BAB VI ANALISA EKONOMI

Transkripsi

1 BAB VI ANALISA EKONOMI Pada prarancangan pabrik acrylonitrile ini dilakukan evaluasi atau penilaian investasi dengan maksud untuk mengetahui apakah pabrik yang dirancang dapat menguntungkan atau tidak jika didirikan. Yang terpenting dari prarancangan ini adalah estimasi harga dari alat - alat, karena harga tersebut dipakai sebagai dasar untuk estimasi analisa ekonomi tentang kelayakan investasi modal dalam suatu kegiatan produksi suatu pabrik dengan meninjau kebutuhan modal investasi, besarnya laba yang diperoleh, lamanya modal investasi dapat dikembalikan, dan terjadinya titik impas. Pada prarancangan pabrik acrylonitrile ini, kelayakan investasi modal dalam sebuah pabrik dapat diperkirakan dan dianalisa meliputi: a. Profitability b. Percent Return of Investment (ROI) c. Pay Out Time (POT) d. Break Even Point (BEP) e. Shut Down Point (SDP) f. Discounted Cash Flow (DCF) Untuk meninjau faktor - faktor di atas perlu dilakukan penaksiran terhadap beberapa faktor yaitu : 1. Penaksiran modal industri (Total Capital Investment), yang terdiri dari: - Fixed Capital Investment (Modal tetap) - Working Capital (Modal kerja) 2. Penentuan biaya produksi total (Production Costs), yang terdiri dari: - Biaya pengeluaran (Manufacturing Costs) - Biaya pengeluaran umum (General Expense) 3. Total pendapatan penjualan produk acrylonitrile

2 6.1 Penaksiran Harga Peralatan Harga peralatan proses tiap alat tergantung pada kondisi ekonomi yang sedang terjadi. Untuk mengetahui harga peralatan yang pasti setiap tahun sangat sulit sehingga diperlukan suatu metode atau cara untuk memperkirakan harga suatu alat dari data peralatan serupa tahun-tahun sebelumnya. Penentuan harga peralatan dilakukan dengan menggunakan data indeks harga pada Tabel 6.1. Dengan asumsi kenaikan indeks linear, maka dapat diturunkan persamaan least square sehingga didapatkan persamaan berikut: Y = 16,058 X Dengan dimasukkan nilai X adalah tahun 2018 saat melakukan pembelian alat, didapat indeks harga alat yaitu 676,04 Harga alat dan yang lainnya diperkirakan pada tahun evaluasi (2018). Sedangkan harga alat pada tahun-tahun sebelumnya dilihat dari grafik pada referensi. Untuk mengestimasi harga alat tersebut pada masa yang akan datang digunakan persamaan: (Peters & Timmerhaus, 2003) Dengan : Ey = Harga pembelian pada tahun y Ex = Harga pembelian pada tahun x Ny = Indeks harga pada tahun y Nx = Indeks harga pada tahun x

3 Indeks Prarancangan Pabrik Acrylonitrile dengan Proses Dehidrasi Ethylene Cyanohydrine Tabel 6.1 Indeks Harga Alat No Tahun Indeks , , , , , , , , , , , , , Indeks Harga Alat y = 16,058x Tahun Gambar 6.1 Grafik Linierisasi Indeks Harga

4 6.2 Dasar Perhitungan Kapasitas produksi : ton/tahun Satu tahun operasi : 330 hari Pabrik didirikan : 2020 Harga bahan baku ethylene cyanohydrine : US$ 1,00/kg (PT Shanghai Bangcheng) Harga acrylonitrile sebelum pajak : US$ 2,2/kg (ICIS.com) 6.3 Penentuan Total Capital Investment (TCI) Asumsi - asumsi dan ketentuan yang digunakan dalam analisa ekonomi : 1. Pengoperasian pabrik dimulai tahun Proses yang dijalankan adalah proses kontinyu. 2. Kapasitas produksi adalah ton/tahun 3. Jumlah hari kerja adalah 330 hari per tahun 4. Shut down pabrik dilaksanakan selama 30 hari dalam satu tahun untuk perbaikan alat-alat pabrik 5. Modal kerja yang diperhitungkan selama 1 bulan. 6. Umur alat - alat pabrik diperkirakan 10 tahun. 7. Nilai rongsokan (Salvage Value) adalah 0% dari FCI. 8. Situasi pasar, biaya dan lain - lain diperkirakan stabil selama pabrik beroperasi 9. Kurs rupiah yang dipakai 1 US$ = Rp ,00 (

5 6.4 Hasil Perhitungan Fixed Capital Invesment (FCI) Tabel 6.2. Fixed Capital Investment No Jenis Total (US$) Total (Rp) 1 Purchase Equipment Cost (PEC) Instalasi Pemipaan Instrumentasi Isolasi Listrik Bangunan Tanah dan perbaikan Utilitas Jumlah Physical Plant Cost (PPC) Engineering & Construction Jumlah Direct Plant Cost (DPC) Contractor s fee Contingency Jumlah Fixed Capital Invesment (FCI) Working Capital Investment (WCI) Tabel 6.3. Working Capital Investment No. Jenis Total (US$) Total (Rp) 1. Persediaan Bahan baku Persediaan Bahan dalam proses Persediaan produk Extended credit Available Cash Working Capital Investment (WCI)

6 6.4.3 Total Capital Investment (TCI) TCI = FCI + WCI = US$ = Rp Direct Manufacturing Cost (DMC) Tabel 6.4. Direct Manufacturing Cost No. Jenis Total (US$) Total (Rp) 1. Harga Bahan Baku Gaji Pegawai Supervisi Maintenance Plant Supplies Royalty & Patent Utilitas Direct Manufacturing Cost Indirect Manufacturing Cost (IMC) Tabel 6.5. Indirect Manufacturing Cost No. Jenis Total (US$) Total (Rp) 1. Payroll Overhead Laboratory Plant Overhead Shipping Indirect Manufacturing Cost

7 6.4.6 Fixed Manufacturing Cost (FMC) Tabel 6.6. Fixed Manufacturing Cost No. Jenis Total (US$) Total (Rp) 1. Depresiasi Property Tax Asuransi Fixed Manufacturing Cost Total Manufacturing Cost (TMC) TMC = DMC + IMC + FMC = US$ = Rp General Expense (GE) Tabel 6.7. General Expense No. Jenis Total (US$) Total (Rp) 1. Administrasi Sales expense Research Finance General Expense (GE) Total Production Cost (TPC) TPC = TMC + GE = US$ = Rp

8 Analisa Kelayakan 1. Fixed Manufacturing Cost (Fa) Depreciation = Rp Property taxes = Rp Insurance = Rp Total = Rp Variable Cost (Va) Raw material = Rp Packaging + transport = Rp Utilitas = Rp Royalti = Rp Total = Rp Regulated Cost (Ra) Labor = Rp Payroll overhead = Rp Supervisi = Rp Laboratorium = Rp General expense = Rp Maintenance = Rp Plant supplies = Rp Plant overhead = Rp Total = Rp Penjualan (Sa) = Rp Penjualan (Sa) Harga jual = US$ 2,2/kg Harga jual pertahun (Sa) = Rp Keuntungan (profit) Keuntungan Sebelum Pajak Profit = harga jual production cost = Rp Rp = Rp

9 Keuntungan Setelah Pajak Dengan nilai pajak perseroan atas laba perusahaan sebesar Pajak = 30% (Profit) Profit = Profit sebelum pajak nilai pajak (30% profit) = Rp Rp = Rp Analisa Kelayakan a. Break Event Point (BEP) BEP = 40,88% b. Shut Down Point (SDP) SDP = 29,51% c. Percent Return on Investment (% ROI) %ROI sebelum pajak = 52,00% %ROI setelah pajak = 36,40% d. Pay Out Time (POT) POT sebelum pajak POT setelah pajak = 1,67 tahun = 2,25 tahun

10 e. Discounted Cash Flow (DCF) FCI WC C WC SV 1 i 1 i 2 1 i 3 1 i n 1 i n dengan : FCI = Fixed capital investment WC = Working capital C = Annual cash flow = profit after taxes + finance + depreciation SV = Salvage value ( dianggap = 0% x FCI) diperkirakan umur pabrik (n) = 10 tahun Dengan trial and error diperoleh i = DCF = 20,40%. DCF dari suatu pabrik dinilai menguntungkan jika melebihi bunga pinjaman bank. Bunga pinjaman bank mandiri = 10,25%, maka nilai DCF memenuhi syarat. 1 1 Tabel 6.8. Analisa Kelayakan Keterangan Perhitungan Batasan Sumber 1. Percent Return of Investment (% ROI) ROI sebelum pajak 52,00% min. 11 % (Aries & Newton) ROI setelah pajak 36,40% - 2. Pay Out Time (POT) POT sebelum pajak 1,67 tahun maks. 5 th (Aries & Newton) POT setelah pajak 2,25 tahun - 3. Break Even Point (BEP) 40,88% % 4. Shut Down Point (SDP) 29,51% - 5. Discounted Cash Flow (Suku bunga 20,40% 10,25% (DCF) bank mandiri)

11 KESIMPULAN Analisa yang dilakukan untuk mendapatkan beberapa parameter kelayakan ekonomi. antara lain : 1. Percent Return On Investment (ROI) sebelum pajak sebesar 52,00% 2. Pay Out Time (POT) sebelum pajak selama 1,67 tahun 3. Break Event Point (BEP) sebesar 40,88% 4. Shut Down Point (SDP) 29,51% 5. Discounted Cash Flow (DCF) sebesar 20,40% Dari parameter yang dianalisa didapatkan nilai yang memenuhi batasan untuk setiap parameternya. Sehingga pabrik acrylonitrile ini dapat dinyatakan layak didirikan secara ekonomi untuk pabrik beresiko rendah. Grafik hasil analisa kelayakan dapat digambarkan sebagai berikut :

12 Harga (Rp) Prarancangan Pabrik Acrylonitrile dengan Proses Dehidrasi Ethylene Cyanohydrine 2E+12 Kurva Analisis Kelayakan 1.6E+12 Profit Regulated Cost (Ra) 1.2E+12 8E+11 4E+11 0, SDP = 29,51% BEP = 40,88% Kapasitas Produksi (%) Gambar 6.2. Kurva Analisis Kelayakan Fixed Cost (Fa) Variabel Cost (Va) Sales (Sa) Total Cost Garis bantu Sa + Fa Variable Cost (Va)