ANALISIS KINERJA PERUSAHAAN SEBELUM DAN SESUDAH GO PUBLIC PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI SKRIPSI

Transkripsi

1 ANALISIS KINERJA PERUSAHAAN SEBELUM DAN SESUDAH GO PUBLIC PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI SKRIPSI Disusun Oleh : Dicky Tika Cahanaya JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL VETERAN YOGYAKARTA 2011

2 ANALISIS KINERJA PERUSAHAAN SEBELUM DAN SESUDAH GO PUBLIC PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI Skripsi Diajukan Untuk Memenuhi Prasyarat Kurikulum Pada Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi Universitas Pembangunan Nasional Veteran Yogyakarta Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Disusun Oleh: DICKY TIKA CAHANAYA JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL VETERAN YOGYAKARTA 2011 i

3 HALAMAN PENGESAHAN ANALISIS KINERJA PERUSAHAAN SEBELUM DAN SESUDAH GO PUBLIC PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI SKRIPSI Disusun Oleh: DICKY TIKA CAHANAYA Yogyakarta, 25 November 2011 Telah Disetujui dan Diterima Dengan Baik Oleh : Dosen Pembimbing I Mengetahui Dosen Pembimbing II Drs. Alp. Yuwidiantoro, MSi Kunti Sunaryo, SE, MSi Mengetahui Ketua Jurusan Akuntansi Kusharyanti, SE, M.Si, Akt ii

4 HALAMAN BERITA ACARA ANALISIS KINERJA PERUSAHAAN SEBELUM DAN SESUDAH GO PUBLIC PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI SKRIPSI Disusun Oleh: DICKY TIKA CAHANAYA Telah dipresentasikan di depan Dewan Penguji pada tanggal 25 November 2011 dan dinyatakan telah memenuhi syarat untuk diterima sebagai salah satu persyaratan dalam memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Susunan Dewan Penguji Dosen Pembimbing I Dosen Pembimbing II Alp. Yuwidiantoro, Drs, M.Si Kunti Sunaryo, SE, M.Si Dosen Penguji I Dosen Penguji II Lita Yulita Fitriani, SE, M.Si Sri Astuti, SE, M.Si iii

5 iii

6 iv

7 KATA PENGANTAR Dengan penuh rasa syukur, segala puji kami panjatkan kepada Allah SWT atas semua Berkah, Rahmat, dan Hidayah serta Inayah-NYA, sehingga skripsi ini dapat terselesaikan. Dalam penulisan skripsi ini penulis banyak mendapatkan bantuan dan bimbingan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, dalam kesempatan ini penulis tidak lupa menyampaikan terima kasih dan penghargaan yang sebesar-besarnya kepada : 1. Bapak Sudjatmika, SE, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Pembangunan Nasional Veteran Yogyakarta. 2. Ibu Kusharyanti, SE, M.Si, Akt selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Pembangunan Nasional Veteran Yogyakarta. 3. Bapak Alp. Yuwidiantoro, Drs, MS selaku Dosen Pembimbing I yang dengan penuh kesabaran dalam membimbing, mengarahkan, dan meluangkan waktu sehingga skripsi ini dapat terselesaikan. 4. Ibu Kunthi Sunaryo, SE, M.Si, Akt selaku Dosen Pembimbing II yang dengan sepenuh hati membimbing dan memberikan jalan yang terbaik sehingga skripsi ini dapat terselesaikan 5. Ibu Lita Yulita Fitriani, SE, M.Si dan Sri Astuti, SE, M.Si selaku Dosen Penguji yang telah menerima dan memberikan penjelasan kepada penulis mengenai hal-hal yang kurang sempurna dalam penyusunan skripsi ini. v

8 6. Bapak Ichsan Setiyo Budi, SE, M.Si, Akt selaku dosen Wali penulis yang telah ikut membimbing serta memnerikan bekal kepada penulis baik selama kuliah di Universitas Pembangunan Nasional Veteran Yogyakarta maupun setelah lulus. 7. Seluruh Dosen Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Pembangunan Nasional Veteran Yogyakarta yang telah memberi bekal ilmu pengetahuan. 8. Staf TU dan karyawan Jurusan Akuntansi yang telah membantu memberi pelayanan terbaik dari awal sampai lulus kuliah. 9. Kedua Orang Tua ku yang memberikan segalanya. 10. Kakakku Fella Maya yang telah memberikan sudut pandang yang belum pernah aku dapatkan. 11. Kakakku Andi Wena yang selalu memberikanku motivasi. 12. Lilik Khazana yang telah menemaniku selama 6 tahun ini dan selalu memberikan dukungan dan motivasi yang membuatku semakin giat untuk menggapai mimpi-mimpiku. 13. Computer dan laptop yang sangat membantuku dalam penulisan skripsi ini tanpa kalian aku takkan bisa seperti ini. 14. Teman teman yang senantiasa menemaniku dalam susah dan senang : Awang (tak susul kowe dul!!), Anton, Aswin, Varev, Nadia (nama cewek tapi jenis kelamin laki-laki), Vincent, Fajar dokter paijo (makasie semangat paginya), Danil, Adi klowor (ayo bikin rig lagi!!), Adi salim (makasie atas diskusi vi

9 yang menarik), Pak Eko sang motivator, Ian making (makasie bahasa inggrisnya), obbie sang pedagang, bang alan, greg mbot terima kasih semuanya. 15. Teman teman kampus yang selalu memberikan pengarahan dan kenangan yang takkanku lupakan : Yudhi monyong, Heri gondrong, Pak Eko, Pak Januar sang PD II ( terima kasih atas arahannya pak), Evi, Mas ristanto, dan semua teman yang tidak bisa disebutkan satu persatu trima kasih semuanya 16. Rombongan Klaten : kalian acuanku dalam menempuh kuliah (Ega, Condro, Dika, Didik pipok ) 17. My MX yang selalu menemaniku kemanapun ku melangkah tanpa pernah mengeluh sedikitpun. 18. Kamar kos yang selalu memberikan kenyamanan ketikaku beristirahat 19. Dan kepada semua orang yang tidak bisa aku sebutkan satu persatu, maaf ya.. terima kasih atas semua bantuan perhatian dan pengalaman hidup yang sangat berharga. Penulis menyadari sepenuhnya, bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna, oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran demi kesempurnaan skripsi ini. Penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat bagi penulis khususnya dan pembaca pada umumnya. Semoga bantuan dan dorongan yang diberikan mendapatkan balasan vii

10 dari Tuhan Yang Maha Esa, sehingga apa yang kita lakukan senantiasa mendapatkan anugerah dari ALLAH SWT. Amin Yogyakarta, Desember 2012 Penulis Dicky Tika Cahanaya viii

11 DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL i HALAMAN PENGESAHAN ii BERITA ACARA iii HALAMAN PERSEMBAHAN iv MOTTO v KATA PENGANTAR vi DAFTAR ISI x DAFTAR TABEL xiv ABSTRAK xv BAB I PENDAHULUAN Latar Belakang Masalah Rumusan Masalah Batasan Masalah dan Asumsi 6 ix

12 1.4 Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian Sistematika Penulisan 8 BAB II LANDASAN TEORI DAN HIPOTESIS Landasan Teori Kebutuhan Modal Perusahaan Kinerja Perusahaan Laporan Keuangan Pengertian, Manfaat dan Kerugian Go Public Syarat dan Proses Go Public Peran Underwriter atau Penjamin Emisi Instrumen Di Pasar Modal Pengertian dan Manfaat Rasio Finansial Jenis Rasio Finansial Hasil Penelitian Terdahulu 41 x

13 2.3 Kinerja keuangan Perusahaan Sebelum dan Sesudah Go Public Hipotesis 46 BAB III METODE PENELITIAN Populasi dan Sampel Penelitian Jenis dan Sumber Data Metode Pengumpulan Data Definisi Operasional Variabel Penelitian Likuiditas Profitabilitas Solvabilitas Aktivitas Rasio Arus Kas Metode Analisis Data 54 BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN Analisis Variabel Penelitian 57 xi

14 4.1.1 Current Ratio Net Profit Margin Return On Equity Debt to Equity Total Assets Turnover Rasio Arus Kas Pengujian Hipotesis dan Pembahasan Pengujian Current Ratio Antara Sebelum dan sesudah IPO Pengujian NPM Antara Sebelum dan sesudah IPO Pengujian ROE Antara Sebelum dan sesudah IPO Pengujian DER Antara Sebelum dan sesudah IPO Pengujian TATO Antara Sebelum dan sesudah IPO Pengujian Rasio Arus kas Antara Sebelum dan sesudah IPO. 74 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN Kesimpulan 77 xii

15 5.2 Keterbatasan Penelitian Saran 79 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN xiii

16 DAFTAR TABEL Tabel Halaman Tabel 2.1 Perbedaan Penelitian Sekarang dengan Penelitian Terdahulu 40 Tabel 3.1 Perhitungan Sampel 50 Tabel 4.1 Current Ratio Sebelum dan Sudah IPO 57 Tabel 4.2 Net Profit Margin Sebelum dan Sesudah IPO 59 Tabel 4.3 Retur On Equty sebelum dan sesudah IPO 60 Tabel 4.4 Debt to Equity Ratio sebelum dan sesudah IPO Tabel 4.5 Turn Assets Turnover sebelum dan sesudah IPO 63 Tabel 4.6 Cash Flow Ratio sebelum dan sesudai IPO 65 Tabel 4.7 Hasil Pengujian Current Ratio 66 Tabel 4.8 Hasil Pengujian NPM 68 Tabel 4.9 Hasil Pengujian ROE 70 Tabel 4.10 Hasil Pengujian DER 72 Tabel 4.11 Hasil Pengujian TATO 73 Tabel 4.12 Hasil Pengujian Cash Flow Ratio 75 xiv

17 ABSTRAK Go Publik merupakan kebijakan perusahaan untuk mendapatkan dana dengan mudah dengan resiko yang lebih kecil. Perusahaan yang melakukan Go public diharapkan dapat meningkatkan kinerjanya menjadi lebih baik. Penelitian ini menekankan pada bagaimana kinerja perusahaan yang telah Go Publik dengan menggunakan 5 rasio sebagai alat ukur. Pengujian penelitan ini menggunakan wilcoxon dikarenakan sample yang di dapat terbatas. Untuk pengkajian digunakan paired sample t-test, sedangkan untuk memilih sampel menggunakan purposive sampling pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. Setelah dilakukan perhitungan dan pengujian hipotesis, hasilnya mengindikasikan bahwa terdapat perbedaan yang signifikan, akan tetapi perubahan tersebut tidak pada kinerja tetapi terhadap pelunasan hutang jangka pendek dan jangka panjang. xv