Riset Saham Harian. Sentiment global, IHSG berpeluang menguat. Highlights. Samuel Research 13 September 2017

Transkripsi

1 Samuel Research Market Activity Wednesday, 13 Sep 2017 Market Index Index Movement Market Volume Market Value : 5,872.4 : +0.5 (+0.0%) : 4,050 Mn shrs : 5,327 Bn rupiah Leading Movers HMSP 3, BBCA 19, MABA 1, SMAR 4, Lagging Movers WSKT 1, JSPT 2, AKRA 6, INTP 19, Foreign Net Buy / Sell Net Buy (Rpbn) Net Sell (Rpbn) INDY 57 BBRI 202 BMRI 26 ASII 42 UNVR 26 GGRM 34 WSBP 17 BBNI 33 ICBP 10 BSDE 22 Money Market USD/IDR 13, JIBOR O/N Infl (MoM) Dual Listing Securities TLKM ISAT EIDO World Indices DJIA 22, S&P 500 2, Euro Stoxx 3, MSCI World 1, Nikkei 19, Hang Seng 27, Sentiment global, IHSG berpeluang menguat Bursa saham AS ditutup menguat dipimpin oleh kenaikan sektor financial. Kekhawatiran investor pada ketegangan AS dengan Korea Utara mereda dan dampak financial dari Badai Irma tidak seburuk yang diekspektasikan. Sama halnya, Bursa Eropa ditutup menguat merespon tren positif dari saham perbankan dan otomotif. Saat ini kekhawatiran investor mengenaik geopolitik AS telah mereda dan fokus kembali pada berita korporasi serta makro ekonomi. Harga minyak mentah menguat setelah OPEC mempertimbangkan kembali perpanjangan kesepakatan mengenai pembatasan produksi yang berakhir Mar 18. Di sisi lain, kilang minyak mentah AS sudah kembali pulih pasca terjadinya Badai Harvey. IHSG kami perkirakan bergerak menguat seiring sentimen bursa global, serta mayoritas indeks regional Asia. Dari domestik hasil survey Centre for Strategic and International Studies (CSIS) yang dirilis kemarin, menunjukkan tingkat kepuasan public terhadap kinerja pemerintahan Jokowi-JK sebesar 68.3%, lebih tinggi dibanding tahun sebelumnya, sehingga menambah respon positif di market. Rupiah diperkriakan stabil hari ini, tetap bergerak di kisaran Rp Highlights META: Grup Rajawali melepas saham META BBTN: KPR terus meningkat BUMI: Menjual Sisa Saham Simpanan ISSP: Akan melakukan aksi korporasi BNGA: Rekening ponsel bertumbuh pesat INTA: Mengincar porsi pendapatan berulang sebesar 50% Semen: Penjualan semen 8H17 tumbuh 7,5% yoy Commodities Brent Oil CPO Malay 2, Coal Newc Nickel 11, Tin 20, Page 1 of 7

2 META: Grup Rajawali melepas saham META Grup Rajawali melepas kepemilikan sahamnya di META sebesar 21% dan meraup Rp 864 miliar. Saham itu dijual ke PT Matahari Kapital Indonesia senilai Rp 270 per saham. Grup Rajawali menyatakan kepemilikannya yang minoritas serta posisinya yang tidak memiliki direksi dan bukan pengendali membuatnya memutuskan untuk melepas saham itu, meski sektornya dinilai sedang bagus. PT Matahari Kapital Indonesia diberitakan masih terafiliasi dengan Dirut META, Ramdani Basri. (Kontan). META: Non-Coverage. BBTN: KPR terus meningkat Per Agustus 2017, KPR BBTN tumbuh 23-25%yoy seiring permintaan yang meningkat sejalan dengan penurunan tingkat bunga dan promo KPR. Sebelumnya, Indonesia Properti Expo juga diberitakan menguntungkan BBTN yang memberikan sejumlah promo menarik. (Kontan). BBTN: Buy; 17E PE: 10.2x, PBV: 1.5x. BUMI: Menjual Sisa Saham Simpanan PT Bumi Resources Tbk (BUMI) akan menjual saham hasil pembelian kembali (buyback) kepada Wyoming International Limited. BUMI masih memiliki sisa saham treasury hasil buyback sebanyak 473,21 juta saham. Perseroan belum meyebutkan berapa harga saham simpanan yang dijual je Wyoming. Tapi jika harga sagam treasury itu dilepas di harga pasar saat ini Rp 240 per saham BUMI hanya meraup penjualan Rp 113,57 miliar, atau sekitar US$ 8,53 juta. Nilai ini berada di bawah harga nominal saham treasury. (Kontan). BUMI: Under Review. ISSP: Akan melakukan aksi korporasi PT Steel Pipe Industry of Indonesia Tbk (ISSP) akan menerbitkan global bond USD 250 juta dan buyback saham dengan dana Rp 51 miliar di tahun ini. Dana hasil emisi obligasi itu akan dipakai untuk refinancing hutang dan ekspansi usaha. Pendapatan tahun ini ditargetkan Rp 4 triliun, sementara pada 1H17 perseroan sudah membukukan Rp 1,6 triliun. (Investor Daily). ISSP: Non-Coverage. BNGA: Rekening ponsel bertumbuh pesat PT Bank CIMB Niaga Tbk. (BNGA) mencatatkan pertumbuhan jumlah pengguna dan volume transaksi dari layanan rekening ponsel, yang turut didukung oleh bertumbuhnya ekosistem digital. BNGA juga tengah berupaya untuk memperluas ekosistem digital melalui kerjasamanya dengan sejumlah platform e-commerce. Menurut keterangan pihak manajemen, produk rekening ponsel merupakan salah satu produk andalan perusahaan dalam menggenjot pertumbuhan transaksi digital, di mana volume transaksi digital tiap tahun bertumbuh sekitar 10 12%. Pertumbuhan jumlah nasabah pengguna rekening ponsel saat ini sudah mencapai sekitar 25%YoY, dan dari sisi volume tansaksi tercatat pertumbuhan sekitar 35%YoY. (Bisnis Indonesia). BNGA: Non-Coverage. Page 2 of 7

3 INTA: Mengincar porsi pendapatan berulang sebesar 50% PT Intraco Penta Tbk. (INTA) menargetkan kontribusi pendapatan berulang terhadap total pendapatan perusahaan mencapai 50%. Direktur Keuangan Perusahaan, Fred L. Manibog mengatakan bahwa target tersebut ditetapkan seiring dengan masuknya perusa haan pada bisnis pembangkit listrik. INTA mulai merambah bisnis pembangkit listrik dengan pembangun PLTU 2X100 MW di Bengkulu senilai 360 juta dolar AS atau sekitar Rp4,7 triliun (asumsi kurs Rp13,000 per dolar AS). INTA juga akan memiliki dua PLTU hingga 2020, dan masing masing kapasitasnya dapat ditingkatkan, dikarenakan masih adanya kecukupan lahan. INTA juga mengincar sejumlah tender pengadaan pembangkit listrik lain, namun sejauh ini masih dirahasiakan. (Bisnis Indonesia). INTA: Non-Coverage. Semen: Penjualan semen 8H17 tumbuh 7,5% yoy Berdasarkan data Asosiasi Semen Indonesia (ASI), penjualan semen nasional di 8H17 tercatat tumbuh 7,5% yoy menjadi 43 juta ton. Penjualan domestik naik 5,6% yoy didorong oleh pertumbuhan permintaan di pulau Jawa sebesar 10,5% yoy. Sementara penjualan ekspor melonjak 78% yoy dan mencapai 1,85 juta ton. (Investor Daily). Cement: Underweight. Page 3 of 7

4 Stock Rec. Mkt Cap JCI Wgt price 1D Chg YTD Chg TP Cons TP SSI Upside PE PE PBV PBV ROE ROE Banks (Rp bn) (%) (Rp) (%) (%) (Rp) (Rp) (%) 17E 18E 17E 18E 17E 18E BMRI BUY 308, % 12.0% BBCA HOLD 469, % 16.5% BBRI BUY 368, (0.2) % 17.0% BBNI BUY 135, % 14.3% BBTN BUY 31, % 13.7% BNLI BUY 20, % 5.7% Average % 13.2% Consumer (Staples) ICBP BUY 102, % 19.0% INDF BUY 76, % 14.9% KLBF BUY 80, % 18.7% ROTI BUY 6, (20.0) % 19.6% UNVR HOLD 386, % 114.4% SIDO BUY 7, (4.6) % 15.0% AISA BUY 2, (3.9) (55.5) % 16.5% Average % 31.2% Cigarette HMSP BUY 445, % 32.4% GGRM BUY 126, (0.8) % 14.8% Average % 23.6% Healthcare MIKA BUY 29, (2.0) (22.2) % 19.3% SILO HOLD 13, (2.2) (8.3) % 3.8% Average % 11.6% Poultry CPIN BUY 45, (10.4) % 12.4% JPFA BUY 13, (0.9) (21.6) % 18.9% MAIN BUY 1, (1.7) (32.3) % 16.1% Average % 15.8% Retail MAPI BUY 11, (2.1) % 9.1% RALS BUY 6, (1.6) (22.6) % 15.4% ACES BUY 18, % 23.0% LPPF BUY 27, (3.4) (38.2) % 60.0% Average % 26.9% Media MNCN BUY 18, (1.5) (25.4) % 19.3% SCMA BUY 29, (27.5) % 39.9% Average % 29.6% Telco EXCL BUY 41, % 2.7% ISAT BUY 34, (1.2) (1.2) % 16.7% TLKM BUY 475, % 26.7% TOWR BUY 45, (0.2) % 20.7% Average % 16.7% Auto and HE ASII BUY 319, (4.5) % 16.6% UNTR BUY 117, (0.8) % 14.9% Average % 15.7% Aviation GIAA HOLD 8, (3.0) % 1.7% Property BSDE BUY 34, (3.3) % 8.5% PWON BUY 31, % 19.3% ASRI BUY 6, (0.6) (2.3) % 6.6% SMRA HOLD 14, (2.0) (26.0) % 5.7% SSIA BUY 2, (1.6) % 7.5% CTRA BUY 21, (0.4) (13.5) % 9.7% DMAS BUY 9, (2.0) (15.7) % 10.8% KIJA BUY 6, (0.6) % 8.1% Average % 9.5% Page 4 of 7

5 Construction PTPP BUY 15, (2.3) (32.8) % 12.6% ADHI HOLD 7, (1.7) (4.1) % 7.1% WSKT BUY 25, (11.3) (25.9) % 13.6% WIKA BUY 16, (3.3) (19.7) % 8.3% Average % 10.4% Cement INTP SELL 70, (1.7) % 12.6% SMGR HOLD 61, % 12.9% SMCB SELL 6, (7.8) % -2.8% SMBR HOLD 29, (0.3) % 9.3% Average % 8.0% Precast WSBP BUY 10, (8.6) (27.6) % 13.6% WTON BUY 4, (1.7) (30.9) % 10.6% Average % 12.1% Oil and Gas PGAS HOLD 41, (36.3) % 10.7% AKRA BUY 27, % 14.0% TPIA BUY 76, % 16.8% MEDC BUY 11, (5.5) % 16.3% Average % 14% Utilities JSMR HOLD 43, % 11.7% Metal ANTM BUY 16, (1.4) (24.0) % 17.8% INCO HOLD 30, % 2.1% TINS BUY 6, (1.6) (14.0) % 9.3% Average % 9.7% Coal DOID BUY 8, % 33.1% ITMG BUY 22, (1.3) % 16.6% ADRO BUY 59, (1.8) % 115.8% PTBA BUY 28, (1.4) (2.6) % 21.5% Average % 46.8% Plantation AALI BUY 28, (0.8) (10.7) % 12.1% LSIP BUY 9, (1.4) (20.1) % 10.9% SIMP HOLD 8, % 5.2% Average % 9.4% Source: SSI Research, Bloomberg Note: GIAA, PGAS, ITMG, ADRO, MEDC, INCO, DOID, TPIA report in USD. Page 5 of 7

6 Regional Indices 1D Change Price Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low World , ,988 1,657 U.S. (S&P) , ,497 2,084 U.S. (DOW) , ,179 17,884 Europe , (1.27) ,667 2,923 Emerging Market , , FTSE 100 (12.90) 7,401 (0.17) (1.33) 3.61 n/a 7,599 6,655 CAC , (1.00) ,442 4,311 Dax , (1.88) ,952 10,175 Indonesia , ,917 5,023 Japan , (0.21) ,318 16,112 Australia , ,957 5,052 Korea (1.57) 2,364 (0.07) (0.45) ,453 1,931 Singapore , (0.48) (1.34) (0.67) ,355 2,761 Malaysia , ,797 1,614 Hong Kong , ,128 21,489 China , (0.14) ,391 2,969 Taiwan , (0.07) ,656 8,880 Thailand , ,648 1,343 Philipines , ,107 6,499 Monetary Indicators 1D Change Price Points 1W 1M 3M YTD 1YR High Low JIBOR Overnight (%) (15.47) (20.82) (1.78) (16.26) Foreign Reserve (US$bn) n/a n/a Inflation Rate (%) n/a (0.07) n/a (131.82) (117.95) (116.67) (250.00) 0.97 (0.07) US Fed Rate (%) Indo Govt Bond Yld (10yr) - % (1.90) (6.57) (6.57) (19.18) (7.86) Exchange Rate (per US$) 1D Change Price Currency Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low Indonesia (0.27) (0.77) 13,593 12,920 Japan (0.09) (2.03) (0.78) (0.41) (6.83) UK Euro (0.52) China (0.09) (0.75) Commodities Indicators 1D Change Price Spot Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low Oil (1.75) (1.07) 3.96 (10.09) CPO , (9.01) , , Rubber (0.06) (13.09) , Coal Iron Ore (0.88) (1.12) (0.90) (2.34) (0.77) Tin (76.00) 20, (0.36) (0.33) (0.41) (1.89) , , Nickel , (1.32) (0.75) , , Copper (80.00) 6, (1.19) (3.34) (3.36) , , Gold , (1.15) (0.25) , , Source: SSI Research, Bloomberg Page 6 of 7

7 Research Team Andy Ferdinand, CFA Head Of Equity Research, Strategy, Banking, Consumer Muhamad Makky Dandytra, CFTe Technical Analyst Akhmad Nurcahyadi, CSA Arandi Ariantara Auto, Aviation, Cigarette, Construction Healthcare, Heavy Equipment, Property Cement, Telecommunication, Toll Road, Oil and Gas Marlene Tanumihardja Poultry, Retail, Small Caps Sharlita Lutfiah Malik Mining, Plantation Nadya Swastika Research Associate Private Wealth Management Evelyn Satyono Head of PWM / Institutional Sales evelyn.satyono@samuel.co.id Muhamad Alfatih CSA, CTA, CFTe Senior Technical Portfolio Advisor m.alfatih@samuel.co.id Ronny Ardianto Institutional Equity Sales ronny.ardianto@samuel.co.id Clarice Wijana Institutional Equity Sales clarice.wijana@samuel.co.id Fachruly Fiater Institutional Equity Sales fachruly.fiater@samuel.co.id Equity Sales Team Kelvin Long Head of Equities kelvin.long@samuel.co.id Yulianah Institutional Equity Sales yulianah@samuel.co.id Lucia Irawati Retail Equity Sales lucia.irawati@samuel.co.id Online Trading Sales Team Nugroho Nuswantoro Head of Marketing Online Trading nugroho.nuswantoro@samuel.co.id Wahyu Widodo Marketing wahyu.widodo@samuel.co.id Aben Epapras Marketing aben.epapras@samuel.co.id DISCLAIMERS : Analyst Certification : The v iews expressed in this research accurately ref lect the personal views of the analyst(s) about the subject securities or issuers and no part of the compensation of the analyst(s) was, is, or will be directly or indirectly related to the inclusion of specific recommendations or v iews in this research. The analyst(s) principally responsible for the preparation of this research has taken reasonable care to achieve and maintain independence and objectivity in making any recommendations. This document is f or information only and f or the use of the recipient. It is not to be reproduced or copied or made available to others. Under no circumstances is it to be considered as an offer to sell or solicitation to buy any security. Any recommendation contained in this report may not be suitable f or all investors. Moreover, although the inf ormation contained herein has been obtained from sources believed to be reliable, its accuracy, completeness and reliability cannot be guaranteed. All rights reserv ed by PT Samuel Sekuritas Indonesia Page 7 of 7