Riset Saham Harian. Samuel Research 10 Februari 2017

Transkripsi

1 Samuel Research Market Activity Friday, 10 Feb 2017 Market Index Index Movement Market Volume Market Value : 5,372.1 : (+0.2%) : 4,050 Mn shrs : 5,327 Bn rupiah Close +/- % Leading Movers BMRI 11, SMGR 9, AGRO JSMR 4, Lagging Movers HMSP 3, CPIN 3, UNTR 22, PTBA 11, Foreign Net Buy / Sell Net Buy (Rpbn) Net Sell (Rpbn) BBNI 323 TLKM 81 BBCA 235 ENRG 29 BMRI 161 UNVR 16 ASII 64 UNTR 15 CTRA 59 ADHI 13 Money Market Close +/- % USD/IDR 13, JIBOR O/N Infl (MoM) Dual Listing Securities Close +/- % TLKM ISAT EIDO World Indices Close +/- % DJIA 20, S&P 500 2, Euro Stoxx 3, MSCI World 1, Nikkei 19, Hang Seng 23, Commodities Close +/- % Brent Oil CPO Malay 3, Coal Newc Nickel 10, Tin 19, IHSG mendapat sentimen positif dari Moody s Indeks AS semalam ditutup menguat seiring dengan penguatan pasar tenaga kerja, new claims tercatat turun menjadi hanya sebesar , dibawah estimasi konsensus dan level sebelumnya sebesar Penguatan bursa US, diikuti oleh Bursa Eropa yang juga menguat dengan bursa Prancis mencatat penguatan terbesar 1,25%. Dari pasar Asia pasifik, China melaporkan cadangan devisa bulan Januari yang jatuh sebesar US$12,3 miliar menjadi sebesar US$2,9 triliun. Penurunan ini lebih besar dari yang diestimasi konsensus sebesar US$10,5 miliar. Para analis menilai penurunan ini merupakan upaya pemerintah China untuk menekan pelemahan CNY terhadap penguatan US$ dan membatasi capital outflows. Di sisi lain, China melaporkan cadangan emas tumbuh menjadi US$71,3 miliar di akhir Januari dari sebesar US$67,8 miliar di bulan Desember. Dari pasar komoditas harga minyak dunia tercatat naik seiring laporan OPEC yang menyatakan Arab Saudi yang telah memangkas produksinya di bulan Januari menjadi sebesar 9,98 juta b/d (sebelumnya: 10,06 juta b/d). Secara keseluruhan, OPEC saat ini mencatat penurunan produksi sebesar 1,14 juta b/d atau 91% dari kesepakatan pemotongan produksi sebanyak 1,2 juta b/d yang disetujui pada bulan Oktober. Harga minyak di pasar Brent ditutup menguat menjadi US$55,6/b. Dari dalam negeri, IHSG kemarin ditutup menguat dengan masuknya dana asing senilai Rp 887 miliar seiring dengan sentimen positif dari Moody s yang menaikkan outlook surat utang Indonesia dari stabil menjadi positif. Di sisi lain, debat terakhir pemilihan gubernur DKI Jakarta yang diadakan hari ini sebelum pemilihan kepala daerah (pilkada) pada tanggal 15 Februari 2017, menjadi perhatian investor domestik. Nilai tukar rupiah tercatat melemah tipis ke Rp13.335, sedangkan EIDO tercatat menguat. Highlights BWPT: Rajawali Corporation mengantongi izin divestasi BWPT BBCA: Menyiapkan dana untuk akuisisi TINS: Menargetkan ekspor metrik ton selama 2017 BUMI : Perkirakan laba US$ 101,6 Juta tahun 2016 ADRO : Proyek pembangkit tabalong capai 30% INCO : Akan melepas 20% saham setelah status kontrak karya habis PWON: Akan emisi obligasi SMGR: Penuhi syarat, pabrik Rembang beroperasi Maret Perbankan: KUR dilanjutkan, outlook lebih baik Coal: Pemerintah China berfokus pada pembangunan energi terbarukan CPO: Persediaan diprediksi melorot 11% mom dengan tingkat produksi turun 9,5% mom Sektor Unggas: Ekspor daging ayam ke Jepang Page 1 of 8

2 BWPT: Rajawali Corporation mengantongi izin divestasi BWPT Rajawali Corporation mengantongi izin dari Kementerian Pertanian dan BKPM untuk divestasi saham BWPT ke Felda. Rencananya, 37% saham BWPT akan dilepas ke Felda asal Malaysia. Saat ini tengah ditunggu perizinan terkait untuk Felda membeli saham BWPT dari otoritas Malaysia. (Bisnis Indonesia) BWPT: Buy; 17E PE: 50.6x, PBV:1.6x BBCA: Menyiapkan dana untuk akuisisi BBCA menyiapkan Rp 4 triliun untuk akuisisi dan penambahan modal anak usaha di tahun ini. Sebelumnya ditegaskan bahwa BBCA tengah mencari bank BUKU I untuk berfokus pada segmen UKM. Kredit ditargetkan tumbuh 10% di tahun ini, setelah tumbuh 7% pada Sementara, DPK tahun ini ditargetkan naik 7%, setelah meningkat 12% pada tahun lalu. DPK memang agak ditahan karena pertumbuhan yang siknifikan di tahun lalu akibat dari tax amnesty. (Investor Daily) BBCA: Buy; 17E PE: 16.6x, PBV: 3.0x TINS: Menargetkan ekspor metrik ton selama 2017 Ekspor timah pada tahun 2016 lebih terkendali, karena adanya pengetatan ekspor logam melalui penerapan Permendag Nomor 33 Tahun 2015, di mana perusahaan wajib memiliki sertifikat Clear and Clean (CnC), mengantongi izin Eksportir Terdaftar (ET)-Timah Murni Batangan, dan menjual di Bursa Komoditi dan Derivatif Indonesia (BKDI). (Metro TV) TINS: BUY; 17E PE: 48.8x, PBV: 1.4x. BUMI : Perkirakan laba US$ 101,6 Juta tahun 2016 PT Bumi Resources Tbk.(BUMI) mengestimasi dapat meraih laba bersih US$ 101,6 juta pada tahun BUMI mencatat kenaikan penjualan batu bara gabungan sebesar 10,6% menjadi 87,7 juta ton. Perseroan juga mampu menekan biaya kas produksi menjadi US$ 27 per ton, yang dibandingkan tahun sebelumnya sebesar US$ 30,2 per ton. BUMI cukup optimis untuk menargetkan hasil produksi sebesar 93 juta ton hingga 94 juta ton. Dengan harga patokan batu bara sebesar US$ 80 per ton, prospek pendapatan bersih pada tahun 2017 cukup cerah. (Bisnis Indonesia) BUMI: BUY; 17E PE: 8.1x, PBV: 0.09x. Page 2 of 8

3 ADRO : Proyek pembangkit tabalong capai 30% PT Adaro Energy Tbk. (ADRO) telah mencapai kesepakatan pembiayaan proyek pembangkit listrik tenaga batu bara di Kabupaten Tabalong, Kalimantan Selatan. ADRO menargetkan pada akhir 2017, proyek sudah mencapai 70%, dan beroperasi pada kuartal I (Kontan) ADRO: BUY; 17E PE: 13.1x, PBV: 1.1x. INCO : Akan melepas 20% saham setelah status kontrak karya habis PT Vale Indonesia Tbk. (INCO) akan melepas 20% saham setelah status Kontrak Karya (KK) habis, dan berubah menjadi Izin Usaha Pertambangan Khusus (IUPK). INCO akan mempertahankan status KK sampai habis pada tahun Sehingga, bisa dipastikan dalam waktu dekat INCO tidak akan melepas sisa divestasi 20% saham yang masih menjadi kewajibannya. Alasan INCO untuk tidak terburu-buru dalam merubah status menjadi IUPK karena INCO sudah tidak mengekspor nikel dalam bentuk bijih. Pelepasan 20% saham itu bertujuan untuk memenuhi amandemen 2014, yang mewajibkan INCO untuk melakukan divestasi sebesar 40%. Saat ini, porsi saham publik INCO hanya tercatat sebesar 20,49%. (Kontan). INCO : BUY; 17E PE: 28.8x, PBV: 1.1x. PWON: Akan emisi obligasi PT Pakuwon Jati, Tbk (PWON) berencana menerbitkan oblihadi global untuk refinancing obligasi tahun 2014 senilai US$200juta. Sepanjang tahun lalu presales dilaporkan sebesar Rp2.27, sedangkan tahun ini PWON memperkirakan pre-sales akan mencapai Rp2.7tn. (Investor Daily). PWON: Buy; 18.6x P/E17E dan 3.0x PBV 17E. SMGR: Penuhi syarat, pabrik Rembang beroperasi Maret PT Semen Indonesia Tbk (SMGR) menargetkan pabrik semen Rembang, Jawa Tengah, dapat kembali beroperasi pada Maret Sebabnya, perseroan telah merevisi amdal dan mengajukannya kembali pada Dinas Lingkungan Hidup dan Kehutanan Jawa Tengah pada 5 Februari. Dengan beroperasinya pabrik ini, SMGR akan memiliki kapasitas terpasang mencapai 37 juta ton. (Bisnis Indonesia) SMGR: Hold; 17E PE: 14.1x, PBV: 1.8x Page 3 of 8

4 Perbankan: KUR dilanjutkan, outlook lebih baik Pemerintah akan memfokuskan KUR ke sektor produksi, dari alokasi penyaluran saat ini 22% menjadi 40% antara lain sebagai bagian dari peningkatan ketahanan pangan nasional. Distribusi KUR yang saat ini 54,6%- nya tersebar di Jawa, akan lebih didorong untuk disalurkan di luar Jawa. Nasabah komersial bank tidak akan diperbolehkan menerima KUR. Rencananya, bunga KUR tahun ini tetap pada 9%. Ke depannya, bunga KUR akan diturunkan bertahap dan anggaran subsidinya rencananya tetap bersumber dari APBN. Langkah Moody s menaikkan outlook rating Indonesia dari netral menjadi positif juga merupakan hal positif bagi perbankan. Sejumlah lembaga rating sebelumnya menyatakan kualitas aset di perbankan dalam negeri tampak membaik dan NPL diperkirakan cenderung lebih stabil dan menurun. (Bisnis Indonesia, Kontan) Banking: Neutral. Coal: Pemerintah China berfokus pada pembangunan energi terbarukan Harga batubara yang telah terkoreksi sekitar 2,98%, disinylir disebabkan oleh penurunan permintaan dan produksi batu bara asal China. Penurunan permintaan batu bara dari China dikarenakan oleh pemerintah China berfokus pada pembangunan energi terbarukan. Pemerintah China juga telah membatalkan rencana pembangunan 85 sampai 100 pembangkit listrik batu bara. (Kontan) Coal: Overweight. CPO: Persediaan diprediksi melorot 11% mom dengan tingkat produksi turun 9,5% mom Jumlah stok minyak sawit di Malaysia diprediksi merosot 11% ke 1,49 juta ton pada Januari, level terendah dalam lima bulan. Adapun tingkat produksi turun 9,5% (m-o-m) ke 1,33 juta ton. (Bisnis Indonesia) CPO: Overweight. Sektor Unggas: Ekspor daging ayam ke Jepang Kementerian Pertanian (Kementan) melalui Ditjen Peternakan dan Kesehatan Hewan (PKH) terus mendorong pelaku usaha bidang industri peternakan untuk mengekspor produknya, terutama daging ayam ke Jepang. Guna mendapatkan persetujuan dari negara calon pengimpor, maka ayam hidup harus berasal dari peternakan ayam yang telah mendapatkan sertifikat kompartmenen bebas AI dari dari Kementerian Pertanian. (Investor Daily). Sektor unggas: Overweight. Page 4 of 8

5 Ticker Rec. JCI Wgt price 1D Chg 5D Chg 1M Chg YTD Chg TP Cons TP SSI Upside PE PBV ROE (%) (Rp) (%) (%) (%) (%) (Rp) (Rp) (%) 16E 17E 16E 17E 16E 17E Banks BMRI BUY (0.9) % 13.1% BBCA BUY % 17.9% BBRI BUY % 16.8% BBNI BUY % 14.5% BBTN BUY % 13.1% Average % 15.1% Consumer (Staples) ICBP BUY (3.1) (0.9) % 20.8% INDF BUY (0.3) % 14.2% KLBF BUY (4.5) (2.3) % 19.0% ROTI BUY (3.9) (0.6) % 18.1% ULTJ BUY (2.4) % 18.9% UNVR BUY % 116.6% SIDO BUY (0.9) % 18.9% AISA BUY (0.8) % 12.2% Average % 32.4% Cigarette HMSP BUY (1.5) (0.26) (2.0) % 33.8% GGRM BUY (0.3) 0.65 (1.0) (2.3) % 14.1% Average % 24.0% Healthcare MIKA HOLD (1.6) (1.61) (2.0) (4.7) % 19.1% SILO BUY (2.0) % 4.7% Average % 11.9% Retail MAPI BUY (0.5) (0.46) % 9.0% RALS BUY (0.7) (2.43) % 12.0% ACES BUY (1.9) (8.4) % 20.7% LPPF BUY (2.2) % 81.1% Average % 30.7% Telco EXCL BUY % 1.8% ISAT BUY (1.9) (1.2) % 11.7% TLKM BUY (2.03) (3.3) (2.8) % 24.0% TOWR BUY (0.3) (2.5) % 24.5% Average Auto and HE ASII BUY (0.31) (1.5) (2.4) % 17.2% UNTR BUY (1.1) % 11.9% Average % 14.6% Aviation GIAA BUY % 7.1% Property BSDE BUY (0.3) % 11.8% PWON BUY (2.6) (0.88) (3.4) (0.9) % 15.8% ASRI HOLD (0.5) (1.53) % 8.8% SMRA BUY (0.4) (0.4) % 8.4% SSIA BUY (6.40) % 6.6% CTRA BUY % 11.0% DMAS BUY % 8.5% KIJA BUY % 10.1% Average Construction PTPP BUY (0.8) (2.1) % 14.4% ADHI BUY (2.3) (6.25) (12.9) (6.3) % 9.5% WSKT BUY (0.39) (0.4) % 9.9% WIKA BUY (0.4) (0.80) (1.6) % 11.4% Average % 11.3% Cement INTP SELL % 14.4% SMGR HOLD % 12.9% SMCB SELL (1.63) % -2.3% SMBR HOLD (0.46) (9.3) (22.9) % 10.0% Average Page 5 of 8

6 Ticker Rec. JCI Wgt price 1D Chg 5D Chg 1M Chg YTD Chg TP Cons TP SSI Upside PE PBV ROE (%) (Rp) (%) (%) (%) (%) (Rp) (Rp) (%) 16E 17E 16E 17E 16E 17E Precast WSBP BUY % 9.6% WTON BUY (1.21) (4.1) (1.2) % 10.9% Average % 10.2% PGAS BUY (0.7) (2.09) % 13.5% JSMR BUY % 13.9% Average % 13.7% Coal and Metal ANTM BUY (0.6) (4.76) (7.5) (10.6) % 10.0% INCO BUY (0.7) (6.69) (8.0) (6.0) % 3.7% TINS BUY (3.8) (8.48) (7.7) (4.7) % 2.9% ITMG BUY (0.8) (7.3) % 19.6% ADRO BUY (0.86) % 8.5% PTBA BUY (2.9) (4.53) (8.1) (11.4) % 19.9% Average % 10.7% Plantation AALI BUY (1.6) (3.41) (7.6) (7.0) % 10.7% LSIP BUY (1.6) (3.44) (10.2) (11.2) % 9.1% SIMP BUY (0.96) % 4.9% Average % 8.2% Poultry CPIN BUY (2.7) % 12.8% JPFA BUY % 18.7% MAIN BUY (3.2) (7.7) % 15.6% Average % 15.7% Other Sectors AKRA BUY % 16.3% DOID BUY % 35.9% Average % 26.1% Source: SSI Research, Bloomberg Note: GIAA, PGAS, ITMG, ADRO, INCO, DOID report in USD. Page 6 of 8

7 Regional Indices 1D Change Change (%) 1 Year Price Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low World , ,811 1,460 U.S. (S&P) , ,311 1,810 U.S. (DOW) , ,206 15,503 Europe , (0.86) 7.59 (0.39) ,342 2,673 Emerging Market FTSE , (0.63) n/a 7,354 5,500 CAC , (1.27) 6.52 (0.74) ,930 3,892 Dax , ,893 8,699 Indonesia , (0.44) (1.44) ,492 4,628 Japan , (0.31) ,615 14,864 Australia , (0.89) ,828 4,707 Korea , ,092 1,818 Singapore , ,091 2,532 Malaysia (0.34) 1,689 (0.02) ,729 1,612 Hong Kong , ,364 18,279 China , ,301 2,639 Taiwan , ,600 7,954 Thailand (6.04) 1,583 (0.38) (0.37) ,601 1,271 Philipines , (0.57) 0.37 (1.52) ,118 6,499 Monetary Indicators 1D Change Change (%) 1 Year Price Points 1W 1M 3M YTD 1YR High Low JIBOR Overnight (%) (3.39) (1.40) (0.63) (22.10) Foreign Reserve (US$bn) n/a n/a Inflation Rate (%) n/a 0.97 n/a (0.45) US Fed Rate (%) Indo Govt Bond Yld (10yr) - % (0.00) 7.51 (1.24) (2.87) 0.42 (5.82) (6.17) Exchange Rate (per US$) 1D Change Change (%) 1 Year Price Currency Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low Indonesia (30.00) ,698 12,920 Japan (0.33) (1.09) (0.90) (0.25) UK (0.04) (13.90) Euro (0.00) 1.07 (0.02) (0.28) (1.21) (5.66) China (0.08) (0.09) (4.29) Commodities Indicators 1D Change Change (%) 1 Year Price Spot Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High i Oil (1.43) (1.23) CPO , (1.44) 6.20 (3.09) , , Rubber , (0.60) , Coal (1.85) (3.64) (2.03) (25.35) (16.05) Iron Ore (1.38) (1.38) Tin , (0.69) (3.78) (10.01) (10.77) (10.21) , , Nickel (215.00) 10, (2.05) (1.63) (1.11) (1.06) (11.19) , , Copper (73.00) 5, (1.24) (0.41) (1.09) , , Gold (11.90) 1, (0.96) (0.90) (3.36) , , Source: SSI Research, Bloomberg Page 7 of 8

8 Research Team Andy Ferdinand, CFA Head Of Equity Research, Strategy, Banking, Consumer Rangga Cipta Economist Muhamad Makky Dandytra, CFTe Technical Analyst Akhmad Nurcahyadi, CSA Auto, Aviation, Cigarette, Construction Healthcare, Heavy Equipment, Property Arandi Ariantara Cement, Telecommunication, Utility Marlene Tanumihardja Poultry, Retail, Small Caps Sharlita Lutfiah Malik Mining, Plantation Adde Chandra Kurniawan Research Associate Private Wealth Management Evelyn Satyono Head of PWM / Institutional Sales evelyn.satyono@samuel.co.id Muhamad Alfatih CSA, CTA, CFTe Senior Technical Portfolio Advisor m.alfatih@samuel.co.id Ronny Ardianto Institutional Equity Sales ronny.ardianto@samuel.co.id Clarice Wijana Institutional Equity Sales clarice.wijana@samuel.co.id Fachruly Fiater Institutional Equity Sales fachruly.fiater@samuel.co.id Equity Sales Team Kelvin Long Head of Equities kelvin.long@samuel.co.id Yulianah Institutional Equity Sales yulianah@samuel.co.id Lucia Irawati Retail Equity Sales lucia.irawati@samuel.co.id Online Trading Sales Team Nugroho Nuswantoro Head of Marketing Online Trading nugroho.nuswantoro@samuel.co.id Wahyu Widodo Marketing wahyu.widodo@samuel.co.id Aben Epapras Marketing aben.epapras@samuel.co.id DISCLAIMERS : Analyst Certification : The v iews expressed in this research accurately ref lect the personal views of the analyst(s) about the subject securities or issuers and no part of the compensation of the analyst(s) was, is, or will be directly or indirectly related to the inclusion of specific recommendations or v iews in this research. The analyst(s) principally responsible for the preparation of this research has taken reasonable care to achieve and maintain independence and objectivity in making any recommendations. This document is f or information only and f or the use of the recipient. It is not to be reproduced or copied or made available to others. Under no circumstances is it to be considered as an offer to sell or solicitation to buy any security. Any recommendation contained in this report may not be suitable f or all investors. Moreover, although the inf ormation contained herein has been obtained from sources believed to be reliable, its accuracy, completeness and reliability cannot be guaranteed. All rights reserv ed by PT Samuel Sekuritas Indonesia Page 8 of 8