BAB V PENUTUP. modal. Berdasarkan hasil penelitian yang dilakukan dapat diambil kesimpulan sebagai berikut :

Transkripsi

1 BAB V PENUTUP 1.1 Kesimpulan Penelitian ini dilakukan untuk menguji apakah variabel struktur aktiva, pertumbuhan penjualan, ukuran perusahaan dan profitabilitas secara simultan berpengaruh terhadap struktur modal. Berdasarkan hasil penelitian yang dilakukan dapat diambil kesimpulan sebagai berikut : 1. Berdasarkan hasil uji F yang dilakukan menunjukkan bahwa variabel struktur aktiva, pertumbuhan penjualan, ukuran perusahaan dan profitabilitas berpengaruh secara simultan mempunyai pengaruh signifikan terhadap struktur modal. Hal ini ditunjukkan dengan hasil uji F yang didapat sig = α = 0.05 atau dengan hasil uji F hitung sebesar > dari nilai F tabel sebesar Struktur Aktiva Hasil uji t menunjukkan variabel struktur aktiva dengan nilai t hitung untuk variabel struktur aktiva sebesar lebih kecil dari nilai t tabel sebesar , artinya t hitung t tabel sehingga H 0 diterima. Dapat disimpulkan bahwa variabel struktur aktiva mempunyai pengaruh yang tidak signifikan terhadap stuktur modal. 3. Pertumbuhan Penjualan Hasil uji t menunjukkan variabel pertumbuhan penjualan dengan nilai t hitung untuk variabel pertumbuhan penjualan sebesar lebih kecil dari nilai t tabel , artinya t hitung t tabel sehingga H 0 diterima. Data disimpulkan bahwa variabel pertumbuhan penjualan mempunyai pengaruh yang tidak signifikan terhadap struktur modal. 4. Ukuran Perusahaan 51

2 52 Hasil uji t menunjukkan variabel ukuran perusahaan dengan nilai t hitung untuk variabel ukuran perusahaan sebesar lebih besar dari nilai t tabel sebesar 1.960, artinya t hitung > t tabel sehingga H 0 ditolak. Dapat disimpulkan bahwa ukuran perusahaan mempunyai pengaruh signifikan pada struktur modal. 5. Profitabilitas Hasil uji t menunjukkan variabel profitabilitas dengan nilai t hitung untuk variabel profitabilitas sebesar lebih kecil dari nilai t tabel sebesar , artinya t hitung t tabel sehingga H 0 diterima. Dapat disimpulkan bahwa profitabilitas mempunyai pengaruh yang negatif signifikan terhadap struktur modal. 1.2 Ketebatasan Penelitian Penelitian ini memiliki keterbatasan yang mempengaruh hasil penelitian. Keterbatasan tersebut adalah hasil penelitian ini menunjukkan bahwa besarnya R 2 adalah 0.107, artinya variabel independen (struktur aktiva, pertumbuhan penjualan, ukuran perusahaan dan profitabilitas) hanya mampu menjelaskan variabel dependen (stuktur modal) sebesar 10.7 %, sedangkan sisanya 89.3 % dijelaskan oleh variabel lain diluar penelitian ini. 1.3 Saran Berdasarkan hasil penelelitian dan keterbatasan penelitian, saran yang dapat diberikan peneliti yang berhubungan dengan penelitian ini adalah sebagai berikut : 1. Penelitian yang akan dilakukan selanjutnya diharapkan dapat memperbanyak variabelvariabel yang mempengaruh struktur modal karena variabel independen dalam penelitian ini hanya mampu menjelaskan variabel dependen sebesar 10.7 %. Variabel yang dapat

3 53 ditambahkan dalam penelitian ini seperti pajak, risiko bisnis, keputusan investasi, kepemilikan manajerial, kebijakan dividen. 2. Menambahkan jumlah sampel dan memperpanjang periode yang lebih lama sehingga mendapatkan hasil yang lebih bervariasi dan memperluas perusahaan sehingga tidak hanya mencakup perusahaan manufaktur.

4 54 DAFTAR RUJUKAN Agus, Sartono, 2002, Manajemen Keuangan : Teori dan Aplikasi, edisi keempat, cetakan pertama, penerbit : BPFE, Yogyakarta Ali Kesuma Analisis Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal serta Pengaruhnya Terhadap Harga Saham Perusahaan Real Estate yang Go-Public Di BEI. Jurnal Manajemen & Kewirausahaan. Vol 2(1). pp Andi Kartika. (2009). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal pada Perusahaan Manufaktur yang Go Public di BEI. Jurnal Dinamika Keangan dan Perbankan. Vol. 1 No. 2. Hal Bangun, Nurainun dan Surianty, Vivi Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi Struktur Modal (Studi Empiris Terhadap Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI). Jurnal Akuntansi, 12(1), Hlm Brealey, R.A. dan S.C. Myers Principles of Corporate Finance. Edisi ke-7. New York: Mc.Graw-Hill. Brigham, Eugene F dan Joel F. Houston Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Edisi ke-10. Terjemahan oleh Ali Akbar Yulianto. Buku Dua. Jakarta: Salemba Empat. Cassar, Gavin: Scot Holmes Capital Structure and Financing of SMEs: Australian Evindence. Accounting and Finance. Vol.43. pp Friska Finarti Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis dan Akuntansi. Vol 13(2). pp Glen Indrajaya, Herlina dan Rini Setiadi Pengaruh Struktur Aktiva, Ukuran Perusahaan, Tingkat Pertumbuhan, Profitabilitas dan Risiko Bisnis Terhadap Struktur Modal : Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Pertambangan yang Listing di Bursa Efek Indonesia Periode Jurnal Ilmiah Akuntansi. Vol 6(2). pp Imam Ghozali Aplikasi analisis multivariate dengan program spss. Semarang: Badan Penerbit Unversitas Diponegoro. Joni dan Lina. (2010). Faktor-faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 12(2), Hlm Mudrajad Kuncoro Metode Penelitian untuk Ekonomi dan Bisnis. Edisi ke-5. Yogyakarta : BPFE.

5 55 Prabansari, Yuke dan Kusuma, Hadri Faktor-Faktor yang mempengaruhi Struktur Modal Pada Perusahaan Manufaktur Go Publick yang terdaftardi Bursa Efek Jakarta. Sinergi. Edisi Khusus On Finace : hlm Rista Bagus Santika dan Bambang Sudiyatno Menentukan Struktur Modal Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Dinamika Keuangan dan Perbankan. Vol 3(2). pp Robert Ang Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia. Fakultas Ekonomi Unvesitas Gadjah Mada. Vol 6. Ross, S.A.,Westerfield, R.W., Jaffe, R.W., dan Jordan, Bradford D Modern Financial Management. Edisi ke-8. New York : Mc. Graw-Hill. Sekar Mayangsari Analisis Faktor-faktor yang mempengaruhi Keputusan pendanaan Perusahaan : Pengujian Pecking Order Hypotesis. Media Riset Akuntansi, Auditing, dan Informasi, 1(3), Hlm Shanmurgasundaram, G Intra-Industry Variations Of Capital Structure in Pharmaceutical Industry in India. Internasional Research Journal of Finance and Economics. 16, Hlm Weston, J Fred dan Thomas E. Copeland Managerial Finance. Edisi ke-9. The Dyden Press International Edition. Wahidahwati Pengaruh Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional pada Kebijakan Hutang Perusahaan: Sebuah Perspektif Theory Agency. Jurnal Riset akuntansi Indonesia, 5(1), Hlm