KINERJA KEUANGAN DAN PENGAKUAN PASAR SEBAGAI PREDIKTOR RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG TERGABUNG DALAM INDEKS LQ 45 SKRIPSI

Transkripsi

1 KINERJA KEUANGAN DAN PENGAKUAN PASAR SEBAGAI PREDIKTOR RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG TERGABUNG DALAM INDEKS LQ 45 SKRIPSI Oleh: ELIZABETH AYU ALVIONITA SUTRISNO NIM: Skripsi ini ditulis untuk memenuhi sebagian persyaratan memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana Denpasar 2015 i

2 HALAMAN PENGESAHAN/ PERSETUJUAN SKRIPSI Skripsi ini telah diuji oleh tim penguji dan disetujui oleh Pembimbing, serta diuji pada tanggal : 11 Desember 2015 Tim Penguji: Tanda tangan 1. Ketua : Drs. Ketut Mustanda, MM Sekretaris : Drs. Ketut Wijaya Kesuma, MM Anggota : Ni Nyoman Ayu Diantini, SE., MM.. Mengetahui, Ketua Jurusan Manajemen Pembimbing Prof. Dr. Ni Wayan Sri Suprapti, SE., M.si Drs. Ketut Wijaya Kesuma, MM. NIP NIP ii

3 PERNYATAAN ORISINILITAS Saya menyatakan dengan sebenarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar pustaka. Apabila ternyata di dalam naskah skripsi ini dapat dibuktikan terdapat unsur-unsur plagiasi, saya bersedia diproses sesuai dengan peraturan perundangundangan yang berlaku. Denpasar, Desember 2015 Mahasiswa Elizabeth Ayu Alvionita Sutrisno iii

4 KATA PENGANTAR Puji syukur kehadapan Tuhan Yang Maha Esa, karena atas berkat rahmat-nya, skripsi yang berjudul Kinerja Keuangan Dan Pengakuan Pasar Sebagai Prediktor Return Saham Pada Perusahaan Yang Tergabung Dalam Indeks Lq 45 dapat diselesaikan sesuai dengan yang direncanakan. Pada kesempatan ini, penulis menyampaikan terima kasih kepada: 1. Prof. Dr. I G. B. Wiksuana, SE.,MS., Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 2. Dr. I Gusti Wayan Murjana Yasa, SE., MSi, Pembantu Dekan I Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 3. Prof. Dr. Ni Wayan Sri Suprapti, SE., M.Si. dan Dr. Ni Nyoman Kerti Yasa, SE., M.S, masing-masing sebagai Ketua dan Sekretaris Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 4. Drs. Ketut Wijaya Kesuma, MM sebagai pembimbing akademik sekaligus dosen pembimbing atas waktu, bimbingan, masukan serta motivasinya selama penyelesaian skripsi ini. 5. Keluarga tercinta Papa, Mama, Adik dan keluarga besar lainnya atas dukungan dan doanya yang tulus dan tiada hentinya selama menempuh studi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Udayana. 6. R Narendra Saputro atas dukungan motivasi, waktu, tenaga dan bantuan selama penyelesaian skripsi ini. 7. Teman-teman yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang telah memberikan dukungan dan motivasi. 8. Semua pihak yang telah membantu dalam penyusunan skripsi ini. Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak akan berhasil tanpa bimbingan dan pengarahan dari berbagai pihak. Meskipun demikian, penulis tetap bertanggung jawab terhadap semua isi skripsi. Penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi pihak yang berkepentingan. Denpasar, Desember 2015 Penulis iv

5 Judul : Kinerja Keuangan dan Pengakuan Pasar Sebagai Prediktor Return Saham Pada Perusahaan Yang Tergabung Dalam Indeks LQ 45 Nama : Elizabeth Ayu Alvionita Sutrisno NIM : Abstrak Return menjadi salah satu alasan seorang investor melakukan kegiatan investasi. Dalam kegiatan investasinya investor selalu mengharapkan memperoleh return yang paling optimal. Untuk itu, investor perlu melakukan analisis terhadap perkembangan laporan keuangan perusahaan sebelum mengambil keputusan dimana akan menginvestasikan dana yang dimiliki. Laporan keuangan perusahaan akan memberikan gambaran bagi investor bagaimana kondisi perusahaan yang tercermin dari rasio-rasio keuangan yang ada, sehingga investor dapat mengetahui perusahaan mana yang akan memberikan return optimal. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Net Profit Margin (NPM), Total Assets Turnover (TATO), Price Earning Ratio (PER) dan Market to Book Value (MBV) terhadap return saham pada perusahaan yang tergabung dalam Indeks LQ 45 periode Ruang lingkup penelitian ini adalah perusahaan yang tergabung dalam Indeks LQ 45 periode Jumlah sampel yang diambil sebanyak 23 sampel, dengan menggunakan metode purposive sampling. Metode pengumpulan data dilakukan melalui observasi non-participant dan menggunakan teknik analisis regresi linier berganda. Hasil menunjukkan bahwa variabel CR, DER, NPM, TATO, PER berpengaruh positif tidak signifikan terhadap return saham. MBV berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap return saham. Kata kunci : Return Saham, Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Net Profit Margin (NPM), Total Assets Turnover (TATO), Price Earning Ratio (PER), Market to Book Value (MBV). v

6 DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL... i HALAMAN PENGESAHAN... ii PERNYATAAN ORISINILITAS... iii KATA PENGANTAR... iv ABSTRAK... v DAFTAR ISI... vi DAFTAR TABEL... viii DAFTAR GAMBAR... ix DAFTAR LAMPIRAN... x BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Rumusan Masalah Tujuan Penelitian Kegunaan Penelitian Sistematika Penelitian BAB II KAJIAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS PENELITIAN 2.1 Kajian Pustaka Pengertian Investasi Saham Faktor yang Mempengaruhi Return Analisis Fundamental Kinerja Keuangan Pengakuan Pasar Return Saham HipotesisPenelitian Pengaruh Current Ratio Terhadap Return saham Pengaruh Debt to Equity Ratio Terhadap Return Saham Pengaruh Net Profit Margin Terhadap Return Saham Pengaruh Total Asset Turnover Terhadap Return Saham Pengaruh Price Earning Ratio Terhadap Return Saham Pengaruh Market to Book Value Terhadap Return Saham BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Desain Penelitian vi

7 3.2 Ruang Lingkup Wilayah Penelitian Obyek Penelitian Identifikasi Variabel Definisi Operasional Variabel Jenis dan Sumber Data Populasi, Sampel, dan Metode Penentuan Sampel Metode Pengumpulan Data Teknik Analisis Data Teknik Analisis Regresi Linier Berganda Uji Asumsi Klasik Uji Signifikansi Simultan Uji Signifikansi Parsial Koefisien Determinan BAB IV DATA DAN PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN 4.1 Hasil Pengumpulan Data Analisis Statistik Deskriptif Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas Uji Autokorelasi Uji Multikolinearitas Uji Heteroskedastisitas Hasil Analisis Data Hasil Uji F Hasil Uji T Hasil Uji Koefisien Determinan Pembahasan hasilpenelitian Pengaruh Current Ratio Terhadap Return Saham Pengaruh Debt to Equity Ratio Terhadap Return Saham Pengaruh Net Profit Margin Terhadap Return Saham Pengaruh Total Assets Turnover Terhadap Return Saham Pengaruh Price Earning Ratio Terhadap Return Saham Pengaruh Market to Book Value Terhadap Return Saham BAB V SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan Saran DAFTAR RUJUKAN LAMPIRAN-LAMPIRAN vii

8 DAFTAR TABEL No. Tabel Halaman Tabel DW Test Hasil Pemilihan Sampel Hasil Uji Statistik Deskriptif Hasil Uji Normalitas Hasil Uji Autokorelasi Hasil Uji Multikolinearitas Hasil Uji Heteroskedastisitas Hasil Perhitungan Regresi Hasil Uji Simultan Koefisien Determinan viii

9 DAFTAR GAMBAR No. Tabel Halaman 3.1 Kerangka Konsep Penelitian ix

10 DAFTAR LAMPIRAN No. Tabel Halaman 1 Data Perusahaan yang Tergabung dalam LQ 45 Tahun Data Perusahaan Non Bank dalam LQ 45 Tahun Daftar Perusahaan yang Menjadi Sampel Data Perkembangan Return Saham Perusahaan Sampel LQ 45 Tahun Current Ratio Perusahaan LQ 45 Tahun Debt to Equity Ratio Perusahaan LQ 45 Tahun Net Profit Margin Perusahaan LQ 45 Tahun Total Assets Turnover Perusahaan LQ 45 Tahun Price Earning Ratio Perusahaan LQ 45 Tahun Market to Book Value Perusahaan LQ 45 Tahun Hasil Uji Asumsi Klasik Hasil Uji Regresi x