Skripsi. Analisis Pengaruh Perubahan Nilai Tukar IDR-USD dan. Perubahan Inflasi terhadap Return Indeks Sektor

Transkripsi

1 Skripsi Analisis Pengaruh Perubahan Nilai Tukar IDR-USD dan Perubahan Inflasi terhadap Return Indeks Sektor Manufaktur pada Krisis Ekonomi Indonesia Periode Tahun Diajukan Untuk Memenuhi Persyaratan Mencapai Gelar Kesarjanaan S-1 Di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik SoegijapranataSemarang Dibuat oleh: Shienly E. W PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS KATOLIK SOEGIJAPRANATA SEMARANG 2014 i

2 Halaman Persetujuan Skripsi Judul : Analisis Pengaruh Perubahan Nilai Tukar IDR-USD dan Perubahan Inflasi terhadap Return Indeks Sektor Manufaktur pada Krisis Ekonomi Indonesia Periode Disusun oleh : Nama : Shienly Endah Wahyudi NIM : Konsentrasi : Manajemen Keuangan Program Studi : Manajemen S1-S2 Fakultas Ekonomi dan Bisnis Unika Soegijapranata Semarang Telah disetujui dan diterima oleh: Semarang, Agustus 2014 Pembimbing Drs. B. Junianto Wibowo ii

3 Halaman Pengesahan Skripsi Judul : Analisis Pengaruh Perubahan Nilai Tukar IDR-USD dan Perubahan Inflasi terhadap Return Indeks Sektor Manufaktur pada Krisis Ekonomi Periode Disusun oleh : Nama : Shienly Endah Wahyudi NIM : Program Studi : Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik Soegijapranata Telah dipertahankan di hadapan Tim Penguji pada 25 Agustus Dan dinyatakan telah memenuhi syarat untuk diterima sebagai salah satu persyaratan untuk mencapai gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Managemen. Tim Penguji Koordinator, Anggota, Anggota, (Dr. Ch. Yekti P., SE.,MSi)(Y. Wisnu Djati S., SE.,MSi) (Drs. B. Junianto W.,MSM) Mengetahui, Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik Soegijapranata (Drs. A. Sentot Suciarto, Ph.D) NPP : iii

4 Surat Pernyataan Keaslian Skripsi Saya yang bertanda tangan dibawah ini dengan sesungguhnya menyatakan bahwa skripsi dengan judul :Analisis Pengaruh Perubahan Nilai Tukar IDR-USD dan Perubahan Inflasi terhadap Return Indeks Sektor Manufaktur pada Krisis Ekonomi Periode Benar benar merupakan karya saya. Saya tidak mengambil sebagian atau seluruh karya orang lain yang seolah olah saya akui sebagai karya saya. Apabila saya melakukan hal tersebut, maka gelar dan ijasah yang saya peroleh dinyatakan batal dan akan saya kembalikan kepada Universitas Katolik Soegijapranata. Semarang, Agustus 2014 Yang menyatakan, (Shienly E. W. ) iv

5 Abstraksi Eksistensi perusahaan manufaktur menjadi sangat penting dalam pertumbuhan ekonomi dan dalam menjaga stabilitas perekonomian Indonesia.Pertumbuhan ekonomi menggambarkan ekspansi GDP potensial dan sektor manufaktur merupakan penyumbang kontribusi terbesar dalam PDB Indonesia. Ekspor manufaktur merupakan salah satu pangsa terbesar di Indonesia, dan ekpor merupakan salah satu fokus untuk menstabilisasi dan menjaga pertumbuhan ekonomi. Kestabilan perekonomian juga dipengaruhi oleh fluktasi atau perubahan kurs dan perubahan inflasi. Pasca krisis ekonomi 1998, perekonomian Indonesia mengalami situasi yang cukup rentan. Pada periode , Indonesia telah mengalami tiga kali krisis ekonomi, yaitu pada tahun 2005, 2008, dan 2013, di mana pada krisis-krisis tersebut Indonesia mengalami lonjakan perubahan nilai tukar dan inflasi yang cukup tajam. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh perubahan ( ) nilai tukar IDR-USD dan perubahan inflasi secara parsial terhadap return indeks sektor manufaktur pada krisis ekonomi Indonesia periode Objek penelitian adalah indeks harga pasar sektor manufaktur yang dikeluarkan oleh BEI selama periode tahun Metode pengumpulan data dalam penelitian ini menggunakan metode dokumentasi. Total sampel penelitian sebanyak 120. Data-data penelitian disusun dalam bentuk time series. Pengujian hipotesisdilakukan dengan model regresi berganda. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa perubahan nilai tukar rupiah terhadap dollar memiliki pengaruh yang signifikan dan negatif terhadap return indeks sektor manufaktur.melemahnya nilai tukar rupiah menyebabkan return indeks sektor manufaktur mengalami penurunan. Ini dikarenakan struktur produksi perusahaan-perusahaan manufaktur cenderung banyak mengandung bahan baku impor. Sedangkan perubahan inflasi tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap return indeks sektor manufaktur.ini dikarenakan produkproduk manufaktur cenderung dipengaruhi oleh tingkat konsumsi masyarakat dan masih dibutuhkan oleh masyarakat walau mengalami kenaikan harga. Besarnya pangsa pasar produk manufaktur yang diekspor juga menyebabkan inflasi dalam negeri tidak berpengaruh. Kata Kunci : Perubahan ( ), Nilai tukar, inflasi, return indeks, manufaktur, dan krisis ekonomi. v

6 Kata Pengantar Puji syukur penulis ucapkan kepada Tuhan Yang Maha Esa atas anugerah dan berkat-nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi ini dalam rangka memenuhi tugas akhir dan sekaligus melengkapi sebagian dari syarat syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata di Semarang. Selesainya skripsi ini tidak terlepas dari bantuan beberapa pihak. Untuk itu, pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan rasa terimakasih yang sebesar besarnya kepada : 1. Tuhan Yang Maha Esa yang menjadi sumber kekuatan yang selalu menuntun, membimbing, serta memberikan pertolongan sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi ini. 2. Bapak Drs. B. Yunianto Wibowo, MSM selaku dosen pembimbing yang telah bersedia meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran untuk memberikan bimbingan dan pengarahan kepada penulis selama penyusunan skripsi ini. 3. Orang Tua yang selalu memberikan dukungan untuk penyelesaian skripsi ini. 4. Seluruh dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik Soegijapranata yang telah membantu dan memberikan bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama penulis menuntut ilmu di Fakultas Ekonomi Soegijapranata. vi

7 5. Seluruh teman-teman, terutama teman-teman kelas manajemen S1 S2 angkatan 2011 yang selalu mendukung dan membantu dalam penyelesaian skripsi ini. 6. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu, yang dengan tulus memberikan dukungan, motivasi, dan doa sehingga skripsi ini dapat terselesaikan. Penulis menyadari adanya keterbatasan kemampuan dan pengetahuan dalam penulisan skripsi ini. Besar harapan penulis akan adanya kritik dan saran membangun untuk kebaikan di masa mendatang. Semarang, Agustus 2014 Penulis, (Shienly Endah Wahyudi ) vii

8 Daftar Isi Halaman Judul Halaman Persetujuan Halaman Pengesahan Skripsi Surat Pernyataan Keaslian Skripsi Abstraksi Kata Pengantar Daftar Isi Daftar Tabel Daftar Gambar Daftar Lampiran i ii iii iv v vi viii x xi xii Bab I Pendahuluan Latar Belakang Perumusan Masalah Tujuan Penelitian 17 I.4 Manfaat Penelitian 17 Bab II Tinjauan Pustaka Nilai Tukar Mata Uang Hubungan antara nilai tukar rupiah dengan return saham Inflasi Hubungan antara inflasi dengan return saham Return Saham Indeks Sektoral Penelitian Terdahulu Kerangka Pikir Definisi Variabel 31 Bab III Metode Penelitian 34 viii

9 3.1 Objek Penelitian Jenis Dan Sumber Data Metode Analisis Data Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas Uji Heterokedastisitas Uji Autokorelasi Uji Multikolinearitas Pengujian Hipotesis Uji statistik t 42 Bab IV Pembahasan Statistik Deskriptif Uji Asumsi Klasik Uji Multikolinearitas Uji Autokorelasi Uji Heterokedastisitas Uji Normalitas Pengujian Hipotesis Pengaruh Perubahan Nilai Tukar IDR-USD terhadap Return Indeks Saham Sektor Manufaktur Pengaruh Perubahan Inflasi terhadap Return Indeks Saham Sektor Manufaktur 54 Bab V Kesimpulan dan Saran 60 Daftar Pustaka 62 Lampiran 65 ix

10 Daftar Tabel Tabel 1.1 Tabel Peristiwa-peristiwa Krisis Ekonomi Indonesia Periode Tahun Tabel 1.2 Tabel Ekspor Nonmigas menurut Kelompok Barang 10 Tabel 1.3 Tabel Impor Nonmigas menurut Kelompok Barang 13 Tabel 4.1 Tabel Statistik Deskriptif Sampel 43 Tabel 4.2 Hasil Uji Multikolonieritas 45 Tabel 4.3 Hasil Uji Autokorelasi dengan Uji Durbin-Watson 46 Tabel 4.4 Hasil Uji Heterokedastisitas dengan uji Park 47 Tabel 4.5 Uji Normalitas dengan Uji Kolmogorov-Smirnov 47 Tabel 4.6 Koefisien Determinasi (R 2 ) 48 Tabel 4.7 Uji Statistik t 49 Tabel 4.8 Angka Korelasi Tiap Sektor terhadap Inflasi Bulanan (MoM) 57 x

11 Daftar Gambar Gambar 1.1 Grafik Tingkat Kurs Transaksi IDR-USD tahun Gambar 1.2 Grafik Tingkat Inflasi tahun Gambar 1.3 Grafik Fluktasi Kurs dan Inflasi tahun Gambar 2.1 Gambar Kerangka Pikir 31 xi

12 Daftar Lampiran Lampiran 1. Sampel Data 65 Lampiran 2. Hasil Uji Multikolonieritas 71 Lampiran 3. Hasil Uji Durbin- Watson 72 Lampiran 4. Hasil Uji Normalitas dengan Uji Kolmogorov-Smirnov 73 xii