L A P O R A N H A R I A N RESEARCH PERKIRAAN PASAR HARI INI PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN. Rabu, 10 Februari IHSG Masih Berpotensi Tertekan

Transkripsi

1 Penutupan Perubahan %Prb %Ytd P/E Americas INDU Index 16, (8.10) SPX Index 1, (9.38) CCMP Index 4, (14.75) IBOV Index 40, (6.36) EMEA UKX Index 5, (9.77) CAC Index 3, (13.79) RTSSTD Index 11, (2.19) 7.87 IBEX Index 7, (16.94) FTSEMIB Index 15, (25.70) 3.88 AEX Index (11.14) SMI Index 7, (14.00) Asia / Pacific NKY Index 16, (15.88) HSI Index 19, (11.98) 8.40 SHCOMP Index 2, (21.92) TWSE Index 8, (3.30) KOSPI Index 1, (2.22) JCI Index 4, SET Index 1, PCOMP Index 6, (4.53) SENSEX Index 24, (8.03) FSSTI Index 2, (9.00) Deskripsi Terakhir Sebelumnya %Prb Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) 5, , Volume Transaksi (Juta Saham) 2, , Nilai Transaksi (IDR Juta) 3, , Nilai/ saham (IDR) 1, , Net Asing (IDR Juta) 337, ,317, Komoditas Terakhir Sebelumnya %Prb Nikel/Nickel (US$/Ton) 8, , Tembaga/Copper (US$/Ton) 4, , Timah/Tins (US$/Ton) 15, , Minyak/Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) Emas/Gold (USD/OZ) 1, , CPO PALMROTT(USD/ton) CPO MALAYSIA(RM/ton) 2, , (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Terakhir % Konversi Terakhir (Rp) (US$) Prb (Rp) Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US , , Saham Pilihan Hari Ini Rekomendasi TP (Rp) Property and Real Estate Sector NEUTRAL - Infrastructure Sector OVERWEIGHT - Cement Sector NEUTRAL - Banking Sector NEUTRAL - Telecommunication Sector OVERWEIGHT - Tower (Telecommunication) Sector OVERWEIGHT - Oil & Gas Sector OVERWEIGHT - Metal Mining Sector NEUTRAL - Coal Mining Sector NEUTRAL - Palm Oil Sector NEUTRAL - Consumer Sector - FMCG NEUTRAL - Consumer Sector - Fcigarette NEUTRAL - Retail Sector NEUTRAL - Pharmaceutical Sector OVERWEIGHT - Healthcare Sector OVERWEIGHT - Transportation Sector NEUTRAL - Automotive Sector NEUTRAL - Poultry Sector NEUTRAL - Crops Sector OVERWEIGHT - Fishery Sector OVERWEIGHT - PERKIRAAN PASAR HARI INI IHSG Masih Berpotensi Tertekan Mayoritas indeks global kembali ditutup melemah. Indeks AS cenderung stagnan, dimana Dow melemah tipis ke level (-0,08%). Demikian halnya dengan indeks zona Eropa yang rata-rata ditutup melemah diatas 1%. Seiring itu, harga minyak dunia kembali jatuh ke level USD 27,94 per barrel. Pelemahan indeks global ini masih dipicu kekhawatiran investor terhadap ketidakstabilan kondisi ekonomi global. Kekhawatiran akan pengetatan di pasar uang Eropa, kembali membuat saham-saham perbankan di Eropa turun signifikan. Eurobank Ergasias turun 12% dan Credit Suisse turun 8,4% pasca Bank Nasional Swiss memberikan sinyal masih adanya peluang penurunan suku bunga acuannya meski telah berada di area negatif. Selain itu, harga minyak dunia yang kembali jatuh dibawah level USD 30 per barrel turut menekan kinerja indeks global. Harga minyak dunia kembali jatuh pasca Badan Energi Internasional memprediksikan kelebihan stok minyak global sebanyak 1,75 juta barel per hari pada 1H16. Pada indeks domestik, IHSG ditutup melemah 0,6% ke level pada perdagangan kemarin seiring dengan pelemahan indeks global dan regional. Tercatat investor domestik yang banyak melakukan aksi jual, sedangkan investor asing masih mencatatkan pembelian bersih senilai Rp 337 miliar. Sahamsaham berkapitalisasi besar masih menjadi pilihan investor asing. Kami memprediksikan IHSG hari ini masih akan cenderung tertekan terkena imbas dari penurunan harga minyak dunia yang kembali menekan kinerja saham-saham berbasis energi. Saham pilihan kami hari ini adalah BBRI, ASII, TLKM, BBCA, dan BBNI dengan rentang indeks antara Analyst: Thennesia Debora (thennesia@bnisecurities.co.id) PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Sektor Otomotif - Persaingan Semakin Ketat Ditengah Perlambatan Ekonomi. NEUTRAL. Analyst: Thennesia Debora.

2 Rabu, 10 Februari 2016 RINGKASAN BERITA PT Mitra Pemuda Tbk, perusahaan yang bergerak di bidang konstruksi akan mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Indonesia dengan kode perdagangan MTRA. Menurut keterangan BEI disebutkan bahwa MTRA adalah emiten yang ke-523 yang tercatat di bursa. Jumlah saham yang ditawarkan sebanyak lembar senilai Rp PT Bukit Asam Tbk (PTBA) siap mencairkan fasilitas pinjaman 400 juta dolar AS atau setara Rp5,4 triliun dari The Export Import Bank of China (Cexim) 2016 dari total komitmen pinjaman 1,2 miliar dolar AS (Rp16,3 triliun). PT PP Properti Tbk (PPRO) membentuk perusahaan patungan dengan PT Jababeka Tbk (KIJA) pada 4 Februari Nilai transaksi modal saham perusahaan patungan mencapai Rp Modal itu terdiri dari setoran PT Jababeka Tbk sebesar Rp dan Perseroan sebesar Rp PT Bank MNC Internasional Tbk atau MNC Bank (BABP) berencana menggenjot perolehan pendapatan berbasis biaya atau Fee Based Income (FBI). Untuk itu, MNC Bank siap meluncurkan produk digital banking di tahun ini. Kontraktor pelat merah PT Waskita Karya (Persero) Tbk (WSKT) berhasil membukukan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada entitas induk sebesar Rp1,04 triliun sepanjang 2015, meroket 104% dari tahun sebelumnya Rp511,57 miliar. No Stock Top Value (IDR) 1 BBNI IJ 297,875,700,000 2 BBRI IJ 295,220,300,000 3 TLKM IJ 241,205,000,000 4 ASII IJ 212,791,600,000 5 BBCA IJ 145,167,700,000 No Stock Top Volume (Shares) 1 MYRX IJ 95,798, ELSA IJ 81,204, ANTM IJ 76,303, TLKM IJ 71,371, BBNI IJ 56,088, No Top Gainers % change 1 ASBI IJ BIMA IJ KDSI IJ INRU IJ PICO IJ No Top Losers % change 1 FORU IJ GLOB IJ TGKA IJ FMII IJ AKKU IJ PT Waskita Karya Tbk (WSKT) berencana menjual saham dua anak usahanya melalui skema divestasi. Kedua anak usaha itu adalah PT Waskita Beton Precast (WBP) dan PT Waskita Tol Road (WTR). PT Sri Rejeki Isman Tbk (SRIL) memperoleh kontrak pengadaan seragam militer untuk Uni Emirat Arab (UEA), yang disusul pemberian fasilitas pinjaman sebesar USD18 juta dari Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI) untuk pembiayaan ekspansi. Tahun ini, SRIL akan menyediakan sekitar 150 ribu potong pakaian. PT Vale Indonesia Tbk. (INCO) menghabiskan dana sebesar US$ ,3 untuk kegiatan eksplorasi pada Januari Nilai tersebut setara dengan Rp4,66 miliar jika memakai acuan kurs tengah BI hari ini di level Rp13.689/US$. (Sumber : IQplus, Kontan, Indonesia Finance Today) No Leading Mover % change 1 HMSP IJ ASII IJ UNVR IJ INDF IJ PGAS IJ 1.44 No Lagging Mover % change 1 TLKM IJ BBRI IJ BMRI IJ ICBP IJ BBCA IJ ,000 14,990 12,310 4,500 9,630 4,000 6,950 3,500 4,270 3,000 1,590 1-Jan 11-Mar 20-May 29-Jul 7-Oct 16-Dec 24-Feb 5-May Volume (RHS) (Bn Shares) JCI (LHS)

3 PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN Sektor Otomotif - Persaingan Semakin Ketat Ditengah Perlambatan Ekonomi Berita: Sepanjang tahun 2015 kemarin, dua pemain besar di pasar mobil premium, yakni BMW dan Mercedes-Benz mencatatkan pertumbuhan penjualan ditengah perlambatan ekonomi. BMW mencatatkan kenaikan penjualan sebesar 6% menjadi unit, dan Mercedes-Benz mencatatkan kenaikan penjualan sebesar 5,5% menjadi unit. Kondisi ini berbanding terbalik dengan penjualan mobil merek Audi, Lexus, Jaguar, Chrysler, Infinity yang mencatatkan penurunan penjualan di tahun Disisi lain, agen pemegang merek mobil Suzuki, PT Suzuki Indomobil Sales telah menyusun rencana untuk memperbesar pangsa pasar mereka. 1) Perseroan akan merilis empat mobil baru yang akan diluncurkan setiap kuartal. Mobil pertama yang akan diluncurkan di 1Q16 adalah Suzuki Ertiga Dreza, 2Q16 perseroan akan meluncurkan mini sport utility vehicle (SUV) dan medium SUV pada 3Q16. Sedangkan di 4Q16, perseroan akan meluncurkan mobil hatchback. 2) Menambah jumlah diler tahun ini. Kurang lebih perseroan akan menambah 12 diler tahun ini. Pandangan analis: Kami menilai kinerja perusahaan otomotif hingga 1H16 ini masih cenderung tertekan. Kami memperkirakan penjualan mobil di FY16 nanti tidak akan jauh berbeda dari FY15 lalu dan hanya bertumbuh sebesar 5% yoy. Adapun faktor yang mempengaruhinya adalah masih rendahnya daya beli masyarakat ditengah kondisi ekonomi saat ini. Selain itu, tingginya tingkat non performing loan (NPL) di sektor otomotif menyebabkan perusahaan pembiayaan lebih selektif dalam memberikan kredit mereka. Ini tentu saja semakin menekan angka penjualan otomotif di Indonesia. Kami melihat SUV dan MPV masih akan menjadi primadona tahun ini. Sebagai tambahan informasi, selama FY15 penjualan mobil nasional turun 16,12% yoy menjadi unit. Dan semenjak 1Q16, sudah ada dua agen mobil yang menyatakan mundur dari pasar otomotif Indonesia, yakni Ford Motor Indonesia dan agen pemegang merek mobil Abarth. Kami melihat tantangan di bisnis otomotif Indonesia masih cukup berat. Tingkat persaingan yang semakin ketat tidak diimbangi oleh peningkatan daya beli konsumen. Ini menjadi tantangan besar bagi pembisnis otomotif di Indonesia saat ini. Oleh karena itu, kami memiliki pandangan NEUTRAL untuk sektor otomotif Indonesia di FY16. Analyst: Thennesia Debora (thennesia@bnisecurities.co.id)

4 TARGET HARGA SAHAM Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY16F FY16F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Banking BBCA IJ Equity 332, BUY 16,000 BBNI IJ Equity 96, NOT RATED - BBRI IJ Equity 283, BUY 13,500 BMRI IJ Equity 208, BUY 11,000 BBTN IJ Equity 13, HOLD 1,350 BJBR IJ Equity 7, BUY 940 BJTM IJ Equity 6, BUY 495 Average 135, Cement INTP IJ Equity 73, HOLD 17,400 SMGR IJ Equity 65, HOLD 10,850 SMBR IJ Equity 3, HOLD 334 SMCB IJ Equity 8, HOLD 1,020 Average 37, Telecommunication TLKM IJ Equity 292, BUY 3,300 ISAT IJ Equity 29, HOLD 5,400 EXCL IJ Equity 32, BUY 4,200 Average 117, Transportation GIAA IJ Equity 7, BUY 425 BIRD IJ Equity 17, HOLD 7,800 TAXI IJ Equity UNDER REVIEW SOCI IJ Equity 2, BUY 825 WINS IJ Equity HOLD 225 Average 5, Automotive ASII IJ Equity 249, HOLD 7,000 IMAS IJ Equity 7, HOLD 3,000 Average 128, Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY16F FY16F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Construction WIKA IJ Equity 17, HOLD 3,180 ADHI IJ Equity 8, BUY 2,645 PTPP IJ Equity 18, BUY 4,420 WSKT IJ Equity 23, BUY 2,180 TOTL IJ Equity 2, BUY 840 WTON IJ Equity 7, BUY 1,090 Average 12, Infrastructure PGAS IJ Equity 72, HOLD 3,320 JSMR IJ Equity 33, BUY 6,850 Average 52, Oil & Gas MEDC IJ Equity 3, HOLD 1,250 ELSA IJ Equity 2, NOT RATED RUIS IJ Equity NOT RATED - ENRG IJ Equity 2, HOLD 120 Average 2, Property ASRI IJ Equity 6, HOLD 380 APLN IJ Equity 5, HOLD 300 BKSL IJ Equity 2, HOLD 90 BSDE IJ Equity 32, BUY 2,360 CTRA IJ Equity 19, HOLD 980 CTRP IJ Equity 2, HOLD 470 CTRS IJ Equity 4, BUY 2,850 BEST IJ Equity 3, BUY 438 SSIA IJ Equity 2, BUY 780 MDLN IJ Equity 6, HOLD 450 PWON IJ Equity 21, BUY 545 LPKR IJ Equity 30, HOLD 1,320 SMRA IJ Equity 22, BUY 1,830 KIJA IJ Equity 4, BUY 280 Average 11,

5 TARGET HARGA SAHAM Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY16F FY16F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Agriculture AALI IJ Equity 29, HOLD 20,000 BWPT IJ Equity 5, BUY 220 LSIP IJ Equity 8, BUY 1,700 SGRO IJ Equity 2, HOLD 1,540 SIMP IJ Equity 6, HOLD 450 Average 10, Metal ANTM IJ Equity 8, BUY 420 INCO IJ Equity 16, HOLD 1,850 TINS IJ Equity 3, BUY 610 Average 9, Mining ADRO IJ Equity 18, BUY 670 HRUM IJ Equity 2, HOLD 810 ITMG IJ Equity 7, HOLD 7,900 PTBA IJ Equity 13, BUY 6,900 Average 10, Consumer UNVR IJ Equity 288, HOLD 40,000 INDF IJ Equity 46, BUY 7,600 ICBP IJ Equity 73, HOLD 15,800 MYOR IJ Equity 23, BUY 32,000 AISA IJ Equity 4, BUY 3,150 ROTI IJ Equity 6, BUY 1,450 GGRM IJ Equity 96, HOLD 52,000 Average 77, Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY16F FY16F Ratio 1 Year (Current) Float Shares Pharmaceutical KLBF IJ Equity 63, BUY 1,700 KAEF IJ Equity 5, BUY 1,370 Average 34, Retail RALS IJ Equity 5, HOLD 830 MAPI IJ Equity 7, HOLD 3,500 Average 6, Healthcare SILO IJ Equity 11, BUY 16,400 MIKA IJ Equity 36, HOLD 2,800 Average 23, Poultry CPIN IJ Equity 52, BUY 5,110 JPFA IJ Equity 4, HOLD 400 MAIN IJ Equity 2, BUY 2,000 Average 20, Crops BISI IJ Equity 4, BUY 1,800 Wholesaler MPMX IJ Equity 1, BUY 775 Towers TOWR IJ Equity 42, HOLD 4,500 TBIG IJ Equity 32, HOLD 7,000 Average 37,

6 TEAM Research Division : Fax No. : research@bnisecurities.co.id Thendra Crisnanda thendra@bnisecurities.co.id ext: 2098 Construction, Property, Infrastructure, Cement Richard Jerry richard@bnisecurities.co.id ext: 2032 Telecommunication, Tower Infrastructure, Banking Heru Irvansyah (Economist) heru@bnisecurities.co.id ext: 2030 Macroeconomic and Financial Market Norico Gaman (Head of Research Division) norico@bnisecurities.co.id ext: 3934 Investment Strategy Yasmin Soulisa yasmin@bnisecurities.co.id ext: 3987 Plantation, Coal Mining, Metal Mining, Oil & Gas Dessy Lapagu dessy@bnisecurities.co.id ext: 2051 Poultry, Crops, Fishing R. Venia Allani Meissalina (Research Assistant) venia.allani@bnisecurities.co.id ext: 2050 Data Administrator Andri Zakarias Siregar (Technical Analyst) andri.zakarias@bnisecurities.co.id ext: 2054 Market Strategy, Commodities, Currency, Bond & Stocks Ankga Adiwirasta ankga.adiwirasta@bnisecurities.co.id ext: 3986 Consumer Goods, Pharmaceutical, Retail, Health Care Thennesia Deboa thennesia@bnisecurities.co.id ext: 2123 Transportation, Automotive Indah Lestari Permata Herlina (Research Assistant) indah.lestari@bnisecurities.co.id ext: 2073 Data Administrator

7 EQUITY TEAM CM : Fax No : Sukanto ext sukanto@bnisecurities.co.id Equity Division Head Jufrani Amsal ext amsal@bnisecurities.co.id Channel Distribution Division Head Entis Sutisman ext entis@bnisecurities.co.id Head of Local Institution Department Chandrawati ext chandrawati@bnisecurities.co.id Head of HO Retail Department Yulinda ext yulinda@bnisecurities.co.id Institutional Sales Teguh Hendro ext teguh@bnisecurities.co.id Institutional Sales Danovan Yazir ext danovan@bnisecurities.co.id Institutional Sales Dharmawan P. ext prasetyo@bnisecurities.co.id Institutional Sales Fachrial Bayu ext fachrial@bnisecurities.co.id Institutional Sales Jericho Biere ext jericho@bnisecurities.co.id Institutional Sales Michelle Robin ext michelle.robin@bnisecurities.co.id Institutional Sales Dini Desita ext dinidesita@bnisecurities.co.id Client Relation Putri Erinasari ext putri.erinasari@bnisecurities.co.id Client Relation Anindyah Nurahmah ext anindyah@bnisecurities.co.id Client Relation Iffa Rizqi Izzata ext iffa@bnisecurities.co.id Client Relation

8 MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SECURITIES Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) (Hunting) Fax: (62-21) bnisec@bnisecurities.co.id (General) Website: JAKARTA PT BNI Securities Sudirman Plaza Indofood Tower Lt.16 Jl. Jend. Sudirman Kav Jakarta Phone: (62-21) Fax: (62-21) wisma46@bnisecurities.co.id JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) , Fax: (62-21) manggadua@bnisecurities.co.id JAKARTA - Puri Indah Ruko Puri Kencana Blok K6-2K Lt.2 Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) Fax: (62-21) bnispuri@bnisecurities.co.id JAKARTA - Central Park Central Park, Office Tower Podomoro City Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Grogol Petamburan Phone: (62-21) Fax: (62-21) centralpark@bnisecurities.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung Phone: (62-22) Fax: (62-22) bnisbpk@bnisecurities.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta Phone: (62-274) Fax: (62-274) jogja@bnisecurities.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) , Fax: (62-271) solo@bnisecurities.co.id SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) Fax: (62-31) surabaya@bnisecurities.co.id MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62-341) ,321213, Fax: (62-341) malang@bnisecurities.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali Phone: (62-361) , Fax: (62-361) denpasar@bnisecurities.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan Phone: (62-61) Fax: (62-61) medan@bnisecurities.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang Phone: (62-711) Fax: (62-711) plb@bnisecurities.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, Fax: (62-761) pekanbaru@bnisecurities.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) Fax: (62-24) manado@bnisecurities.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) Fax: (62-651) BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) Fax: (62-651) banjarmasin@bnisecurities.co.id Copyright 2009, BNI Securities. All rights reserved. This research report is prepared for the use of BNI Securities clients and may not be redistributed, retransmitted or disclosed, in whole or in part, or in any form or manner, without the express written consent of BNI Securities. BNI Securities research reports are distributed simultaneously to internal and client websites eligible to receive such research prior to any public dissemination by BNI Securities of the research report or information or opinion contained therein. Any unauthorized use or disclosure is prohibited. Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to redistribute, retransmit, or disclose to others the contents, opinions, conclusion, or information contained in this report (including any investment recommendations, estimates or price targets) prior to BNI Securities's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure information relating to BNI Securities and its affiliates) was obtained from various sources and we do not guarantee its accuracy. BNI Securities makes no representations or warranties whatsoever as to the data and information provided in any third party referenced website and shall have no liability or responsibility arising out of or in connection with any such referenced website. his document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice.