DRAFT SKRIPSI OLEH YOSE FOEJISANTO MANAJEMEN

Transkripsi

1 1 UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI PROGRAM STRATA 1 MEDAN ANALISIS PERBEDAAN RETURN SAHAM, TRADING VOLUME ACTIVITY, DAN VARIANS SAHAM SEBELUM DAN SESUDAH STOCK SPLIT (Studi Kasus pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia untuk Periode ) DRAFT SKRIPSI OLEH YOSE FOEJISANTO MANAJEMEN Guna Memenuhi Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Medan 2010

2 2 UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI PROGRAM STRATA-1 MEDAN PENANGGUNG JAWAB SKRIPSI Nama : Yose Foejisanto Nim : Departemen : Manajemen Judul : Analisis Perbedaan Return Saham, Trading Volume Activity (TVA), dan Varians Saham Sebelum dan Sesudah Stock Split (Studi Kasus pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia untuk periode ) Tanggal :... Dosen Pembimbing Dr. Khaira A. Fachruddin, SE, MBA, AK

3 3 UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI PROGRAM STRATA-1 MEDAN PERSETUJUAN ADMINISTRASI AKADEMIK Nama : Yose Foejisanto Nim : Departemen : Manajemen Judul : Analisis Perbedaan Return Saham, Trading Volume Activity (TVA), dan Varians Saham Sebelum dan Sesudah Stock Split (Studi Kasus pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia untuk periode ) Tanggal :... Ketua Departemen Manajemen Prof. Dr. Ritha F. Dalimunthe, SE, M.Si Tanggal :... Dekan Fakultas Ekonomi Drs. Jhon Tafbu Ritonga, M.Ec

4 4 SURAT PERNYATAAN Saya menyatakan bahwa skripsi saya ini adalah hasil kerja saya sendiri melalui penelitian yang saya lakukan. Segala sumber dan kutipan yang terdapat dalam skripsi saya ini telah saya tampilkan sebagaimana mestinya. Medan, 20 Januari 2010 Yose Foejisanto

5 5 ABSTRAK Yose Foejisanto (2010). Analisis Perbedaan Return Saham, Trading Volume Activity, dan Varians Saham Sebelum dan Sesudah Stock Split (Studi Kasus pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia untuk Periode ). Ibu Dr. Khaira A. Fachruddin, SE, MBA, AK, selaku Dosen Pembimbing. Ibu Prof. Dr. Ritha F. Dalimunthe, SE, M.Si, selaku Ketua Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi. Ibu Dr. Yeni Absah, SE, M.Si dan Bapak Dr. Muslich Lufti SE, MBA, selaku Dosen Penguji dan Ibu Dra. Nisrul Irawaty SE, MBA selaku Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi. Tujuan penelitian adalah untuk menganalisis perbedaan return saham, Trading Volume Activity (TVA), dan varians saham sebelum dan stock split. Penulis menarik hipotesis bahwa terdapat perbedaan yang signifikan terhadap return saham, Trading Volume Activity (TVA) dan varians saham sebelum dan sesudah stock split. Metodologi penelitian yang digunakan adalah metode analisis deskriptif. Data yang digunakan adalah data sekunder. Penelitian ini menggunakan populasi sasaran yang terdiri dari 30 emiten. Pengujian hipotesis dilakukan dengan menggunakan uji beda Paired Sample T-Test dengan tingkat signifikansi (α) 5%. Penganalisaan data menggunakan software pengolahan data statistik yaitu SPSS for windows. Hasil uji beda Paired Sample T-Test menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan yang signifikan terhadap return saham dan varians saham sebelum dan sesudah stock split, dan terdapat perbedaan yang signifikan terhadap Trading Volume Activity (TVA) sebelum dan sesudah stock split. Kata Kunci : Stock split, Return Saham, Trading Volume Activity (TVA), Varians Saham i

6 6 KATA PENGANTAR Puji syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Esa yang telah memberikan rahmat dan karunia-nya sehingga penulis mampu menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Penulisan skripsi ini merupakan salah satu syarat untuk menyelesaikan pendidikan di Fakultas Ekonomi untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi. Penulis mengucapkan terima kasih kepada orangtua Foe Kong Seng dan Theresia Antonius yang merupakan sumber inspirasi dan senantiasa memberikan kasih sayang, bimbingan, motivasi, nasehat, serta do a yang tiada hentinya kepada penulis. Penulis mengharapkan saran dan kritik dari semua pihak yang dapat membangun untuk menjadikan skripsi ini lebih baik lagi. Penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat bagi berbagai pihak. Penulis telah banyak mendapatkan bimbingan, nasehat, dan motivasi dari berbagai pihak selama perkuliahan hingga penulisan skripsi ini. Pada kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terimakasih yang sebesar-besarnya kepada: 1. Bapak Drs. Jhon Tafbu Ritonga, M.Ec. selaku Dekan Fakultas Ekonomi. 2. Ibu Prof. Dr. Ritha F. Dalimunthe, SE, M.Si selaku Ketua Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi. 3. Ibu Dra. Nisrul Irawaty SE, MBA selaku Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi ii

7 7 4. Bapak Drs. Raja Bongsu Hutagalung, M.Si selaku Dosen Wali yang telah banyak memberikan bimbingan dan arahan kepada penulis selama masa perkuliahan. 5. Ibu Dr. Khaira A. Fachruddin, SE, MBA, AK selaku Dosen Pembimbing dosen mata kuliah Analisis Multivariat yang telah banyak meluangkan waktu untuk membimbing serta memberi arahan dalam penyelesaian skripsi ini. 6. Bapak Dr. Muslich Lufti, SE, MBA selaku Dosen Penguji I yang telah meluangkan waktunya dalam memberikan saran dan kritik demi kesempurnaan skripsi ini. 7. Ibu Dr. Yeni Absah, SE, M.Si selaku Dosen Penguji II yang telah meluangkan waktunya dalam memberikan saran dan kritik demi kesempurnaan skripsi ini. 8. Seluruh Dosen dan Civitas Akademik di Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara yang telah memberikan bekal pengetahuan sehingga penulis dapat menyelesaikan pendidikan dan penulisan skripsi ini dengan baik. 9. Seluruh Staf dan Pegawai di Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara yang telah membantu penulis dalam hal penyelesaian administrasi selama masa pendidikan dan penyelesaian skripsi ini. 10. Keluargaku tercinta; papaku Foe Kong Seng dan mamaku Theresia Antonius, serta adikku Edwin Foejisanto. Terima kasih buat motivasi, semangat, dan dukungan baik dukungan moral maupun materi serta kasih iii

8 8 sayang dan do a sehinngga penulis terpacu untuk menyelesaikan skripsi ini. 11. Sahabat-sahabatku Trio Macan (Ika P.S, Theresia N.B, Vani Guslya Tambunan), Tira Kartika, Firdaus, Ahya Marf uah, serta teman-teman hang-out (Jimmy Naga Winanto, Sufany, Diana Tayras, Anjeli Tjandra, Wiliani Halim, Fredy Nathang, Yurico dan Lina). Terima kasih buat motivasi, semangat, dan dukungan kepada penulis. 12. Seluruh teman-teman dan sahabat lainnya di Manajemen 2006: anak-anak grup A, grup B, grup C dan grup D. Terima kasih buat motivasi, semangat, dan dukungan kepada penulis. 13. Semua teman-teman USD (USU Society for Debating) Club : Kak Monalisa Pasaribu, Kak Novi, Hot Maringan Samosir, Cici Catherine Tanoto, Bang Welly, dan Novrida Imprayoma. Terima kasih buat motivasi semangat, dan dukungan kepada penulis serta perjuangan-perjuangan selama kompetisi debat bahasa inggris di tingkat lokal, nasional dan internasional. 14. Semua teman-teman IYC (International Youth Camp) dan IMT-GT (Indonesia, Malaysia, Thailand Growth Triangle Country) yang telah memberikan dukungan, motivasi kepada penulis. 15. Semua pihak, rekan, sahabat, yang namanya tidak dapat penulis sebutkan satu persatu, terima kasih atas dukunganya selama ini. iv

9 9 Penulis berharap agar skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca dan peneliti lainnya, khususnya Mahasiswa Fakultas Ekonomi Departemen Manajemen. Semoga Tuhan Yang Maha Esa melimpahkan rahmat dan karunia-nya kepada kita semua serta memberikan balasan kepada pihak-pihak yang telah bersedia membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. Sadhu Sadhu Medan, 20 Januari 2010 Penulis Yose Foejisanto v

10 10 DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... i ii vi viii ix BAB I PENDAHULUAN... 1 A. Latar Belakang Masalah... 1 B. Perumusan Masalah... 8 C. Kerangka Konseptual... 8 D. Hipotesis E. Tujuan dan Manfaat Penelitian Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian F. Metode Penelitian Batasan Operasional Definisi Operasional Variabel Populasi Tempat dan Waktu Penelitian Jenis Data Metode Pengumpulan Data Metode Analisis Data BAB II URAIAN TEORITIS A. Penelitian Terdahulu B. Pengertian Pasar Modal C. Saham D. Likuiditas Saham E. Harga Saham F. Return Saham G. Trading Volume Activity (TVA) H. Varians Saham I. Efisiensi Pasar J. Pengertian pemecahan saham atau Stock split K. Prosedur pemecahan saham atau Stock split L. Pengertian studi peristiwa (event study)... 40

11 11 BAB III GAMBARAN UMUM A. Sejarah dan Perkembangan Bursa Efek Indonesia B. Profil Perusahaan BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN A. Analisis Deskriptif Analisis Deskriptif rata-rata Return saham sebelum dan sesudah stock split Analisis Deskriptif rata-rata Trading Volume Activity (TVA) sebelum dan sesudah stock split Analisis Deskriptif varians saham sebelum dan sesudah stock split B. Pengujian Hipotesis (Paired Sample T-Test) Pengujian hipotesis untuk return saham Pengujian hipotesis untuk Trading Volume Activity (TVA) Pengujian hipotesis untuk varians saham BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan B. Saran DAFTAR PUSTAKA... x LAMPIRAN

12 12 DAFTAR TABEL Halaman Tabel 1.1 Rata-Rata Return Saham sebelum dan sesudah stock split Tahun Tabel 1.2 Rata-Rata Trading Volume Activity (TVA) sebelum dan sesudah stock split Tahun Tabel 1.3 Varians Saham sebelum dan sesudah stock split Tahun Tabel 1.4 Jumlah Populasi Sasaran Tabel 1.5 Daftar Perusahaan yang menjadi Populasi Sasaran Tabel 3.1 Profil Perusahaan Tabel 4.1 Analisis Deskriptif Rata-Rata Return Saham sebelum dan sesudah stock split Tabel 4.2 Analisis Deskriptif Rata-Rata Trading Volume Activity (TVA) sebelum dan sesudah stock split Tabel 4.3 Analisis Deskriptif Varians Saham sebelum dan sesudah stock split Tabel 4.4 Paired Samples Statistics Return Saham Tabel 4.5 Paired Samples Test Return Saham Tabel 4.6 Paired Samples Statistics Trading Volume Activity (TVA) Tabel 4.7 Paired Samples Test Trading Volume Activity (TVA) Tabel 4.8 Paired Samples Statistics Varians Saham Tabel 4.9 Paired Samples Test Varians Saham... 60

13 13 DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 1.1 Kerangka Konseptual Gambar 2.1 Skema Prosedur Pelaksanaan Stock Split... 40