PENGARUH PENGUMUMAN PERUBAHAN HARGA BBM AWAL PEMERINTAHAN JOKOWI-JK TERHADAP REAKSI PASAR MODAL INDONESIA (EVENT STUDY PADA SAHAM LQ 45) SKRIPSI

Ukuran: px

Mulai penontonan dengan halaman:

Download "PENGARUH PENGUMUMAN PERUBAHAN HARGA BBM AWAL PEMERINTAHAN JOKOWI-JK TERHADAP REAKSI PASAR MODAL INDONESIA (EVENT STUDY PADA SAHAM LQ 45) SKRIPSI"

Leony Hartanto
6 tahun lalu
Tontonan:

1 PENGARUH PENGUMUMAN PERUBAHAN HARGA BBM AWAL PEMERINTAHAN JOKOWI-JK TERHADAP REAKSI PASAR MODAL INDONESIA (EVENT STUDY PADA SAHAM LQ 45) SKRIPSI Oleh: Shinta Febriyanti NIM: FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS UDAYANA DENPASAR 2015

2 PENGARUH PENGUMUMAN PERUBAHAN HARGA BBM AWAL PEMERINTAHAN JOKOWI-JK TERHADAP REAKSI PASAR MODAL INDONESIA (EVENT STUDY PADA SAHAM LQ 45) SKRIPSI Oleh: Shinta Febriyanti NIM: Skripsi ini ditulis untuk memenuhi sebagian persyaratan Memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana Denpasar 2015

3 Skripsi ini telah diuji oleh tim penguji dan disetujui oleh Pembimbing, serta diuji pada tanggal : 2 Oktober 2015 Tim Penguji: Tanda Tangan 1. Ketua : Drs. Gede Merta Sudiartha, MM. 2. Sekretaris : Dr. Henny Rahyuda, SE., MM., Ak 3. Anggota : Drs. I Ketut Mustanda, MM.... Mengetahui Ketua Jurusan Manajemen Pembimbing Prof. Dr. Ni Wayan Sri Suprapti, SE., M.Si. Dr. Henny Rahyuda, SE., MM., Ak NIP NIP ii

4 PERNYATAAN ORISINALITAS Saya menyatakan dengan sebenarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar rujukan. Apabila ternyata di dalam naskah skripsi ini dapat dibuktikan terdapat unsur-unsur plagiat, saya bersedia diproses sesuai dengan peraturan perundangundangan yang berlaku. Denpasar, Oktober 2015 Mahasiswa, Shinta Febriyanti iii

5 KATA PENGANTAR Puji syukur penulis panjatkan kehadapan Tuhan Yang Maha Esa, karena berkat rahmat-nya, penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul Pengaruh Pengumuman Perubahan Harga BBM Awal Pemerintahan Jokowi-JK Terhadap Reaksi Pasar Modal Indonesia (Event Study Pada Saham LQ 45) sesuai dengan yang direncanakan. Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak akan berhasil tanpa bimbingan, pengarahan, semangat dan motivasi dari berbagai pihak yang telah meluangkan waktunya dalam penyusunan skripsi ini. Dalam kesempatan ini, penulis menyampaikan terima kasih kepada: 1. Prof. Dr. I G B. Wiksuana, SE., MS. Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 2. Dr. I Gusti Wayan Murjana Yasa, SE., MSi. Pembantu Dekan I Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 3. Prof. Dr. Ni Wayan Sri Suprapti, SE., MSi selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana 4. Dr. Ni Nyoman Kerti Yasa, SE., M.S sebagai Sekretaris Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 5. Dr. Henny Rahyuda, SE., MM., Ak sebagi Dosen Pembimbing yang memberikan waktu, bimbingan, masukan, doa serta motivasinya selama penyelesaian skripsi ini. 6. Drs. Gede Merta Sudiartha, MM sebagai Dosen Pembahas atas waktu dan masukannya selama penyelesaian skripsi ini. 7. Drs. I Ketut Mustanda, MM. sebagai Dosen Penguji atas masukannya dalam penyelesaian skripsi ini. 8. Keluarga tercinta Bapak, Ibu, Bima, Ninis dan Eka yang telah memberikan dukungan serta doa yang senantiasa mengiringi selama menempuh studi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 9. Sahabat tercinta Indah Kusuma, Fahmy, Chania, Manik Rahayu, Cok Is, Ely, Rini, Marina, Indah Mentari dan Ayuk atas doa dan dukungannya selama menjadi mahasiswi di FEB Unud. 10. Teman-teman seperjuangan Liana, Ekasari, Winda, Dwi dan atas semangat, doa dan motivasi yang tidak dapat disebutkan satu per satu. 11. Teman-teman angkatan 2012 jurusan Manajemen di program Reguler yang sudah memberikan semangat, motivasi dan doa. 12. Semua pihak yang telah membantu dalam penyusunan skripsi ini. iv

6 Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak akan berhasil tanpa bimbingan dan arahan dari berbagai pihak. Meskipun demikian, penulis tetap bertanggung jawab terhadap semua isi skripsi. Dengan harapan semoga skripsi ini bermanfaat bagi pihak yang berkepentingan. Denpasar, Oktober 2015 Penulis v

7 Judul : Pengaruh Pengumuman Perubahan Harga BBM Awal Pemerintahan Jokowi-JK Terhadap Reaksi Pasar Modal Indonesia (Event Study Pada Saham LQ 45) Nama : Shinta Febriyanti NIM : Abstrak Peristiwa pengumuman perubahan harga bahan bakar minyak merupakan salah satu informasi yang diserap oleh para pelaku pasar modal dan digunakan untuk menganalisis keadaan atau reaksi pasar. Tujuan Penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh pengumuman perubahan harga BBM terhadap reaksi pasar dengan melihat perbedaan abnormal return dan trading volume activity sebelum dan sesudah peristiwa pengumuman perubahan harga BBM. Penelitian ini dilakukan pada perusahaan yang masuk dalam LQ 45 periode Agustus 2014 Januari 2015, menggunakan metode purposive sampling dengan jumlah sampel sebanyak 42 perusahaan. Periode jendela peristiwa yang digunakan selama 11 hari dengan teknik analisis data yaitu Wilcoxon Signed Rank. Berdasarkan hasil analisis yang dilakukan menunjukkan bahwa terdapat perbedaan abnormal return dan trading volume activity sebelum dan sesudah peristiwa pengumuman kenaikan harga BBM. Pasar merespon kenaikan harga BBM dengan adanya perubahan abnormal return dan trading volume activity. Berbeda dengan hasil pada pengumuman penurunan harga BBM yang menujukkan bahwa tidak terdapat perbedaan abnormal return dan trading volume activity sebelum dan sesudah pengumuman. Pasar tidak merespon pengumuman penurunan dengan tidak adanya perubahan pada abnormal return dan trading volume activity selama periode peristiwa. Kata kunci: pengumuman perubahan harga BBM, abnormal return, trading volume activity, event study vi

8 DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL... HALAMAN PENGESAHAN... PERNYATAAN ORISINALITAS... KATA PENGANTAR... ABSTRAK... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... i ii iii iv vi vii ix x xi BAB I BAB II PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Rumusan Masalah Penelitian Tujuan Penelitian Kegunaan Penelitian Kegunaan teoritis Kegunaan praktis Sistematika Penulisan KAJIAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS PENELITIAN 2.1 Landasan Teori dan Konsep Investasi Faktor Fluktuasi Harga Saham Teori Sinyal (Signalling Theory) Pasar Modal Efisien Event Study Return Saham Abnormal Return Aktivitas Volume Perdagangan (Trading Volume Activity) Hipotesis Penelitian Pengaruh Pengumuman Perubahan Harga BBM terhadap Abnormal Return Pengaruh Pengumuman Perubahan Harga BBM terhadap Trading Volume Activity BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Desain Penelitian Lokasi Penelitian atau Ruang Lingkup Wilayah penelitian Objek Penelitian Identifikasi Variabel vii

9 3.5 Definisi Operasional Variabel Jenis dan Sumber Data Jenis data Sumber data Populasi, Sampel, dan Metode Penentuan Sampel Metode Pengumpulan Data Teknik Analisis Data Uji Normalitas Uji Hipotesis BAB IV DATA DAN PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN 4.1 Gambaran Umum Wilayah Penelitian Hasil Analisis Data Hasil Analisis Deskriptif Hasil Analisis Uji Normalitas Hasil Analisis Pengujian Hipotesis Pembahasan Hasil Penelitian Pengaruh Reaksi Pasar terhadap Pengumuman Kenaikan Harga BBM Pengaruh Reaksi Pasar terhadap Pengumuman Penurunan Harga BBM BAB V SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan Saran DAFTAR RUJUKAN LAMPIRAN-LAMPIRAN viii

10 DAFTAR TABEL No. Tabel Halaman 3.1 Penentuan Sampel Penelitian Hasil Statistik Deskriptif Peristiwa Pengumuman Kenaikan Harga BBM Hasil Statistik Deskriptif Peristiwa Pengumuman Penurunan Harga BBM Hasil Uji Normalitas Hasil Uji Wilcoxon Rata-Rata Abnormal Return Sebelum dan Sesudah Pengumuman Kenaikan Harga BBM Hasil Uji Wilcoxon Rata-Rata Abnormal Return Sebelum dan Sesudah Pengumuman Penurunan Harga BBM Hasil Uji Wilcoxon Rata-Rata Trading Volume Activity Sebelum dan Sesudah Pengumuman Kenaikan Harga BBM Hasil Uji Wilcoxon Rata-Rata Trading Volume Activity Sebelum dan Sesudah Pengumuman Kenaikan Harga BBM ix

11 DAFTAR GAMBAR No. Gambar Halaman 3.1 Kerangka Penelitian Grafik Rata-Rata Abnormal Return dan Trading Volume Activity Grafik Rata-Rata Abnormal Return dan Trading Volume Activity. 43 x

12 DAFTAR LAMPIRAN No. Lampiran Halaman 1 Perusahaan dalam Indeks LQ 45 Periode Agustus 2014-Januari Perhitungan Abnormal Return Sampel Perusahaan Pengumuman Kenaikan Harga BBM Perhitungan Abnormal Return Sampel Perusahaan Pengumuman Penurunan Harga BBM Perhitungan Trading Volume Activity Sampel Perusahaan Pengumuman Kenaikan Harga BBM Perhitungan Trading Volume Activity Perusahaan Pengumuman Penurunan Harga BBM Rata-Rata Abnormal Return Sampel Perusahaan Sebelum dan Sesudah Pengumuman Kenaikan Harga BBM Rata-Rata Abnormal Return Sampel Perusahaan Sebelum dan Sesudah Pengumuman Penurunan Harga BBM Rata-Rata Trading Volume Activity Sampel Perusahaan Sebelum dan Sesudah Pengumuman Kenaikan Harga BBM Rata-Rata Trading Volume Activity Sampel Perusahaan Sebelum dan Sesudah Pengumuman Penurunan Harga BBM Rata-Rata Abnormal Return dan Trading Volume Activity Peristiwa Pengumuman Kenaikan dan Penurunan Harga BBM xi

13 11 Analisis Deskriptif Abnormal Return Saham dan Trading Volume Activity Analisis Deskriptif Abnormal Return Saham dan Trading Volume Activity Uji Normalitas Abnormal Return Uji Normalitas Trading Volume Activity Uji Beda Abnormal Return Uji Beda Abnormal Return Uji Beda Trading Volume Activity Uji Beda Trading Volume Activity xii

14 1

dokumen-dokumen yang mirip

REAKSI PASAR TERHADAP PERISTIWA PENGUMUMAN CASH DIVIDEND PADA INDUSTRI MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI

REAKSI PASAR TERHADAP PERISTIWA PENGUMUMAN CASH DIVIDEND PADA INDUSTRI MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI Oleh: Ni Made Indah Mentari NIM: 1206205029 FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS