SKRIPSI OLEH IIN MARIA HATIKA R

Transkripsi

1 SKRIPSI ANALISIS PENGARUH PORTOFOLIO OPTIMAL MENGGUNAKAN MODEL INDEKS TUNGGAL TERHADAP PENGAMBILAN KEPUTUSAN INVESTASI (STUDI KASUS SAHAM LQ-45 YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE ) OLEH IIN MARIA HATIKA R PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTERA MEDAN 2015 i

2 UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS MEDAN PERSETUJUAN ADMINISTRASI AKADEMIK NAMA : IIN MARIA HATIKA R NIM : PROGRAM STUDI : AKUNTANSI JUDUL :ANALISIS PENGARUH PORTOFOLIO OPTIMAL MENGGUNAKAN MODEL INDEKS TUNGGAL TERHADAP PENGAMBILAN KEPUTUSAN INVESTASI (STUDI KASUS SAHAM LQ-45 YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE Tanggal... Ketua Departemen Akuntansi (Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, M.A.F.I.S., Ak.) Tanggal... Dekan (Prof. Dr. Azhar Maksum. M. Ec. Ac.,Ak,.C.A.) ii

3 UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS MEDAN PENANGGUNG JAWAB SKRIPSI NAMA : IIN MARIA HATIKA R NIM : PROGRAM STUDI : AKUNTANSI JUDUL :ANALISIS PENGARUH PORTOFOLIO OPTIMAL MENGGUNAKAN MODEL INDEKS TUNGGAL TERHADAP PENGAMBILAN KEPUTUSAN INVESTASI (STUDI KASUS SAHAM LQ-45 YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE Medan, 2015 Menyetujui Pembimbing (Yeti Meliany Lubis, SE, Msi, AK, CA) iii

4 Pernyataan Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul Analisis Pengaruh Portofolio Optimal Menggunakan Model Indeks Tunggal Terhadap Pengambilan Keputusan Investasi (Studi Kasus Saham LQ-45 Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode ) adalah benar hasil karya saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah. Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku. Medan, 2015 Yang membuat pernyataan Iin Maria Hatika R NIM: iv

5 ABSTRAK ANALISIS PENGARUH PORTOFOLIO OPTIMAL MENGGUNAKAN MODEL INDEKS TUNGGAL TERHADAP PENGAMBILAN KEPUTUSAN INVESTASI (STUDI KASUS SAHAM LQ-45 YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE ) Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui expected return saham, Variance, excess return to beta berpengaruh terhadap keputusan investasi baik simultan maupun parsial pada perusahaan LQ45 yang listing di Bursa Efek Indonesia (BEI). Populasi penelitian ini yaitu sebanyak 45 perusahaanlq45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sejak tahun Sampel dipilih dengan menggunakan metode purposive sampling berjumlah 23perusahaan.Data diolah menggunakan metode uji statistik regresi linier berganda. Hasil penelitian ini membuktikan portofolio optimal(expectied return, Variance Return dan Expectied Return to Beta) tidak berpengaruh secara simultan terhadap keputusan investasi.pengujian secara parsial hanya variabel Variance Return yang berpengaruh signifikan, sedangkan Expectied Return dan Expectied Return to Beta tidak berpengaruh signifikan terhadap keputusan investasi Kata kunci :Portofolio optimal(expectied return, Variance Return,Expectied Return to Beta) dan Keputusan Investasi v

6 ABSTRACT OPTIMAL ANALYSIS OF EFFECT OF PORTFOLIO USING SINGLE INDEX MODEL OF INVESTMENT DECISION "(CASE STUDY OF SHARES LQ-45LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE PERIOD ) The purpose of this study was to determine the expected return of stocks, Variance, excess return to beta effect on investment decisions either simultaneously or partially on LQ45 companies listing on the Indonesian Stock Exchange (BEI). The study population as many as 45 companies LQ45 listed in the Indonesia Stock Exchange since Samples were selected using purposive sampling method amounted to 23 companies. The data is processed using multiple linear regression test. The research results prove the optimal portfolio (expectied return, variance and Expectied Return Return to Beta) no effect simultaneously on investment decisions. Only partial testing Return Variance variable that significantly, while Expectied Return and Expectied Return to Beta does not significantly influence the investment decision Keywords : Optimal portfolio (expectied return, Variance Return, ExpectiedReturn to Beta) and Investment Decisions vi

7 KATA PENGANTAR Dengan mengucapkan puji syukur atas rahmat Tuhan Yang Maha Esa hingga penulis dapat menyelesaikan dan menyusun laporan skripsi ini dengan judul Analisis Pengaruh Portofolio Optimal Menggunakan Model Indeks Tunggal Terhadap Pengambilan Keputusan Investasi(Studi Kasus Saham LQ-45 Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode ) Penulis banyak menerima bantuan dan dorongan dari berbagai pihak, sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Untuk itu penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada : 1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac, Ak, CA selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara 2. BapakDr. Syafruddin Ginting Sugihen, M.A.F.I.S, Ak. Selaku Ketua Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara 3. Bapak Drs. Firman Syarief, M.Si, Ak selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara dan Ibu Dra. Mutia Ismail selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. 4. Ibu Yeti Meliany Lubis, SE, M.Si, AK, CA selaku dosen pembimbing yang telah memberikan bimbingan, arahan, dan bantuan kepada penulis selama proses penyusunan skripsi ini hingga selesai. Bapak Drs. Hotmal Jafar, MM, vii

8 Ak dan Bapak Drs. Rustam, M.Si, Ak, CA selaku dosen penguji yang memberikan saran untuk penyusunan skripsi ini. 5. Ibu Dr. Murni Daulay, MA,Ak, ibu Dra. Sri Muliani MBA, Ak dan ibu Dra. Tapi Anda Sari Lubis, M.Si,Ak selaku dosen pembanding yang telah memberikan banyak masukan dan saran kepada penulis dalam penyempurnaan skripsi ini. 6. Seluruh Bapak/Ibu Dosen serta pegawai akademik di Program Studi S1 Akuntansi Universitas Sumatra Utara. 7. Untuk orang tua tersayang Papa saya G. Rumapea dan Mama saya S. Saragi Sitio yang selalu memberikan motivasi, semangat, doa dan dukungan moril maupun dukungan materil yang diberikan dengan tulus dari awal hingga kini,sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. 8. Abang saya Jones dan Victor serta kaka saya Eva dan Apry terimakasih selalu memberikan dukungan, doa dan semangat untuk penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. Penulis menyadari bahwa dalam pembuatan skripsi ini masih banyak terdapat kekurangan maupun kesalahan karena keterbatasan dan pengulasan skripsi. Akhir kata, penulis berharap agar skripsi ini bermanfaat bagi kita semua. Medan 2015 Penulis Iin Maria Hatika R viii

9 DAFTAR ISI Halaman PERNYATAAN... i ABSTRAK... ii ABSTRACT... iii KATA PENGANTAR... iv DAFTAR ISI... vi DAFTAR TABEL... ix DAFTAR GAMBAR... x DAFTAR LAMPIRAN.... xii BAB I PENDAHULUAN Latar Belakang PerumusanMasalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1. Tinjauan Teoritis Pengertian Investasi Return Risiko Excess Return to Beta Portofolio Portofolio Efisien Portofolio Optimal Portofolio Optimal Berdasar Model Indeks Tunggal Keputusan Investasi Saham LQ PenelitianTerdahulu ix

10 2.3. Kerangka Konseptual dan Hipotesis Kerangka Konseptual Pengaruh Expected Return Saham Terhadap Investasi Pengaruh Variance Terhadap Invesatsi Pengaruh Excess Return To Beta Terhadap Investasi Pengaruh Portofolio Optimal Terhadap Investasi Pengaruh Expected Return Saham, Variance, Excess Return To Beta dan Portofolio Optimal Terhadap Investasi BAB III METODE PENELITIAN Jenis data Metode Pengumpulan Data Populasi dan Sampel Penelitian Populasi Penelitian Sampel Penelitian Variabel Penelitian dan Definisi Operasional Variabel Variabel Independen Expected Return Saham Variance Return Excess Return to Beta Portofolio Optimal Variabel Dependen Metode Analisis Data Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas Uji Autokorelasi Uji Heteroskedastisitas Uji Multikolinearitas Pengujian Hipotesis Analisis Regresi Linier Berganda x

11 3.6.2 Uji Parsial (Uji t) Uji Pengaruh Simultan (Uji F) Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN Deskriptif Data UjiAsumsiKlasik UjiNormalitas UjiNormalitas Setelah Di transformasi UjiMultikolonieritas UjiHeteroskedastisitas UjiAutokolerasi Hasil Analisis Data Hipotesis Pertama Uji Signifikansi Simultan UjiSignifikansiParsial Pengaruh Portofolio Optimal dari Expected Return terhadap Keputusan Investasi Pengaruh Portofolio Optimal dari VarianceReturn terhadap keputusan Investasi Pengaruh Portofolio Optimal dari Expected Return to Beta terhadap keputusan Investrasi Regresi Linier Berganda KoefisienDeterminasi PembahasanHasilPenelitian Hasil Uji Simultan (F) Hasil Uji Parsial (t) Pengaruh portofolio optimaldari Expectied Return terhadap keputusan investasi Pengaruh portofolio optimaldari Variance Return terhadap keputusan investasi xi

12 Pengaruh portofolio optimaldari Expectied Return to Beta terhadap keputusan investasi BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1. Kesimpulan Keterbatasan Penelitian Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN xii

13 DAFTAR TABEL Tabel 2.1Ringkasan Penelitian Sebelumnya Tabel 3.1Daftar Perusahaan Dalam Indeks LQ Tabel 3.2Ringkasan Definisi Operasional dan Variabel Penelitian Tabel 4.1 Descriptive Statistics Tebel 4.2 Uji Normalitas Data Tebel 4.3 Uji Normalitas Data Setelah Transformasi Tebel 4.4Uji Multikolinieritas Tebel 4.5Hasil Uji Multikolonieritas Setelah Transformasi Tebel 4.6Autokolerasi 64 Tebel 4.7Uji F 64 Tebel 4.8Hasil Uji Statistik t Tebel 4.9Hasil Regresi Berganda Tebel 4.10Koefisien Determinasi xiii

14 DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1Portofolio Efisien dan Tidak Efisien Gambar 2.2 Portofolio yang Optimal Gambar 2.3 Kerangka Konsep Gambar 4.1Grafik Histogram Setelah Transformasi Gambar 4.2Kurva PP-Plots Setelah Transformasi Gambar 4.3 Scatterplot Gambar 5.6. Kurva Pengujian Hipotesis Gambar 5.6. Kurva Pengujian Hipotesis Gambar 5.7. Kurva Pengujian Hipotesis Gambar 5.8. Kurva Pengujian Hipotesis Gambar 5.9. Kurva Pengujian Hipotesis xiv

15 DAFTAR LAMPIRAN LAMPIRAN LAMPIRAN LAMPIRAN LAMPIRAN LAMPIRAN xv