ECONOMIC & DEBT MARKET Daily Report

Transkripsi

1 1 Maret 215 ECONOMIC & DEBT MARKET Daily Report RESEARCH Data Pasar Hari Kerja Sebelumnya Suku Bunga Bursa Saham Global Minggu lalu Bulan Lalu Minggu lalu Bulan Lalu % % Perubahan % Perubahan % Perubahan Poin Poin Perubahan Poin Perubahan Poin Perubahan BI Rate % 7.5.% % JCI Jakarta 5,445 5, % 5,478.6% 5,28 3.1% FASBI Rate % 5.5.% % LQ % 954.7% % STI Singapore 3,45 3,418.4% 3,44.% 3,47.1% Simpanan Rupiah (Rata rata) KLCI Kuala Lumpur 1,792 1,87.8% 1, % 1,83.6% 1M % % % Hangseng 24,123 24,164.2% 24, % 24, % 3M % % % Nikkei 18,791 18,971 1.% 18,827.2% 17,55 7.3% 6M % % 7.2.6% SHCOMP Shanghai 3,32 3, % 3,336 1.% 3, % 12M % % 7.9.8% DOW JONES 17,857 18, % 18, % 17,673 1.% 24M % % % S&P5 2,71 2,11 1.4% 2,15 1.6% 2,42 1.5% NASDAQ 4,927 4, % 4,964.7% 4, % Simpanan Dollar AS (Rata rata) EUROSTOXX 3,598 3,618.6% 3,591.2% 3,49 5.5% 1M % % % FTSE1 London 6,863 6,912.7% 6, % 6,866.% 3M % % % CAC4 France 4,932 4,964.7% 4,917.3% 4,73 4.9% 6M % % % DAX Germany 11,57 11,551.4% 11,41.8% 1,95 5.5% 12M % % % KOSPI S.Korea 1,993 2,13 1.% 1,998.3% 1, % Bunga Pinjaman IDR Rata rata % % % Komoditas Global USD Rata rata % % % Minggu lalu Bulan Lalu USD USD Perubahan USD Perubahan USD Perubahan Mata Uang Global ENERGI NYMEX CRUDE % % % Minggu lalu Bulan Lalu ICE BRENT % % % Harga Harga Perubahan Harga Perubahan Harga Perubahan NYMEX GASOLINE % % % FOREX CROSS NYMEX NATGAS % % % IDR/SGD 9,453 9,518.7% 9,524.7% 9,364 1.% LOGAM MULIA IDR/AUD 1,77 1,8.% 1,99.2% 9, % GOLD SPOT 1,173 1,167.5% 1,27 2.8% 1, % IDR/EUR 14,26 14,16.3% 14, % 14, % SILVER SPOT % % % IDR/JPY % 18.3% 17.6% PLATINUM SPOT 1,155 1,163.6% 1, % 1, % IDR/GBP 19,695 19,64.3% 19, % 19,32 2.% LOGAM IDR/HKD 1,68 1,689.5% 1,677.2% 1, % LME 3M ALUMINIUM 1,782 1,782.% 1,81 1.1% 1, % IDR/CHF 13,259 13,287.2% 13, % 13,669 3.% LME COPPER 5,745 5,745.% 5,96 2.7% 5,72.4% IDR/CNY 2,8 2,92.6% 2,72.4% 2,14 3.3% LME ZINC 2,2 2,2.% 2,58 1.8% 2, % IDR/USD (JISDOR) 13,47 12,983.5% 12,993.4% 12, % LME NICKEL 14,37 14,37.% 13, % 15, % FOREX SPOT LME LEAD 1,819 1,819.% 1, % 1, % IDR /USD 13,27 13,1.6% 13,5.2% 12, % LME TIN 18,1 18,1.% 17,8 1.7% 18,96 4.5% USD/EUR % % % KOMODITAS PERTANIAN JPY /USD % % % CBOT CORN % % % HKD /USD % % % CBOT WHEAT % % % SGD /USD % % % CBOT SOYBEANS % % % AUD /USD % % % MDE PALM OIL*(MYR) 2,269 2,288.8% 2, % 2,3 1.3% CNY /USD % % % ICE COFFE % % % USD/GBP % % % ICE SUGAR % % % CHF /USD % % % ICE COTTON % % % ICE COCOA 2,933 2,945.4% 3,6 2.4% 2, % CME ETHANOL % % % Suku Bunga Swap Minggu lalu Bulan Lalu Suku Bunga JIBOR % % Perubahan % Perubahan % Perubahan Minggu lalu Bulan Lalu IDR USD Swap % % Perubahan % Perubahan % Perubahan 1Y % % % IDR JIBOR 2Y % % % O/N % 5.65.% % 3Y % % % 1W % 5.8.% % 4Y % % % 1M % % % 5Y % % % 3M % % % 7Y % % % 6M % % 3.% 1Y % % % 1Y.%.% % INDIKATOR MAKROEKONOMI 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 Feb Mar Apr Mei Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Riil PDB (YoY) Konsumsi Swasta Konsumsi Pemerintah Investasi (GFCF) Inflasi Inflasi (%, YoY) Inflasi (%, MoM) Konsumsi Penjualan Motor (Unit) 679,86 725, ,79 739,511 75, ,49 69,198 76, , , ,38 52,783 - Penjualan Mobil (Unit) 111, ,67 16,124 96,872 11,614 91,334 96,652 12,572 15,222 91,327 78,82 94,139 - Indeks Kepercayaan Konsumen Perdagangan Luar Negri Neraca Perdagangan (USD juta) Ekspor (%, YoY) Impor (%, YoY) Cadangan Cadangan Devisa (USD miliar) Jumlah Cad. Int'l Bersih (IDR triliun) Moneter (YoY) M1 Uang Beredar M2 Uang Beredar Sektor Keuangan BI rate (% p.a.) SUN 1 tahun (%) Nilai Tukar (IDR/USD, akhir periode) 11,615 11,4 11,562 11,675 11,855 11,575 11,75 12,195 12,65 12,22 12,435 12,739 13,1 Sumber: Bloomberg & CEIC Daily Report dapat dilihat di website BNI Securities: 1

2 Laporan Harian Ekonomi & Pasar Utang - 1 Maret 215 Imbal Hasil Obligasi Pemerintah Imbal Hasil Obligasi Global 5 Tahun Minggu lalu Bulan Lalu Minggu lalu Bulan Lalu % % Perubahan % Perubahan % Perubahan % % Perubahan % Perubahan % Perubahan 1Y % % % USA % % % 2Y % % % UK % % % 3Y % % % FRANCE % % % 4Y % % % GERMANY % % % 5Y % % % JAPAN % % % 6Y % % % AUSTRALIA % % % 7Y % % % KOREA % % 2.6.% 8Y % % % INDONESIA % % % 9Y % % % CHINA % % % 1Y % % % SINGAPORE % % % 15Y % % % THAILAND % % % 2Y % % % MALAYSIA % % % 3Y % % % PHILIPPINES % 3.1.% % INDIA % 7.78.% % Imbal Hasil Obligasi Global 1 Tahun Imbal Hasil Obligasi Global 3 Tahun Minggu lalu Bulan Lalu Minggu lalu Bulan Lalu % % Perubahan % Perubahan % Perubahan % % Perubahan % Perubahan % Perubahan USA % % % USA % % % UK % % % UK % % % FRANCE %.64.3% % FRANCE % % % GERMANY % % % GERMANY % % % JAPAN % % % JAPAN % % % AUSTRALIA % % % AUSTRALIA KOREA % % % KOREA % % % INDONESIA % % % INDONESIA % % % CHINA % % % CHINA SINGAPORE % % % SINGAPORE % % % THAILAND % % % THAILAND % % % MALAYSIA % % % MALAYSIA % % % PHILIPPINES % 3.95.% 3.95.% PHILIPPINES INDIA % % 7.7.4% INDIA % % % Imbal Hasil Obligasi Pemerintah Imbal Hasil dan Obligasi Pemerintah Indonesia Vs. USA 5 Tahun Indonesia, , 556 USA, Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 1Y 15Y 2Y 3Y. Today Month Imbal Hasil dan Obligasi Pemerintah Indonesia Vs. USA 1 Tahun Imbal Hasil dan Obligasi Pemerintah Indonesia Vs. USA 3 Tahun Dec Jan Feb-15 6-Mar-15 6 Indonesia, , 534 USA, Indonesia, 8.2 4, 519 USA,

3 Laporan Harian Ekonomi & Pasar Utang - 1 Maret 215 BERITA MAKROEKONOMI *Pemerintah melalui Kementerian Keuangan akan mulai melaksanakan paket kebijakan insentif fiskal pada bulan April nanti dimana insentif kebijakan fiskal tersebut akan berupa diberlakukannya kebijakan tax allowance, revisi tax holiday dan juga insentif pajak di kawasan ekonomi khusus. Target penerimaan pajak tahun ini yang mencapai IDR triliun akan diupayakan tercapai oleh pemerintah, selain memberikan insentif pajak bagi investor, pemerintah pada saat yang sama juga akan melakukan program intensifikasi pungutan pajak dan juga ekstensifikasi jenis pungutan pajak yang lebih cenderung menyasar kepada subyek pajak orang pribadi yang akan berakibat pada semakin banyaknya obyek pajak yang harus ditanggung oleh orang pribadi atas transaksi barang dan jasa di dalam negeri. *Bank Sentral Eropa (ECB) dan bank sentral seluruh negara Zona Euro pada hari Senin (9/3) mulai melakukan pembelian obligasi yang dikeluarkan oleh pemerintah maupun korporasi di Zona Euro yang merupakan implementasi dari kebijakan quantitative easing bernilai EUR 6 miliar per bulan dengan total stimulus dalam program ini sebesar EUR 1,1 triliun yang diperkirakan akan berakhir pada bulan September 216. Harga SUN Seri FR Pemerintah per 9 Mar 15 Rentang Harga dan Yield Wajar Kode SUN Kupon Harga Imbal Rentang Harga Wajar Rentang Yield Wajar Durasi Durasi Sisa Waktu Hasil Batas Bawah Batas Atas Batas Atas Batas Bawah Modifikasi Waktu Jt.Tempo FR27 9.5% % % 5.63% Jun-15 FR3 1.75% % % 6.38% May-16 FR % % % 6.59% Sep-16 FR6 6.25% % % 6.71% Apr-17 FR28 % % % 6.76% Jul-17 FR % % % 6.82% May-18 FR32 15.% % % 6.84% Jul-18 FR % % % 6.9% Aug-18 FR48 9.% % % 6.92% Sep-18 FR % % % 6.91% Apr-19 FR % % % 7.1% Sep-19 FR31 11.% % % 7.13% Nov-2 FR % % % 7.17% Jun-21 FR % % % 7.17% Jul-21 FR61 7.% % % 7.21% May-22 FR % % % 7.25% Jun-22 FR % % % 7.26% Jul-22 FR % % % 7.27% May-23 FR46 9.5% % % 7.3% Jul-23 FR % % % 7.3% Aug-23 FR7 8.38% % % 7.33% Mar-24 FR44 % % % 7.4% Sep-24 FR4 11.% % % 7.37% Sep-25 FR37 12.% % % 7.44% Sep-26 FR % % % 7.45% Sep-26 FR59 7.% % % 7.46% May-27 FR % % % 7.5% Jul-27 FR47 % % % 7.52% Feb-28 FR % % % 7.5% May-28 FR71 9.% % % 7.52% Mar-29 FR52 1.5% % % 7.61% Aug-3 FR54 9.5% % % 7.66% Jul-31 FR % % % 7.73% Jun-32 FR % % % 7.73% May-33 FR % % % 7.72% Mar-34 FR % % % 7.8% May-37 FR5 1.5% % % 7.75% Jul-38 FR57 9.5% % % 7.75% May-41 FR % % % 7.87% Apr-42 FR % % % 7.89% Feb-44 OBLIGASI RETAIL ORI9 6.25% % % 6.54% Oct-15 ORI1 8.5% % % 6.79% Oct-16 ORI11 8.5% % % 7.1% Oct-17 Source: Bloomberg, BNIS Calculation 3

4 Laporan Harian Ekonomi & Pasar Utang - 1 Maret 215 Yield Obligasi Ritel Indonesia Yield Obligasi Pendapatan Tetap Acuan FR67 (3Y), 8.2 FR68 (2Y), 7.81 ORI11, 7.11 FR71 (15Y), ORI1, FR7 (1Y), 7.45 FR69 (5Y), 7.8 ORI9, Dec Jan Jan-15 7-Feb-15 2-Feb-15 5-Mar-15 3-Dec Jan Jan-15 7-Feb-15 2-Feb-15 5-Mar-15 Keterangan Rate CDS Indonesia Hari Ini Kemarin Minggu lalu Bulan Lalu Bps Bps Perubahan Bps Perubahan Bps Perubahan 1Y % % % 3Y % % % 5Y % % % 7Y % % % 1Y % % 222.3% Rate CDS Indonesia 25 1Y, 223 7Y, Y, Y, Y, 26 4-Feb-15 1-Feb Feb Feb Feb-15 6-Mar-15 Kepemilikan SBN yang Dapat Diperdagangkan per 6 Maret 215 (dalam triliun Rupiah) Feb'14 Mar'14 Apr'14 May'14 Jun'14 Jul'14 Aug'14 Sep'14 Oct'14 Nov'14 Dec'14 Jan'15 Feb'15 5 Mar 15 6 Mar 15 BANK Institusi Pemerintah Bank Indonesia * NON BANK Reksadana Asuransi Asing incl. Bank Sentral Negara Asing Dana Pensiun Sekuritas Individu Lain lain TOTAL 1,31.3 1, , , , , , , , ,22.9 1, , , , , Source : DJPU, Kementerian Keuangan. BERITA PASAR SURAT UTANG Imbal hasil Surat Utang Negara pada perdagangan hari Senin, 9 Maret 215 masih menunjukkan kenaikan. Kenaikan imbal hasil berkisar antara 1-18 bps dengan rata - rata kenaikan imbal hasil sebesar 1,5 bps dimana kenaikan imbal hasil terjadi pada keseluruhan tenor Surat Utang Negara. Volume perdagangan Surat Utang Negara pada perdagangan kemarin senilai Rp7,13 triliun dari 38 seri Surat Utang Negara, dimana volume perdagangan Surat Utang Negara seri acuan senilai Rp4,13 triliun. Obligasi Negara seri FR7 menjadi Surat Utang Negara dengan volume perdagangan terbesar, yaitu senilai Rp2,27 triliun dari 61 kali transaksi dengan harga rata - rata pada level 15,57% dan tingkat imbal hasilnya sebesar 7,51%. Sementara itu volume perdagangan obligasi korporasi yang dilaporkan pada perdagangan kemarin senilai Rp396,96 miliar dari 24 seri obligasi korporasi yang diperdagangkan. Obligasi Berkelanjutan I Bank Panin Tahap I Tahun 212 (PNBN1CN1) menjadi obligasi korporasi dengan volume perdagangan terbesar, yaitu senilai Rp6 miliar dari 2 kali transaksi di harga 97% dan tingkat imbal hasilnya sebesar 9,38%. Pada perdagangan kemarin, harga Surat Utang Negara di pasar sekunder telah menunjukkan penurunan harga yang cukup besar yang didorong oleh faktor pelemahan nilai tukar rupiah terhadap dollar Amerika. Rupiah yang pada awal perdagangan hingga berakhirnya sesi perdagangan yang berada di atas level 13 mendorong aksi jual oleh investor asing sehingga mendorong penurunan harga Surat Utang Negara di pasar sekunder. Secara keseluruhan harga Surat Utang Negara mengalami penurunan berkisar antara 5-23 bps dengan rata - rata penurunan sebesar 82 bps dimana harga Surat Utang Negara bertenor panjang mengalami penurunan harga yang lebih besar dibandingkan dengaan tenor pendek. Penurunan harga pada perdagangan kemarin juga dipengaruhi oleh faktor eksternal dimana data sektor tenaga kerja Amerika di bulan Februari yang lebih baik dari perkiraan menyebabkan investor khawatir bahwa Bank Sentral Amerika akan menaikkan tingkat suku bunga acuan lebih cepat dari yang diperkirakan. Kondisi tersebutmendorong investor melakukan aksi ambil untung pada instrumen yang berisiko... 4

5 Laporan Harian Ekonomi & Pasar Utang - 1 Maret 215 BERITA PASAR SURAT UTANG... dan juga mendorong kenaikan imbal hasil Surat Utang Negara Amerika (US Treasury). Penurunan harga yang terjadi pada perdagangan kemarin telah mendorong kenaikan imbal hasil Surat Utang Negara seri acuan bertenor 1 tahun sebesar 1,5 bps pada level 7,46% dan imbal hasil seri acuan bertenor 2 tahun mengalami kenaikan imbal hasil sebesar 8,5 bps pada level 7,8%. Adapun nilai tukar rupiah ditutup melemah sebesar 74,2 pts (,57%) pada level 135,5 per dollar Amerika. Sepanjang sesi perdagangan rupiah diperdagangkan dengan kecenderungan mengalami pelemahan di kisaran 12993,7-1373,8 per dollar Amerika. Pada perdagangan hari ini kami perkirakan harga Surat Utang Negara masih berpotensi untuk mengalami penurunan seiring dengan pelemahan nilai tukar rupiah terhadap dollar Amerika serta minimnya katalis dari faktor eksternal. Pada perdagangan hari ini rupiah kembali diperdagangkan di atas level 13, sehingga masih akan membuka peluang bagi investor asing untuk melanjutkan penjualan Surat Utang Negara di pasar sekunder. Sementra itu stumulus moneter yang mulai dilakukan oleh Bank Sentral Eropa pada hari Senin, 9 Maret 215 melalui pembelian aset surat utang senilai 6 miliar Euro per bulan kami perkirakan belum akan berdampak positif terhadap pergerakan harga Surat Utang Negara di pasar sekunder, mengingat dana tersebut kami perkirakan masih akan mengalir pada investor di Eropa. Adapun pada pelaksanaan lelang penjualan Surat Berharga Syariah Negara pada hari ini kami pekrkirakan investor masih cukup berminat namun akan diikuti dengan kenaikan tingkat imbal hasil yang diminta oleh investor. Dengan kondisi tersebut kami sarankan kepada investor untuk tetap mencermati pergerakan harga Surat Utang Negara di pasar sekunder serta pergerakan nilai tukar rupiah terhadap dollar Amerika dengan rekomendasi strategi beli di saat harga Surat Utang Negara kembali mengalami penurunan (Buy on Weakness) dengan masih fokus pada seri FR7, FR71 dan FR68. Pemerintah memutuskan untuk menebitkan Sukuk Negara Ritel seri SR7 senilai Rp21,96 triliun. Berdasarkan hasil penawaran kepada investor dari tanggal 23 Februari - 6 Maret 215 melalui 22 agen penjual, pada hari Senin, 9 Maret 215, pemerintah memutuskan untuk menerbitkan Sukuk Negara Ritel seri SR7 senilai Rp21,96 triliun dengan jumlah investor sebanyak 2976 investor. Sukuk Negara Ritel seri SR7 diterbitkan dengan tingkat imbalan sebesar 8,25% per tahun yang akan dibayarkan setiap tanggal 11 setiap bulannya hingga jatuh tempo pada tanggal 11 Maret 218. SR7 dapat diperdagangkan setelah masa holding periode, yaitu pada tanggal 11 April 215. Sementara itu dari sebaran investor, SR7 paling banyak dipesan oleh invetor dari Indonesia Bagian Barat di luar DKI Jakarta, yaitu senilai Rp11,14 triliun (5,75%) dengan jumlah investor sebanyak Adapun untuk wilayah Indonesia Bagian Timur, jumlah pemesanan senilai Rp88,54 (,4%) dari 159 investor, menjadikan wilayah tersebut menjadi wilayah dengan penerbitan SR7 paling kecil.proses setelmen SR7 akan dilaksanakan pada tanggal 11 Maret 215 dan akan dicatatkan di Bursa Efek Indonesia pada tanggal 12 Maret 215. PT Pemeringkat Efek Indonesia memmpertahankan peringkat "idaa+" terhadap peringkat PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero). Peringkat yang sama juga diberikan terhadap Obligasi I tahun 214 senilai Rp1 triliun. Prospek dari peringkat tersebut adalah stabil. Peringkat mencerminkan posisi perseroan yang cukup penting bagi pemerintah Indonesia, permintaan yang tinggi dari pembiayaan infrastruktur serta profil permodalan yang sangat kuat dengan adanya tambahan anggaran senilai Rp24 triliun di tahun 215. Namun demikian, peringkat tersebut dibatasi oleh terbatasnya proyek infrastruktur komersial serta profil pembiayaan yang terlalu terkonsentrasi. 5