ECONOMIC & DEBT MARKET Daily Report

Transkripsi

1 26 Maret 215 ECONOMIC & DEBT MARKET Daily Report RESEARCH Data Pasar Hari Kerja Sebelumnya Suku Bunga Bursa Saham Global Keterangan Hari Ini Kemarin Minggu lalu Bulan Lalu Keterangan Hari Ini Kemarin Minggu lalu Bulan Lalu % % Perubahan % Perubahan % Perubahan Poin Poin Perubahan Poin Perubahan Poin Perubahan BI Rate % 7.5.% 7.5.% JCI Jakarta 5,45 5,448.8% 5,413.1% 5,43.% FASBI Rate % 5.5.% 5.5.% LQ % 941.1% 942.3% STI Singapore 3,419 3,413.2% 3, % 3,421.1% Simpanan Rupiah (Rata rata) KLCI Kuala Lumpur 1,819 1,814.3% 1, % 1,89.5% 1M % % % Hangseng 24,528 24,4.5% 24,12 1.7% 24, % 3M % % % Nikkei 19,746 19,713.2% 19,544 1.% 18, % 6M % % % SHCOMP Shanghai 3,661 3,691.8% 3, % 3, % 12M % 7.1.3% 7.4.5% DOW JONES 18,11 18,116.6% 17,849.9% 18,14.7% 24M % % % S&P5 2,92 2,14.6% 2,74.8% 2,11.9% NASDAQ 4,995 5,11.3% 4, % 4,956.8% Simpanan Dollar AS (Rata rata) EUROSTOXX 3,76 3,731.7% 3,669 1.% 3,52 5.3% 1M % % % FTSE1 London 7,9 7,2.2% 6,945.9% 6, % 3M % 1.1.4% % CAC4 France 5,49 5,88.8% 5,33.3% 4, % 6M % 1.13.% % DAX Germany 11,939 12,6.6% 11,923.1% 11, % 12M % % % KOSPI S.Korea 2,43 2,41.1% 2,37.3% 2,1 2.1% Bunga Pinjaman IDR Rata rata % % % Komoditas Global USD Rata rata % 5.6.% % Keterangan Hari Ini Kemarin Minggu lalu Bulan Lalu USD USD Perubahan USD Perubahan USD Perubahan Mata Uang Global ENERGI NYMEX CRUDE % % % Keterangan Hari Ini Kemarin Minggu lalu Bulan Lalu ICE BRENT % % % Harga Harga Perubahan Harga Perubahan Harga Perubahan NYMEX GASOLINE % % % FOREX CROSS NYMEX NATGAS % % % IDR/SGD 9,491 9,463.3% 9,511.2% 9,49.% LOGAM MULIA IDR/AUD 1,228 1,187.4% 1,182.4% 1,67 1.6% GOLD SPOT 1,194 1,193.1% 1, % 1,22.6% IDR/EUR 14,257 14,125.9% 14,229.2% 14, % SILVER SPOT % % % IDR/JPY % 19.4% 19.% PLATINUM SPOT 1,145 1,14.5% 1, % 1, % IDR/GBP 19,352 19,22.8% 19, % 19,944 3.% LOGAM IDR/HKD 1,674 1,667.4% 1,687.8% 1,663.7% LME 3M ALUMINIUM 1,791 1,791.% 1, % 1,791.% IDR/CHF 13,576 13,493.6% 13,39 1.4% 13,584.1% LME COPPER 6,145 6,145.% 5,67 8.4% 5, % IDR/CNY 2,93 2,83.5% 2,12.4% 2,62 1.5% LME ZINC 2,86 2,86.% 1, % 2,46 2.% IDR/USD (JISDOR) 12,932 12,972.3% 13, % 12,813.9% LME NICKEL 13,95 13,95.% 13,55 3.3% 14, % FOREX SPOT LME LEAD 1,85 1,85.% 1, % 1, % IDR /USD 12,985 12,93.4% 13,94.8% 12,93.6% LME TIN 17,55 17,55.% 16,85 4.2% 17, % USD/EUR % % % KOMODITAS PERTANIAN JPY /USD % % % CBOT CORN % % % HKD /USD % % % CBOT WHEAT % % % SGD /USD % % % CBOT SOYBEANS % % % AUD /USD % % % MDE PALM OIL*(MYR) 2,167 2,156.5% 2, % 2, % CNY /USD % % % ICE COFFE % % % USD/GBP % % % ICE SUGAR % % % CHF /USD % % % ICE COTTON % % % ICE COCOA 2,772 2,783.4% 2,758.5% 3,1 7.6% CME ETHANOL % % % Suku Bunga Swap Keterangan Hari Ini Kemarin Minggu lalu Bulan Lalu Suku Bunga JIBOR % % Perubahan % Perubahan % Perubahan Keterangan Hari Ini Kemarin Minggu lalu Bulan Lalu IDR USD Swap % % Perubahan % Perubahan % Perubahan 1Y % % % IDR JIBOR 2Y % % % O/N % % % 3Y % % % 1W % % % 4Y % % % 1M % % % 5Y % % % 3M % 6.79.% % 7Y % % 8.25.% 6M % % % 1Y % % 8.45.% 1Y.%.%.% INDIKATOR MAKROEKONOMI 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 Feb Mar Apr Mei Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Riil PDB (YoY) Konsumsi Swasta Konsumsi Pemerintah Investasi (GFCF) Inflasi Inflasi (%, YoY) Inflasi (%, MoM) Konsumsi Penjualan Motor (Unit) 679,86 725, ,79 739,511 75, ,49 69,198 76, , , ,38 52, ,91 Penjualan Mobil (Unit) 111, ,67 16,124 96,872 11,614 91,334 96,652 12,572 15,222 91,327 78,82 94,195 88,738 Indeks Kepercayaan Konsumen Perdagangan Luar Negri Neraca Perdagangan (USD juta) Ekspor (%, YoY) Impor (%, YoY) Cadangan Cadangan Devisa (USD miliar) Jumlah Cad. Int'l Bersih (IDR triliun) Moneter (YoY) M1 Uang Beredar M2 Uang Beredar Sektor Keuangan BI rate (% p.a.) SUN 1 tahun (%) Nilai Tukar (IDR/USD, akhir periode) 11,615 11,4 11,562 11,675 11,855 11,575 11,75 12,195 12,65 12,22 12,435 12,739 13,1 Sumber: Bloomberg & CEIC Daily Report dapat dilihat di website BNI Securities: 1

2 Imbal Hasil Obligasi Pemerintah Imbal Hasil Obligasi Global 5 Tahun Keterangan Hari Ini Kemarin Minggu lalu Bulan Lalu Keterangan Hari Ini Kemarin Minggu lalu Bulan Lalu % % Perubahan % Perubahan % Perubahan % % Perubahan % Perubahan % Perubahan 1Y % % % USA % % % 2Y % % % UK % % % 3Y % % % FRANCE %.5 83.%.9-4.4% 4Y % % % GERMANY % % % 5Y % % % JAPAN % % % 6Y % % % AUSTRALIA % % % 7Y % % % KOREA % % % 8Y % % % INDONESIA % % % 9Y % % % CHINA % % % 1Y % % % SINGAPORE % % % 15Y % % % THAILAND % % % 2Y % % % MALAYSIA % % % 3Y % % % PHILIPPINES % 3.1.% 3.1.% INDIA % % % Imbal Hasil Obligasi Global 1 Tahun Imbal Hasil Obligasi Global 3 Tahun Keterangan Hari Ini Kemarin Minggu lalu Bulan Lalu Keterangan Hari Ini Kemarin Minggu lalu Bulan Lalu % % Perubahan % Perubahan % Perubahan % % Perubahan % Perubahan % Perubahan USA % % % USA % % % UK % % % UK % % % FRANCE % % % FRANCE % % % GERMANY % % % GERMANY % % % JAPAN % % % JAPAN % % % AUSTRALIA % % % AUSTRALIA KOREA % % % KOREA % % % INDONESIA % % % INDONESIA % % % CHINA % % % CHINA SINGAPORE % % % SINGAPORE % % % THAILAND % % % THAILAND % 3.65.% % MALAYSIA % % % MALAYSIA % % % PHILIPPINES % 3.95.% 3.95.% PHILIPPINES INDIA % % 7.7.8% INDIA % % % Imbal Hasil Obligasi Pemerintah Imbal Hasil dan Spread Obligasi Pemerintah Indonesia Vs. USA 5 Tahun 1. 8 Indonesia, Spread, USA, Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 1Y 15Y 2Y 3Y Today Month Imbal Hasil dan Spread Obligasi Pemerintah Indonesia Vs. USA 1 Tahun 15-Jan-15 6-Feb Feb Mar Indonesia, Spread, 536 USA, Imbal Hasil dan Spread Obligasi Pemerintah Indonesia Vs. USA 3 Tahun 8 Indonesia, Spread, 542 USA,

3 BERITA MAKROEKONOMI *Menteri Perencanaan Pembangunan Nasional/Kepala Bappenas, Andrinof Chaniago, Rabu (25/3), menyatakan bahwa pemerintah akan memprioritaskan penggunaan utang luar negeri untuk proyek pembangunan infrastruktur jangka menengah sebagaimana tertuang dalam buku biru (blue book) bappenas yang memuat tentang rencana proyek infrastruktur yang akan direalisasikan pemerintah dalam kurun waktu lima tahun. Blue book tersebut masih dala tahap penyelesaian oleh Bappenas dan diperkirakan akan selesai pada akhir bulan ini. Prioritas penggunaan utang luar negeri untuk proyek pembangunan diharapkan dapat memberikan efek berkelanjutan yang lebih bear bagi kegiatan perekonomian nasional dimana penggunaan utang tersebut juga untuk menjamin tercapainya target defisit anggaran sebesar 1,9% atau sekitar IDR 222,5 triliun. *Sekretaris Jenderal Organisasi Kerjasama Ekonomi dan Pembangunan (OECD), Angel Gurria, Rabu (25/3), menyatakan bahwa perekonomian Indoneisa masih rentan terhadap perubahan ekonomi global seiring dengan lambatnya pemulihan ekonomi global. OECD memperkirakan laju pertumbuhan ekonomi Indonesia akan berada pada kisaran 5,3% dan mengapresiasi langkah ekonomi struktural dan fiskal yang dilakukan oleh pemerintah Indonesia. Harga SUN Seri FR Pemerintah per 25 Mar 15 Rentang Harga dan Yield Wajar Kode SUN Kupon Harga Imbal Rentang Harga Wajar Rentang Yield Wajar Durasi Durasi Sisa Waktu Hasil Batas Bawah Batas Atas Batas Atas Batas Bawah Modifikasi Waktu Jt.Tempo FR27 9.5% % % 5.68% Jun-15 FR3 1.75% % % 6.4% May-16 FR % % % 6.68% Sep-16 FR6 6.25% % % 6.78% Apr-17 FR28 1.% % % 6.9% Jul-17 FR % % % 7.% May-18 FR32 15.% % % 7.5% Jul-18 FR % % % 7.7% Aug-18 FR48 9.% % % 7.9% Sep-18 FR % % % 7.1% Apr-19 FR % % % 7.17% Sep-19 FR31 11.% % % 7.19% Nov-2 FR % % % 7.23% Jun-21 FR % % % 7.24% Jul-21 FR61 7.% % % 7.28% May-22 FR % % % 7.32% Jun-22 FR % % % 7.33% Jul-22 FR % % % 7.33% May-23 FR46 9.5% % % 7.37% Jul-23 FR % % % 7.42% Aug-23 FR7 8.38% % % 7.34% Mar-24 FR44 1.% % % 7.43% Sep-24 FR4 11.% % % 7.45% Sep-25 FR37 12.% % % 7.5% Sep-26 FR % % % 7.48% Sep-26 FR59 7.% % % 7.5% May-27 FR % % % 7.52% Jul-27 FR47 1.% % % 7.54% Feb-28 FR % % % 7.53% May-28 FR71 9.% % % 7.52% Mar-29 FR52 1.5% % % 7.65% Aug-3 FR54 9.5% % % 7.68% Jul-31 FR % % % 7.74% Jun-32 FR % % % 7.72% May-33 FR % % % 7.7% Mar-34 FR % % % 7.8% May-37 FR5 1.5% % % 7.83% Jul-38 FR57 9.5% % % 7.93% May-41 FR % % % 7.95% Apr-42 FR % % % 7.96% Feb-44 OBLIGASI RETAIL ORI9 6.25% % % 6.16% Oct-15 ORI1 8.5% % % 6.92% Oct-16 ORI11 8.5% % % 7.11% Oct-17 Source: Bloomberg, BNIS Calculation 3

4 Yield Obligasi Ritel Indonesia Yield Obligasi Pendapatan Tetap Acuan FR67 (3Y), 7.86 FR68 (2Y), ORI11, 7.13 ORI1, FR71 (15Y), 7.38 FR7 (1Y), 7.22 FR69 (5Y), 6.99 ORI9, Jan Jan-15 1-Feb Feb-15 8-Mar Mar Jan Jan-15 1-Feb Feb-15 8-Mar Mar-15 Keterangan Rate CDS Indonesia Hari Ini Kemarin Minggu lalu Bulan Lalu Bps Bps Perubahan Bps Perubahan Bps Perubahan 1Y % % % 3Y % % % 5Y % % % 7Y % 22-5.% % 1Y % % % Rate CDS Indonesia Y, 224 7Y, Y, Y, Y, 36 2-Feb Feb-15 4-Mar-15 1-Mar Mar Mar-15 Kepemilikan SBN yang Dapat Diperdagangkan per 24 Maret 215 (dalam triliun Rupiah) Feb'14 Mar'14 Apr'14 May'14 Jun'14 Jul'14 Aug'14 Sep'14 Oct'14 Nov'14 Dec'14 Jan'15 Feb'15 23 Mar Mar 15 BANK Institusi Pemerintah Bank Indonesia * NON BANK Reksadana Asuransi Asing incl. Bank Sentral Negara Asing Dana Pensiun Sekuritas Individu Lain lain TOTAL 1,31.3 1, , , , , , , , ,22.9 1, , , ,3.81 1,3.81 Source : DJPU, Kementerian Keuangan. BERITA PASAR SURAT UTANG Imbal hasil Surat Utang Negara pada perdagangan hari Rabu, 25 Maret 215 cenderung bervariasi. Perubahan imbal hasil berkisar antara 1-3 bps dimana beberapa seri Surat Utang Negara masih melanjutkan tren penurunan imbal hasil, sementara beberapa seri lainnya mengalami kenaikan imbal hasil yang terbatas. Volume perdagangan Surat Utang Negara yang dilaporkan pada perdagangan kemarin senilai Rp7,23 triliun dari 45 seri Surat Utang Negara yang diperdagangkan, dimana volume perdagangan Surat Utang Negara senilai Rp1,78 triliun. Surat Perbendaharaan Negara seri SPN31564 menjadi Surat Utang Negara dengan volume perdagangan terbesar, yaitu senilai Rp77 miliar dari 7 kali perdagangan dengan harga rata - rata pada level 99,3%. Sementara itu volume perdagangan obligasi korporasi yang dilaporkan pada perdagangan kemarin senilai Rp535 miliar dari 22 seri obligasi korporasi yang diperdagangkan. Obligasi Berkelanjutan Indonesia Eximbank II Tahap V Tahun 215 Seri A (BEXI2ACN5) menjadi obligasi korporasi dengan volume perdagangan terbesar, yaitu senilai Rp175 miliar dari 1 kali transaksi dengan harga rata - rata sebesar 1% dengan tingkat imbal hasil sebesar 8,5%. Pada perdagangan kemarin, harga Surat Utang Negara masih menunjukkan kenaikan. Hanya saja faktor penguatan dollar Amerika terhadap mata uang global yang diikuti dengan pelemahan nilai tukar rupiah membatasi kenaikan harga Surat Utang Negara. Bahkan beberapa seri Surat Utang Negara mengalami penurunan harga dikarenakan investor yang melakukan aksi ambil untung dengan memanfaatkan momentum pelemahan nilai tukar rupiah terhadap dollar Amerika di tengah minimnya katalis dari dalam dan luar negeri. Secara keseluruhan, harga Surat Utang Negara menunjukkan pergerakan harga yang bervariasi berkisar antara 1-25 bps. Faktor pelemahan nilai tukar rupiah dimanfaatkan investor untuk melakukan aksi ambil untung setelah Surat Utang Negara mengalami kenaikan harga sejak awal pekan kemarin. Perubahan harga Surat Utang Negara yang terjadi pada perdagangan kemarin mendorong kenaikan imbal hasil Surat Utang Negara seri acuan bertenor 1 tahun sebesar 1,8 bps pada level 7,21%, sementara itu untuk tenor 2 tahun mengalami kenaikan imbal hasil sebesar 1,7 bps pada level 7,57%. Pada perdagangan kemarin, investor terlihat menahan diri untuk melakukan transaksi yang tercermin pada volume perdagangan Surat... 4

5 BERITA PASAR SURAT UTANG... Utang Negara yang tidak begitu besar. Kami melihat bahwa nilai tukar rupiah yang masih bergerak konsolidasi menyebabkan investor lebih memilih untuk menahan diri untuk melakukan transaksi. Adapun nilai tukar rupiah pada perdagangan kemarin ditutup melemah sebesar 71,8 pts (,56%) pada level 12984, per dollar Amerika. Sepanjang perdagangan rupiah cenderung mengalami pelemahan terhadap dollar Amerika dan diperdagangkan pada kisaran 12917, ,3 per dollar Amerika. Pada perdagangan hari ini harga Surat Utang Negara kami perkirakan masih akan cenderung bergerak bervariasi dengan masih adanya peluang mengalami penguatan untuk beberapa Surat Utang Negara bertenor panjang. Faktor yang akan mendorong kenaikan harga Surat Utang Negara di pasar sekunder adalah melemahnya nilai tukar dollar Amerika terhadap mata uang global yang dapat berdampak terhadap penguatan nilai tukar rupiah sehingga akan berdampak positif terhadap pasar Surat Utang di dalam negeri. Namun demikian, kenaikan harga Surat Utang masih akan terbatas, mengingat pasar keuangan global mengalami koreksi yang cukup besar pada perdagangan kemarin. Sementara itu dari dalam negeri, hingga akhir bulan Maret 215, tidak ada data ekonomi yang akan dirilis, sehingga faktor yang mempengaruhi pergerakan harga Surat Utang Negara di pasar sekunder lebih pada faktor pergerakan nilai tukar rupiah terhadap dollar Amerika. Panguatan nilai tukar rupiah terhadap dollar Amerika akan menjadi katalis positif bagi pasar Surat Utang Negara, namun sebaliknya apabila kembali mengalami pelemahan akan membuka peluang terjadinya koreksi harga. Secara teknikal, harga Surat Utang Negara masih berada pada fase konsolidasi, sehingga kami masih menyarankan strategi trading jangka pendek dengan masih fokus pada pergerakan nilai tukar rupiah. Adapun bagi investor yang mengharapkan tingkat imbal hasil yang cukup tinggi dapat mempertimbangkan untuk penempatan dana pada obligasi korporasi yang sedang ditawarkan di pasar perdana. Beberapa emiten sedang dalam masa penawaran maupun dalam proses untuk menerbitkan obligasi korporasi. Hanya saja kami sarankan kepada investor untuk tetap mencermati kinerja emiten serta kemampuan emiten dalam memenuhi kewajiban jangka panjangnya yang tercermin pada peringkat obligasi. Investor asing mengurangi kepemilikannya pada Surat Berharga Negara senilai Rp24 miliar. Berdasarkan data kepemilikan Surat Berharga Negara yang dapat diperdagangkan per tanggal 24 Maret 215, kepemilikan investor asing pada Surat Berharga Negara senilai RP498,39 triliun atau setara dengan 38,31% dari total outstanding Surat Berharga Negara yang dapat diperdagangkan. Kepemilikan oleh investor asing tersebut mengalami penurunan senilai Rp24 miliar dibandingkan dengan posisi per tanggal 23 Maret 215. Sepanjang bulan Maret 215, investor asing mencatatkan penjualan bersih (net sell) Surat Berharga Negara senilai Rp9,28 triliun seiring dengan nilai tukar rupiah yang cenderung mengalami pelemahan terhadap dollar Amerika. Tingkat imbal hasil yang cukup tinggi tidak cukup menarik bagi investor asing seiring dengan nilai tukar rupiah yang masih bergerak berfluktuasi terhadap dollar Amerika dengan kecenderungan masih mengalami pelemahan. Namun demikian, sepanjang tahun 215, investor asing masih mencatatkan pembelian bersih (net buy) Surat Berharga Negara senilai Rp37,3 triliun. Pencatatan Obligasi Berkelanjutan I Agung Podomoro Land Tahap IV Tahun 215 Dengan Tingkat Bunga Tetap. Pada hari ini, Kamis, 26 Maret 215, Obligasi Berkelanjutan I Agung Podomoro Land Tahap IV Tahun 215 (APLN1CN4) Dengan Tingkat Bunga Tetap yang diterbitkan oleh PT Agung Podomoro Land Tbk. mulai dicatatkan di Bursa Efek Indonesia (BEI). Obligasi yang dicatatkan dengan senilai nominal sebesar Rp99 miliar berjangka waktu 5 (lima) tahun dengan tingkat kupon sebesar 11,25%. Hasil pemeringkatan dari PT Pemeringkat Efek Indonesia ( Pefindo ) untuk obligasi ini adalah "ida". Dengan demikian total emisi obligasi dan sukuk yang sudah tercatat sepanjang tahun 215 adalah 1 emisi dari 9 emiten senilai Rp12,27 triliun. Adapun dengan pencatatan ini maka total emisi obligasi dan sukuk yang tercatat di BEI berjumlah 263 emisi dengan nilai nominal outstanding sebesar Rp227,56 triliun dan USD1 juta, diterbitkan oleh 13 emiten. Penerbitan Obligasi oleh PT Bank UOB Indonesia. Berdasarkan prospektus singkat yang dipublikasikan di media cetak pada hari Rabu (25/3/215), perseroan akan menerbitkan Obligasi I Bank UOB Indonesia Tahun 215 senilai Rp1,5 triliun. Obligasi tersebut akan diterbitkan dalam tiga seri, yaitu Seri A senilai Rp4 miliar memiliki tingkat bunga tetap sebesar 8,6% per tahun dan berjangka waktu 37 hari hingga 11 April 216. Adapun Seri B senilai Rp6 miliar dengan tingkat bunga tetap sebesar 9,4% per tahun berjangka waktu 3 tahun dan akan jatuh tempo pada 1 April 218. Sementara itu Seri C senilai Rp5 miliar dengan tingkat bunga tetap 9,6% per tahun berjangka waktu 5 tahun dan akan jatuh tempo pada 1 April 22. PT Fitch Rating Indonesia memberikan peringat "AAA(idn)' terhadap penerbitan obligasi tersebut. Obligasi ini rencananya akan dicatatkan di Bursa Efek Indonesia pada tanggal 2 April

6 MACRO & DEBT RESEARCH TEAM Research Division : Fax No : research@bnisecurities.co.id Norico Gaman ext norico@bnisecurities.co.id Head of Research Heru Irvansyah ext. 23 heru.irvansyah@bnisecurities.co.id Economist I Made Adi Saputra ext made.saputra@bnisecurities.co.id Fixed Income Analyst Indah Lestari Permata ext. 273 indah.lestari@bnisecurities.co.id Research Assistant FIXED INCOME TEAM Fixed Income Division : Fax No : fi@bnisecurities.co.id Annie Djatmiko ext annie@bnisecurities.co.id Division Head (PJS) Robitirtanto ext robi@bnisecurities.co.id Sales Coordinator Meili Anggraini ext meili.anggraini@bnisecurities.co.id Fixed Income Sales Nur Amalia ext nur.amalia@bnisecurities.co.id Fixed Income Sales Agus Aslichan ext agus.aslichan@bnisecurities.co.id Fixed Income Sales 6

7 MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SECURITIES Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav Jakarta 1291, Indonesia Phone: (62-21) (Hunting) Fax: (62-21) bnisec@bnisecurities.co.id (General) Website: JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) , Fax: (62-21) manggadua@bnisecurities.co.id JAKARTA - Puri Indah Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga Puri Kencana Blok K 6 no.2j 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) Fax: (62-21) bnispuri@bnisecurities.co.id JAKARTA - Central Park Central Park, APL Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Grogol Petamburan Phone: (62-21) Fax: (62-21) centralpark@bnisecurities.co.id JAKARTA - Wisma Bumiputera Wisma Bumiputera Lt. 6 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta Pusat 1291 Phone: (62-21) Fax: (62-21) wisma46@bnisecurities.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan No. 3 Bandung Phone: (62-22) Fax: (62-22) bnisbpk@bnisecurities.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta Phone: (62-274) Fax: (62-274) jogja@bnisecurities.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) , Fax: (62-271) solo@bnisecurities.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) Fax: (62-31) surabaya@bnisecurities.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) , Fax: (62-271) solo@bnisecurities.co.id MALANG Jl. Buring No. 58 Malang Phone: (62-341) ,321213,32143 Fax: (62-341) malang@bnisecurities.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 1, Denpasar - Bali Phone: (62-361) , Fax: (62-361) denpasar@bnisecurities.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan Phone: (62-61) Fax: (62-61) medan@bnisecurities.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang Phone: (62-711) Fax: (62-711) plb@bnisecurities.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, Fax: (62-761) pekanbaru@bnisecurities.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. PiereTendean, No. 2, Manado Phone: (62-431) Fax: (62-24) manado@bnisecurities.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) 3119 Fax: (62-651) 3117 BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. PangeranAntasari No. 44 RT 8, Banjarmasin Phone: (62-511) Fax: (62-651) banjarmasin@bnisecurities.co.id This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SECURITIES atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan. 7