ANALISIS KEPUTUSAN AKUISISI TERHADAP PERUBAHAN KINERJA. KEUANGAN PT BANK RAKYAT INDONESIA AGRONIAGA Tbk SKRIPSI

Transkripsi

1 Artikel Skripsi ANALISIS KEPUTUSAN AKUISISI TERHADAP PERUBAHAN KINERJA KEUANGAN PT BANK RAKYAT INDONESIA AGRONIAGA Tbk SKRIPSI Diajukan Untuk Penulisan Skripsi Guna Memenuhi Salah Satu Syarat Memperoleh Gelar Sarjana Pendidikan (S.Pd) Pada Prodi Pendidikan Ekonomi Oleh : DYAH NUR SANTI NPM : Dibimbing oleh : 1. Dra Elis Irmayanti, S.E., M.Pd 2. Linawati, S.Pd., M.Si FAKULTAS KEGURUAN DAN ILMU PENDIDIKAN UNIVERSITAS NUSANTARA PGRI KEDIRI

2 Artikel Skripsi 2

3 Artikel Skripsi ANALISIS KEPUTUSAN AKUISISI TERHADAP PERUBAHAN KINERJA KEUANGAN PT BANK RAKYAT INDONESIA AGRONIAGA Tbk DYAH NUR SANTI Fakultas Keguruan dan Ilmu Pendidikan-Pendidikan Ekonomi Dra. Elis Irmayanti, S.E., M.Pd dan Linawati, S.Pd., M.Si UNIVERSITAS NUSANTARA PGRI KEDIRI ABSTRAK Perusahaan untuk tetap dapat berdiri dan berkembang dapat dilakukan dengan melalui ekspansi. Ekspansi dapat dilakukan secara internal dan eksternal. PT Bank Rakyat Indonesia Agroniaga Tbk melakukan ekspansi eksternal dengan melalui akuisisi. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui ada tidaknya perbedaan kinerja keuangan PT Bank Rakyat Indonesia Agroniaga Tbk. Penelitian ini mempunyai 2 variabel, yaitu variabel bebas dan variabel terikat. Variabel bebasnya adalah Akuisisi, adapun variabel terikatnya adalah kinerja keuangan perusahaan. Teknik penelitian yang digunakan adalah teknik penelitian expost-facto. Pendekatan penelitian yang digunakan adalah pendekatan kuantitatif. Dalam penelitian ini yang menjadi populasi adalah PT Bank Rakyat Indonesia Agroniaga Tbk, adapun yang menjadi sampel adalah kinerja laporan keuangan perusahaan pada tahun dan Teknik analisis data yang digunakan adalah Rasio Likuiditas, Rasio Solvabilitas, Rasio Aktivitas, dan Rasio Profitabilitas. Hasil penelitian menunjukan rasio likuiditas pada Current Ratio tahun 2009 yaitu 109,7%, tahun ,06%, tahun ,67%, dan tahun ,64%. Rasio solvabilitas pada Debt to Total Asset Ratio tahun 2009 yaitu 88,33%, tahun ,88%, tahun ,63%, tahun ,38%. Rasio Aktivitas pada Total Asset Turn over tahun 2009 yaitu 11,9%, tahun ,01%, tahun ,90%, tahun ,48%. Rasio Net Provit Margin (NPM) tahun 2009 yaitu 0,61%, tahun ,82%, tahun ,01%, tahun ,86%. Adapun pada Return On Asset (ROA) pada tahun 2009 yaitu 0,15%, tahun ,63%, tahun ,32%, tahun ,35%. Pada Return On Equity (ROE) pada tahun 2009 yaitu 1,34%, tahun ,64%, tahun ,76%, tahun ,21%. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa ada perubahan terhadap kinerja keuangan perusahaan sebelum dan sesudah akuisisi pada PT Bank Rakyat Indonesia Agroniaga Tbk. Kata Kunci : Akuisisi, kinerja keuangan, studi empiris, rasio keuangan, perusahaan Go Public I. PENDAHULUAN 3

4 Salah satu usaha untuk menjadi perusahaan yang besar dan kuat menurut Andriani (2000 : 2), adalah melalui ekspansi. Ekspansi perusahaan dapat dilakukan dengan baik dalam bentuk ekspansi internal maupun ekspansi eksternal. Ekspansi internal terjadi pada saat divisi-divisi yang ada dalam perusahaan tumbuh secara normal melalui capital budgeting. Sedangkan ekspansi eksternal dapat dilakukan dalam bentuk penggabungan usaha. Penggabungan usaha adalah penyatuan dua atau lebih perusahaan yang terpisah menjadi salah satu entitas ekonomi karena satu perusahaan menyatu dengan perusahaan lain atau memperoleh kendali atas aktiva dan operasi perusahaan lainnya. Penggabungan badan usaha pada umumnya dilakukan dalam bentuk akuisisi. Akuisisi adalah penggabungan usaha dimana satu perusahaan, yaitu pengakuisisi memperoleh kendali atas aktiva neto dan operasi perusahaan yang diakuisisi, dengan memberikan aktiva tertentu, mengakui suatu kewajiban, atau mengeluarkan saham. Menurut Payamta (2001 : 6), keputusan merger dan akuisisi mempunyai pengaruh besar dalam memperbaiki kondisi perusahaan, meningkatkan kinerja perusahaan, terutama dalam penampilan finansial Artikel Skripsi perusahaan yang pasti membesar serta peningkatan kondisi dan posisi keuangan mengalami perubahan. Perubahanperubahan ini akan tampak pada laporan keuangan baik berupa laba bersih, laba persaham, ataupun likuiditas sahamnya, dan bagi perusahaan publik. Dengan latar belakang tersebut maka penelitian ini penulis mengambil judul Analisis Keputusan Akuisisi Terhadap Perubahan Kinerja Keuangan PT Bank Rakyat Indonesia Agroniaga Tbk II. METODE A. Variabel Penelitian Dalam penelitian ini variabel bebasnya adalah Akuisisi, dan variabel terikatnya adalah Kinerja Keuangan Perusahaan. B. Teknik dan Pendekatan Penelitian 1. Teknik Penelitian Teknik penelitian yang digunakan adalah teknik penelitian expost-facto. Penelitian expost-facto bertujuan mengekspos kejadian-kejadian yang sedang berlangsung. 2. Pendekatan Penelitian Pendekatan penelitian yang digunakan adalah pendekatan kuantitaif. Alasan peneliti menggunakan pendekatan kuantitatif adalah data yang akan dianalisis 4

5 dalam penelitian ini berbentuk angka yang sifatnya dapat diukur, rasional dan sistematis. C. Tempat dan Waktu Penelitian Tempat penelitian dilakukan di PT. Bank Rakyat Indonesia Agroniaga Tbk dengan mengambil data laporan keuangan perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) yang diperoleh dari Indonesian Stock Exchange (IDX), dengan alamat website Penelitian dimulai Agustus 2016 sampai Desember D. Populasi, Sampel dan Teknik Sampling Dalam penelitian ini yang menjadi populasi adalah PT Bank Rakyat Indonesia Agroniaga Tbk. Teknik sampling adalah teknik pengambilan sampel, Penentuan sampel pada penelitian ini menggunakan metode purposive sampling. Menurut Sugiyono (2011 : 85), purposive sampling yaitu penentuan sampel dengan pertimbangan tertentu. Penentuan sampel pemgamatan 2 tahun sebelum akuisisi dan setelah akuisisi. Dalam penelitian ini sampel yang dipilih penulis adalah kinerja laporan Artikel Skripsi keuangan perusahaan dari tahun dan E. Instumen Penelitian dan Teknik Pengumpulan Data 1. Instrumen penelitian Instrumen penelitian yang dugunakan adalah dokumentasi. Dokumen yang digunakan adalah berupa file laporan keuangan, struktur perusahaan, dan gambaran umum tentang perusahaan. 2. Teknik Pengumpulan Data Pengumpulan data dilakukan dengan teknik dokumentasi yaitu pengumpulan data yang diperlukan dengan mempelajari catatan atau dalam melakukan pengolahan dan analisis serta membuat kesimpulan. F. Teknik Analisis Data 1. Rasio Likuiditas Dalam hal ini rasio yang dipakai adalah current ratio yaitu rasio yang digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi hutang jangka pendeknya dengan menggunakan aktiva lancarnya. Current Ratio 2. Rasio Solvabilitas Aktiva Lancar Hutang Lancar 5

6 Dalam hal ini rasio yang digunakan adalah Debt to Total Asset yaitu rasio ini digunakan untuk menghitung prosentase total dana yang disediakan oleh para kreditur untuk membelanjai total aktiva perusahaan. Total Hu tan g Debt tototalasset Total Aktiva 3. Rasio Aktivitas Dalam hal ini rasio yang digunakan adalah Total Assets Turn Over yaitu rasio ini digunakan untuk menunjukkan bagaimana efektivitas perusahaan dalam menggunakan keseluruhan aktiva untuk menciptakan penjualan. Total Assets Turn over 4. Rasio Profitabilitas Penjualan Total Aktiva Dalam hal ini rasio yang digunakan adalah : a. Net Profit Margin Rasio ini digunakan untuk menghitung sejauh mana kemampuan perusahaan menghasilkan laba bersih pada tingkat penjualan tertentu. Net Profit Margin b. Return on Equity Laba Bersih Penjualan Artikel Skripsi Rasio ini digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba yang tersedia bagi pemegang saham perusahaan. Laba Bersih Re turn on Equity Modal Sendiri c. Return on Assets III. N o. Rasio ini digunakan untuk mengukur seberapa efektif aset yang ada dan mampu menghasilkan keuntungan. Re turn on Assets Laba Bersih Total Aktiva HASIL DAN KESIMPULAN Keteranga n Tabel 4.1 Sebelum Akuisisi tabel 4.1 lanjutan Sesudah Akuisisi Current Ratio 109,7% 108,06% 84,67% 82,64 % 2. Debt to 88,33% 90,88% 116,63 119,38 Total Asset % % Ratio 3. Total Asset Turn Over 11,9% 12,01% 2,90% 3,48% 4. Net Provit 0,61% 3,82% 15,01% 13,86 Margin % 5. ROA 0,15% 0,63% 0,32% 0,35% 6. ROE 1,34% 5,64% 2,76% 3,21% Rata-rata Rasio Standar Rasio BI Kriteria sebelum sesudah sebelum sesudah 108,8% 83,6% 85%-100% TIDAK 89,6% 118% 85%-110% 11,9% 3,19% 15%-20% TIDAK TIDAK 2,2% 14,4% 8% TDK 0,39% 0,3% 0,5%-1,25% TIDAK 3,49% 2,9% 0,5%-1,25% 6

7 Artikel Skripsi Keterangan : Tabel di atas adalah hasil dari tiap-tiap rasio yang dihitung pertahun sesuai dengan standar Rasio Bank Indonesia, dari tiap tahun sebelum melakukan akuisisi dan sesudah akuisisi akan menghasilkan nilai rata-rata rasio, nilai rata-rata rasio di dapat dari menjumlahkan nilai penghitungan sebelum melakukan akuisisi dan setelah melakukan akuisisi kemudian dibagi dengan jumlah sampel tersebut, setelah itu hasilnya dilihat pada standar rasio Bank Indonesia, bila hasilnya diatas minimal pada standar rasio Bank Indonesia maka pada rasio tersebut bisa dikatakan dalam keadaan Baik, begitu juga sebaliknya bila setelah di hitung nilai rata-rata hasilnya di bawah minimal standar Bank Indonesia maka pada rasio tersebut dikatakan Tidak Baik. Kesimpulan : Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa ada perbedaan terhadap kinerja keuangan perusahaan sebelum dan sesudah akuisisi pada PT. Bank Rakyat Indonesia Agroniaga, Tbk. IV. DAFTAR PUSTAKA Ancella, Hermawan Topik Hangat Akuntansi, Balanced Scorecard Sebagai Sarana Akuntansi Manajemen Strategik. Bandung: Alfabeta.. Andriani, Sri Analisis Laporan Keuangan Untuk Manilai Kinerja Perusahaan Pada PT. Madura Prima Interna Surabaya, Skripsi Pada Universitas Muhammadiyah Malang. Tidak Dipublikasikan. Garisson, Ray H Akuntansi Manajemen (Manajerial Accounting), Edisi Ketiga, Buku Satu. Yogyakarta: AKGROUP. Guritno, T Kamus Ekonomi Bisnis Perbankan. Yogyakarta: Gajah Mada University Press. Hitt, Michael A, dkk Merger dan Akuisisi Panduan Meraih Laba Bagi Para Pemegang Saham. Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada. Hervert, Erick A Teknik Analisa Keuangan, Edisi Kedelapan. Jakarta: Erlangga. Ikatan Akuntan Indonesia Standar Akuntansi Keuangan, Jakarta: Salemba Empat. Kusuma, Adinata Wijaya Analisa Rasio Keuangan Sebagai Salah Satu Tolak Ukur Tingkat Keberhasilan Perusahaan (Studi Kasus Pada PT. BRINGIN KARYA SEJAHTERA JAKARTA), Makalah dalam Seminar Akuntansi, Tidak Dipublikasi. Kristanti, Narti Merger dan Akuisisi; Kemungkinan dan Penyalahgunaan dan Efek Sinerginya pada Unit-unit Grup Bisnis, Manajemen dan 7

8 Usahawan. Jakarta: Lembaga Manajemen FE UI. Kaplan, Robert S dan David C. Norton Translating StrategyInto Action The Balanced Scorecard, Harvard Business Scholl Press, Boston Maesechusates. Jakarta: Salemba Medika. Latifah, Sri Wahyuni Analisis Keputusan Akuisisi Terhadap perubahan Kinerja Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur dan Perusahaan Keuangan & Perbankan Yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta). Makalah dalam Seminar Akuntansi, Tidak Dipublikasikan. Marcell, Go Manajemen Bisnis. Jakarta: Salemba Empat. Muslich, Mohammad Manajemen Keuangan Modern Analisis, Perencanaan, dan Kebijaksanaan. Jakarta: Bumi Aksara. Moin, Abdul Merger, Akuisisi dan Divestasi. Jilid 1. Yogyakarta: Ekonisia. Nursalam, Konsep dan Penerapan Metodologi Penelitian Ilmu Keperwatan. Jakarta: Salemba Medika. Payamta, Penilaian Kelayakan Investasi dalam Keputusan Merger dan Akuisisi, Kajian Bisnis. Bandung: Alfabeta. Sangadji, Etta Mamang dan Supiah Metodologi Penelitian: Pendekatan Praktis dalam Penelitian. Yogyakarta: CV Andi Offset. Sirower, Mark L The Sinergy Trap. Jakarta: PT. Gramedia Pustaka Utama. Sugiyono, Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R dan D. Bandung: Alfabeta. Suta, Ari, I.P.G Akuisisi Artikel Skripsi dan Implikasinya bagi Perusahaan Publik. Makalah disajikan dalam seminar Akuisisi dan Dampak Globalisasi Terhadap Pasar Modal Indonesia. Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama. Syamsudin, Lukman Manajemen Keuangan Perusahaan, Edisi Baru, Cetakan Kedua. Jakarta: PT Grafindo Persada. Turomah, Kokom Latifah Analisis Perbedaan Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum dan Sesudah Akuisisi Pada Perusahaan Manufaktuir Yang Go Publik di Bursa Efek Surabaya. Skripsi pada Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia Surabaya, Tidak Dipublikasikan. 8