BAB I PENDAHULUAN. Dilihat dari kewarganegaraannya, investor di pasar modal dibedakan dalam dua
|
|
- Dewi Setiabudi
- 7 tahun lalu
- Tontonan:
Transkripsi
1 BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Dilihat dari kewarganegaraannya, investor di pasar modal dibedakan dalam dua kelompok besar, yakni investor lokal dan investor asing. Aktifitas investor asing cenderung menjadi tolak ukur bagi investor lokal. Walaupun tidak selamanya benar, ada kecenderungan yang besar investor lokal mengikuti pola trading investor asing (herding theory). Perilaku herding merupakan perilaku investor yang tidak rasional, karena investor mendasarkan keputusan investasinya bukan dengan melihat landasan fundamental ekonomi dari suatu aset beresiko, namun dengan melihat tindakan investor lain pada keadaan yang sama, maupun mengikuti konsensus pasar. Ketika investor asing lebih banyak melakukan pembelian saham dibandingkan dengan menjual saham atau dengan kata lain investor asing sedang melakukan net foreign buy, maka hal ini menandakan bahwa ada optimisme dari investor asing mengenai kondisi di Indonesia yang akan lebih baik dan dinilai akan memberikan keuntungan yang tinggi, sehingga investor asing akan lebih banyak membeli saham atau bisa diartikan investor asing sedang masuk dan berinvestasi pada pasar saham Indonesia. Jika investor asing tercatat melakukan transaksi net foreign buy (jumlah nilai pembelian saham dari investor asing lebih besar dari pembelin investor lokal), maka dapat memberikan sentimen positif kepada pasar saham sehingga mengakibatkan harga saham dan return saham meningkat (Frensidy, 2008: 26) 1
2 Literatur yang ada masih dibagi pada apakah investor lokal maupun asing memiliki informasi dan keuntungan. Sebagai contoh, penelitian yang dilakukan oleh Grinblatt dan Keloharju (2000) yang menggunakan data harian dan menemukan bahwa Investor asing lebih mampu daripada investor lokal untuk memilih saham prospektif di pasar saham saham Finlandia. Sebaliknya Choe, Kho, dan Stulz (2005) menggunakan semua perdagangan saham selama dua tahun di pasar saham Korea Selatan, dan menemukan hasil yang bertolak belakang dengan penelitian Grinblatt dan Keloharju. Dvorak (2005) menggunakan data transaksi dan menemukan situasi menjadi lebih kompleks untuk pasar saham Indonesia, penelitian tersebut menunjukkan bahwa sementara investor saham lokal memiliki keuntungan informasi dalam negeri akan tetapi broker saham asing yang lebih mampu memilih saham prospektif untuk jangka panjang. Penelitian yang terakhir ini, memberikan bukti lembaga asing (foreign brokerge) yang memiliki keunggulan dalam hal informasi yang lebih strategis daripada investor lokal. Hasil penelitian Chen, Yea-Mow (1993) menunjukkan, investor lokal bereaksi positif terhadap perdagangan investor asing. Investor asing memberikan umpan balik positif kepada investor lokal ketika kenaikan harga saham, dengan cepat mereka membeli saham dan ketika penurunan harga saham, mereka dengan cepat juga menjual saham. Berdasarkan data yang kami dapatkan dari press release BEI (Bursa Efek Indonesia) tren kenaikan IHSG (Indeks Harga Saham Gabungan), jumlah emiten, dan nilai dari kapitalisasi pasar terus naik 422.5% sepanjang tahun 2004 dimana IHSG ada di posisi 1, sampai dengan hari penutupan pada tahun 2014 diposisi 5, Sebagaimana ditampilkan pada grafik sebagai berikut : 2
3 Grafik 1.1 Tren Kenaikan IHSG Sepanjang tahun Sumber : IDX Statistic 2014 Tabel 1.1 IHSG, Emiten & Kapitalisasi Pasar Tahun IHSG Jumlah Emiten Kapitalisasi Pasar (Triliun) , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,
4 Sumber : Data primer diolah Sedangkan data yang kami dapat dari dari KSEI (Kustodian Sentral Efek Indonesia), dapat dilihat bahwa persentase kepemilikan saham dari investor asing yang hampir dua kali lebih besar jika dibandingkan investor lokal di Bursa Efek Indonesia. Hal ini mengindikasikan bahwa jumlah kepemilikan saham investor asing di Indonesia lebih dominan daripada investor lokal. Dominasi kepemilikan saham oleh investor asing ditampilkan pada tabel dibawah ini : Tabel 1.2 Kepemilikan Saham Asing dan Lokal di Bursa Efek Indonesia Tahun Investor Asing Investor Lokal Jumlah kepemilikan Nilai (Triliun) Jumlah kepemilikannilai (Triliun) % Rp 1, % Rp 1, % Rp 1, % Rp % Rp 1, % Rp % Rp 1, % Rp % Rp 1, % Rp % Rp % Rp % Rp % Rp % Rp % Rp % Rp % Rp Sumber : Press Release KSEI Dari data di atas secara umum menunjukkan bahwa kepemilikan saham oleh investor asing lebih tinggi daripada investor lokal, walaupun secara persentase jumlah kepemilikan saham mengalami penurunan, namun secara nilai mengalami peningkatan. Pada tahun 2008 dan 2009 investor asing masih mendominasi kepemilikan saham sebesar 68% dibandingkan dengan kepemilikan saham oleh investor lokal sebesar 32%. Pada tahun kepemilikan saham oleh investor asing mulai menurun, meskipun demikian 4
5 kepemilikan saham oleh investor asing masih lebih tinggi dari kepemilikan saham oleh investor lokal. Dengan dominasi nilai transaksi investor asing tersebut, peranan investor asing dinilai cukup signifikan dalam menggerakkan harga saham dan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Terjadi perbedaan yang cukup besar dalam volume, value (nilai), dan frekuensi transaksi yang menunjukkan perbedaan intrinsik dalam perilaku kedua jenis investor tersebut. Hari perdagangan dilakukan mulai hari Senin sampai dengan hari Jumat. Dalam hal ini terjadi perbedaan return antara hari Senin dengan hari-hari lainnya dalam seminggu secara signifikan Damodaran (1996). Biasanya return yang signifikan negatif terjadi pada hari Senin, sedangkan return positif terjadi pada hari-hari lainnya. Oleh karena adanya pola trading yang berbeda pada saat awal dan akhir pekan atau yang sering disebut sebagai the day of week effect sehingga mempengaruhi return portofolio dari kedua jenis investor tersebut. Monday Effect (efek awal pekan) adalah salah satu bagian dari day of the week effect. Fenomena Monday Effect (efek awal pekan) menyatakan bahwa return pada hari Senin cenderung menghasilkan return yang negatif, sedangkan return positif terjadi pada hari-hari selain hari Senin. Tingginya aksi jual untuk hari perdagangan Senin menurut Dyl dan Maberly (1988) karena adanya kecenderungan bad news datang ke pasar setelah perdagangan ditutup pada hari Jumat. Sementara itu, Gibbon dan Hess (1981; dalam Elton dan Gruber) menyimpulkan bahwa rata-rata return negatif terjadi pada hari Senin. Penman (1987) dalam Suryanto (1999) menemukan bahwa banyaknya pengumuman laba yang negatif yang tidak diantisipasi terjadi pada hari Senin dibandingkan dengan hari perdagangan lainnya dalam minggu yang bersangkutan. Hal ini didukung oleh Abraham dan Ikenberry 5
6 (1994) yang menjelaskan bahwa investor individual cenderung aktif menjual saham pada hari perdagangan Senin terutama ketika mereka mengetahui adanya berita atau informasi yang buruk di pasar. Hasil penelitian ini kurang lebih sama dengan yang dilakukan oleh Rystrom dan Benson (1989) dalam Algifari (1999) yang melihat Monday effect dari sisi psikologis investor dimana mereka berpendapat bahwa investor dalam membuat keputusan investasi tidak hanya melalui pertimbangan rasionalitas ekonomis dan data obyektif saja, namun juga turut dipengaruhi oleh beberapa kondisi seperti kebiasaan, emosi, kondisi psikologis tertentu, serta mood masing-masing investor. Karena kenyataan bahwa faktor-faktor psikologis tiap hari adalah berbeda-beda sehingga ikut mempengaruhi derajat optimisme dan pesimisme setiap harinya. Sebagai contoh, hari Senin merupakan awal dari orang melakukan aktifitas rutin selama satu minggu sehingga orang cenderung kurang senang. Akibatnya pada hari Senin orang merasa lebih pesimistik terhadap saham yang mereka pegang dibandingkan hari lainnya return negatif yang terjadi pada hari Senin karena adanya sikap tidak suka terhadap hari Senin, karena hari Senin merupakan hari pertama dari lima hari kerja. Memperkuat adanya bukti Monday effect adalah Yuming Li dan Erickson (1993) dalam Suryanto (1999) menunjukkan bahwa Monday effect terutama pada dua minggu terakhir pada bulan yang bersangkutan yaitu pada minggu ke empat dan ke lima. Dari uraian di atas, penulis tertarik untuk mengadakan penelitian lebih lanjut untuk mengungkapkan sejauh mana pengaruh pola perilaku investor asing dan investor lokal dalam day of the week effect. Fokus penelitian ini dilakukan terhadap perusahaan yang terdaftar dalam indeks LQ- 45 yang terdapat di BEI dengan mempertimbangkan bahwa saham perusahaan yang 6
7 terdaftar dalam LQ-45 merupakan saham yang aktif diperdagangkan dan merupakan 45 perusahaan yang dipilih berdasarkan pertimbangan likuiditas dan kapitalisasi pasar yang disesuaikan setiap 6 bulan (setiap awal Februari dan Agustus). Dengan tingkat likuiditas dan tingkat kapitalisasi pasar yang besar, membuat investor asing cenderung tertarik pada saham-saham LQ-45, hal inilah yang mendasari penulis mengambil sampel perusahaan yang terdaftar dalam indeks LQ-45. Pengambilan sampel ini didasarkan dari hasil penelitian yang dilakukan Kang dan Stulz (1997) yang dikutip oleh Chandra (2010:104) bahwa investor asing di Jepang cenderung memilih saham-saham dari perusahaan besar. Dalam penelitian ini periode yang digunakan yaitu tahun 2011 dengan alasan pada saat itu jumlah kepemilikan asing terus menurun sedangkan nilainya tetap naik secara keseluruhan, serta agar diperoleh data yang lebih baru dan menggambarkan kondisi terbaru di pasar modal Indonesia. Berdasarkan latar belakang tersebut, maka peneliti ingin membuktikan secara empiris apakah pada periode tersebut return saham dipengaruhi oleh aksi buy-sell investor asing dan investor lokal, yang dipengaruhi oleh day of the week effect. Kondisi saat ini harga dan return saham bisa dipengaruhi oleh berbagai faktor, seperti kondisi fundamental perusahaan, kondisi makroekonomi suatu negara, dan juga bisa disebabkan oleh sentimen positif maupun negatif dari buy-sell investor asing. Oleh karena itu, dalam tesis ini peneliti mengambil judul : ANALISIS PERBEDAN POLA TRADING SAHAM INVESTOR LOKAL VERSUS INVESTOR ASING PADA AWAL DAN AKHIR PEKAN DI PERDAGANGAN SAHAM LQ45 BURSA EFEK INDONESIA PERIODE TAHUN
8 1.2. Rumusan Masalah Keputusan investasi di pasar modal untuk menghasilkan return yang optimal bisa dilakukan dengan berbagai cara. Agar dapat memperoleh return yang diharapkan, salah satu pertimbangan yang dapat digunakan adalah pengetahuan tentang pola return saham pada setiap awal dan akhir pekan. Dengan mengetahui pola return saham pada setiap awal dan akhir pekan dan jenis investor berdasarkan lokal atau asing, diharapkan akan memberikan informasi yang tepat bagi investor kapan harus membeli dan kapan harus menjual sahamnya. Penelitian sebelumnya terkait Weekend effect telah banyak dilakukan di Indonesia, Algifari (1998) meneliti 40 saham teraktif di Bursa Efek Indonesia (dahulu BEJ), periode Januari-Desember 1996 menjumpai day of the week effect, dimana hari perdagangan selasa, rabu dan jumat berpengaruh terhadap return saham, tetapi hal tersebut tidak berpengaruh terhadap hari perdagangan senin dan kamis. Sementara Primawurti (2003) yang menguji 35 saham teraktif tahun tidak berhasil menemukan fenomena weekend effect. Studi empris Gumanti dan Ma ruf terhadap return saham LQ45 menunjukan rata-rata return harian saham terbesar terjadi pada hari perdagangan jumat dan terendah pada hari perdagangan senin. Tetapi, uji statistic terhadap keduanya tidak signifikan. Hasil berbeda ditemukan Wibowo (2004) yang mengidentifikasi adanya pola harian (weekday effect) dan dan akhir pekan (weekend effect) pada return dan volatilitas di BEJ periode November 1994 s.d Oktober 2004, baik pada IHSG maupun LQ45. Permasalahan selanjutnya adalah, apakah fenomena weekend effect ini terjadi pada periode tahun 2011, khususnya antara kedua jenis investor lokal dan investor asing serta 8
9 bagaimana perbedaan perilaku kedua investor tersebut mensiasati weekend effect, dan bagaimana pengaruhnya pada masing-masing saham di LQ45. Berdasarkan masalah pokok tersebut, permasalahan dalam penelitian ini akan dirumuskan sebagai berikut : 1. Apakah terjadi pengaruh (efek) akhir pekan dan awal pekan terhadap return saham LQ45 di Bursa Efek Indonesia periode 3 Januari s.d 30 Desember 2011? 2. Apakah terdapat perbedaan perilaku investor asing dan investor lokal dalam melakukan perdagangan diakhir dan awal pekan? 3. Apakah terdapat pengaruh perilaku investor Asing terhadap investor lokal dalam melakukan perdagangan di akhir dan awal pekan? 1.3. Tujuan Penelitian Informasi yang masuk ke pasar modal (unfavorable news dan favorable news) terdistribusi secara tidak seragam (Dyl dan Marbery, 1988), perbedaan psikologi investor (Rystom dan Benson, 1989) pada hari perdagangan yang satu dengan hari lain, memungkinkan adanya pengaruh perdagangan di akhir dan awal pekan terhadap return saham LQ45 di Bursa Efek Indonesia pada tahun Berdasarkan kemungkinan tersebut, maka tujuan penelitian ini adalah untuk : 1. Mengukur pengaruh (efek) perdagangan diawal dan diakhir pekan terhadap return saham LQ 45 di Bursa Efek Indonesia. 2. Mengukur kinerja return portfolio saham pada kedua jenis investor, yaitu investor lokal dan investor asing diawal dan diakhir pekan 3. Menganalisis perbedaan perilaku investor asing dan investor lokal di awal dan di akhir pekan. 9
10 1.4. Manfaat Penelitian Manfaat yang diharapkan dari penelitian ini adalah : 1. Untuk memberikan informasi empiris bagi para investor mengenai keterkaitan antara Weekend effect dengan perilaku investor asing versus investor lokal dan return saham di Bursa Efek Indonesia 2. Sebagai bahan evaluasi dan pertimbangan bagi para investor dalam menyusun strategi membeli dan menjual saham di Bursa Efek Indonesia berkaitan dengan fenomena awal dan akhir pekan. 3. Sebagai tambahan referensi bagi para peneliti dan analis pasar modal terutama mengenai fenomena akhir dan awal pekan. 4. Memberikan kontribusi bagi literatur dan praktik mengenai pengaruh awal dan akhir pekan pada hari perdagangan khususnya perbedaan pola perilaku investor lokal dan investor asing di Bursa Efek Indonesia. 5. Informasi yang dihasilkan dari penelitian ini dapat digunakan sebagai bahan pertimbangan investor dalam melakukan keputusan serta aktivitas perdagangan di Bursa Efek Indonesia Sistematika Pembahasan Penulisan laporan penelitian yang berjudul : "Analisis Perbedan Pola Trading saham Investor Lokal Versus Investor Asing pada Awal dan Akhir Pekan di Perdagangan Saham LQ45 Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2011" sebagai berikut: 1.5. Sistematika Pembahasan 10
11 BAB I Berisikan latar belakang penulisan dari penelitian, perumusan masalah, tujuan penelitian, manfaat penelitian dan sistematika penulisan laporan BAB II Berisikan tinjauan pustaka yang memaparkan konsep-konsep teoritis yang berkaitan erat dengan topik dan permasalahan penelitian yang terdiri dari efisiensi pasar modal, analisis dan strategi investasi, pola waktu return saham, seluk beluk bursa Efek Indonesia, perbedaan Investor lokal dan investor asing serta perilakunya. Dan pada bagian alkhir dari bab ini akan berisi mengenai pengembangan hipotesis penelitian. BAB III Berisikan penjelasan metodologi yang dgunakan dalam penelitian ini, mencakup ruang lingkup dan batasan penelitian, populasi dan sampel, sumber dan teknik pengambilan data, perumusan model analisis dan pengujian hipotesis. BAB IV Berisikan hasil penelitian dan diskusi, yang meliputi proses pengumpulan, pengolahan, dan pengujian data analisis, yang terdiri dari deskripsi data analisis, analisis pengaruh variabel penelitian dan diskusi. BAB V Berisikan Kesimpulan dan Saran yang meliputi kesimpulan, implikasi bagi kebijakan investor, keterbatasana penelitian, dan saran bagi hasil penelitian yang dilaksanakan. 11
BAB I PENDAHULUAN. Pasar modal merupakan salah satu alternatif bagi perusahaan untuk
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Pasar modal merupakan salah satu alternatif bagi perusahaan untuk menghimpun modal, selain dari modal sendiri dan modal dari hutang. Terdapat banyak jenis produk
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. adanya abnormal return adalah efek akhir pekan. Kebutuhan akan likuiditas suatu
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah Return saham dipengaruhi oleh keadaan lingkungan atau peristiwaperistiwa tertentu di luar pasar saham. Salah satu peristiwa yang menyebabkan adanya abnormal
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. dari suatu investasi. Return bisa positif dan juga negatif, jika positif berarti
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Return merupakan hasil (keuntungan atau kerugian) yang diperoleh dari suatu investasi. Return bisa positif dan juga negatif, jika positif berarti mendapatkan keuntungan
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN 1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian Karakteristik Objek Penelitian A. Kriteria Pemilihan Saham Indeks Kompas 100
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian 1.1.1. Karakteristik Objek Penelitian Pada perayaan HUT PT Bursa Efek Jakarta ke-15 tanggal 13 Juli 2007 dan bertepatan dengan ulang tahun pasar modal
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. yang memproduksi, mendistribusikan, dan memperdagangkan barang haram.
1 BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Perkembangan pasar modal syariah sampai saat ini telah mengalami kemajuan sehingga menimbulkan niat para investor untuk melakukan investasi pada pasar modal
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. yang diterbitkan oleh pemerintah maupun swasta. Sebagaimana pasar
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Pasar modal merupakan pasar dari instrumen keuangan jangka panjang yang dapat diperjualbelikan dalam bentuk hutang maupun modal, baik yang diterbitkan oleh pemerintah
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN Latar Belakang Masalah. Pasar modal merupakan sarana untuk menghimpun dana yang tersedia di
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Masalah Pasar modal merupakan sarana untuk menghimpun dana yang tersedia di masyarakat, khususnya dalam sektor keuangan. Pasar modal mempunyai peranan yang sangat
Lebih terperinciI. PENDAHULUAN. pasti pasar modal telah tumbuh dan berkembang menjadi bagian penting dalam pertumbuhan
I. PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang dan Permasalahan Pasar modal merupakan pasar untuk berbagai instrumen keuangan jangka panjang yang dapat diperjualbelikan, baik dalam bentuk hutang ataupun modal sendiri.
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Informasi akurat dan segera tentang harga dan volume transaksi yang
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Informasi akurat dan segera tentang harga dan volume transaksi yang sudah terjadi sebelumnya, merupakan hal penting bagi para investor dalam melakukan kegiatan investasi.
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. bisa diperjualbelikan dalam bentuk surat hutang (obligasi), ekuiti (saham), reksadana dan
BAB I PENDAHULUAN 1.1. LATAR BELAKANG Pasar modal merupakan pasar untuk berbagai instrumen keuangan jangka panjang yang bisa diperjualbelikan dalam bentuk surat hutang (obligasi), ekuiti (saham), reksadana
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. perusahaan adalah dikedepankannya hipotesis pasar efisien (Efficient Market
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Salah satu terobosan penting dalam perkembangan teori keuangan perusahaan adalah dikedepankannya hipotesis pasar efisien (Efficient Market Hypothesis) oleh Fama pada
Lebih terperinciBab V SIMPULAN DAN SARAN. diperoleh suatu kesimpulan. Bab ini berisikan kesimpulan dari pembahasan pada
Bab V SIMPULAN DAN SARAN Setelah analisis dan pembahasan penelitian selesai dilakukan, maka diperoleh suatu kesimpulan. Bab ini berisikan kesimpulan dari pembahasan pada bab sebelumnya, dan memuat saran-saran
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. (sekuritas) jangka panjang yang dapat diperjual belikan, baik dalam bentuk
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Pasar modal adalah pasar untuk berbagai instrumen keuangan (sekuritas) jangka panjang yang dapat diperjual belikan, baik dalam bentuk hutang (obligasi atau
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN 1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian Sebelum penggabungan PT. Bursa Efek Jakarta (BEJ) dan PT. Bursa Efek Surabaya (BES) menjadi PT. Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tanggal 30 November
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Perusahaan dapat menerbitkan sekuritasnya melalui pasar modal yang berupa :
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Pasar modal merupakan pasar dari instrumen keuangan jangka panjang yang diperjual belikan dalam bentuk hutang maupun modal sendiri, baik diterbitkan oleh swasta maupun
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN 1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian Indeks LQ 45 adalah nilai kapitalisasi pasar dari 45 saham yang paling likuid dan memiliki nilai kapitalisasi yang besar, hal itu merupakan indikator
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. jangka panjang maupun jangka pendek menawarkan kelebihan dan kekurangan. melakukan jual beli saham di pasar modal.
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Saat ini masyarakat mulai memikirkan pentingnya melakukan investasi. Meningkatnya kebutuhan hidup dan perlunya jaminan hari tua membuat masyarakat mulai selektif memilih
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. umum mempunyai kesamaan yaitu adanya tingkat keuntungan yang disyaratkan
BAB I PENDAHULUAN 1.1. LATAR BELAKANG Salah satu bagian penting dari fungsi operasi perusahaan adalah melakukan investasi dan memanfaatkan modal tersebut guna memperoleh pendapatan. Investasi adalah komitmen
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. dimana pada waktu itu terjadi di era perang dunia ke II. Seiring berjalannya waktu pasar
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Ekonomi pasar modal di Indonesia mulai berkembang sejak tahun 1912 silam, dimana pada waktu itu terjadi di era perang dunia ke II. Seiring berjalannya waktu
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Berbagai jenis instrumen investasi yang berada di pasar modal berbentuk financial
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Investasi merupakan penanaman uang atau modal dalam suatu perusahaan atau proyek dengan membeli suatu produk yang bukan untuk dikonsumsi dengan harapan memperoleh keuntungan
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. pendapatan (return) terhadap sekuritas yang dibelinya. Investor yang cakap harus
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Pasar modal merupakan suatu mekanisme ekonomi yang memungkinkanperusahaan-perusahaan untuk memperoleh tambahan dana denganmemperjualbelikan surat-surat berharga
Lebih terperinciBAB V KESIMPULAN. A. Kesimpulan. B. Implikasi Teoritis
BAB V KESIMPULAN A. Kesimpulan Berdasarkan hasil analisis yang diperoleh, maka dapat diambil beberapa kesimpulan: 1. Fenomena day of the week effect dan monday effect terbukti pada periode tahun 2011 sampai
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. menarik karena bisa memberikan return (pengembalian) yang besar secara cepat,
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Pasar modal di Indonesia telah menjadi salah satu sarana investasi yang menarik karena bisa memberikan return (pengembalian) yang besar secara cepat, namun potensi
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Sampai saat ini pasar yang efisien masih menjadi perdebatan yang menarik di
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Penelitian Sampai saat ini pasar yang efisien masih menjadi perdebatan yang menarik di bidang keuangan, banyak peneliti yang memberikan bukti empiris yang mendukung
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Hal ini membuktikan semakin berkembangnya dunia investasi yang kemudian
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Perkembangan dunia investasi di Indonesia saat ini semakin pesat. Semakin banyak masyarakat yang tertarik dan masuk ke bursa untuk melakukan investasi. Hal ini membuktikan
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Konsep pasar modal yang efisien telah menjadi suatu topik perdebatan yang
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Konsep pasar modal yang efisien telah menjadi suatu topik perdebatan yang menarik dan cukup kontroversial di bidang keuangan. Istilah tentang pasar yang efisien bisa
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. 1.1 Latar Belakang. Dewasa ini, era globalisasi membawa suatu pengaruh yang sangat
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Dewasa ini, era globalisasi membawa suatu pengaruh yang sangat besar dalam perekonomian suatu negara. Era globalisasi ini terjadi dikarenakan adanya rasa saling ketergantungan
Lebih terperinciBAB II KERANGKA TEORITIS DAN HIPOTESIS
BAB II KERANGKA TEORITIS DAN HIPOTESIS A. Efficient Market Hypothesis (EMH) Efisiensi pasar menggambarkan hubungan antar hargaharga saham dengan informasi di pasar. Terdapat dua pengertian efisiensi pasar,
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. A. Latar Belakang Masalah. Monday Effect merupakan fenomena dalam dunia keuangan yang
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah Monday Effect merupakan fenomena dalam dunia keuangan yang berbicara mengenai anomali tingkat return saham pada hari Senin. Ditengahtengah perkembangan dunia
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. yang dapat diperjualbelikan dimana efek-efek di perdagangkan. Dalam beberapa
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Pasar modal merupakan pasar dari instrumen keuangan jangka panjang yang dapat diperjualbelikan dimana efek-efek di perdagangkan. Dalam beberapa tahun terakhir, perkembangan
Lebih terperinciBAB 5 KESIMPULAN DAN SARAN
BAB 5 KESIMPULAN DAN SARAN Pada bab ini akan diuraikan kesimpulan dan saran yang akan diberikan berdasarkan hasil dan solusi yang telah diperoleh melalui setiap tahap pengujian yang telah dilakukan. Pada
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN UKDW. mendukung efficient market hypothesis, meskipun masih ada pelaku pasar
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Masalah Hipotesis pasar yang efisien sampai saat ini masih menjadi perdebatan, baik di kalangan akademisi maupun peneliti di bidang keuangan. Terdapat banyak bukti
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN 1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian Hampir seluruh negara di dunia memiliki pasar modal (capital market), kecuali di negara-negara yang masih berbenah. Pasar modal adalah pertemuan antara
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Fenomena yang terjadi pada pasar modal yang efisien yaitu terjadinya
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Fenomena yang terjadi pada pasar modal yang efisien yaitu terjadinya penyimpangan atau ketidaknormalan dengan hasil yang diharapkan, yang sering disebut dengan anomali
Lebih terperinciBAB II TINJAUAN PUSTAKA Rr. Iramani, Ansyori Mahdi (2006) Penelitian ini menjelaskan tentang pengaruh hari perdagangan terhadap
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1. Penelitian Terdahulu Berikut ini akan di jabarkan beberapa penelitian terdahulu yang menjadi dasar di lakukannya penelitian ini antara lain : 2.1.1. Rr. Iramani, Ansyori Mahdi
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Dengan demikian, pasar modal diartikan sebagai pasar untuk memperjualbelikan
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Pasar modal adalah pertemuan antara pihak yang memiliki kelebihan dana dengan pihak yang membutuhkan dana dengan cara memperjualbelikan sekuritas. Dengan demikian,
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN Gambaran Umum Indeks Harga Saham
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Gambaran Umum Indeks Harga Saham Perkembangan harga di bursa efek untuk seluruh perusahaan terbuka dan terdaftar di bursa tercermin melalui Indeks Harga Saham. Indeks Harga Saham
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. dalam investasi. Hubungan antara return yang diharapkan dan risiko dari
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah Istilah investasi adalah mencakup berbagai macam aktifitas. Menginvestasikan sejumlah dana pada asset riil maupun asset finansial merupakan aktifitas yang pada
Lebih terperinciBAB 1 PENDAHULUAN. investasi yang dilakukan akan memberikan dampak positif bagi pertumbuhan
BAB 1 PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Pasar Modal merupakan salah satu tempat investasi bagi para investor dan investasi yang dilakukan akan memberikan dampak positif bagi pertumbuhan ekonomi suatu negara.
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Globalisasi mendorong hampir sebagian besar negara di dunia tidak
digilib.uns.ac.id BAB I PENDAHULUAN A. LATAR BELAKANG Globalisasi mendorong hampir sebagian besar negara di dunia tidak terkecuali Indonesia untuk melakukan liberalisasi pasar dengan harapan dapat meningkatkan
Lebih terperinciBAB II TINJAUAN PUSTAKA
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Landasan Teori 2.1.1 Saham Saham adalah penyertaan dalam modal dasar suatu perseroan terbatas, sebagai tanda bukti penyertaan tersebut dikeluarkan surat kolektif kepada pemilik
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. memperoleh sejumlah keuntungan di masa yang akan datang (Tandelilin, 2001).
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Berkembangnya dunia bisnis dan kegiatan investasi dari tahun ke tahun merupakan salah satu indikator kemajuan pertumbuhan ekonomi yang memacu investor untuk melakukan
Lebih terperinciPENDAHULUAN. pasar efisien bentuk lemah (Copeland, 2005). Dengan asumsi bahwa harga
BAB I PENDAHULUAN 1.1. LATAR BELAKANG Fenomena efek day of the week adalah salah satu dari jenis anomali kalender yang merupakan bukti bertentangan dengan hipotesis pasar yang efisien. Hasil temuan yang
Lebih terperinciBAB 1 PENDAHULUAN Latar Belakang Masalah
BAB 1 PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Masalah Investor pasar modal Indonesia seringkali menggunakan pertimbangan berupa data harga masa lalu, volume masa lalu, dan semua informasi yang dipublikasikan seperti
Lebih terperinciBAB II TINJAUAN PUSTAKA. transaksi perdagangan saham (Senin, Selasa, Rabu, Kamis, Jumat) terhadap return
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Penelitian Terdahulu 1. Mellysa dan Syahyunan (2013) Penelitian ini bertujuan ingin menguji apakah ada pengaruh antara hari transaksi perdagangan saham (Senin, Selasa, Rabu,
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. informasi yang diterbitkan oleh perusahaan yang go public. Dalam melakukan
BAB I PENDAHULUAN A. LATAR BELAKANG MASALAH Investor akan menanamkan investasinya pada perusahaan yang dianggap dapat memberikan keuntungan. Perusahaan yang terdaftar di BEI akan selalu dinilai perkembangannya
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN Latar Belakang Masalah. Pasar modal merupakan suatu mekanisme ekonomi dengan aktivitas
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Masalah Pasar modal merupakan suatu mekanisme ekonomi dengan aktivitas perdagangan surat berharga yang memungkinkan perusahaan-perusahaan untuk mendapatkan keuntungan
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. satunya dari kondisi pasar modalnya apakah efisien atau tidak. Efisiensi
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Penelitian Kondisi perekonomian suatu negara yang sehat dapat dilihat salah satunya dari kondisi pasar modalnya apakah efisien atau tidak. Efisiensi pasar modal tersebut
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. keuntungan yang lebih besar. Hal ini erat kaitannya dengan informasi yang
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Menurut Tandelilin (2001), investasi merupakan sebuah komitmen yang dilakukan saat ini atas dana maupun sumberdaya lain dengan mengharapkan keuntungan dimasa
Lebih terperinciRASIONALITAS INVESTOR DALAM PEMILIHAN SAHAM DAN PENENTUAN PORTOFOLIO OPTIMAL DENGAN SINGLE INDEX MODEL DI BURSA EFEK JAKARTA
RASIONALITAS INVESTOR DALAM PEMILIHAN SAHAM DAN PENENTUAN PORTOFOLIO OPTIMAL DENGAN SINGLE INDEX MODEL DI BURSA EFEK JAKARTA SKRIPSI Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Menyelesaikan Program Sarjana
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Kontroversi mengenai pasar yang efisien masih mewarnai dunia investasi di pasar modal. Dibuktikan dengan beragamnya hasil penelitian mengenai konsep EMH (Efficient Market
Lebih terperinciI. PENDAHULUAN. Investasi merupakan suatu cara untuk meningkatkan kesejahteraan di masa datang
I. PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Investasi merupakan suatu cara untuk meningkatkan kesejahteraan di masa datang yang berguna untuk mengantisipasi adanya inflasi yang terjadi setiap tahunnya. Investasi
Lebih terperinciBAB II TINJAUAN PUSTAKA. sebelumnya. Penelitian ini yaitu terkait Monday Effect dan Week Four Effect dalam
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Penelitian Terdahulu Pembahasan dalam penelitian ini merujuk pada penelitian yang telah dilakukan sebelumnya. Penelitian ini yaitu terkait Monday Effect dan Week Four Effect
Lebih terperinciBAB II TINJAUAN PUSTAKA. kebutuhan dana jangka panjang dengan menjual saham atau mengeluarkan
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1. Uraian Teoritis 2.1.1. Pengertian Pasar Modal Pasar modal merupakan sarana perusahaan untuk meningkatkan kebutuhan dana jangka panjang dengan menjual saham atau mengeluarkan
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. membuat analisis investasi sebelum menanamkan dananya. Perkembangan instrumen
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Banyaknya instrumen investasi yang ada mengharuskan investor agar dapat membuat analisis investasi sebelum menanamkan dananya. Perkembangan instrumen investasi yang
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. A. Latar Belakang Masalah. Kegiatan investasi dilakukan oleh para pemilik dana, yang bertujuan untuk
1 BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah Kegiatan investasi dilakukan oleh para pemilik dana, yang bertujuan untuk mendapatkan sejumlah keuntungan atau laba dalam jumlah tertentu. Pemilik dana pada
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Guna memahami suatu proses investasi, seorang pemodal (investor) harus
BAB I PENDAHULUAN 1.1.Latar Belakang Masalah berikut: Menurut Iswantoro (2006), definisi investasi dapat diuraikan sebagai Investasi merupakan suatu tindakan menanamkan modal/uang dalam bentuk tunai, aset,
Lebih terperinciBAB IV HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN
BAB IV HASIL AALISIS DA PEMBAHASA A. Uji ormalitas Kolmogrov-Smirnov test Kolmogrov-Smirnov test akan membuktikan apakah data terdistribusi dengan normal atau tidak dan akan menentukan metode pengujian
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. paling diminati oleh investor adalah return asset yaitu pengembalian atas
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Pada dasarnya dalam memilih instrumen investasi apapun, hal yang paling diminati oleh investor adalah return asset yaitu pengembalian atas investasi. Menghitung
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN 1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian Indeks harga saham adalah indikator atau cerminan pergerakan harga saham. Indeks harga saham merupakan salah satu pedoman bagi investor untuk melakukan
Lebih terperinciSKRIPSI. Raymond Kurniawan
0 SKRIPSI Analisis Perbedaan Harga Saham, Volume Perdagangan, Varians, Abnormal Return dan Likuiditas Perusahaan Sebelum dan Setelah Peristiwa Pemecahan saham di Bursa Efek Indonesia (Studi Empiris Pada
Lebih terperinciBAB II TINJAUAN PUSTAKA. Pasar modal secara umum dapat diartikan sebagai pasar yang
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1. Pasar Modal Pasar modal secara umum dapat diartikan sebagai pasar yang memperjualbelikan produk berupa dana yang bersifat abstrak (Tandelilin, 2001: 25). Sedangkan menurut
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. diperdagangkan instrumen keuangan jangka panjang (Hanafi, 2008). perusahaan, dan pemerintah. Menurut Undang-Undang No.
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Pasar keuangan merupakan sarana bertemunya pihak yang mempunyai kelebihan dana (surplus dana) dengan pihak yang kekurangan dana (defisit dana). Di pasar keuangan tersebut
Lebih terperinciPENGUJIAN WEEK-FOUR, MONDAY, FRIDAY DAN EARNINGS MANAGEMENT EFFECT TERHADAP RETURN SAHAM
Jurnal Keuangan dan Perbankan, Vol. 13, No.1 Januari 2009, hal. 1 14 Terakreditasi SK. No. 167/DIKTI/Kep/2007 KEUANGAN PENGUJIAN WEEK-FOUR, MONDAY, FRIDAY DAN EARNINGS MANAGEMENT EFFECT TERHADAP RETURN
Lebih terperinciBAB II TINJAUAN PUSTAKA. Penelitian ini berjudul Studi Tentang Pengaruh Hari Perdagangan
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 1.1 Penelitian Terdahulu Pembahasan yang dilakukan pada penelitian ini merujuk pada penelitianpenelitian sebelumnya. Berikut ini akan diuraikan beberapa penelitian terdahulu yang
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. utama, yaitu hasil yang diharapkan (expected return) dan risiko investasi. Pada
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Investor dalam melakukan investasi akan mempertimbangkan dua hal utama, yaitu hasil yang diharapkan (expected return) dan risiko investasi. Pada umumnya investor
Lebih terperinci1 PENDAHULUAN Latar Belakang
1 PENDAHULUAN Latar Belakang Pasar modal Indonesia sedang mengalami pertumbuhan yang pesat. Hal ini terlihat dari pertumbuhan kapitalisasi pasar maupun naiknya Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Pada
Lebih terperinciPelaksanaan dan Hasil Penelitian. Bab ini berisikan tentang hasil analisis dan pembahasan. hasil penelitian yang telah dilakukan.
Bab IV Bab V Pelaksanaan dan Hasil Penelitian Bab ini berisikan tentang hasil analisis dan pembahasan. Penutup Bab ini berisikan tentang kesimpulan, keterbatasan penelitian, dan saran-saran yang perlu
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAAN. Perkembangan Perdagangan terhadap dunia usaha yang kini
BAB I PENDAHULUAAN 1.1 LATAR BELAKANG Perkembangan Perdagangan terhadap dunia usaha yang kini semakin kompetitif membutuhkan keikutsertaan para pelaku usaha untuk lebih aktif dalam menarik investor domestic
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. membutuhkan dana bertemu untuk menjualbelikan sekuritasnya. Dalam
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah Pasar modal merupakan sarana untuk melakukan transaksi sekuritas atau tempat dimana pihak yang memiliki kelebihan dana (investor) dan pihak yang membutuhkan
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. orang yang melakukan penelitian yang mendukung teori efisiensi pasar, bahwa
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Perdebatan tentang teori pasar yang efisien sampai sekarang masih banyak menimbulkan tanda tanya bagi para peneliti keuangan. Ada sebagian orang yang melakukan
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Informasi tersebut memiliki makna (information content) atau nilai bagi
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Permasalahan Informasi tersebut memiliki makna (information content) atau nilai bagi investor, jika informasi tersebut mempengaruhi keputusan para investor yang melakukan
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. komitmen untuk mengorbankan konsumsi sekarang (sacrifice current
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Setiap individu selalu dihadapkan dalam beberapa pilihan dalam hidupnya, misalnya saja pilihan dalam menentukan proporsi dana dan sumber daya yang dimiliki untuk konsumsi
Lebih terperinciPENGUJIAN ANOMALI PASAR MONDAY EFFECT, WEEKEND EFFECT, ROGALSKI EFFECT DI BURSA EFEK INDONESIA
PENGUJIAN ANOMALI PASAR MONDAY EFFECT, WEEKEND EFFECT, ROGALSKI EFFECT DI BURSA EFEK INDONESIA Ranita Ramadhani Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Brawijaya Jl. MT. Haryono 165 Malang Email: ranitaramadhani@gmail.com
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Jepang, Singapura, dan Malaysia (bisnis.news.viva.co.id). Perkembangan pasar
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Pasar modal di Indonesia mengalami pertumbuhan yang cepat dibandingkan dengan pertumbuhan pasar modal di negara-negara kawasan Asia lainnya, seperti Jepang, Singapura,
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. dan sarana untuk mempertemukan penawaran jual beli saham kepada pihak-pihak
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Bursa Efek adalah pihak yang menyelenggarakan dan menyediakan system dan sarana untuk mempertemukan penawaran jual beli saham kepada pihak-pihak lain dengan
Lebih terperinciBAB 1 PENDAHULUAN. Pasar modal memiliki peran besar bagi perekonomian suatu negara karena pasar
BAB 1 PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Penelitian Pasar modal memiliki peran besar bagi perekonomian suatu negara karena pasar modal menjalankan dua fungsi sekaligus, yaitu fungsi ekonomi dan fungsi keuangan.
Lebih terperinciI. PENDAHULUAN. Secara perlahan namun pasti pasar modal Indonesia tumbuh menjadi bagian
I. PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Secara perlahan namun pasti pasar modal Indonesia tumbuh menjadi bagian penting dalam perkembangan perekonomian Indonesia. Di negara-negara maju pasar modal sejak lama
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang (Martalena dan Malinda; 2011:2 )
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Pasar modal merupakan pasar untuk berbagai instrument keuangan jangka panjang yang bisa diperjualbelikan, baik surat utang (obligasi), ekuiti (saham), reksadana, instrument
Lebih terperinciBAB I PENGANTAR. 1.1.Latar Belakang. Investasi dapat dilakukan dalam bentuk investasi pada aktiva riil (real
BAB I PENGANTAR 1.1.Latar Belakang Investasi dapat dilakukan dalam bentuk investasi pada aktiva riil (real assets) atau investasi pada aktiva keuangan (financial assets). Contoh dari investasi pada aktiva
Lebih terperinciBAB III METODOLOGI PENELITIAN
BAB III METODOLOGI PENELITIAN 1.1 Kerangka Pemikiran Dalam penelitian ini Kerangka berfikir digunakan untuk memberikan kemudahan dalam memahami alur penelitian skripsi. Bagan kerangka berfikir berikut
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Teori keuangan tradisional (traditional finance) seperti Efficient Market
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Teori keuangan tradisional (traditional finance) seperti Efficient Market Hypothesis (Fama, 1970) dibangun atas dasar berbagai asumsi. Salah satu asumsinya menyebutkan
Lebih terperinciANALISIS THE MONDAY EFFECT DI BURSA EFEK INDONESIA. I Ketut Teguh Dharma Putra 1 Putu Agus Ardiana 2
ISSN: 2302-8556 E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana Vol.17.1. Oktober (2016): 591-614 ANALISIS THE MONDAY EFFECT DI BURSA EFEK INDONESIA I Ketut Teguh Dharma Putra 1 Putu Agus Ardiana 2 1 Fakultas Ekonomi
Lebih terperinciSTUDI TENTANG PENGARUH HARI PERDAGANGAN TERHADAP RETURN IHSG PERIODE JANUARI 1997 SAMPAI DENGAN MEI Oleh : Purwanto Widodo 1.
STUDI TENTANG PENGARUH HARI PERDAGANGAN TERHADAP RETURN IHSG PERIODE JANUARI 1997 SAMPAI DENGAN MEI 2008 Oleh : Purwanto Widodo 1 Abstrak Hypothesis of efficient capital market express that in efficient
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. 1.1 Latar Belakang. Kemajuan perekonomian suatu negara dapat dilihat dari tingkat
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Kemajuan perekonomian suatu negara dapat dilihat dari tingkat aktivitas pasar modalnya. Undang-Undang Pasar Modal No. 8 tahun 1995 tentang Pasar Modal mendefinisikan
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN 1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian Di era globalisasi ini, perkembangan perusahaan go public semakin pesat. Saham-saham diperdagangkan untuk menarik para investor menanamkan modal pada
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Globalisasi membuka gerbang untuk masuknya teknologi informasi dan
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Globalisasi membuka gerbang untuk masuknya teknologi informasi dan komunikasi dari suatu negara ke negara lainnya. Dengan adanya globalisasi batasan geografis antar
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. (Tandelilin, 2010:26). Menurut Undang Undang Republik Indonesia Nomor 8
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Pasar modal merupakan suatu tempat bertemunya pihak yang kelebihan dana dan pihak yang kekurangan dana dengan cara memperjualbelikan sekuritas (Tandelilin,
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN 1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian Sektor Properti
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian 1.1.1 Sektor Properti Sektor properti merupakan sektor yang rentan terhadap perubahan dalam perekonomian, sebab sektor properti menjual produk yang
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN 1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian Indeks LQ45 merupakan indeks yang terdiri dari 45 saham di Bura Efek Indonesia dengan likuiditas yang tinggi dan kapitalisasi pasar yang besar serta
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Di era sekarang ini investasi dan pasar modal sudah tidak asing lagi bagi
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Di era sekarang ini investasi dan pasar modal sudah tidak asing lagi bagi masyarakat. Kecanggihan teknologi terutama internet menyebabkan masyarakat mendapatkan informasi
Lebih terperinciBAB II TINJAUAN PUSTAKA. Pembahasan yang dilakukan pada penelitian ini merujuk pada penelitianpenelitian
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Penelitian Terdahulu Pembahasan yang dilakukan pada penelitian ini merujuk pada penelitianpenelitian sebelumnya. Berikut ini akan diuraikan beberapa penelitian terdahulu yang
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN 1.1. Gambaran Umum Objek Penelitian
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Gambaran Umum Objek Penelitian Pasar modal merupakan pasar untuk berbagai instrument keuangan jangka panjang yang bisa diperjualbelikan, baik surat utang (obligasi), ekuiti (saham),
Lebih terperinciPENGARUH KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN DAN TINGKAT OPTIMAL RANGE TERHADAP KEPUTUSAN PEMECAHAN SAHAM
PENGARUH KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN DAN TINGKAT OPTIMAL RANGE TERHADAP KEPUTUSAN PEMECAHAN SAHAM (Studi Empiris pada Bursa Efek Indonesia) SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi tugas dan Syarat-syarat Guna
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. Bursa efek Indonesia (pasar modal) Indonesia pada awalnya terdiri dari
1 BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Bursa efek Indonesia (pasar modal) Indonesia pada awalnya terdiri dari Bursa Efek Jakarta (yang dikenal dengan nama asingnya Jakarta Stock Exchange (JSX)).
Lebih terperinciBAB 1 PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang
BAB 1 PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Adanya hipotesis mengenai pasar sempurna masih menjadi perbincangan yang sering diuji pada penelitian-penelitian terdahulu. Menurut Frank K. Reilly dan Keith C. Brown,
Lebih terperinciBAB I PENDAHULUAN. sebagai alternatif sumber pendanaan bagi perusahaan-perusahaan yang
BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Masalah Pasar saham merupakan salah satu tujuan utama para investor untuk menginvestasikan dana mereka yang menganggur. Pasar saham juga berperan sebagai alternatif
Lebih terperinciBAB 1 PENDAHULUAN. Analisis day..., Dwita Amelia Fitriani, FE UI, Universitas Indonesia
1 BAB 1 PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Penelitian Efficient Market Hypothesis menyatakan bahwa harga suatu saham telah mencerminkan semua informasi yang tersedia di dalam pasar. Berdasarkan Teori Efficient
Lebih terperinciPENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG MELAKUKAN RIGHT ISSUE
PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG MELAKUKAN RIGHT ISSUE ( Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang tercatat di Burs Efek Indonesia)
Lebih terperinciBAB I. Pendahuluan. (Friedman, 2007). Berbagai peristiwa yang terjadi di negara lain sangat mungkin
BAB I Pendahuluan 1.1 Latar Belakang Masalah Globalisasi membuat batas antar negara seolah-olah menjadi tidak ada (Friedman, 2007). Berbagai peristiwa yang terjadi di negara lain sangat mungkin berpengaruh
Lebih terperinci