perubahaan harga pasar saham kemungkinan dipengaruhi oleh laba perusahaan dimasa lalu merupakan titik tolak yang paling logis dalam memprediksi laba perusahan di masa depan. Arus kas sangat penting dalam menganalisis investasi. Penelitian mengenai manfaat dari kandungan informasi mengenai arus kas lebih berfokus pada kemampuan prediksi terhadap laba dan arus kas di masa depan. Banyaknya penelitian mengenai manfaat laporan arus kas dalam hubunganya atau kemampuan prediksi terhadap berbagai variabel dependen, seperti arus kas masa depan dan laba masa depan membuktikan bahwa laporan arus kas memiliki manfaat tersendiri. Tujuan penyajian informasi arus kas dalam Ikatan Akuntansi Indonesia (2011: ) digunakan sebagai pedoman untuk menilai kemampuan perusahaan dalam menghasilkan kas dan setara kas serta menilai kebutuhan perusahaan untuk menggunakan kas. Informasi arus kas berguna untuk mengevaluasi perubahan struktur keuangan seperti likuiditas dan solvabilitas serta hubungannya dengan profitabilitas. Para peneliti seperti Foster (1986) serta Watt dan Zimmerman (1986) telah menguji secara empiris hubungan laba akuntansi dengan arus kas sehingga berhubungan tersebut memiliki implikasi terhadap perubahan harga saham dihubungankan dengan unexpected earning. Informasi

8 7 arus kas berguna untuk memprediksi deviden, di samping merupakan indikator untuk menentukan apakah arus kas yang dihasilkan cukup melunasi pinjaman, memilihara kemampuan operasi, serta melakukan investasi baru tanpa mengandalkan pada sumber dana pada luar sehingga laba dan arus kas merupakan keuntungan investasi modal, menjadi informasi penting bagi investor untuk mengetahui perkembanganya. Berdasarkan latar belakang yang telah dikemukan tersebut, maka penelitian ini diberi judul KEMAMPUAN INFORMASI LABA DAN ARUS KAS OPERASI UNTUK MEMPREDIKSI LABA SATU TAHUN MENDATANG. Permasalahan dalam penelitian dapat dirumuskan sebagai berikut: Apakah terdapat pengaruh informasi laba dan arus kas operasi dapat memprediksi laba di masa mendatang? Tujuan yang diharapkan dari penelitian ini adalah: Untuk menguji pengaruh informasi laba dan arus kas operasi dapat memprediksi laba di masa mendatang. Landasan Teori atau Tinjauan Penelitian A. Informasi Akuntansi Menurut Chusing (1994:67) informasi adalah output pengolahan data yang diorganisir dan berguna bagi yang menerimanya. Menurut Jhon dan Gary (1986:148) informasi adalah data yang diletakkan dalam konteks yang lebih berarti dan berguna dialokasikan kepada penerima untuk digunakan di dalam keputusan. Berdasarkan dari definisi-definisi tersebut dapat ditarik suatu

9 8 pengertian bahwa informasi adalah proses pengolahan data menjadi bentuk yang lebih berguna dan lebih berarti bagi yang menerimanya dan menggambarkan suatu kejadian-kejadian (event) serta kesatuan nyata (fact dan entity) yang digunakan untuk pengambilan keputusan. B. Laporan Arus Kas 1. Pengertian Arus Kas. Laporan arus kas adalah laporan yang berisi informasi mengenai kemampuan suatu perusahaan dalam menghasilkan kas atau setara kas selama satu periode tertentu. Laporan arus kas adalah arus masuk, arus keluar kas, atau setara kas. Arus masuk kas (cash inflows) merupakan transaksi yang mengakibatkan kenaikan kas, sedangkan arus kas keluar (cash outflows) merupakan transaksi yang menyebabkan penurunan kas. Tujuan utama laporan arus kas adalah memberikan informasi tentang penerimaan kas dan pembayaran kas suatu entitas selama periode tertentu dan memberikan informasi kepada kreditor, investor, dan pemakai lainnya dalam: a. Menentukan kemampuan perusahaan untuk menimbulkan arus kas bersih positif dimasa yang akan datang. b. Menentukan kemampuan perusahaan dalam menyelesaikan kewajiban seperti melunasi hutang kepada kreditor. c. Menentukan alasan tentang terjadinya perbedaan antara laba bersih dan dihubungkan dengan pembayaran dan penerimaan kas.

10 9 d. Menentukan pengaruh transaksi kas pembelanjaan dan investasi terhadap posisi keuangan perusahaan. Metode Penelitian Penelitian ini merupakan penelitian empiris dengan menggunakan data yang berupa: laporan keuangan perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian emperis berarti cara-cara yang dilakukan dalam penelitian tersebut, dapat dilakukan dengan cara-cara masuk akal sehingga orang lain dapat mengamati dan mengetahui cara-cara yang digunakan. Menurut Sugiyono (2002:107) penelitian emperis adalah penelitian yang menggunakan data yang berasal dari sampel untuk mewakili populasi yang ada dalam penelitian. Salah satu pengguna penelitian emperis adalah memperoleh data yang valid yaitu menunjukkan derajat ketepatan antara data yang sesungguhnya terjadi dengan data yang dapat dikumpulkan oleh peneliti. Hasil Penelitian Dan Pembahasan A. Hasil Penelitian Sesuai dengan tujuan penelitian ini yaitu untuk mengetahui pengaruh informasi laba dan arus kas untuk memprediksi laba di masa yang akan datang, penelitian ini mengambil sampel pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. Jumlah perusahaan go public yang terdaftar di BEI berdasarkan laporan Indonesia Capital Market Directory (ICMD) tahun 2011 adalah 431 perusahaan. Dari keseluruhan populasi tersebut, selanjutnya diambil sampel dengan teknik purposive sampling yaituteknik pengambilan sampel berdasarkan kriteria tetentu, yaitu perusahaan manufaktur, sahamnya selalu aktif diperdagangkan, dan mampu

11 10 mencetak laba pada periode tahun Berdasarkan kriteria tersebut, sehingga diperoleh 16 perusahaan sebagai sampel, yang mana pengambilan sampel yang prosedur pengambilannya adalah sebagaimana terlihat pada tabel IV.1. TABEL IV.1 BEBERAPA KRITERIA YANG DIGUNAKAN DALAM PENGAMBILAN SAMPEL Kriteria Jumlah Perusahaan go public sampai dengan tahun a. Perusahaan non manufaktur 206 (-) Perusahaan manufaktur 225 b. Perusahaan yang tidak konsisten dalam menerbitkan laporan keuangan selama 7 (-) lima tahun berturut-turut sejak tahun tahun Perusahaan yang konsisten dalam menerbitkan laporan keuangan selama lima 218 tahun berturut-turut sejak tahun tahun c. Perusahaan yang tidak aktif diperdagangkan tahun (-) Perusahaan yang aktif diperdagangkan tahun d. Perusahaan yang tidak konsisten mencetak laba pada periode tahun (-) Perusahaan yang konsisten mencetak laba pada periode tahun Jumlah Perusahaan yang Masuk Kriteria 16 Periode Penelitian 5 tahun Jumlah sampel (5 x 16) 80 Sumber: data diolah penulis, B. PEMBAHASAN 1. Prediksi Informasi Laba Terhadap Laba Masa Depan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa informasi laba berpengaruh terhadap laba akuntansi tahun depan. Artinya informasi laba dapat digunakan untuk memprediksi laba tahun yang akan datang. Dengan demikian hipotesis dalam penelitian ini adalah H 1 diterima. Hal ini terbukti dari hasil analisis regresi diperoleh nilai t hitung variabel laba sebesar 7,703 diterima pada taraf signifikansi 5%. Hasil penelitian ini sesuai dan konsisten dengan hasil penelitian sebelumnya oleh Naimah (2002), Finger (1994), dan parawijayati (1998) yang membuktikan bahwa informasi laba merupakan prediktor yang baik untuk meramalkan laba tahun yang akan datang.

12 11 Laba memiliki potensi informasi dan alat prediktor, oleh karena itu laba diyakini sebagai alat yang andal bagi para pemakai untuk memperkirakan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba. Hal ini sebagai dasar dalam pengambilan keputusan ekonomi terutama untuk mengurangi resiko ketidakpastian atas investasi yang akan dilakukan. Informasi laba memiliki kemampuan prediksi, yang berarti informasi laba dapat berguna untuk menilai kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba, sehingga memungkinkan para pemakai untuk menilai dan membandingkan nilai sekarang dari laba masa depan. Informasi laba dapat memberikan informasi kepada pemakai untuk mengevaluasi perubahaan dalam aktiva bersih perusahaan, struktur keuangan, dan kemampuan untuk mencapai laba. Laba dapat digunakan sebagai indikator dari prediksi terhadap laba di tahun yang akan datang. 2. Prediksi Arus Kas Operasi Terhadap Laba Masa Depan. Informasi arus kas operasi berpengaruh terhadap laba akuntansi tahun depan. Artinya informasi arus kas operasi dapat digunakan untuk memprediksi laba tahun yang akan datang. Dengan demikian hipotesis dalam penelitian ini adalah H 2 diterima. Hal ini terbukti dari hasil analisis regresi diperoleh nilai t hitung variabel arus kas sebesar 7,390 diterima pada taraf signifikansi 5%. Hasil penelitian ini sesuai dan konsisten dengan hasil penelitian sebelumnya oleh Naimah (2002), Finger (1994), dan parawijayati (1998) yang membuktikan bahwa informasi arus kas merupakan prediktor yang baik untuk meramalkan laba tahun yang akan datang.

13 12 Proses menghasilkan laba menunjukkan proses menghasilkan kas, jumlah arus kas yang diperoleh dari aktivitas operasinya merupakan indikator untuk menentukan apakah arus kas yang dihasilkan cukup untuk melunasi pinjaman, memelihara kemampuan operasi, serta melakukan investasi baru tanpa mengandalkan pada sumber pendanaan dari luar. Arus kas juga merupakan informasi yang dapat diandalkan sebagai dasar dalam pengambilan keputusan ekonomi. Laporan arus kas dapat memberi informasi yang memungkinkan para pemakai untuk mengevaluasi perubahan dalam aktiva bersih perusahaan, struktur keuangan dan kemampuan untuk mempengaruhi jumlah serta arus kas dalam rangka adaptasi dengan peluang dan perubahan keadaan. Oleh karena itu, informasi arus kas merupakan informasi yang dapat diandalkan oleh pemakai laporan keuangan dalam mengevaluasi kinerja perusahaan dalam mengevaluasi kinerja perusahaan dan berguna untuk mengambil keputusan ekonomi seperti keputusan investasi dan pemberian kredit. Arus kas dapat menjadi informasi yang penting bagi investor untuk mengetahui perkembangan perusahaan di masa yang akan datang. Kesimpulan Berdasarkan hasil analisis data dan pembahasan, maka dapat diambil simpulan sebagai berikut: 1. Laba berpengaruh signifikan terhadap prediksi laba di masa yang akan datang. Dengan demikian hipotesis H 1 dalam penelitian ini diterima. Hal ini terbukti dari hasil analisis data memperoleh t hitung = 7,703 > t tabel = 2,000 dengan p- value = 0,000 diterima pada taraf signifikansi 5% (p<0,05). Hasil penelitian

14 13 ini sesuai dan konsisten dengan hasil penelitian sebelumnya oleh Naimah (2002), Finger (1994), dan parawijayati (1998). 2. Arus kas berpengaruh signifikan terhadap prediksi laba di masa yang akan datang. Dengan demikian hipotesis H 2 dalam penelitian ini diterima. Hal ini terbukti dari hasil analisis data memperoleh t hitung = 7,390 > t tabel 2,000 dengan p-value = 0,000 diterima pada taraf signifikansi 5% (p<0,05). Hasil penelitian ini sesuai dan konsisten dengan hasil penelitian sebelumnya oleh Naimah (2002), Finger (1994), dan parawijayati (1998). Saran-saran 1. Sampel penelitian di masa mendatang sebaiknya menggunakan semua perusahaan yang telah terdaftar di BEI, sehingga dapat mencerminkan reaksi pasar modal secara keseluruhan. 2. Bagi penelitian selanjutnya, sebaiknya periode pengamatan lebih diperpanjang sehingga hasil penelitian menjadi lebih baik tingkat generlisasinya.

15 14 DAFTAR PUSTAKA Agus Hendra Wibowo, Pujiati Diyah. Analisis Rasio Keuangan dalam Memprediksi Perubahan Laba Pada Peusahaan Real Estate dan Property di Bursa Efek Indonesia ( BEI ) dan Singapura ( SGX ). STIE Perbanas Surabaya. JRAI. Vol. 2. Juli 2011: Djam an Nurhidayah, Pangulang Gagaring, Tawakkal Pengaruh Informasi LaporanArus Kas, Laba Dan Size Perusahaan Terhadap Abnormal Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Fakultas Ekonomi UNHS, Makasar. D yan P Yaniartha S Kemampuan Prediksi Laba Dan Arus Kas Dalam Memprediksi Laba Dan Arus Kas Pada Masa Mendatang. Fakultas Ekonomi, Universitas Udayana. Ikatan Akuntansi Indonesia Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan. Penerbit Salemba Empat. Joni. Daya Prediksi Laba dan Aliran Kas ( Studi Emperis Pada Perusahaan Manufaktur di BEI Periode ) Universitas Kristen Maranatha Bandung. Jurnal Reviu Akuntansi dan Keuangan, JRAI. Vol. 1 No April 2011 : Spica Luciana Almilia, Sulistyowati Dwi Analisa Terhadap Relevansi Nilai Laba, Arus Kas Operasi dan Nilai Buku Ekuitas Pada Periode Disekitar Krisis Keuangan Pada Perusahaan Manufaktur Di BEJ. Fakultas Ekonomi Universitas Trisakti. Jurnal 9 Juni Supriyono R.A, Mulyadi Akuntansi Manajemen. Yogyakarta:BPFE. Suwardjono Teori Akuntansi Perekayasaan Pelaporan Keuangan. BPFE-YOGYAKARTA, Yogyakarta. Syamsudin, Primayuta Ceky Rasio Dan Prediksi Perubahan Laba Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta. BENEFIT Jurnal Manajemen Dan Bisnis Volume 13, Nomor 1. Juni 2009 : Widya Yusef Karsana, Reni Fr Retno Anggraini dan Setiawati Lilis Analisis Kemampuan Laba Arus Kas Agregat dan Komponen ArusKas Operasi dalam Memprediksi Arus Kas Operasi Masa Depan. Universitas Sanata Dharma, Yogyakarta. Jurnal. Volume 8. Nomor 1. Juli 2007.