RISK ANALYSIS RESIKO DAN KETIDAKPASTIAN DALAM MEMBUAT KEPUTUSAN MANAJERIAL

Transkripsi

1 RISK ANALYSIS Dr. Mohammad Abdul Mukhy,, SE., MM RESIKO DAN KETIDAKPASTIAN DALAM MEMBUAT KEPUTUSAN MANAJERIAL kepuusa maageral dbua d bawah kods-kods kepasa, kedak-pasa aau resko. Kepasa megacu pada suas dmaa jka ada haya sau hasl yag mugk aas suau kepuusa da hasl adalah dkeahu dega epa. Resko megacu pada suas dmaa haya ada sau kemugka hasl uuk megambl kepuusa da kemugka uuk masg-masg hasl spesfk yag dkeahu aau dapa d esmaska.

2 RESIKO DAN KETIDAKPASTIAN DALAM MEMBUAT KEPUTUSAN MANAJERIAL Kedakpasa adalah suau kasus dmaa haya ada beberapa kemugka hasl uuk deuka da dmaa kemugka ap-ap hasl spesfk yag erjad adalah dak dkeahu aau bahka peuh ar. Dalam aalss pegambla kepuusa maageral yag meyeraka resko, megguaka kosep sebaga sraeg, sumberdaya, da marks hasl. Sraeg megacu pada salah sau dar beberapa macam daka aleraf daka dalam pembuaa kepuusa uuk mecapa ujua. RESIKO DAN KETIDAKPASTIAN DALAM MEMBUAT KEPUTUSAN MANAJERIAL Sumber kepuusa megacu pada kods dmasa daag aka mempuya pegaruh aas deraja gka kegagala aau sukses eag suau sraeg, eap pembua kepuusa dak haya mempuya sedk aau kedal. Marks hasl adalah suau abel yag meujukka hasl yag mugk dar seap sraeg d bawah masg-masg kods.

3 Meghug resko dega probablas dsrbus kemugka dar suau perswa adalah raga aau kesempaa bahwa perswa aka erjad. kosep probablas dsrbus adalah peg d dalam megevaluas da membadgka racaga vesas. Expeced prof E( π ) π Expeced value of X E(X) X π.p X.P Meghug resko dega probablas dsrbus Table calculao of he expeced profs of wo projecs Projec A A Sae of Ecoomc Boom Normal Recesso Boom Normal Recesso Probably of accurrece,,,,,, Oucome of vesme 6 4 Expeced Prof 8 Expeced Prof Expecde value 3

4 Meghug Resko Absolu : Sadar Devas Sadar Devas adalah meghug dspers aau peyebara hasl dar la yag dharapka. Semak kecl la σ lebh kea aau keclya dspers adalah erdsrbus, da redahya resko d X X Varace σ (X Sadard Devao σ X) P (X X) P Devao X X Devao Squared X X).. Proyek A Probably,,, Varace σ Sadard devao σ σ Devao Squared Tme Probably (X X) P... 7,7 π π 6 Z,4 σ 7,7 4

5 Meghug Resko Absolu : koefse varas σ Corffce of varao υ X Nla koefse varas yag lebh redah adalah yag lebh bak Teor Uly da Meghdar Resko Bayak maager dhadapka pada dua plha aleraf proyek yag sama la yag dharapka eap berbeda koefse varas aau resko, umumya aka memlh proyek yag reskoya kecl. Reaks adalah prsp dmshg margal uly of moey Uly of moey creasg cosa A D C B Dmshg margal uly Moey or wealh

6 Falure Sae of Naure Success Expeced Reur of Projec Probably,4,6 Moeary Oucome $. $. Expeced Uly Expeced Reur $ 8. $ -6. $. Sae of Naure Success Falure Probably,4,6 Expeced Uly of Projec Moeary Oucome $. $. Assocaed Uly 3-4 Expeced Uly Expeced Uly, -,4 -, Gambar The Uly Fuco of A Rsk-Averse Maager Uly of Moey U(M) 4 Uly fuco -... Moey -4 6

7 ADJUSTING THE VALUATION MODEL FOR RISK Value of he frm π ( + r) Ne Prese Va lue of Ivesme Projec R - C ( + k) Dmaa : π : keuuga yag dharapka ap-ap ahu. r/k : gka buga (dscou rae). R : cash flow aau peroleha dar vesas ap-ap ahu. : baya vesas awal C Gambar : Rsk-Reur Trade off Fucos Rae of reur (π) R R R C C B C Resko (α) 7

8 Sebuah perusahaa aka meaamka daaya pada proyek vesas dega megharapka cash flow bersh aau reur $ 4, uuk ahu, da baya vesas awal $, dega gka buga %. R (,) (,) 4. (,996) C (,) CERTAINTY EQUIVALENT APPROACH α α R (+ r) C equvale cera sum expeced rsk sum R R * Seper cooh soal sebelumya, jka maajer meeuka jumlah 36. dega ekuvale ereu harapa (resko) dega e cash flow 4. per ahu. 36. α,8 4. 8

9 (,996) -. (,) (,) 4. (,8) C - (,) α R