BAB I PENDAHULUAN. tersebut dalam memenuhi kewajiban-kewajiban keuangan dan operasinya secara

Transkripsi

1 BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Perusahaan dapat dikatakan sehat apabila perusahaan mampu bertahan dalam kondisi ekonomi yang sulit, yang dapat dilihat dari kemampuan perusahaan tersebut dalam memenuhi kewajiban-kewajiban keuangan dan operasinya secara stabil serta mampu menjaga keberlangsungan perkembangan usahanya. Masyarakat pada umumnya mengukur keberhasilan suatu perusahaan berdasarkan kemampuan perusahaan yang terlihat dari kinerjanya. Kinerja perusahaan dapat dinilai melalui laporan keuangan yang disajikan secara teratur setiap periode (Juliana dan Sulardi, 2003). Perusahaan menggunakan kinerja keuangan untuk mengukur keberhasilan yang telah dicapai dalam periode relevan tertentu. Kinerja keuangan membantu perusahaan untuk mengevaluasi kekuatan, kelemahan, serta dalam proses pengambilan keputusan keuangan perusahaan. Selain bagi perusahaan, kinerja keuangan pada umumnya digunakan oleh masyarakat untuk menilai apakah perusahaan tersebut berhasil dalam menjalankan usahanya melalui kinerja dan profitabilitasnya. Kinerja keuangan yang baik menggambarkan bahwa perusahaan tersebut dapat bekerja dengan efektif dan efisien. Setiap perusahaan mengetahui hasil kinerjanya melalui laporan keuangan. Laporan keuangan yaitu hasil dari pembuatan ringkasan data keuangan perusahaan. Laporan keuangan disusun dan ditafsirkan untuk kepentingan manajemen dan pihak lain yang menaruh perhatian atau mempunyai kepentingan 1

2 dengan data keuangan perusahaan.secara umum laporan keuangan menyediakan informasi tentang posisi keuangan pada saat tertentu, kinerja dan arus kas dalam suatu periode yang ditujukan bagi pengguna laporan keuangan di luar perusahaan untuk menilai dan mengambil keputusan yang bersangkutan dengan perusahaan. Laporan keuangan perusahaan merupakan alat yang sangat penting untuk memperoleh informasi yang berhubungan dengan posisi keuangan dan hasil hasil yang di capai oleh perusahaan. Para pelaku bisnis dan pemerintah dalam pengambilan keputusan ekonomi membutuhkan informasi tentang kondisi dan kinerja perusahaan. Melalui laporan keuangan, perusahaan dapat memperoleh informasi mengenai kinerja perusahaan, aliran arus kas perusahaan, dan informasi lain yang berkaitan dengan laporan keuangan. Laporan keuangan belum dapat memberi manfaat maksimal bagi pemakainya sebelum pemakai laporan keuangan tersebut menganalisis laporan keuangan tersebut. Dengan demikian, analisis laporan keuangan perlu dilakukan untuk memahami informasi laporan keuangan. Analisis laporan keuangan meliputi penelaahan tentang hubungan dan kecenderungan atau tren untuk mengetahui apakah keadaan keuangan, hasil usaha dan kemajuan keuangan perusahaan memuaskan atau tidak memuaskan. Analisis laporan keuangan juga digunakan untuk mengevaluasi keadaan keuangan masa lalu, sekarang dan proyeksi hasil atau laba yang akan datang.analisis dilakukan dengan mengukur hubungan antara unsur-unsur atau pos-pos tertentu pada laporan keuangan dari tahun ketahun untuk mengetahui arah perkembangannya. Analisis keuangan yang mencakup analisis rasio keuangan, analisis kelemahan dan kekuatan dibidang finansial akan sangat membantu dalam menilai 2

3 prestasi manajemen masa lalu dan prospeknya di masa yang akan datang. Dengan analisis ini dapat diketahui kekuatan serta kelemahan yang dimiliki oleh perusahaan. Rasio tersebut dapat memberikan indikasi apakah perusahaan memiliki kas yang cukup untuk memenuhi kewajiban finansialnya, besarnya piutang yang cukup rasional, efisiensi manajemen persediaan, perencanaan pengeluaran investasi yang baik, dan struktur modal yang sehat sehingga tujuan memaksimumkan kemakmuran pemegang saham dapat dicapai. Analisis rasio keuangan dapat membantu para pelaku bisnis, pihak pemerintah, dan para pemakai laporan keuangan lainnya dalam menilai kondisi keuangan suatu perusahaan. Rasio keuangan juga bermanfaat dalam memprediksi laba perusahaan. Selain itu rasio keuangan digunakan untuk memutuskan apakah akan membeli saham perusahaan, untuk meminjam uang, atau memprediksi kekuatan perusahaan di masa depan. Apabila kinerja keuangan perusahaan baik maka pertumbuhan laba meningkat, dan sebaliknya apabila kinerja keuangan tidak baik maka pertumbuhan laba akan menurun. Dalam hal ini pertumbuhan laba merupakan peningkatan laba yang diperoleh perusahaan dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Laba merefleksikan telah terjadinya proses peningkatan atau penurunan ekuitas dari berbagai sumber transaksi. Laba perusahaan diperlukan untuk kepentingan kelangsungan hidup perusahaan. Untuk memperoleh laba, perusahaan harus melakukan kegiatan operasional yang didukung oleh adanya sumber daya. Untuk melihat fenomena pertumbuhan laba yang tejadi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode

4 ditunjukkan pada Gambar 1.1. Dimana perusahaan yang dipilih yaitu perusahaan Astra Internasional Tbk (ASII) dan perusahaan Prima Alloy Steel Tbk (PRAS). Kedua perusahaan tersebut dipilih karena memiliki perbedaan tingkat laba yang dimiliki. Perusahaan Astra Internaisonal memiliki laba yan sangat besar sedangkan perusahaan Prima Alloy Steel memiliki laba yang kecil yang di tunjukkan pada Gambar 1.1: Gambar 1.1 Grafik Pertumbuhan Laba Perusahaan Manufaktur (ASII dan PRAS) Tahun Berdasarkan Gambar 1.1 dapat dilihat bahwa tingkat pertumbuhan perusahaan ASII dan PRAS mengalami fluktuasi. ASII memilik tingkat petumbuhan laba yang cenderung menurun dari 2010 hingga Sedangkan PRAS memiliki tingkat pertumbuhan laba yang cenderung meningkat dari tahun 2010 hingga tahun 2012, namun mengalami penurunan yang cukup drastis pada tahun 2013 dan Pertumbuhan Laba ASII PRAS 4

5 Untuk lebih jelas melihat penyebab fluktuasi pertumbuhan laba pada perusahaan ASII dan PRAS akan dijelaskan melalui variabel-variabel dari rasio keuangan pada Tabel 1.1 : Tabel 1.1 Komponen-Komponen dari Rasio Keuangan pada Perusahaan Manufaktur (ASII dan PRAS) Tahun Komponen Perusahaan Rasio Aktiva ASII Lancar PRAS Persediaan Utang Lancar Total Hutang Total Aktiva Total Ekuitas Penjualan Bersih ASII PRAS ASII PRAS ASII PRAS ASII PRAS ASII PRAS ASII PRAS Earning After Tax Pertumbuh an Laa ASII PRAS ASII 0,36 PRAS -1,00 0,23 Sumber: (dalam jutaan rupiah) 0,07 5,35 6, ,007-0,15-0,14 Data yang di tunjukkan pada Tabel 1.1 merupakan komponen dari Current Ratio,Quick Ratio, Debt to Asset Ratio, Debt to Equity Ratio, Inventory Turnover, 5

6 Total Asset Turnover, Return on Asset dan Return on Equity serta pertumbuhan laba pada dua perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yaitu Astra Internasional Tbk (ASII) dan Prima Alloy Steel Tbk. (PRAS) dari tahun Perkembangan tingkat ekuitas pada perusahaan Astra Internasional dan Prima Alloy Steel dari tahun tahun mengalami tren peningkatan. Hal ini juga berlaku pada tingkat aktiva, hutang, dan penjualan bersih pada perusahaan Astra Internasional, tetapi berbeda dengan perusahaan Prima Alloy Steel yang mengalami fluktuatif. Pada tingkat persediaan perusahaan Astra Inernasional cenderung meningkat walaupun pada tahun 2013 sempat mengalami penurunan hal ini diikuti dengan penjualan yang terus meningkat berarti tingkat persediaan masih seimbang. Prima Alloy Steel memiliki tingkat persediaan yang terus meningkat tetapi tingkat penjualan menurun pada tahun 2012 dan meningkat untuk tahun selanjutnya. Namun pada tingkat pertumbuhan laba perusahaan Astra Internasional cenderung menurun sedangkan perusahaan Prima Alloy Steel mengalami fluktuatif. Pada perusahaan Prima Alloy Steel Tbk. aktiva lancar mengalami penurunan pada tahun 2012 dan mengalami peningkatan pada tahun selanjutnya. Hutang lancar juga mengalami penurunan pada tahun 2011 dan 2012 kemudian meningkat pada tahun selanjutnya. Pada tahun 2013 total aktiva dan penjualan bersih juga mengalami penurunan dan pada tahun selanjutnya mengalami peningkatan. 6

7 Perusahaan Astra Internasional, tingkat aktiva mengalami peningkatan dari tahun sedangkan sedangkan perusahaan Prima Alloy Steel mengalami tren naik turun. Meningkatnya tingkat aktiva dan hutang pada perusahaan Astra Internasional mengakibatkan tingkat penjualan bersihnya juga meningkat dan laba yang dihasilkan juga meningkat. Hal ini menunjukkan bahwa saldo kas yang dimiliki perusahaan Astra Internasional berputar dengan baik. Berbeda dengan PRAS pada tahun 2012 aktiva dan utang mengalami penurunan yang mengakibatkan penjualan bersih juga menurun tetapi laba yang dihasilkan menningkat. PRAS mungkin lebih dominan menggunakan aktiva dari pada utang, sehingga penjualan yang dihasilkan lebih sedikit digunakan untuk pembayaran hutang sehingga laba yang diperoleh lebih besar. Meningkatnya utang dan ekuitas yang dimiliki perusahaan Astra Internasional tahun mengakibatkan tingkat penjualan bersih dan laba yang diperoleh meningkat. Hal ini menunjukkan bahwa utang dan ekuitas yang dimiliki dapat dikelola dengan baik, sehingga mampu menghasilkan penjualan yang tinggi sehingga mampu membayar hutang yang dimiliki dan perusahaan memiliki laba yang meningkat. Berbeda dengan perusahaan Prima Alloy Steel pada tahun tingkat ekuitas yang dimiliki terus meningkat namun hutang yang dimiliki mengalami penurunan pada tahun Ketika tingkat hutang pada tahun 2012 menurun ini mengakibatkan penjualan bersih juga menurun tetapi laba yang dihasilkan meningkat. Hal ini menunjukkan bahwa ketika utang meningkat maka penjualan bersih meningkat dan sebaliknya ketika utang menurun maka penjualan juga menurun tetapi laba yang dihasilkan 7

8 meningkat. Hal ini dikarenakan pembayaran atas utang semakin berkurang sehingga laba yang dihasilkan lebih besar. Meningkatnya utang dan ekuitas yang dimiliki perusahaan Astra Internasional tahun mengakibatkan tingakt penjualan bersih dan laba yang diperoleh meningkat. Hal ini menunjukkan bahwa utang dan ekuitas yang dimiliki dapat dikelola dengan baik, sehingga mampu menghasilkan penjualan yang tinggi sehingga mampu membayar hutang yang dimiliki dan perusahaan memiliki laba yang meningkat. Berbeda dengan perusahaan Prima Alloy Steel pada tahun tingkat ekuitas yang dimiliki terus meningkat namun hutang yang dimiliki mengalami penurunan pada tahun Hal ini menunjukkan bahwa ketika utang meningkat maka penjualan bersih meningkat dan sebaliknya. Hal ini dikarenakan pembayaran atas utang semakin berkurang sehingga laba yang dihasilkan lebih besar. Tingkat aktiva dan penjualan yang dimiliki perusahaan Astra Internasional tahun terus meningkat mengakibatkan penjualan meningkat dan laba yang dihasilkan juga meningkat. Hal ini menunjukkan aktiva yang tinggi juga mengakibatkan penjualan bersih meningkat dan meningkatkan tingkat laba yang dihasilkan. Artinya aktiva yang dimiliki perusahaan Astra Internasional digunakan dengan efektif sehingga penjualan yang dihasilkan meningkat. Pada perusahaan Prima Alloy Steel terjadi penurunan aktiva yang diikuti dengan penjualan bersih pada tahun Hal ini dapat menunjukkan pengelolaan dana perusahan dari tahun ketahun sama. Karena ketika aktiva meningkat tingkat penjualannya juga 8

9 meningkat terlihat 2010, 2011, 2013 dan 2014, namun pada tahun 2012 aktiva menurun sehingga penjualan juga menurun. Peningkatan penjualan dan pendapatan setelah pajak perusahaan Astra Internasional pada tahu terus mengalami peningkatan. Berbeda dengan perusahaan Prima Alloy Steel pada tahun 2012 penjualan mengalami penurunan tetapi pendapatan meningkat. Hal ini terjadi karena pada tahun 2012 utang juga mengalami penurunan sehingga hasil dari penjualan yang digunakan untuk membayar utang kecil dan mengakibatkan pendapatan menjadi besar. Dari penjelasan diatas disimpulkan bahwa perusahaan Astra Internasional memiliki tingkat aktiva, utang dan ekuitas yang terus meningkat dari tahun diikuti dengan tingkat penjualan yang terus meningkat namun pendapatan bersih meningkat hanya pada tahun tahun selanjutnya yaitu 2013 dan 2014 mengalami penurunan. Ini bisa disebabkan karena pada tahun 2013 dan 2014 tingkat utang meningkat lumayan tinggi sehingga beban bunga atas utang menjadi besar ditambah dengan beban pajak penghasilan sehingga pendapatan bersih yang dihasilkan menurun. Begitu juga dengan perusahaan Prima Alloy Steel pada tahun aktiva, utang dan ekuitas meningkat diikuti dengan penjualan yang terus meningkat. Namun pendapatan bersih hanya meningkat pada tahun dan menurun pada tahun 2013 dan Ini bisa disebabkan karena tingkat utang yang meningkat maka beban bunga tinggi ditambah beban pajak sehingga beban tinggi dan pendapatan bersih menurun. Peningkatan komponen rasio keuangan tersebut tidak sesuai dengan tren pertumbuhan laba perusahaan Astra Internasional dan Prima Alloy Steel. 9

10 Perusahaan Astra Internasional pada tahun 2010 memiliki pertumbuhan 0,36 dan pada tahun 2011 menurun menjadi 0,23. Tahun 2012 juga turun semakin rendah menjadi 0,07 begitu juga tahun 2013 turun menjadi -0,01 dan tahun 2014 turun lagi menjadi -0,07. Perusahaan Prima Alloy Steel pada tahun 2010 memiliki pertumbuhan laba sebesar -1,00 dan meningkat pada tahun 2011 menjadi 5,35 dan kemudian meningkat lagi pada tahun 2012 menjadi 6,99. Pada tahun 2013 mengalami penurunan yang drastis menjadi -0,15 dan kemudian menurun pada tahun 2014 menjadi -0,14. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa kenaikan dan penurunan rasio keuangan yaitu Current Ratio, Quick Ratio, Debt to Asset Ratio, Debt to Equity Ratio, Inventory Turnover, Total Asset Turnover, Return on Asset dan Return on Equitytidak selalu diikuti dengan kenaikan atau penurunan pertumbuhan laba. Walaupun mengalami kenaikan dan penurunan yang berfluktuasi, sebagaian besar perusahaan manufaktur memiliki pertumbuhan laba yang tetap meningkat. Berdasarkan data-data tersebut, perkembangan aktiva, utang, ekuitas, dan penjualan bersih tidak sesuai dengan perkembangan tingkat pertumbuhan labanya. Hal tersebut menjadi fenomena tersendiri karena tidak sesuai dengan teori-teori pada umunya. Untuk mengukur dan memprediksi laba perusahaan dapat menggunakan rasio keuangan. Hal ini menjadikan rasio keuangan dapat menjadi faktor dalam mengevaluasi keadaan keuangan perusahaan masa lalu, sekarang dan memproyeksikan laba yang akan datang (Juliana dan Sulardi, 2003). Selain itu 10

11 rasio keuangan dapat dipakai sebagai sistem peringatan awal terhadap kemunduran kondisi keuangan dari suatu perusahaan. Rasio keuangan sering digunakan untuk mengukur kekuatan atau kelemahan yang dihadapi perusahaan di bidang keuangan yang pada dasarnya tidak hanya berguna bagi kepentingan intern perusahaan, melainkan juga bagi pihak eksternal.dengan rasio keuangan, investor dapat dibimbing untuk membuat keputusan atau perimbangan tentang apa yang akan dicapai oleh perusahaan dan bagaimana prospek yang akan dihadapi di masa yang akan datang. Analisis rasio keuangan ini dilakukan dengan mengukur hubungan antara unsur-unsur tersebut dari tahun ke tahun untuk mengetahui arah perkembangannya. Terdapat beberapa penelitian terdahulu yang mengaitkan pengaruh rasio keuangan terhadap pertumbuhan laba perusahaan sebagai berikut: 1. Current Ratio dalam penelitian Mahaputra (2012), Gustina dan Wijayanto (2015), Khal dan Muda (2014) menunjukkan pengaruh signifikan positif terhadap pertumbuhan laba. Namun dalam penelitian Umobong (2015) menunjukkan bahwacurrent Ratio berpengaruh signifikan negatif terhadap pertumbuhan laba. Sedangkan dalam penelitian Gunawan dan Wahyuni (2013), Rachmawati dan Hanayani (2014) menunjukkan bawah Current Ratio tidak signifikan terhadap pertumbuhan laba. 2. Quick Ratio dalam penelitian Oktanto dan Muhammad Nuryatno (2014) yang menyatakan bahwa Quick Ratio tidak berpengaruh signifikan terhadap pertumbuhan laba. Berbeda dengan hasil penelitian Khalun dan Iskandar 11

12 Muda (2014) bahwa Quick Ratio memiliki hubugan yang positif pertumbuhan laba. 3. Debt to Asset Ratio dalam penelitian Rachmawati dan Hanayani (2014) menunjukkan pengaruh positif signifikan terhadap pertumbuhan laba. Namun dalam penelitian Oktanto dan Nuryanto (2014) menunjukkan bahwa Debt to Asset Ratio pengaruh signifikan negatif terhadap pertumbuhan laba. Sedangkan dalam penelitian Gunawan dan Wahyuni (2013) menunjukkan bahwa Debt to Asset Ratio tidak signifikan terhadap pertumbuhan laba. 4. Debt to Equity Ratio dalam penelitian Mahaputra (2012), Oktanto dan Nuryanto (2014) menunjukkan bahwa berpengaruh signifikan positif terhadap pertumbuhan laba. Namun dalam penelitian Gunawan dan Wahyuni (2013) menunjukkan bahwa Debt to Equity Ratio tidak signifikan terhadap pertumbuhan laba. 5. Inventory Turnover dalam penelitian Gunawan dan Sri Fitri Wahyuni (2013) menyatakan bahwa Inventory Turnover berpengaruh signifikan positif terhadap pertumbuhan laba. Namun berbeda dengan hasil penelitian oleh Oktanto dan Muhammad Nuryatno (2014) yang menyatakan bahwa Inventory Turnover tidak signifikan terhadap pertumbuhan laba perusahaan. 6. Total Asset Turnover dalam penelitian Mahaputra (2012), Gunawan dan Wahyuni (2013) menunjukkan hubungan yang signifikan positif terhadap pertumbuhan laba. Namun dalam penelitian Rachmawati dan Hanayani (2014), Gustina dan Wijayanto (2015), Oktanto dan Nuryanto (2014) 12

13 menunjukkan bahwa Total Asset Turnover tidak signifikan terhadap pertumbuhan laba. 7. Return on Assetdalam penelitian Asian A. Umobong (2015) menunjukkan pengaruh signifikan positif terhadap pertumbuhan laba. Namun dalam penelitian Gustina dan Wijayanto (2015) menunjukkan pengaruh yang signifikan negatif, dan dalam penelitian Ibnu Khal dan Iskandar Muda (2014) menunjukkan pengaruh yang tidak signifikan positif terhadap pertumbuhan laba. 8. Return on Equity dalam penelitian Asian A. Umobong (2015) menunjukkan hubungan yang signifikan negatif terhadap pertumbuhan laba. Namun dalam penelitian Ibnu Khal dan Iskandar Muda (2014) menunjukkan pengaruh yang tidak signifikan positif terhadap pertumbuhan laba. Berdasarkan fenomena yang ada dan terdapatnya perbedaan hasil penelitian- penelitian pada research gap, maka peneliti tertarik untuk mengambil judul penelitian yaitu PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, RASIO LEVERAGE, RASIO AKTIVITAS DAN RASIO PROFITABILITAS TERHADAP PERTUMBUHAN LABA PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA 1.2 Perumusan Masalah Berdasarkan latar belakang yang telah diuraikan, maka perumusan masalah dalam penelitian ini adalah: Apakah rasio likuiditas, rasio leverage, rasio aktivitas dan rasio profitabilitas berpengaruh signifikan terhadap 13

14 pertumbuhan laba pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia? 1.3 Tujuan Penelitian Berdasarkan perumusan masalah, maka tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh Apakah rasio likuiditas, rasio leverage, rasio aktivitas dan rasio profitabilitas berpengaruh signifikan terhadap pertumbuhan laba pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. 1.4 Manfaat Penelitian Penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat sebagai berikut: 1. Bagi Perusahaan Penelitian ini diharapkan dapat memberikan sumbangan informasi bagi pihak manajemen perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dalam penetapan kebijakan. 2. Bagi Investor Penelitian ini diharapkan dapat dijadikan dasar pertimbangan dalam mengambil keputusan investasi pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. 3. Bagi Peneliti Untuk memenuhi persyaratan akademis dan tambahan wawasan sebagai pengetahuan peneliti tentang masalah yang di teliti. 4. Bagi Peneliti Selanjutnya 14

15 Penelitian ini diharapkan dapat menjadi bahan pertimbangan dan informasi yang dapat memberikan perbandingan dalam mengadakan peneliti pada bidang yang sama di masa yang akan datang dan sebagai bahan referensi untuk melakukan pengembangan penelitian selanjutnya. 15