Kata kunci: good corporate governance, corporate social responsibility, profitabilitas, nilai perusahaan.

Transkripsi

1 ABSTRAK Nilai perusahaan merupakan suatu pengukuran yang merefleksikan nilai pasar dari suatu bisnis. Nilai perusahaan sering dikaitkan dengan harga saham. Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh good corporate governance (GCG), corporate social responsibility (CSR) dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan di sektor primer yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun Baik secara parsial dan simultan untuk mengetahui nilai dari R-Square. GCG diukur dengan menggunakan tiga proksi: kepemilikan institusional, keberadaan independensi dewan komisaris dan komite audit. CSR diukur dengan mengukur implementasi dari ISO Profitabilitas diukur dengan Return On Equity (ROE). Nilai perusahaan dalam penelitian ini diukur dengan menggunakan Tobin s Q. Pengujian hipotesis dilakukan dengan menggunakan t-test dan F-test. Hasil penelitian secara empiris menunjukkan tiga hal, Pertama, GCG yang diproksikan dengan keberadaan independensi dewan komisaris dan keberadaan komite audit berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Kedua variabel tersebut memiliki pengaruh yang negatif. Variabel independen lainnya tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Kedua, variabel independen yang digunakan pada penelitian memiliki pengaruh secara simultan pada nilai perusahaan. Ketiga, nilai dari R-Square adalah sebesar 11,2%. Hal ini menunjukkan bahwa 11,2% dari nilai perusahaan dapat dijelaskan oleh variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini. Kata kunci: good corporate governance, corporate social responsibility, profitabilitas, nilai perusahaan. i

2 ABSTRACT Firm value is the measurement that reflect market value of a business. Firm value often associated with the stock price. The objectives of this research are to examine the effect of good corporate governance (GCG), corporate social responsibility (CSR) and profitability on firm value in primary sector listed in Indonesia Stock Exchange in Partially and simultaneously to know the value of R-Square. GCG is measured by three proxies : institutional ownership, independence of board commissioners, and audit committee. CSR is measured by the existence of ISO implementation. Profitability is measured by Return On Equity (ROE). Firm value is measured by Tobin s Q. The test of hypotheses is done by t-test and F-test. The empirical result shows three things. Firstly, the proxies of GCG impacting on firm value are independence of board commissioners and audit committee. They have a negative impact. Wherease,the other independent variables do not have the impact on firm value. Secondly,the independent variabels used in this research have an impact on the firm value simultaneously. Finaly, the value of R-Square is 11,2%. It menas that 11,2% of firm value can be explained by five independent variables used in this research. Keywords: good corporate governance, corporate social responsibility, profitability, firm value. ii

3 DAFTAR ISI LEMBAR PERSETUJUAN LEMBAR PERNYATAAN ABSTRAK.. i ABSTRACT ii KATA PENGANTAR... iii DAFTAR ISI.... v DAFTAR TABEL... ix DAFTAR GAMBAR.... x DAFTAR LAMPIRAN..... xi BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Penelitian Identifikasi dan Perumusan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian Lokasi dan Jadwal Penelitian 13 BAB II TINJAUAN PUSTAKA, RERANGKA PEMIKIRAN, MODEL DAN HIPOTESIS PENELITIAN 2.1 Tinjauan Pustaka Nilai Perusahaan Good Corporate Governance (GCG).. 16 iii

4 Kepemilikan Institusional Keberadaan Independensi Dewan Komisaris Keberadaan Komite Audit Corporate Social Responsibility (CSR) Profitabilitas Penelitian Terdahulu Rerangka Pemikiran Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan Pengaruh Keberadaan Independensi Dewan Komisaris Terhadap Nilai Perusahaan Pengaruh Keberadaan Komite Audit Terhadap Nilai Perusahaan Pengaruh CSR yang diimplementasikan dengan ISO Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Model Penelitian Hipotesis Penelitian.. 39 BAB III OBJEK DAN METODE PENELITIAN 3.1 Objek Penelitian Populasi dan Teknik Pengambilan Sampel Jenis dan Sumber data Metode Penelitian Metode Penelitian yang digunakan Operasionalisasi Variabel...46 iv

5 3.4 Teknik Analisis Pengujian Asumsi Klasik Uji Normalitas Uji Autokorelasi Uji Heterokedastisitas Uji Multikolinearitas Analisis Regresi Berganda Pengujian Hipotesis Uji Signifikansi Secara Parsial (Uji t-test) Uji Signifikansi Secara Simultan (Uji F-test) Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Hasil Penelitian Hasil Pengujian Asumsi Klasik Hasil Uji Normalitas Hasil Uji Autokorelasi Hasil Uji Heterokedastisitas Hasil Uji Multikolinearitas Hasil Regresi Berganda Hasil Pengujian Hipotesis Hasil Uji Kepemilikan Institusional Hasil Uji Keberadaan Independensi Dewan Komisaris v

6 4.4.3 Hasil Uji Keberadaan Komite Audit Hasil Uji CSR yang diimplementasikan dengan ISO Hasil Uji Profitabilitas Hasil Uji Simultan Koefisien Determinasi (R 2 ) Pembahasan Implikasi BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan Saran DAFTAR PUSTAKA vi

7 DAFTAR TABEL Tabel 2.1 Matriks Penelitian Terdahulu 27 Tabel 3.1 Kerangka Sampel.. 42 Tabel 3.2 Operasionalisasi Varibel Penelitian Tabel 3.3 Ketentuan Autokorelasi. 53 Tabel 4.1 Data Kepemilikan Institusional di Perusahaan Sektor Primer.. 60 Tabel 4.2 Data Keberadaan Independensi Dewan Komisaris di Perusahaan Sektor Primer Tabel 4.3 Data Keberadaan Komite Audit di Perusahaan Sektor Primer. 64 Tabel 4.4 Data Penerapan ISO di Perusahaan Sektor Primer 66 Tabel 4.5 Data ROE di Perusahaan Sektor Primer Tabel 4.6 Data Tobin s Q di Perusahaan Sektor Primer...68 Tabel 4.7 Hasil Uji Normalitas 70 Tabel 4.8 Hasil Uji Autokorelasi.. 71 Tabel 4.9 Hasil Uji Heterokedastisitas. 73 Tabel 4.10 Hasil Uji Multikolinearitas. 74 Tabel 4.11 Hasil Estimasi Model Regresi Setelah Penyesuaian vii

8 DAFTAR GAMBAR Gambar 1.1 Nilai Perusahaan Pertanian dan Pertambangan di Indonesia 8 Gambar 2.1 Model Penelitian viii

9 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran A Lampiran B ix