Raden Muh. Adlan Rahim

Transkripsi

1 PENERAPAN ECONOMIC VALUE ADDED DALAM PENILAIAN KINERJA PERUSAHAAN PADA PT. ASTRA OTOPARTS Tbk. (Periode Akuntansi ) Raden Muh. Adlan Rahim

2 Latar Belakang Perusahaan Otomotif Kinerja Keuangan Economic Value Added (EVA) Laporan Keuangan Nilai Tambah Ekonomi

3 Alat Analisis Economi Value Added (EVA) 1. Menghitung Net Operating Profit After Tax (NOPAT) NOPAT = Laba bersih setelah pajak + Biaya bunga 2. Menghitung Nilai Invested Capital b. Invested Capital = Kas + Modal Kerja + Aktiva Tetap a. Invested Capital = Pinjaman jangka pendek + Pinjaman jangka panjang 3. Menghitung Tingkat Modal dari Hutang (D)

4 Lanjutan.. 4. Menghitung Cost of Debt atau biaya hutang (rd) 5. Menentukan Persentase Tingkat Pajak (T) 6. Menghitung Cost of Equity atau Biaya Ekuitas (re) 7. Menghitung Tingkat Modal dari Ekuitas (E)

5 Penilaian Kinerja Perusahaan Berdasarkan EVA Jika EVA > 0, berarti terjadi nilai tambah ekonomis pada perusahaan tersebut yang dinilai. Jika EVA < 0, berarti tidak terjadi proses nilai tambah pada perusahaan, karena laba yang tersedia tidak bisa memenuhi harapan penyadang dana. Jika EVA = 0, menunjukkan posisi impas yang berarti perusahaan hanya mampu menghasilkan laba yang cukup untuk memenuhi kewajibannya pada penyedia dana baik kreditur dan pemegang saham.

6 Perhitungan NOPAT PT. Astra Otoparts Tbk dari tahun (data dalam juta rupiah) KETERANGAN LABA BERSIH SETELAH BIAYA BUNGA NOPAT PAJAK 2012 Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Analisis : Dari hasil perhitungan NOPAT diatas setiap tahunny mengalami penurunan setiap tahunnya. Angka terbesar terdapat pada tahun 2012 sebesar Rp dan angka terendah pada tahun 2014 Rp

7 Perhitungan Modal Kerja PT. Astra Otoparts Tbk dari tahun (data dalam juta rupiah) TH TOTAL HUTANG dan EKUITAS PINJAMAN JANGKA PENDEK INVESTED CAPITAL 2012 Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Analisis: Berdasarkan Hasil Penghitungan dalam tabel diatas, maka dapat dilihat bahwa PT Astra Otoparts Tbk pernah menginvestasikan modalnya pada jumlah terbesar yaitu pada tahun 2014 sebesar Rp

8 Perhitungan Invested Capital PT. Astra Otoparts Tbk dari tahun (data dalam juta rupiah) TH TOTAL HUTANG TOTAL HUTANG & EKUITAS TINGKAT HUTANG DARI MODAL (D) 2012 Rp Rp % 2013 Rp Rp % 2014 Rp Rp % Analisis: Berdasarkan Hasil Penghitungan dalam tabel diatas, maka dapat dilihat bahwa PT Astra Otoparts Tbk dalam tingkat hutang dari modal mengalami fluktuatif dimana nilai terbesar pada tahun 2012 sebesar 43%, dan nilai terendah pada tahun 2013 sebesar 21%.

9 Perhitungan Tingkat Modal dari Hutang PT. Astra Otoparts Tbk dari tahun (data dalam juta rupiah) KET Biaya Bunga Total Hutang Biaya Hutang (rd) Analisis: Berdasarkan Hasil Perhitungan dalam tabel diatas, maka dapat dilihat bahwa PT Astra Otoparts Tbk memiliki Biaya Hutang terbesar pada tahun 2012 sbesar 9,3%, dan biaya hutang terndah pada tahun 2014 sebesar 1%.

10 Hasil Perhitungan PER PT. Astra Otoparts Tbk dari tahun TH BEBAN PAJAK LABA SEBELUM PAJAK TINGKAT PAJAK PENGHASILAN % % % Analisis: Dari hasil perhitungan Tingkat Pajak Penghasilan di atas untuk mengalami fluktuatif diketahui pada tahun 2013 memiliki tingkat pajak penghasilan tertinggi 17%.

11 Hasil Perhitungan Cost of Equity (Biaya Ekuitas) PT. Astra Otoparts Tbk dari tahun TH BIAYA EKUITAS % RE ,07 7% ,067 6,7% ,037 3,7% Analisis: Dari hasil perhitungan Cost of Equity (Biaya Ekuitas) di atas untuk tahun 2012 sebesar 0,07 atau 7% tahun 2013 sebesar 0,067 atau 6,7% dan tahun 2014 sebesar 0,037 atau 3.7%.

12 Hasil Perhitungan Tingkat Modal dari Ekuitas PT. Astra Otoparts Tbk dari tahun (data dalam juta rupiah) TH TOTAL EKUITAS TOTAL HUTANG DAN EKUITAS % E % % % Analisis: Dari hasil perhitungan Tingkat Modal dari Ekuitas di atas untuk tahun 2012 sebesar 57% tahun 2013 sebesar 79%, tahun 2014 sebesar 71%.

13 Hasil Perhitungan WACC PT. Astra Otoparts Tbk dari tahun (data dalam juta rupiah) Ket D Rd T E Re WACC % 5.5% 2.8% Analisis: Dari hasil perhitungan WACC di atas untuk tahun 2012 sebesar 6.7%, tahun 2013 sebesar 5.5%, tahun 2014 sebesar 2.8%.

14 Hasil Perhitungan Capital Charge (Hutang Modal) PT. Astra Otoparts Tbk dari tahun (data dalam juta rupiah) TH Invested Capital WACC Capital Charge 2012 Rp ,067 Rp Rp ,055 Rp Rp ,028 Rp Analisis: Dari hasil perhitungan Capital Charge (Hutang Modal) di atas untuk tahun 2012 sebesar Rp , tahun 2013 sebesar Rp dan tahun 2014 sebesar Rp

15 Hasil Perhitungan EVA PT. Astra Otoparts Tbk dari tahun (data dalam juta rupiah) TH NOPAT Capital Charge EVA 2012 Rp Rp RP Rp Rp Rp Rp Rp Rp Analisis: Dari hasil perhitungan EVA di atas untuk tahun 2012 sebesar Rp , tahun 2013 sebesar Rp dan tahun 2014 sebesar Rp

16 HASIL PENELITIAN EVA PT. ASTRA OTOPARTS TBK. KETERANGAN NOPAT Invested Capital Tingkat modal dari hutang 43% 21% 29% Cost of Debt Tingkat Pajak PER Cost of Equity Tingkat Modal dari 9.3% 1.4% 1% 10% 17% 14% % 6.7% 3.7% Ekuitas 57% 79% 71% WACC Capital Charge 6.7% 5.5% 2.8% , , ,8 EVA , , ,9 (Data dalam juta rupiah, kecuali laba perlembar saham)

17 Analisis: Berdasarkan Perhitungan-perhitungan yang telah penulis lakukan, maka dapat kita lihat bahwa pada tahun 2012 PT Astra Otoparts Tbk menghasilkan nilai tambah EVA sebesar Rp ,3 dimana laba operasi yang didapat sebesar Rp dari laba bersih setelah pajak di tambah biaya bunga. Perusahaan menginvestasikan Modalnya sebesar Rp dan untuk mendapatkan modal tersebut, maka perusahaan mengeluarkan sejumlah biaya modal sebesar Rp ,7 dari keseluruhan biaya tertimbang mencapai 6.7% yang terdiri atas biaya hutang dan ekuitas. Biaya hutang mencapai 9.2% yang berasal dari biaya bunga dan total hutang, juga tingkat modal dari hutang yang mencapai 43% tingkat pajak penghasilan yang dibebankan kepada perusahaan sebesar 10% sedangkan biaya ekuitas yang dihasilkan sebesar 7% dari tingkat modal dari ekuitas yang mencapai 57%. Berdasarkan Perhitungan-perhitungan yang telah penulis lakukan, maka dapat kita lihat bahwa pada tahun 2013 PT Astra Otoparts Tbk menghasilkan nilai tambah EVA sebesar Rp ,3 dimana laba operasi yang didapat sebesar Rp dari laba bersih setelah pajak di tambah biaya bunga. Perusahaan menginvestasikan Modalnya sebesar Rp dan untuk mendapatkan modal tersebut, maka perusahaan mengeluarkan sejumlah biaya modal sebesar Rp ,4 dari keseluruhan biaya tertimbang mencapai 5.5% yang terdiri atas biaya hutang dan ekuitas. Biaya hutang mencapai 1.4% yang berasal dari biaya bunga dan total hutang, juga tingkat modal dari hutang yang mencapai 21% tingkat pajak penghasilan yang dibebankan kepada perusahaan sebesar 17% sedangkan biaya ekuitas yang dihasilkan sebesar 6.7% dari tingkat modal dari ekuitas yang mencapai 79%. Berdasarkan Perhitungan-perhitungan yang telah penulis lakukan, maka dapat kita lihat bahwa pada tahun 2014 PT Astra Otoparts Tbk menghasilkan nilai tambah EVA sebesar Rp ,9 dimana laba operasi yang didapat sebesar Rp dari laba bersih setelah pajak di tambah biaya bunga. Perusahaan menginvestasikan Modalnya sebesar Rp dan untuk mendapatkan modal tersebut, maka perusahaan mengeluarkan sejumlah biaya modal sebesar Rp ,8 dari keseluruhan biaya tertimbang mencapai 2.8% yang terdiri atas biaya hutang dan ekuitas. Biaya hutang mencapai 1% yang berasal dari biaya bunga dan total hutang, juga tingkat modal dari hutang yang mencapai 29% tingkat pajak penghasilan yang dibebankan kepada perusahaan sebesar 14% sedangkan biaya ekuitas yang dihasilkan sebesar 3.7% dari tingkat modal dari ekuitas yang mencapai 71%.

18 KESIMPULAN PT. Astra Otoparts Tbk (Periode Akuntansi ) Memiliki Kinerja yang baik Memiliki nilai tambah ekonomi

19 SARAN SARAN Untuk itu PT Astra Otoparts, Tbk perlu memperhatikan lagi Capital Charge yang ada baik itu Ekuitas,Total Hutang dan Modal dari Hutangnya, sehingga tidak membuat Capital Charge menjadi besar dan mengurangi dari nilai EVA itu sendiri.

20