BAB I PENDAHULUAN. Penipuan dan skandal keuangan yang dilakukan oleh perusahaan Toshiba,

Transkripsi

1 BAB I PENDAHULUAN 1.1 latar Belakang Penipuan dan skandal keuangan yang dilakukan oleh perusahaan Toshiba, sebuah perusahaan berbasis elektronik tinggi yang bermarkas di Tokyo, Jepang menjadi pusat perhatian oleh investor dan masyarakat di seluruh dunia. Jepang mengalamipangsaskandal pelaporan keuangan besar yang telah terjadi meskipun undang-undang telah dirancang untuk melindungi investor dan masyarakat (Vercshoor, 2015:18).Pada bulan Juli 2015, Securities and Exchange Commission(SEC)Surveillance Jepang melaporkan bahwa perusahaan Toshiba melakukanpenggelembungan laba sebesar 785m dalam enam tahun terakhir terkait penyimpangan akuntansi yang berhubungan dengan pengakuan keuntungan Toshiba pada proyek-proyek jangka panjang yang besar di bidang nuklir, tenaga air, dan angin bertenaga peralatan; kontrol lalu lintas udara; dan sistemlainnya.perusahaan Toshiba melakukan penipuan akuntansi dengan cara penyalahgunaan prosedur akuntansi, membesar-besarkan penjualan dan keuntungan, kerugian bersahaja, dan menunda pencatatan biaya operasional (Boyd, 2015:12). Fenomena di atas mengundang terjadinya praktik manajemen laba yang telah menjadi hal umum dilakukan khususnya pada perusahaan industri yang mempunyai target labadan risiko tinggi,sementara profitabilitas rendah. Manajemen laba (earnings management) merupakan salah satu bentuk manipulasi data. Manajemen laba sudah tidak terlalu asing bagi para pemerhati 1

2 manajemen dan akuntansi, baik praktisi maupun akademisi. Istilah tersebut mulai menarik perhatian para peneliti, khususnya peneliti akuntansi, karena sering dihubungkan dengan perilaku manajer atau para pembuat laporan keuangan (preparers of financial statements), (Gumanti, 2000:105). Manajemen laba yang dilakukan oleh manajer timbul karena adanya masalah keagenan yaitu konflik kepentingan antara pemilik/pemegang saham (principal) dengan pengelola/manajemen (agent) akibat tidak bertemunya utilitas maksimal diantara mereka, karena manajemen memiliki informasi tentang perusahaan lebih banyak daripada pemegang saham sehingga terjadi asimetri informasi yang memungkinkan melakukan praktik akuntansi dengan orientasi pada laba untuk mencapai suatu kinerja tertentu. Pada penelitian ini earnings management diukur dengan proksi real earnings management (manajemen laba riil). Hal ini berbeda dengan penelitianpenelitian terdahulu yang kebanyakan hanya memfokuskan pada teknik manajemen laba berbasis akrual (accrual-based earnings management) (Roychowdhury, 2006:336). Konsep manajemen laba melalui manipulasi aktivitas riil merupakan konsep yang dikenalkan oleh Roychowdury (2006:336) untuk mendeteksi praktik manajemen laba melalui pendekatan aktivitas riil perusahaan. Manajemen laba melalui manipulasi aktivitas riil cenderung dilakukan oleh perusahaan yang kinerjanya menurun dengan motif untuk menghindari laba nol dan laba negatif. Penelitian yang dilakukan olehroychowdhury (2006:336) menemukan bahwa manajer sudah bergeser dari manajemen laba akrual menuju manajemen 2

3 laba riil setelah periode Sarbanes-Oxley Act (SOX) pada tahun Menurut Gunny (2010:855) pergeseran dari manajemen akrual ke manajemen laba riil disebabkan oleh beberapa faktor. Pertama, manipulasi akrual lebih sering dijadikan pusat pengamatan atau inspeksi oleh auditor dan regulator daripada keputusan tentang penentuan harga dan produksi. Kedua, hanya menitikberatkan perhatian pada manipulasi akrual merupakan tindakan yang berisiko karena perusahaan mungkin mempunyai fleksibilitas yang terbatas untuk mengatur akrual, misalnya keterbatasan dalam melaporkan akrual diskresioner. Tindakan akrual diskresioner diakibatkan ketergantunganekonomi denganargumen berfokus pada hubungan antara penyediaan jasaauditor NASdan manajemen laba oleh klienmereka (Krishnan et al.,2011:106). Menurut Roychowdhury (2006:336), meskipun terdapat biaya yang terkait dengan manipulasi aktivitas nyata, manajemen tidak hanya mengandalkan tindakan manipulasi melalui akrual dalam memanipulasi laba karena manipulasi aktivitas riil digunakan apabila manipulasi akrual tidak mencapai target. Selain itu, manipulasi akrual hanya dapat dilakukan pada akhir periode untuk mencapai target, apabila tidak terpenuhi maka manajemen dapat menggunakan manipulasi melalui aktivitas riil yang dilakukan sepanjang tahun dan sulit dideteksi. Oleh karena itu, metode manipulasi aktivitas riil menjadi alternatif lain bagi manajer yang dapat dilakukan untuk mengatur laba selain manajemen laba akrual yang mudah dideteksi. Proksi real earnings management pada penelitian ini diukur dengan arus kas operasi abnormal (abnormal CFO). 3

4 Dalam langkah preventif dan deteksi potensi manajemen laba maka strategi yang diperlukan adalah menelusuri kembali hubungan yang saling terkait antara auditor, manajemen dan pihak eksternal. Manajemen akan memenuhi fungsi pertanggungjawaban terhadap pihak eksternal dengan informasi yang ada di dalam laporan keuangan, namun pihak eksternal akan menerima informasi laporan keuangan tersebut jika telah diaudit oleh auditor. Oleh karena itu, manajemen memerlukan jasa professional auditor untuk memastikan kewajaran laporan keuangan yang disajikan dengan melakukan audit atas laporan keuangan. Audit dapat mengurangi ketidakselarasan informasi yang terdapat antara manajer dan pengguna laporan keuangan dengan menggunakan pihak luar yang independen (auditor eksternal) untuk memberikan pengesahan terhadap laporan keuangan. Para pengguna laporan keuangan akan terbantu dengan laporan yang dibuat oleh auditor dalam mengambil sebuah keputusan. Oleh karena itu kualitas audit yang di proksikan dengan ukuran KAP merupakan hal penting yang harus diperhatikan. Berdasarkan teori keagenan Kepemilikan institusional adalah bagian dari saham perusahaan yang dimiliki oleh investor institusi, seperti perusahaan asuransi, institusi keuangan (bank, perusahaan keuangan, kredit), dana pensiun, investmen banking, dan perusahaan lainnya yang terkait dengan kategori tersebut (Yang et al., 2009).Kehadiran kepemilikan institusional yang tinggi membatasi manajer untuk melakukan pengelolaan laba. Semakin besar kepemilikan institusional maka semakin kuat kendali dan pengawasan yang dilakukan oleh pihak eksternal terhadap perusahaan (Ujiyantho dan Pramuka, 2007:15).Penelitian 4

5 yang dilakukan Simorangkir (2015) menunjukkan bahwa kepemilikan institusional berpengaruh negatif signifikan terhadap manajemen laba. Konsisten dengan penelitian oleh Cornett et al (2006) dalam Agustia (2013). Sebaliknya penelitian yang dilakukan oleh Rivaldo (2013),Agustia (2013), dan Lubis (2014), menyatakan bahwa kepemilikan institusional tidak berpengaruh terhadap manajemen laba. Free cash flow atau arus kas bebas adalah kas perusahaan yang dapat didistribusikan kepada kreditur atau pemegang saham yang tidak digunakan untuk modal kerja (working capital) atau investasi pada aset tetap (Ross, dalam Simorangkir, 2015). Menurut Jensen (1986) dalam Zuhri (2011:4) menyatakan bahwa jika arus kas bebas dalam perusahaan tidak digunakan atau diinvestasikan untuk memaksimalkan atau menyeimbangkan bunga pemegang saham, maka hal ini akan memunculkan masalah keagenan. Dimana manajer akan memilih untuk berinvestasi pada proyek yang tidak menguntungkan. Penelitian yang dilakukan oleh Zuhri (2011) menunjukkan bahwafree cash flow merupakan sisa kas setelah digunakan untuk berbagai keperluan proyek yang telah direncanakan perusahaan (kas menganggur), memiliki hubungan yang positif terhadap manajemen laba. Konsisten dengan penelitian yang dilakukan oleh Simorangkir (2015), Agustia (2013), dan Ridhani (2012). Namun tidak sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Tampubolon (2014) yang menunjukkan bahwa Free Cash Flow tidak berpengaruh terhadap manajemen laba. Leverage ratio adalah perbandingan antara total kewajiban dengan total aset perusahaan. Rasio ini menunjukkan besarnya besar aset yang dimiliki perusahaan 5

6 yang dibiayai dengan hutang. Dalam teori keagenan, semakin dekat perusahaan dengan pelanggaran perjanjian utang yang ber-basis akuntansi, lebih memungkinkan manajer perusahaan untuk memilih prosedur akuntansi yang memindahkan laba yang dilaporkan dari periode masa datang ke periode saat ini (Watts and Zimmerman, 1986). Hasil penelitian yang dilakukan oleh Prabayanti & Yasa (2011), Ridhani (2012), dan Agustia (2013)menunjukkan bahwa leverage ratio berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba. Namun berbanding terbalik dengan penelitian olehrivaldo (2013) Siregar (2014) yang menunjukkan bahwa leverage ratio tidak berpengaruh terhadap manajemen laba. Berdasarkan peraturan BI No.8/4/PBI/2006 tugas komite audit adalah melakukan pemantauan dan evaluasi atas perencanaan dan pelaksanaan audit serta pemantauan atas tindak lanjut hasil audit dalam rangka menilai kecukupan proses pelaporan keuangan (Tampubolon, 2014).Komite audit sekarang diminta untuk menunjuk auditor, mengatur kompensasi mereka, dan pra-menyetujui layanan nonaudit yang akan diberikan oleh auditor (Krishnan et al.,2011:119). Hasil penelitian (Carcello et al,2006:35) menunjukkan bahwa keahliankomite audit independent di bidang keuangan terbukti efektif mengurangi manajemenlaba. Komite audit dalam penelitian ini diukur dengan menggunakan presentase jumlah anggota luar komite audit dari seluruh anggota. Penelitian yang dilakukan oleh Rivaldo (2013), Siregar (2014) dan Sembiring (2015) menunjukkan bahwa komite audit berpengaruh terhadap manajemen laba. Namun berbanding terbalik dengan penelitianyang dilakukan oleh Lubis (2014) yang menunjukkan komite audit tidak berpengaruh terhadap manajemen laba. 6

7 Auditing mengurangi asimetri informasi yang ada antara manajemen dan stakeholders perusahaan dengan memungkinkan pihak di luar perusahaan untuk memverifikasi validitas laporan keuangan. Efektifitas auditing dan kemampuannya untuk mencegah manajemen laba diharapkan akan bervariasi dengan kualitas auditor. Sebagai perbandingan dengan auditor berkualitas rendah, auditor berkualitas tinggi lebih mempunyai kemampuan untuk mendeteksi praktik-praktik akuntansi yang dipertanyakan, dan ketika hal itu terdeteksi maka auditor akan mengeluarkan pendapat selain pendapat wajar tanpa perkecualian (unqualified opinion) dalam laporan audit mereka. Oleh karena itu, auditing berkualitas tinggi (high-quality auditing) bertindak sebagai pencegah manajemen laba yang efektif, karena reputasi manajemen akan hancur dan nilai perusahaan akan turun apabila pelaporan yang salah (misreporting) ini terdeteksi dan terungkap (Ardiati, 2003:409).Deangelo (1981) dalam Ardiati (2003:409) menteorikan bahwa KAP yang lebih besar melakukan audit lebih baik karena mereka mempunyai reputasi yang lebih baik. Dan karena KAP yang lebih besar mempunyai sumber daya manusia lebih banyak, maka mereka bisa memperoleh karyawan yang lebih terampil. Big 5 auditor seringkali dihubungkan dengan audit berkualitas tinggi daripada non-big 5 auditor.setelah pembubaran KAP Arthur Andersen (KAP Big 5) pada tahun 2002 maka KAP dengan auditor yang berkualitas tinggi dirangkum dalam KAP Big four (Deloitte, PWC, Ernst & Young, dan KMPG).Becker et al. (1998) dan Krishnan (2002) dalam Ardiati (2003:417) menyatakan bahwa apabila akrualdiskresionerklien KAP non-big 5 lebih besar daripada akrual diskresionerklien KAP Big 5 berarti kualitas audit 7

8 lebih besar untuk KAP Big 5 dan KAP Big 5 mampu mencegah pelaporan akrual yang agresif dan oportunistik oleh klien mereka relatif terhadap klien KAP non- Big 5. Becker et al. (1998) dalam Ardiati (2003:417) juga menyimpulkan bahwa KAP Big 5 (Sekarang KAP Big Four) lebih berkualitas dan mampu mendeteksi terjadinya manajemen laba melalui akrual diskresioner dibandingkan KAP non- Big 5. Kualitas audit dalam penelitian ini diukur dengan menggunakan ukuran KAP yakni KAP Big Four dan Non Big Four. Peneliti mengasumsikan KAP Big Four memiliki kualitas yang lebih baik dibanding dengan KAP Non Big Four. Auditor yang berkualitas baik kemungkinan dapat mengurangi kecenderungan manajer dalam melakukan manajemen laba. Hal ini karena auditor berkualitas baik lebih menjaga sikap independensi dan objektivitas. Penelitian tentang menguji faktor kualitas audit telah banyak dilakukan. Sipayung (2015) meneliti tentang kualitas audit, audit tenure, dan manajemen laba. Hasil penelitian menunjukkan bahwa kualitas audit (diproksikan dengan ukuran KAP), dan kualitas audit (diproksikan dengan auditor spesialisasi industri) berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba. Namun dalam penelitian Lubis (2014) menyatakan bahwa kualitas audit tidak berpengaruh terhadap praktik manajemen laba. Pada penelitian ini variabel kualitas audit ditempatkan sebagai variabel pemoderasi dalam hubungan antara kepemilikan institusional,free cash flow, leverage ratio, dan komite audit dengan manajemen laba. Penggunaan variabel kualitas audit sebagai variabel pemoderasi didasarkan pada peran auditor sebagai 8

9 pihak yang memberikan pengesahaan dan bukan sebagai pihak penyaji laporan keuangan. Penulis melihat masih banyak fenomena praktik manajemen laba (earnings management) dan masih hangat diperbincangkan serta dijadikan perdebatan oleh para praktisi, maupun akademisi pada saat ini. Bagaimana tidak, setelah dikeluarkannya peraturan perundang-undangan Sarbanes Oxley Act pada tahun 2002 masih ada perusahaan perusahaan terbesar didunia melakukan skandal keuangan seperti yang dilakukan oleh Toshiba yang terungkap pada Juli 2015 lalu.penulis juga menemukan suatu fenomena dari penelitian terdahulu yaitu adanya ketidakkonsistenan hasil dari penelitian tersebut sehingga penulis ingin meneliti kembali tentang faktor-faktor yang menyebabkan terjadinya praktikmanajemen laba dalam sebuah perusahaan.dengan adanya fenomena ini, penulis termotivasi untuk mengetahui hal-hal yang berhubungan dengan manajemen labadengan cara menganalisis pengaruh kepemilikan institusional, free cash flow, leverage ratio, dan komite audit terhadap manajemen labadengan menempatkan kualitas audit yang diproksikan ukuran KAP sebagai variabel pemoderasi. Penelitian ini memodifikasi penelitian Lubis(2014) dengan menambah dua variabel independen yaitufree cash flow dan leverage ratioserta fokus ke manajemen laba riil (bukan akrual). Populasi atas sampel penelitian adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan periode pengamatan

10 Berdasarkan uraian di atas, peneliti termotivasi untuk melakukan penelitian lebih lanjut dengan judul: Pengaruh Kepemilikan Institusional, Free Cash Flow, Leverage Ratio, dan Komite Audit Terhadap Manajemen Laba Riil Dengan Kualitas Audit Sebagai Variabel Pemoderasi (Studi Empiris Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Perumusan Masalah Berdasarkan latar belakang diatas, maka permasalahan yang dapatdirumuskan adalah : 1. Apakah kepemilikan institusional,free cash flow, leverage ratio, dan komite audit berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba riilbaik secara simultan maupun parsial? 2. Apakah kualitas audit mampu memoderasi hubungan antarakepemilikan institusional, free cash flow, leverage ratio, dan komite audit dengan manajemen laba riil? 1.3 Tujuan Penelitian Tujuan dari penelitian ini antaralain sebagai berikut : 1. Untuk mengetahui pengaruh kepemilikan institusional,free cash flow, leverage ratio, dan komite audit terhadap manajemen laba riilbaik secara simultan maupun parsial. 10

11 2. Untuk mengetahui kemampuan kualitas audit memoderasi hubungan antara kepemilikan institusional,free cash flow, leverage ratio, dan komite audit dengan manajemen laba riil. 1.4 Manfaat Penelitian Hasil dari penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat baik secara teoritis maupun praktis sebagai berikut: 1. Bagi peneliti, sebagai sarana pengembangan ilmu pengetahuan dan menambah wawasan penulis mengenai faktor-faktor yang berpengaruh terhadap praktik manajemen laba pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. 2. Bagi peneliti selanjutnya, diharapkan bermanfaat menjadi bahan referensi tambahan dalam penelitian yang berkaitan dengan praktik manajemen laba. 3. Bagi investor maupun calon investor, diharapkan dapat menjadi bahan referensi tambahan untuk memahami faktor yang mempengaruhi perusahaan untuk melakukan praktik manajemen laba. 11