Jurusan Akuntansi Program S1 Universitas Pendidikan Ganesha Singaraja, Indonesia

Transkripsi

1 PENGARUH TINGKAT PENGUNGKAPAN LAPORAN KEBERLANJUTAN TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN (Studi Empiris pada Perusahaan Non-Keuangan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode ) 1 Ni Nyoman Ayu Karyawati, 2 Gede Adi Yuniarta, 3 Edy Sujana. Jurusan Akuntansi Program S1 Universitas Pendidikan Ganesha Singaraja, Indonesia {ayukaryawati06@yahoo.com, gdadi_ak@yahoo.co.id, ediesujana_bali@yahoo.com}@undiksha.ac.id ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh masing-masing dimensi keberlanjutan terhadap kinerja keuangan perusahaan. Populasi penelitian ini adalah perusahaan non keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) yaitu berjumlah 453 perusahaan. Pemilihan sampel dalam penelitian ini menggunakan metode purposive sampling sehingga diperoleh 30 perusahaan sampel yang diteliti selama periode Variabel independen adalah ekonomi, lingkungan, dan sosial. Variabel ini diukur dengan cara indeks. Pedoman pe keberlanjutan dari Global Reporting Initiative (GRI) G4 digunakan sebagai dasar perhitungan nilai indeks. Dependen variabel return on asset dan current ratio sebagai ukuran proksi kinerja keuangan, yaitu profitabilitas dan likuiditas. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang dikumpulkan dari situs perusahaan dan Bursa Efek Indonesia. Metode regresi dalam penelitian ini adalah regresi linier berganda. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa (1) Pengungkapan keberlanjutan dimensi ekonomi tidak berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas perusahaan. (2) Pengungkapan keberlanjutan dimensi ekonomi tidak berpengaruh signifikan terhadap likuiditas perusahaan. (3) Pengungkapan keberlanjutan dimensi lingkungan tidak berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas perusahaan. (4) Pengungkapan keberlanjutan dimensi lingkungan tidak berpengaruh signifikan terhadap likuiditas perusahaan. (5) Pengungkapan keberlanjutan dimensi sosial tidak berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas perusahaan. (6) Pengungkapan keberlanjutan dimensi sosial tidak berpengaruh signifikan terhadap likuiditas perusahaan. Kata kunci: pe keberlanjutan, kinerja keuangan, ekonomi, sosial, lingkungan ABSTRACT This study aimed at examining the effect of disclosing of each dimension of sustainability reports on companies financial performance. The research population was non-financial companies listed on the Indonesian Stock Exchange (BEI), which amounted to 453 companies. The selection of the samples in this study was through a purposive sampling method, so that the company obtained samples were 30, studied during the period The independent variables were economic disclosures, environmental disclosure, and social disclosure. These variables were measured through disclosure index. Sustainability reporting guidelines of the Global Reporting Initiative (GRI) G4 were used as the basis for calculating the index value. The dependent variable of return on assets and the current ratio were used as proxy measures of financial performance, i.e., profitability and liquidity. This study employed secondary data collected from the

2 company's site and the Indonesian Stock Exchange. The regression method used in this research was multiple linear regression. The results of this study indicated that (1) The disclosure of the economic dimension of sustainability reports had no significant effect on the profitability of the companies. (2) The disclosure of the economic dimension of sustainability reports had no significant effect on the companies liquidity. (3) The disclosure of the environmental dimension of sustainability reports had no significant effect on the profitability of the companies. (4) The disclosure of the environmental dimension of sustainability reports had no significant effect on the companies liquidity. (5) The disclosure of the social dimension of sustainability reports had no significant effect on the profitability of the companies. (6) The disclosure of the social dimension of sustainability reports had no significant effect on the company's liquidity. Keywords: sustainability reporting, financial performance, economic disclosures, social disclosure, environmental disclosure PENDAHULUAN Sebagian besar perusahaan, terutama di Indonesia saat ini masih hanya fokus untuk mengungkapkan keuangan yang berkaitan dengan kinerja keuangan saja. Padahal kinerja keuangan saja sudah tidak relevan lagi, harus ada informasi tambahan yang dilaporkan oleh manajemen perusahaan agar bisa menarik minat para investor. Seperti yang diungkapkan Wibowo dan Faradiza (2014), bahwa investor tertarik terhadap informasi tambahan yang dilaporkan dalam tahunan. Beberapa dekade terakhir ini informasi tambahan yang meliputi informasi lingkungan, sosial, dan informasi ekonomi tersebut sudah mulai dilaporkan secara terintegrasi dengan tahunan perusahaan (annual report) yang biasa disebut dengan pertanggungjawaban sosial perusahaan (corporate social responsibility). Praktik tanggung jawab sosial perusahaan di Indonesia telah diatur dalam Undang- Undang Nomor 40 Tahun 2007 yaitu Undang-Undang Nomor 40 Tahun 2007 yaitu pasal 66 ayat (2) butir (c), telah mengatur secara tegas agar perusahaan menyampaikan pelaksanaan tanggungjawab sosial dan lingkungan dalam tahunan. Artinya, dimaksud semestinya dibuat setiap tahun. Baik bersama-sama dan menjadi bagian dalam tahunan perusahaan, maupun dibuat terpisah sebagai tanggung jawab sosial dan lingkungan. Perusahaan mengungkapkan tindakan pertanggungjawaban sosial yang telah dilakukan oleh perusahaan kepada stakeholders dalam sustainability report ( keberlanjutan). Laporan keberlanjutan perusahaan memberikan gambaran yang seimbang dan wajar terhadap kinerja keberlanjutan dari organisasi atau perusahaan pelapor, termasuk kontribusi positif dan negatif yang telah mereka lakukan dalam periode tertentu (Nuraini, 2014). Sustainability report merupakan bagian dari konsistensi perusahaan dalam pelaksanaan kegiatan tanggung jawab sosial dan lingkungannya yang bersifat sukarela. Pengungkapan sukarela merupakan pilihan bebas manajemen perusahaan untuk memberikan informasi akuntansi dan informasi lainnya yang dipandang relevan untuk keputusan oleh para pemakai keuangan tersebut (Almilia dan Retrianasari, 2007 dalam Idah, 2013). Hal ini termasuk keuangan, CSR ataupun sustainability report sebagai penilaian awal atas kredibilitas suatu perusahaan. Standar pe sustainability report yang diakui secara internasional mengacu pada Global Reporting Initiative (GRI) (Idah, 2013). Laporan Global Reporting Initiative (GRI) yang dinyatakan dalam World Business Council for Sustainable Develpoment (1999 dalam Dimas, 2013) merupakan sebuah standar panduan sustainability reporting yang dapat diterapkan dan diterima secara luas. Jumlah perusahaan yang mengungkapkan sustainability report meningkat dari waktu ke waktu, baik menjadi satu dalam keuangannya maupun dilaporkan sebagai yang

3 terpisah meskipun ini sifatnya masih bersifat sukarela (voluntary disclosure) (Chariri dan Nugroho, 2009). Hal ini dipertegas oleh hasil survei yang dilakukan oleh KPMG di tahun 2013 yang menyatakan bahwa perusahaan yang melampirkan mengenai lingkungan, sosial dan sustainability pada keuangannya mulai meningkat secara signifikan. Penelitian mengenai keberlanjutan terus mengalami peningkatan seiring dengan semakin menariknya topik ini. Weber et al (2008) memberikan bukti bahwa kinerja berkelanjutan dalam bidang ekonomi, sosial, lingkungan berkorelasi positif dengan kinerja keuangan perusahan yang diproksikan dengan laba sebelum bunga dan pajak, return on asset, dan return on equity. Penelitian di Indonesia mengenai keberlanjutan memberikan hasil yang tidak konsisten. Penelitian Dewi (2014) menunjukkan adanya pengaruh positif sustainability reporting yang diukur dengan sustainability reporting disclosure index (SRDI) terhadap return on asset. Hasil penelitian ini tidak sesuai dengan hasil penelitian Handayani (2014) yang menunjukan bahwa aspek ekonomi, lingkungan dan sosial dalam keberlanjutan tidak berpengaruh signifikan terhadap likuiditas perusahaan yang diukur dengan CR. Tarigan dan Semuel (2014) yang membagi dimensi sustainability reporting menjadi tiga, yaitu ekonomi, lingkungan, dan sosial menunjukkan bahwa dimensi ekonomi dari sustainability report tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan, namun dimensi lingkungan dan sosial berpengaruh meskipun pengaruhnya negatif. Hasil penelitian Wibowo dan Faradiza (2014) menunjukkan bahwa sustainability report tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan yang diproksikan dengan return on asset dan current ratio. Hasil penelitian Wibowo dan Faradiza (2014) tidak sejalan dengan penelitian Soelistyoningrum dan Prastiwi (2011) yang menyatakan bahwa semakin luas sustainability report yang dilakukan perusahaan, maka akan meningkatkan return on asset dan current ratio perusahaan satu tahun yang akan datang. Berdasarkan fenomena yang telah diungkapkan sebelumnya, maka dilakukanlah penelitian ini dengan menganalisis pengaruh sustainability report terhadap kinerja keuangan perusahaan yang diukur menggunakan rasio profitabilitas yaitu return on asset dan rasio likuiditas dengan current ratio. Adapun rumusan masalah dalam penelitian ini yaitu apakah tingkat masing-masing dimensi dari keberlanjutan berpengaruh terhadap profitabilitas dan likuiditas perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh tingkat masing-masing dimensi dari keberlanjutan berpengaruh terhadap profitabilitas dan likuiditas perusahaan. Penelitian ini menggunakan teori legitimasi, stakeholder dan teori pesinyalan. Legitimasi merupakan keadaan psikologis keberpihakan orang dan sekelompok orang yang sangat peka terhadap gejala lingkungan sekitarnya baik fisik maupun non fisik. Nor Hadi (2011 dalam Dimas, 2013) berpendapat legistimasi organisasi dapat dilihat sebagai sesuatu yang diberikan masyarakat kepada perusahaan dan sesuai yang diinginkan atau dicari perusahaan dari masyarakat. Legistimasi masyarakat merupakan faktor strategis bagi perusahaan dalam rangka mengembangkan perusahaan ke depan. Legitimasi merupaan sistem pengelolaan perusahaan yang berorientasi pada keberpihakan terhadap masyarakat, pemerintah individu, dan kelompok masyarakat. Legitimasi perusahaan di mata satakeholder merupakan faktor yang signifikan untuk mendukung citra dan reputasi perusahaan dimata stakeholder. Stakeholder adalah semua pihak baik internal maupun eksternal yang memiliki hubungan baik bersifat mempengaruhi maupun dipengaruhi, bersifat langsung maupun tidak langsung oleh perusahaan. Perusahaan tidak hanya sekedar bertanggungjawab terhadap para pemilik (shareholder) sebagai mana

4 terjadi selama ini, namun bergeser lebih luas yaitu sampai pada ranah sosial kemasyarakatan (stakeholder). Tanggung jawab perusahaan yang semula hanya diukur sebatas pada indikator ekonomi (economic focus) dalam keuangan, kini harus bergeser dengan memperhitungkan faktor-faktor sosial (social dimentions) terhadap stakeholder, baik internal maupun eksternal. Signalling theory menekankan kepada pentingnya informasi yang dikeluarkan oleh perusahaan terhadap keputusan investasi pihak di luar perusahaan. Informasi merupakan unsur penting bagi investor dan pelaku bisnis karena informasi pada hakekatnya menyajikan keterangan, catatan atau gambaran baik untuk keadaan masa lalu, saat ini maupun keadaan masa yang akan datang bagi kelangsungan hidup suatu perusahaan dan bagaimana pasaran efeknya. Informasi yang lengkap, relevan, akurat dan tepat waktu sangat diperlukan oleh investor di pasar modal sebagai alat analisis untuk mengambil keputusan investasi. Dimensi keberlanjutan ekonomi berkaitan dengan dampak organisasi terhadap keadaan ekonomi bagi pemangku kepentingannya, dan terhadap sistem ekonomi di tingkat lokal, nasional, dan global. Profitabilitas merupakan suatu indikator kinerja manajemen dalam mengelola kekayaan perusahaan yang ditunjukkan oleh laba yang dihasilkan. Informasi yang tercantum dalam berkelanjutan dimensi ekonomi dapat meyakinkan potensi sumber daya modal yang kompetitif dengan tingkat risiko yang rendah pada stakeholder. Menurut Cahyandito (2010), pe kinerja ekonomi dalam sustainability report akan meningkatkan transparansi perusahaan yang berdampak pada peningkatan kepercayaan investor dan kinerja keuangan. Penelitian yang dilakukan oleh Soelistyoningrum dan Prastiwi (2011) menyimpulkan bahwa Sustainability Report memiliki pengaruh signifikan terhadap ROA dengan arah positif. Berdasarkan uraian tersebut dapat dirumuskan hipotesis pertama sebagai berikut. H1: Terdapat pengaruh positif tingkat keberlanjutan dimensi ekonomi terhadap profitabilitas perusahaan. Rasio likuiditas merupakan rasio yang mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya kepada kreditur jangka pendek. Informasi yang tercantum dalam berkelanjutan dimensi ekonomi dapat meyakinkan potensi sumber daya modal yang kompetitif dengan tingkat risiko yang rendah pada stakeholder. Burton, dkk (2000) dalam (Soelistyoningrum dan Prastiwi, 2011) juga mengatakan tingkat likuiditas yang tinggi akan menunjukkan kuatnya kondisi keuangan perusahaan. Likuiditas merupakan rasio yang mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya. Kewajiban atau hutang jangka pendek dapat dipenuhi dari aktiva lancar yang juga berputar dalam jangka pendek. Selain itu penelitaian yang dilakukan oleh Soelistyoningrum dan Prastiwi (2011) menyimpulkan bahwa Sustainability Report memiliki pengaruh signifikan terhadap CR dengan arah positif. Perusahaan dengan tingkat likuiditas yang tinggi, menunjukkan bahwa perusahaan tersebut memiliki kinerja ekonomi yang kuat (Almilia dan Devi, 2007 dalam Bima, 2014 ). Berdasarkan uraian tersebut dapat dirumuskan hipotesis kedua sebagai berikut. H2: Terdapat pengaruh positif tingkat keberlanjutan dimensi ekonomi terhadap likuiditas perusahaan. Dimensi lingkungan berkelanjutan adalah dampak yang dihasilkan melalui aktivitas produksi perusahaan terhadap lingkungan yang meliputi bahan yang digunakan, energi dan konsumsinya, ekosistem, tanah, udara dan air dan konsumsinya, pembuangan emisi, pelepasan limbah (cair, padat, gas), dan lain-lain. Maka dari itu perlu diungkapkan sustainability report untuk menjawab tuntutan dari para stakeholder yang ingin mengetahui kinerja perusahaan yang peduli akan lingkungan yang selanjutnya akan merespon positif dengan memberikan pendanaan bagi perusahaan.

5 Penelitaian yang dilakukan oleh Soelistyoningrum dan Prastiwi (2011) menyimpulkan bahwa Sustainability Report memiliki pengaruh signifikan terhadap ROA dengan arah positif. Dengan SR yang dilakukan perusahaan diharapkan dapat memberikan bukti nyata bahwa proses produksi yang dilakukan perusahaan juga memperhatikan isu sosial, dan lingkungan, sehingga dapat meningkatkan kepercayaan stakeholder yang akan berdampak pada peningkatan nilai perusahaan melalui peningkatan investasi yang berdampak pada peningkatan laba perusahaan. Berdasarkan uraian tersebut dapat dirumuskan hipotesis ketiga sebagai berikut. H3: Terdapat pengaruh positif tingkat keberlanjutan dimensi lingkungan terhadap profitabilitas perusahaan. Penelitaian yang dilakukan oleh Soelistyoningrum dan Prastiwi (2011) menyimpulkan bahwa Sustainability Report memiliki pengaruh signifikan terhadap CR dengan arah positif. Pengungkapan Sustainability Report diharapkan mampu meningkatkan dukungan stakeholder yang dapat mendorong investasi yang masuk. Investasi yang diperoleh dari para stakeholder, dapat digunakan untuk membiayai kewajiban perusahaan, sehingga likuiditas perusahaan meningkat. Berdasarkan uraian tersebut dapat dirumuskan hipotesis keempat sebagai berikut. H4: Terdapat pengaruh positif tingkat keberlanjutan dimensi lingkungan terhadap likuiditas perusahaan. Dimensi sosial dalam sustainability report menyangkut dampak organisasi terhadap masyarakat dimana mereka beroperasi, dan menjelaskan risiko dari interaksi dengan institusi sosial lainnya. Dimensi sosial ini dibagi dalam empat aspek, yaitu hak asasi manusia, masyarakat, tanggungjawab atas produk dan tenaga kerja dan pekerjaan layak. Ghozali dan Chariri (2007) menjelaskan bahwa perusahaan terikat kontrak sosial dengan masyarakat, yang mana kelangsungan hidup dan pertumbuhannya didasarkan pada hasil akhir (output) yang dapat diberikan kepada masyarakat. Oleh karena itu berkelanjutan dalam dimensi sosial penting dan berpengaruh terhadap kinerja keuangan organisasi. Hal ini dipertegas oleh hasil penelitian Weber at al (2008) bahwa kinerja berkelanjutan dalam bidang ekonomi, sosial, lingkungan berkorelasi positif dengan kinerja keuangan perusahan. Berdasarkan uraian tersebut dapat dirumuskan hipotesis kelima dan keenam sebagai berikut. H5: Terdapat pengaruh positif tingkat keberlanjutan dimensi sosial terhadap profitabilitas perusahaan. Penelitaian yang dilakukan oleh Soelistyoningrum dan Prastiwi (2011) menyimpulkan bahwa Sustainability Report memiliki pengaruh signifikan terhadap CR dengan arah positif. Pengungkapan Sustainability Report diharapkan mampu meningkatkan dukungan stakeholder yang dapat mendorong investasi yang masuk. Investasi yang diperoleh dari para stakeholder, dapat digunakan untuk membiayai kewajiban perusahaan, sehingga likuiditas perusahaan meningkat. Berdasarkan uraian tersebut dapat dirumuskan hipotesis keenam sebagai berikut. H6: Terdapat pengaruh positif tingkat keberlanjutan dimensi sosial terhadap likuiditas perusahaan. METODE Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif deskriptif, dimana populasi penelitian ini adalah perusahaan non keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Pemilihan sampel dalam penelitian ini menggunakan metode purposive sampling. Penelitian ini menganalisis keberlanjutan atau tahunan perusahaan non-keuangan kemudian memberikan skor pada suatu item yang diungkapkan yaitu dimensi ekonomi, dimensi sosial dan dimensi lingkungan sesuai dengan pedoman GRI versi 4. Setelah dilakukan pemberian skor pada seluruh item, skor dijumlahkan untuk

6 memperoleh jumlah skor indikator SR (n) masingmasing aspek yang diungkapkan oleh perusahaan.. Variabel keberlanjutan diukur dengan Sustainability Report Disclosure Index (SRDI). Formula untuk perhitungan SRDI masing-masing dimensi sebagai berikut. SRDI = SRDI : Sustainability Report Disclosure Index berdasarkan indikator GRIG4 Guidelines β : Koefisien yang diestimasi e : error term EC: Dimensi Ekonomi EN: Dimensi Lingkungan SO: Dimensi Sosial Dimana: SRDI :Sustainability Report Disclosure Index perusahaan n : jumlah item yang diungkapkan perusahaan k : jumlah item yang diharapkan Serta menganalisis profitabilitas dan likuiditas yang diproksikan dengan Return On Asset (ROA) dan Current Ratio (CR) pada keuangan perusahaan nonkeuangan yang terdaftar di BEI tahun Dari setiap data tersebut akan dianalisis menggunakan metode analisis regresi linier berganda yang dijabarkan sebagai berikut: ROA= β0 + β1 SRDI (EC) + β1 SRDI (EN) + β1 SRDI (SO) + e..(1) CR= β0 + β1 SRDI (EC) + β1 SRDI (EN) + β1 SRDI (SO) + e.(2) Dimana: ROA : Return On Asset CR : Current Ratio Tabel 1. Hasil Uji Regresi Model I Hasil analisis ini akan menujukan pengaruh tingkat keberlanjutan terhadap kinerja keuangan perusahaan. HASIL DAN PEMBAHASAN Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan non-keuangan yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia periode Dalam penelitian ini objek penelitian yang digunakan adalah perusahaan non-keuangan yang mengungkapkan keberlanjutan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI) untuk periode dengan memenuhi kriteria yang ditetapkan dalam purposive sampling, yaitu metode penentuan sampel berdasarkan kriteria tertentu. Populasi dalam penelitian ini adalah 453 perusahaan, melalui prosedur penentuan sampel, terdapat 30 perusahaan yang memenuhi kriteria sampel penelitian. Hasil pengujian regresi dapat dilihat pada table berikut. Standardized Unstandardized Coefficients Coefficients Model B Std. Error Beta t Sig. 1 (Constant) EC EN SO a. Dependent Variable: ROA Keberlanjutan Dimensi Ekonomi (X 1 ) Terhadap Profitabilitas Perusahaan (Y 1 ) Hasil uji regresi model I menunjukan bahwa pengujian H1 ditunjukkan untuk menguji pengaruh keberlanjutan dimensi ekonomi terhadap profitabilitas perusahaan yang diproksikan dengan ROA (Return On Asset), dengan melihat hubungan antara skor SRDI (EC)

7 dengan ROA. Berdasarkan hasil regresi pada tabel 1, terlihat bahwa signifikansi variabel dimensi ekonomi (EC) adalah 0,410>0,05 yang artinya keberlanjutan dimensi ekonomi tidak berpengaruh terhadap profitabilitas perusahaan, sehingga hipotesis 1 tidak dapat diterima. Dimana dimensi keberlanjutan ekonomi berkaitan dengan dampak organisasi terhadap ekonomi bagi pemangku kepentingannya dan terhadap sistem ekonomi di tingkat lokal, nasional, dan global. Sehingga tampaknya tidak berkaitan dengan ROA yaitu kemampuan perusahaan dalam memanfaatkan aktivanya untuk memperoleh laba. Keberlanjutan Dimensi lingkungan (X 2 ) Terhadap Profitabilitas Perusahaan (Y 1 ) Pengujian H3 ditunjukkan untuk menguji pengaruh keberlanjutan dimensi lingkungan terhadap profitabilitas perusahaan yang diproksikan dengan ROA (Return On Asset), dengan melihat hubungan antara skor SRDI (EN) dengan ROA. Berdasarkan hasil regresi pada tabel 1, terlihat bahwa signifikansi variabel dimensi lingkungan (EN) adalah 0,242>0,05 yang artinya dimensi lingkungan tidak berpengaruh terhadap profitabilitas perusahaan, sehingga hipotesis 3 tidak dapat diterima. kondisi ini terjadi dikarenakan kinerja keuangan perusahaan-perusahaan nonkeuangan seperti perusahaan tambang ataupun manufaktur yang sedang lesu secara global dan mengalami penurunan selama periode penelitian yang menyebabkan informasi di bidang lingkungan belum berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan sampel. Apabila dikaitkan dengan indeks penilaian keberlanjutan, aspek penilaian keberlanjutan sebagian besar hanya menilai pada aspek lingkungan saja, belum mengaitkan lingkungan dengan kegiatan operasi yang pada akhirnya tidak mempengaruhi keputusan para stakeholder terutama yang berkaitan dengan kegiatan operasi seperti pelanggan, konsumen, kreditor dan investor. Keberlanjutan Dimensi Sosial (X 3 ) Terhadap Profitabilitas Perusahaan (Y 1 ) Pengujian H5 ditunjukkan untuk menguji pengaruh keberlanjutan dimensi sosial terhadap profitabilitas perusahaan yang diproksikan dengan ROA (Return On Asset), dengan melihat hubungan antara skor SRDI (SO) dengan ROA. Berdasarkan hasil regresi pada tabel 1, terlihat bahwa signifikansi variabel dimensi sosial (SO) adalah 0,290>0,05 yang artinya keberlanjutan dimensi sosial tidak berpengaruh terhadap profitabilitas perusahaan, sehingga hipotesis 5 tidak dapat diterima. Pengungkapan kinerja sosial tidak memiliki pengaruh positif signifikan terhadap kinerja keuangan dikarenakan kinerja finansial perusahaan yang diukur menggunakan ROA lebih dilihat dari perolehan laba yang dihasilkan dibandingkan dengan kinerja sosial itu sendiri. Dengan meningkatkan penjualan atau produksi perusahaan akan lebih mampu melihat kenaikan kinerja finansial. Tidak adanya pengaruh sosial terhadap CR nampaknya dikenakan sifat dari nilai biaya keberlanjutan yang terlalu tinggi, sehingga menyebabkan keterbatasan dana anggaran untuk mengungkapkan informasi sosial. Karena keterbatasan dana biaya-biaya untuk mengungkapkan informasi sosial inilah menyebabkan perusahaan tidak mendapat dukungan dari para stakeholder untuk melakukan investasi sehingga likuiditas perusahaan menurun menyebabkan perusahaan menjadi tidak mampu membayar kewajiban-kewajiban jangka pendeknya sehingga image perusahaan menjadi rendah dan negatif dimata para stakeholder.

8 Tabel 2. Hasil Uji Regresi Model II Standardized Unstandardized Coefficients Coefficients Model B Std. Error Beta T Sig. 1 (Constant) EC EN SO a. Dependent Variable: CR Keberlanjutan Dimensi Ekonomi (X 1 ) Terhadap Likuiditas Perusahaan (Y 2 ) Pengujian H2 ditunjukkan untuk menguji pengaruh keberlanjutan dimensi ekonomi terhadap likuiditas perusahaan yang diproksikan dengan CR (Current Ratio), dengan melihat hubungan antara skor SRDI (EC) dengan CR. Berdasarkan hasil regresi pada tabel 2, terlihat bahwa signifikansi variabel dimensi ekonomi (EC) adalah 0,668>0,05 yang artinya keberlanjutan dimensi ekonomi tidak berpengaruh terhadap likuiditas perusahaan, sehingga hipotesis 2 tidak dapat diterima. Dimensi keberlanjutan ekonomi berkaitan dengan dampak organisasi terhadap ekonomi bagi pemangku kepentingannya dan terhadap sistem ekonomi di tingkat lokal, nasional, dan global. Sehingga tampaknya tidak berkaitan dengan CR yaitu kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya kepada kreditur jangka pendek. Keberlanjutan Dimensi Lingkungan (X 2 ) Terhadap Likuiditas Perusahaan (Y 2 ) Pengujian H4 ditunjukkan untuk menguji pengaruh keberlanjutan dimensi lingkungan terhadap likuiditas perusahaan yang diproksikan dengan CR (Current Ratio), dengan melihat hubungan antara skor SRDI (EN) dengan CR. Berdasarkan hasil regresi pada tabel 2, terlihat bahwa signifikansi variabel dimensi lingkungan (EN) adalah 0,364>0,05 yang artinya dimensi lingkungan tidak berpengaruh terhadap likuiditas perusahaan, sehingga hipotesis 4 tidak dapat diterima. Tidak adanya pengaruh keberlanjutan terhadap CR nampaknya dikarenakan untuk menerbitkan keberlanjutan tidak tergantung pada tingkat likuiditas. Namun tergantung pada tingkat kepekaan perusahaan terhadap kepedulian dan tanggung jawabnya terhadap lingkungan. Meskipun jumlah hutang yang dimiliki perusahaan besar namun jika perusahaan memiliki kepedulian dan tanggung jawab yang besar terhadap lingkungannya, maka perusahaan tersebut akan tetap menerbitkan keberlanjutan. Keberlanjutan Dimensi Ekonomi (X 3 ) Terhadap Likuiditas Perusahaan (Y 2 ) Pengujian H6 ditunjukkan untuk menguji pengaruh keberlanjutan dimensi sosial terhadap likuiditas perusahaan yang diproksikan dengan CR (Current Ratio), dengan melihat hubungan antara skor SRDI (SO) dengan CR. Berdasarkan hasil regresi pada tabel 2, terlihat bahwa signifikansi variabel dimensi sosial (SO) adalah 0,761>0,05 yang artinya keberlanjutan dimensi sosial tidak berpengaruh terhadap likuiditas perusahaan, sehingga hipotesis 6 tidak dapat diterima. Tidak adanya pengaruh sosial terhadap CR nampaknya dikenakan sifat dari nilai biaya keberlanjutan yang terlalu tinggi,

9 sehingga menyebabkan keterbatasan dana anggaran untuk mengungkapkan informasi sosial. Karena keterbatasan dana biaya-biaya untuk mengungkapkan informasi sosial inilah menyebabkan perusahaan tidak mendapat dukungan dari para stakeholder untuk melakukan investasi sehingga likuiditas perusahaan menurun menyebabkan perusahaan menjadi tidak mampu membayar kewajiban-kewajiban jangka pendeknya sehingga image perusahaan menjadi rendah dan negatif dimata para stakeholder. KESIMPULAN DAN SARAN Kesimpulan Berdasarkan hasil pengujian dan analisis yang telah dilakukan, maka dapat disimpulkan bahwa (1) Tingkat dimensi ekonomi tidak berpengaruh secara signifikan terhadap profitabilitas perusahaan. (2) Tingkat keberlanjutan dimensi ekonomi tidak berpengaruh secara signifikan terhadap likuiditas perusahaan. (3) Tingkat keberlanjutan dimensi lingkungan tidak berpengaruh secara signifikan terhadap profitabilitas perusahaan. (4) Tingkat dimensi lingkungan tidak berpengaruh secara signifikan terhadap likuiditas perusahaan. (5) Tingkat keberlanjutan dimensi sosial tidak berpengaruh secara signifikan terhadap profitabilitas perusahaan. (6) Tingkat dimensi sosial tidak berpengaruh secara signifikan terhadap likuiditas perusahaan. Saran Meskipun keberlanjutan tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan, namun demikian penting bagi perusahaan untuk secara serius menerapkan praktik keberlanjutan atau sustainability dalam keputusan bisnis mereka sebagai bentuk tanggungjawabnya terhadap generasi berikutnya. Konsumsi yang dilakukan oleh perusahaan dalam proses produksi harusnya tidak memberikan dampak negatif terhadap konsumsi generasi yang akan datang. Bagi investor penting untuk dapat selektif dalam membuat keputusan investasi. Investor seharusnya dapat mempertimbangkan faktor selain faktor keuangan misalnya tentang praktik sustainability. DAFTAR PUSTAKA Bangkit A, Dimas Pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR) pada Bank Syariah di Indonesia. Jurnal. Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Chariri, Anis dan Firman Aji Nugroho Retorika dalam Pe Corporate Social Responsibility: Analisis Semiotik atas Sustainability Reporting PT Aneka Tambang Tbk. Simposium Nasional Akuntansi XII Palembang. 4-6 November Dewi Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility terhadap Earning Management: A Political Cost Perspective. Tesis. Universitas Diponegoro, Semarang. Handayani, Titik Pengaruh Pengungkapan Sustainability Report terhadap Likuiditas Perusahaan yang Termasuk dalam Daftar Efek Syariah Tahun Skripsi. Fakultas Syariah dan Hukum Universitas Islam Negeri Sunan Kalijaga Yogyakarta. Idah Peran Corporate Governance dan Karakteristik Perusahaan terhadap Pengungkapan Sustainability Report pada Perusahaan Terdaftar Di Bei Periode Skripsi. Sarjana Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Malang. Sari, Nuraini Analisis Pengungkapan Corporate Social Responsibility Berdasarkan Global Reporting Initiatives (GRI): Studi Kasus Perusahaan Tambang Batubara Bukit Asam (Persero) Tbk

10 dan Timah (Persero) Tbk. Binus Business Review. Fakultas Ekonomi Universitas BINUS. Soelistyoningrum, Jenia Nur dan Andri Prastiwi Pengaruh Pengungkapan Sustainability report terhadap Kinerja Keuangan: Studi Empiris pada Perusahaan yang Terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi. Universitas Diponegoro Semarang. Tarigan, Josua dan Hatane Semuel Pengungkapan Sustainability Report dan Kinerja Keuangan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan. Vol. 16, No. 2, Tahun Hal Weber, O., Koellner, T., Habegger, D., Steffensen, H., & Ohnemus, P The Relation Between Sustainability Performance and Financial Performance of Firms. International Journal, Vol. 5, No. 3 Tahun Hal Wibowo, Imam dan Sekar Akrom Faradiza Dampak Pengungkapan Sustainability Report terhadap Kinerja Keuangan dan Pasar Perusahaan. SNA 17. Mataram Lombok.