STRUKTUR MODAL Jawaban: Kebutuhan Modal Kerja Rp

Transkripsi

1 STRUKTUR MODAL 1. Pada tahun depan PT. Andrian mempunyai rencana untuk memproduksi barang jadi 6000 unit per bulan. Untuk membuat satu unit barang jadi tersebut dibutuhkan 3 kg bahan baku dengan harga Rp. 150,00 per kg. bahan baku tersebut sebelum diproses rata-rata disimpan digudang selama 1 hari. Lamanya proses produksi 5 hari. Setekah menjadi produk selesai biasanya akan disimpan selama 16 hari sebelum dijual. rata-rata piutang tertagih selama 40 hari. Upah langsung per unit barang jadi sebesar Rp.000. Biaya pemasaran tunai sebulan sebesar Rp ,-. Biaya administrasi dan umum sebulan Rp ,- dan kas minimal ditentukan sebesar Rp ,-. Hitunglah berapa kebutuhan modal kerja PT. Andrian tersebut. Jawaban: - Bahan baku di gudang 1 Hari - Proses Produksi 5 Hari - Produk Jadi 16 Hari - Rata-rata Piutang 40 Hari Biaya untuk Bahan Baku : 73 Hari x kg x Rp 1.50,- Rp Biaya Upah : 33 hari x unit x Rp.000,- Rp Biaya Pemasaran Rp Biaya Administarasi Rp Kas Optimal Rp Kebutuhan Modal Kerja Rp PT Rania memperkirakan tahun depan penjualan akan meningkat sebesar Rp ,00 Debt ratio ingin dipertahankan sebesar 60%. Nilai aktiva tetap yang dimiliki saat ini Rp tingkat bunga jangka pendek maupun jangka panjang 14%. Terdapat tiga alternative kebijakan investasi pada aktiva lancer sebagai Persentase CA Terhadap Peningkatan berikut: Kebijakan Penjualan Agresif 45% Moderat 50% Konservatif 60% Keuntungan sebelum bunga dan pajak diasumsikan 10% dari peningkatan penjualan,,dan pajak 40%. Berapakah ROE pada setiap kebijakan? Berikan komentar atas ketiga kebijakan tersebut?

2 Jawaban: Agresif Moderat Konvervatif Aktiva Lancar 45% x Rp Rp % x Rp Rp % x Rp Rp Aktiva Tetap Rp Rp Rp Total Aktiva Rp Rp Rp Total Hutang 60% x Rp Rp % x Rp Rp % x Rp Rp Total Equity Rp Rp Rp Laba Sebelum Bunga dan Pajak (EBIT) 10% dari Rp Rp Rp Rp Bunga 14% dari Total Hutang 14% x Rp Rp % x Rp Rp % x Rp Rp Laba Sebelum Pajak ( EBT) Rp Rp Rp Pajak 40% Rp Rp Rp Laba Bersih (EAT) Rp Rp Rp ROE (Laba bersih/ Total Modal) 8,83% 7,40% 5,04%

3 MANAJEMEN KAS DAN SURAT BERHARGA 1. Manajemen keuangan PT Diandra yang bergerak dibidang manufaktur memperkirakan bahwa selama tahun 003 kebutuhan akan uang tunai mencapai Rp ,00. Untuk keperluan tersebut perusahaan merencanakan memenuhi kebutuhan uang kasnya dengan cara menjual surat-surat berharga yang dimiliki secara berkala. Biaya setiap kali melakukan transaksi adalah Rp ,00 dan suku bunga yang berlaku diperkirakan 15%. Pertanyaan: a) Tentukan besarnya transaksi yang optimal dalam menjual surat-surat berharga menjadi uang kas yang menggunakan model baumol. b) Berap saldo rata-rata kas PT Selado tahun 004 c) Berapa kali perusahaan dalam satu tahunn harus melakukan transaksi penjualan surat berharga? d) Jika suatu saat ternyata transaksi turun menjadi Rp 8.000,00, perusahaan akan segera menetapkan sekali transfer sebesar Rp ,00. Menurut Anda, apakah keputusan tersebut menguntungkan perusahaan? Jawaban: a. C b T i x x , b. Saldo Kas rata-rata C c. Frekuensi b C kali d. TIC Lama (Saldo Kas rata-rata x i ) + ( Frekuensi Transfer x T) ( x 0,15) + ( 5 x ) Rp e. TIC Baru (Saldo Kas rata-rata x i ) + ( Frekuensi Transfer x T) ( x 0,15) + ( x 8.000) Rp Karena biaya lebih mahal, keputusan tersebut tidak menguntungkan

4 . Manakah persyaratan kredit dibawah ini yang menghasilkan biaya paling tinggi apabiloa potongan tidak dimanfaatkan a. /10 net 45 b. 1/10 net 30 Jawaban: a. /10 net 45 Discount % Discount % Jk.waktu ari pembayaran Jk.waktu ari discount % b. 1/10 net 30 Discount % Discount % Jk.waktu ari pembayaran Jk.waktu ari discount % Jadi yang menghasilkan biaya lebih tinggi yaitu /10, net 45

5 STRUKTUR MODAL 1. Pada tahun depan PT. Maju Bersama mempunyai rencana untuk memproduksi barang jadi 000 unit per bulan. Untuk membuat satu unit barang jadi tersebut dibutuhkan 3 kg bahan baku dengan harga Rp ,00 per kg. bahan baku tersebut sebelum diproses rata-rata disimpan digudang selama 6 hari. Lamanya proses produksi 5 hari. Setekah menjadi produk selesai biasanya akan disimpan selama 8hari sebelum dijual. rata-rata piutang tertagih selama 8 hari. Upah langsung per unit barang jadi sebesar Rp Biaya pemasaran tunai sebulan sebesar Rp ,-. Biaya administrasi dan umum sebulan Rp ,- dan kas minimal ditentukan sebesar Rp ,-. Hitunglah berapa kebutuhan modal kerja PT. Maju Bersama tersebut.. PT Indra memperkirakan tahun depan penjualan akan meningkat sebesar Rp ,00 Debt ratio ingin dipertahankan sebesar 40%. Nilai aktiva tetap yang dimiliki saat ini Rp tingkat bunga jangka pendek maupun jangka panjang 10%. Terdapat tiga alternative kebijakan investasi pada aktiva lancer sebagai Persentase CA Terhadap Peningkatan berikut: Kebijakan Penjualan Agresif 45% Moderat 50% Konservatif 60% Keuntungan sebelum bunga dan pajak diasumsikan 8% dari peningkatan penjualan,,dan pajak 5%. Berapakah ROE pada setiap kebijakan? Berikan komentar atas ketiga kebijakan tersebut?

6 ` MANAJEMEN KAS DAN SURAT BERHARGA i. Manajemen keuangan PT Airlangga yang bergerak dibidang manufaktur memperkirakan bahwa selama tahun 003 kebutuhan akan uang tunai mencapai Rp ,00. Untuk keperluan tersebut perusahaan merencanakan memenuhi kebutuhan uang kasnya dengan cara menjual surat-surat berharga yang dimiliki secara berkala. Biaya setiap kali melakukan transaksi adalah Rp ,00 dan suku bunga yang berlaku diperkirakan 15%. Pertanyaan: a) Tentukan besarnya transaksi yang optimal dalam menjual surat-surat berharga menjadi uang kas yang menggunakan model baumol. b) Berap saldo rata-rata kas PT Airlangga tahun 004 c) Berapa kali perusahaan dalam satu tahunn harus melakukan transaksi penjualan surat berharga? d) Jika suatu saat ternyata transaksi turun menjadi Rp ,00, perusahaan akan segera menetapkan sekali transfer sebesar Rp ,00. Menurut Anda, apakah keputusan tersebut menguntungkan perusahaan?. Manakah persyaratan kredit dibawah ini yang menghasilkan biaya paling tinggi apabiloa potongan tidak dimanfaatkan a. 5/10 net 35 b. 310 net 0

7 MANAJEMEN PIUTANG Hal PT Rizkilah sedang menganalisis efek perubahan standar kredit dari 3/10 net 30 menjadi 5/10 net 40. Dengan kebijaksanaan kredit yang baru ini diharapkan penjualan dapat meningkat, dan biaya pengumpulan piutang dapat diturunkan. Akan tetapi kebijaksanaan baru ini akan meningkatkan biaya dan besarnya diskon. Penjualan saat ini adalah Rp 600 juta. Dengan kebijaksanaan lama, kebiasaan membayar konsumen adalah : a) 40% dari seluruh konsumen memanfaatkan diskon, b) 50% membayar 30 hari setelah tanggal penjualan, dan c) Sisanya terlambat membayar 10 hari. Biaya variable adalah 70% dari penjualan, biaya modal yang ditanamkan dalam piutang adalah 16%. Besarnya penjualan yang tak pernah terbayarkan adalah %. Biaya analisis kredit dan penagihan piutang Rp ,. Dengan kebijakan kredit baru diharapkan penjualan pertahun meningkat sebesar Rp ,. Diharapkan kebiasaan konsumen membayar akan berubah menjadi 60%, memanfaatkan diskon, sisanya separuh membayar tepat waktu, separuh sisanya terlambat membayar 10 hari. Biasa analisis kredit turun menjadi Rp ,, sedangkan piutang tak tertagih menjadi 5%. Tingkat 40% (1 tahun 300 hari). Pertanyaan : a) Hitunglah besarnya days sales outstanding, total diskon, cost of carrying receivables dan bad debt losses masing-masing untuk kebijaksanaan kredit lama dan baru. b) Apakah perubahan kebijaksanaan kredit ini menguntungkan bagi perusahaan? JAWABAN: Kebijakan Kredit Lama: Days Sales Outstanding(DSO) (konsumen yang mendapat diskon x batas hari diskon) +( konsumen membayar tepat waktu x batas hari kredit) +( konsumen yang membayar melebihi batas waktu kredit x kelebihan hari kredit) (40% x 10 hari) + ( 50% x 30 hari) + (10%x 40 hari) 3 hari Total Diskon (Konsumen yang mendapat diskon x penjualan) diskon yang didapat x (1- piutang tak tertagih) (0,4 x ) 0,03 x (1-%) Cosf of carring Bad debt loses DSO penjualan Biaya variabel biaya modal 300 ari 3 ari % 16% 300 ari piutang tak tertagih x penjualan % x ,- Kebijakan Kredit BAru:

8 Days Sales Outstanding(DSO) (konsumen yang mendapat diskon x batas hari diskon) +( konsumen membayar tepat waktu x batas hari kredit) +( konsumen yang membayar melebihi batas waktu kredit x kelebihan hari kredit) (60% x 10 hari) + ( 0% x 40 hari) + (0%x 50 hari) 86 hari Total Diskon (Konsumen yang mendapat diskon x penjualan) diskon yang didapat x (1- piutang tak tertagih) (0,6 x ) 0,05 x (1-5%) Cosf of carring Bad debt loses DSO penjualan Biaya variabel biaya modal 300 ari 86 ari % 16% 300 ari piutang tak tertagih x penjualan 5% x ,-. PT Diandra mempunyai laporan rugi dan laba periode Januari-Desember 004 (dalam jutaan Rp) sebagai berikut : Penjualan bersih Rp ,00 Hpp ,00 Laba kotor Rp ,00 Total penjualan tersebut terdiri atas 0% penjualan tunai dan sisanya penjualan kredit. Pada akhir tahun ( ) diketahui 80% dari penjualan kredit sepanjang tahun 004 tersebut telah dilunasi. Jika piutang awal tahun ( ) sebesar Rp juta, maka dari data tersebut ditanyakan : a. Besarnya jumlah piutang rata-rata b. Besarnya tingkat perputaran piutang c. Lamanya periode perputaran piutang (1 tahun 360 hari), dan d. Jika jangka waktu kredit ditetapkan selama 30 hari, apakah kebijakan periode rata-rata pengumpulan piutang perusahaan saat ini telah cukup baik? Jelaskan alasan Saudara! JAWABAN: a. Besarnya penjualan kredit 80% x Rp Rp Penjualan akhir tahun 0% x Rp Rp Piutang awal tahun Rp Piutang akir taun + Piutang awal taun Besarnya piutang rata rata Besarnya piutang rata rata Rp b. Tingkat perputaran piutang penjualan kredit piutang rata rata Tingkat perputaran piutang kali c. Periode perputaran piutang piutang rata rata penjualan 360 ari ari d. Kebijakan rata-rata pengumpulan piutang perusahaan tidak cukup baik, sebab lamanya periode perputaran piutang lebih besar dari yang ditetapkan ( 45 hari > 30 hari).

9 LATIHAN MANAJEMEN PIUTANG 1. PT Diandra sedang menganalisis efek perubahan standar kredit dari 6/0 net 60 menjadi 10/0 net 80. Dengan kebijaksanaan kredit yang baru ini diharapkan penjualan dapat meningkat, dan biaya pengumpulan piutang dapat diturunkan. Akan tetapi kebijaksanaan baru ini akan meningkatkan biaya dan besarnya diskon. Penjualan saat ini adalah Rp ,- Dengan kebijaksanaan lama, kebiasaan membayar konsumen adalah : a) 40% dari seluruh konsumen memanfaatkan diskon, b) 50% membayar 60 hari setelah tanggal penjualan, dan c) Sisanya terlambat membayar 10 hari. Biaya variable adalah 70% dari penjualan, biaya modal yang ditanamkan dalam piutang adalah 16%. Besarnya penjualan yang tak pernah terbayarkan adalah %. Biaya analisis kredit dan penagihan piutang Rp ,. Dengan kebijakan kredit baru diharapkan penjualan pertahun meningkat sebesar Rp ,. Diharapkan kebiasaan konsumen membayar akan berubah menjadi 60%, memanfaatkan diskon, sisanya separuh membayar tepat waktu, separuh sisanya terlambat membayar 10 hari. Biasa analisis kredit turun menjadi Rp ,, sedangkan piutang tak tertagih menjadi 5%. Tingkat 40% (1 tahun 300 hari). Pertanyaan : a) Hitunglah besarnya days sales outstanding, total diskon, cost of carrying receivables dan bad debt losses masing-masing untuk kebijaksanaan kredit lama dan baru. b) Apakah perubahan kebijaksanaan kredit ini menguntungkan bagi perusahaan?. PT Diandra mempunyai laporan rugi dan laba periode Januari-Desember 004 (dalam jutaan Rp) sebagai berikut : Penjualan bersih Rp ,00 Hpp ,00 Laba kotor Rp ,00 Total penjualan tersebut terdiri atas 0% penjualan tunai dan sisanya penjualan kredit. Pada akhir tahun ( ) diketahui 80% dari penjualan kredit sepanjang tahun 004 tersebut telah dilunasi. Jika piutang awal tahun ( ) sebesar Rp juta, maka dari data tersebut ditanyakan : a. Besarnya jumlah piutang rata-rata b. Besarnya tingkat perputaran piutang c. Lamanya periode perputaran piutang (1 tahun 360 hari), dan d. Jika jangka waktu kredit ditetapkan selama 30 hari, apakah kebijakan periode rata-rata pengumpulan piutang perusahaan saat ini telah cukup baik? Jelaskan alasan Saudara! SELAMAT MENGERJAKAN

10 MANAJEMEN PERSEDIAAN HAL PT Antariksa tahun yang akan dating akan memproduksi sebanyak unit. Setiap unit barang yang diproduksi membutuhkan bahan baku sebanyak unit. Harga bahan baku per unit sebesar Rp.000,00. Biaya pesan untuk setiap kali melakukan pemesanan sebesar Rp ,00 sedangkan biaya penyimpanan sebesar 5% dari nilai rata-rata. Dari data tersebut hitunglah : a) Berapa jumlah persediaan bahan baku yang paling optimal? b) Berapa frekuensi pemesanan dalam satu tahun? c) Berapa hari sekali perusahaan melakukan pemesanan (1tahun 360 hari)? d) Jika perusahaan menyediakan safety stock sebanyak 500 unit. Berapa total biaya persediaan dengan safety stock? e) Apabila waktu yang dibutuhkan dari saat memesan sampai barang datang di perusahaan dua minggu, kapan perusahaan harus melakukan pemesanan kembali (reorder point)? (diasumsikan 1 tahun 50 minggu) JAWABAN: a. EOQ S O C unit b. Frekuensi pemesanan S EOQ kali c. Jangka waktu pemesanan d. TIC TOC + TCC + SS 360 ari frekuensi pemesanan ari sekali TIC O S Q + C Q + SS C TIC Rp TIC Rp Rp 500 unit unit Rp 500 e. ROP Lead time + C Q + SS ROP minggu + Rp ROP 1460 unit unit unit

11 . Sebuah perusahaan menggunakan bahan baku sebanyak 500 unit per tahun. Biaya tetap setiap kali memesan $ 00. Biaya asuransi, depresiasi, dan pemeliharaan: $00 per unit per tahun. Jangaka waktu pemesanan persediaan adalah 5 hari pemakaian. a. Hitunglah QOQ! b. Berapa inventory rata-rata? (1 tahun 360 hari) c. Hitunglah reorder point! JAWABAN: a. EOQ S O C unit b. Inventory rata- rata rata-rata EOQ + SS EOQ + SS 100 c. ROP SS + LT unit 360 ari 50 unit + 14 unit 64 unit 500 unit 360 ari unit