ECONOMIC & DEBT MARKET Daily Report

Transkripsi

1 12 Maret 2014 ECONOMIC & DEBT MARKET Daily Report RESEARCH Data Pasar Hari Kerja Sebelumnya Perubahan Tingkat Suku Bunga dan Kurs Acuan BI Nilai Tukar Rupiah terhadap Mata Uang Utama Dunia Keterangan Hari Ini Perubahan Rate dan Kurs (%) Keterangan Harga (%, IDR) (H 1) (M 1) (B 1) Hari Ini (H 1) (M 1) (B 1) BI Rate % 0.00% 0.00% SGD/IDR 9, % 1.37% 6.28% JISDOR 11, % 2.26% 6.37% AUD/IDR 10, % 1.19% 5.50% EUR/IDR 15, % 0.85% 4.66% Suku Bunga Pinjaman JPY/IDR % 2.62% 7.39% Rupiah % 2.69% 2.70% GBP/IDR 18, % 1.76% 4.62% Dollar AS % 0.03% 2.91% HKD/IDR 1, % 1.67% 6.42% CHF/IDR 12, % 1.48% 4.34% Rata rata Suku Bunga Deposito CNY/IDR 1, % 2.25% 7.74% 1 Bulan % 0.25% 1.57% USD/IDR 11, % 2.27% 6.55% 3 Bulan % 0.07% 1.98% 6 Bulan % 1.83% 0.52% Nilai Tukar Mata Uang Utama Dunia terhadap Dollar AS 1 Tahun % 1.13% 2.74% Keterangan Harga 2 Tahun % 2.66% 1.18% Hari Ini (H 1) (M 1) (B 1) EUR/USD % 0.72% 1.85% IDR JIBOR JPY/USD % 1.08% 1.18% Keterangan Hari Ini Perubahan Rate (%) HKD/USD % 0.00% 0.02% (%) (H 1) (M 1) (B 1) SGD/USD % 0.20% 0.12% O/N % 1.91% 1.57% AUD/USD % 0.95% 0.85% 1 Minggu % 0.48% 0.91% CNY/USD % 0.00% 1.30% 1 Bulan % 1.04% 1.41% GBP/USD % 0.20% 1.89% 3 Bulan % 0.71% 1.21% CHF/USD % 0.82% 2.32% 6 Bulan % 0.52% 0.65% 1 Tahun % 0.25% 0.48% Indeks Bursa Global Harga Komoditas Utama Global Keterangan Indeks Perubahan Indeks (%) Keterangan Harga Hari Ini (H 1) (M 1) (B 1) Hari Ini (H 1) (M 1) (B 1) IHSG 4, % 2.24% 6.32% Minyak dan Gas LQ % 2.13% 6.21% Minyak NYMEX % 1.81% 4.25% FTSI 3, % 0.80% 4.72% Minyak Brent % 0.67% 1.85% KLCI 1, % 0.11% 1.70% Gas NYMEX % 0.28% 2.02% Hangseng 22, % 1.71% 3.95% Bahan Tambang NIKKEI 15, % 3.41% 7.55% Emas Spot % 1.01% 7.13% SHANGHAI 2, % 3.39% 1.57% Perak Spot % 0.64% 5.33% Dow Jones 16, % 1.55% 6.34% Platina Spot % 1.27% 7.66% S&P 1, % 1.70% 7.17% Hasil Bumi FTSE100 6, % 2.21% 1.75% Jagung CBOT % 1.76% 6.08% Gandum CBOT % 0.31% 10.18% Kedelai CBOT % 0.70% 7.72% Kopi ICE % 9.68% 47.55% Gula ICE % 2.99% 13.34% Kapas ICE % 2.20% 4.90% CPO Rotterdam % 3.12% 14.74% CPO Malaysia % 2.13% 13.67% INDIKATOR MAKROEKONOMI 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 Feb Mar Apr Mei Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des Jan Feb Riil PDB (YoY) Konsumsi Swasta Konsumsi Pemerintah Investasi (GFCF) Inflasi Inflasi (CPI/YoY) Inflasi (CPI/MoM) Konsumsi Penjualan Motor (Unit) 649, , , , , , , , , , , Penjualan Mobil (Unit) 103,278 95, ,257 99, , ,178 77, , , ,841 97, Indeks Kepercayaan Konsumen Perdagangan Luar Negri Neraca Berjalan (USD juta) , , , Ekspor (YoY) Impor (YoY) Cadangan Cadangan Devisa (USD miliar) Jumlah Cad. Int'l Bersih (IDR triliun) Moneter (YoY) M1 Uang Beredar M2 Uang Beredar Sektor Keuangan BI rate (% p.a.) SUN 10 tahun (%) Nilai Tukar (IDR/USD, akhir periode) 9,664 9,720 9,723 9,795 9,925 10,278 11,293 11,518 11,280 11,755 12,171 12,213 11,615 Sumber: Bloomberg & CEIC Daily Report dapat dilihat di website BNI Securities: 1

2 Data Pasar Hari Kerja Sebelumnya Perubahan Imbal Hasil SUN Seri FR Keterangan Imbal Hasil (%) Hari Ini (H 1) (M 1) (B 1) 1 Tahun Tahun Tahun Tahun Tahun Tahun Tahun Tahun Tahun Tahun Tahun Tahun Tahun ( % ) Kurva Imbal Hasil SUN Seri FR Hari Ini (B 1) Harga SUN Seri FR Pemerintah per 11 Mar 14 Rentang Harga dan Yield Wajar Kode SUN Kupon Harga Imbal Rentang Harga Wajar Rentang Yield Wajar Durasi Durasi Sisa Waktu Hasil Batas Atas Batas Bawah Batas Bawah Batas Atas Modifikasi Waktu Jt.Tempo FR % % % 7.83% May 14 FR % % % 7.55% Oct 14 FR % % % 6.88% Jun 15 FR % % % 7.75% May 16 FR % % % 7.86% Sep 16 FR % % % 7.90% Apr 17 FR % % % 8.09% Jul 17 FR % % % 8.00% May 18 FR % % % 8.36% Jul 18 FR % % % 7.99% Aug 18 FR % % % 8.57% Sep 18 FR % % % 8.00% Apr 19 FR % % % 8.04% Sep 19 FR % % % 8.43% Nov 20 FR % % % 8.31% Jun 21 FR % % % 8.49% Jul 21 FR % % % 8.48% May 22 FR % % % 8.69% Jun 22 FR % % % 8.51% Jul 22 FR % % % 8.89% May 23 FR % % % 8.81% Jul 23 FR % % % 8.56% Aug 23 FR % % % 8.37% Mar 24 FR % % % 8.91% Sep 24 FR % % % 8.91% Sep 25 FR % % % 8.97% Sep 26 FR % % % 9.10% Sep 26 FR % % % 9.38% May 27 FR % % % 9.27% Jul 27 FR % % % 9.34% Feb 28 FR % % % 9.27% May 28 FR % % % 8.92% Mar 29 FR % % % 9.41% Aug 30 FR % % % 9.45% Jul 31 FR % % % 9.41% Jun 32 FR % % % 9.39% May 33 FR % % % 9.06% Mar 34 FR % % % 9.72% May 37 FR % % % 9.73% Jul 38 FR % % % 9.34% May 41 FR % % % 9.42% Apr 42 FR % % % 9.29% Feb 44 Source: Bloomberg, BNIS Calculation 2

3 Laporan Harian Ekonomi & Pasar Utang - 12 Maret 2014 BERITA MAKROEKONOMI * Investasi industri petrokimia pada 2014 hingga 2017 diperkirakan mencapai US$7 miliar. Nilai investasi ini melonjak tajam dibandingkan dengan total realisasi investasi sepanjang yang hanya mencapai US$10 miliar. * Pemerintah menilai suku bunga acuan (BI Rate) masih harus dipertahankan pada level 7,50% dan Bank Indonesia dinilai tidak perlu memperketat kebijakan moneter. Pejabat Kementrian Keuangan mengatakan, meskipun kondisi ekonomi relatif stabil, BI tetap harus memantau perkembangan ekonomi dan direspon secara cepat jika terjadi gejolak atau perbaikan. * Rencana penerbitan Euro Bond diundur pada Semester II Hal tersebut dikarenakan nilai penerbitan Surat Berharga Negara (SBN) dengan sistem front loading hingga Maret 2014 sudah cukup besar, yaitu mencapai Rp139,9 triliun atau setara dengan 68,22% dari target penerbitan netto senilai Rp205,07 triliun atau setara dengan 39,80% dari target penerbitan bruto senilai Rp357,90 triliun. ( % ) 10 Perbandingan Yield Obligasi 10Y IDR Vs. USD ( % ) 12 Perbandingan Yield Obligasi 30Y IDR Vs. USD IDR 10Y USD 10Y IDR 30Y USD 30Y 0 9-Dec Dec Jan Feb-14 7-Mar Dec Dec Jan Feb-14 7-Mar-14 Persentase Perubahan Harga Obligasi Global 10 Tahun Perubahan NDF Keterangan Harga Keterangan Rate Rate (bps) Hari Ini (H 1) (M 1) (B 1) Hari Ini (bps) (H 1) (M 1) (B 1) Brazil % -0.75% 1.94% NDF 1 Bulan 11,485 11,495 11,625 12,005 Rusia % -1.20% -4.99% India % 0.71% -0.11% NDF 3 Bulan 11,605 11,610 11,770 12,165 Indonesia % 0.23% 7.05% China % 0.06% 0.32% NDF 6 Bulan 11,810 11,815 12,005 12,385 Turki % -0.79% -4.00% Malaysia % -0.13% 0.40% NDF 12 Bulan 12,220 12,205 12,405 12,870 Filipina % 0.20% 2.17% Persentase Perubahan Harga Obligasi Global 10 Tahun Keterangan Harga Hari Ini (H 1) (M 1) (B 1) USA % -0.74% -0.45% UK % -0.79% -0.34% Prancis % -0.15% 0.86% Jerman % -0.19% 0.67% Jepang* % 4.13% -0.66% Korea Selatan % -1.48% -1.51% Singapura % -0.50% -0.75% *Angka dalam persentase imbal hasil Kepemilikan SBN yang Dapat Diperdagangkan per 5 Maret 2014 (dalam triliun Rupiah) Holders Feb-13 Mar-13 Apr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Aug-13 Sep-13 Oct-13 Nov-13 Dec-13 Jan-13 3-Mar-14 4-Mar-14 5-Mar-14 Bank Bank Indonesia Reksadana Asuransi Investor Asing Dana Pensiun Sekuritas Individu Lainnya Total , , , , , Sumber: DJPU Kemenkeu 3

4 Laporan Harian Ekonomi & Pasar Utang - 12 Maret 2014 BERITA PASAR SURAT UTANG Imbal hasil Surat Utang Negara pada perdagangan di hari Selasa, 11 Maret 2014 bergerak bervariasi. Imbal hasil dari obligasi negara dengan tenor di bawah 15 tahun masih menunjukkan tren penurunan, berkisar antara 1-10 bps, sementara imbal hasil dari obligasi negara dengan tenor di atas 15 tahun cenderung mengalami kenaikan, dengan kenaikan imbal hasil berkisar antara 1-2 bps. Terbatasnya pergerakan imbal hasil dari obligasi negara bertenor panjang mengindikasikan harga obligasi negara untuk tenor tersebut di pasar sekunder telah cukup mahal, sehingga investor tidak terlalu agresif untuk melakukan akumulasi pembelian. Bahkan investor telah melakukan aksi ambil untung (profit taking) terhadap beberapa seri obligasi bertenor panjang setelah harga obligasi tersebut mengalami kenaikan dalam sepekan terakhir perdagangan. Namun demikian kami melihat penurunan harga obligasi negara bertenor panjang relatif terbatas didukung oleh penguatan nilai tukar rupaih terhadap dollar Amerika. Pada perdagangan kemarin, rupiah ditutup menguat sebesar 52,5 pts pada level per dollar Amerika. Volume perdagangan obligasi negara mengalami sedikit peningkatan dibandingkan dengan perdagangan sebelumnya, dengan obligasi negara seri FR0063 masih menjadi obligasi negara dengan volume transaksi terbesar, yaitu mencapai Rp948,44 miliar dengan 15 kali transaksi. Sementara itu pada perdagangan obligasi korporasi, volume perdagangan mengalami peningkatan dibandingkan dengan volume perdagangan sebelumnya, yaitu mencapai Rp749,7 miliar yang melibatkan 33 seri obligasi korporasi dimana Obligasi Indofood Sukses Makmur VI Tahun 2012 menjadi obligasi korporasi dengan volume transaksi terbesar, yaitu senilai Rp150 miliar dengan 6 kali transaksi. Adapun dari hasil lelang penjualan Surat Berharga Syariah Negara, pemerintah meraup dana senilai Rp1,273 triliun dari total penawaran yang masuk senilai Rp2,76 triliun. Pada perdagangan hari ini, kami perkirakan harga obligasi negara di pasar sekunder masih akan cenderung bergerak terbatas di tengah minimnya sentimen dari dalam dan luar negeri. Potensi terjadinya koreksi harga terhadap obligasi negara bertenor panjang masih mungkin terjadi meskipun koreksi harga yang terjadi masih akan terbatas. Pemerintah meraup dana senilai Rp1,273 triliun dari lelang penjualan Surat Berharga Syariah Negara (SBSN). Pada lelang yang diadakan pada hari Selasa, 11 Maret 2014, jumlah penawaran yang masuk sebesar Rp2,76 triliun, turun dibandingkan dengan rata - rata jumlah penawaran yang masuk pada lelang SBSN sebelumnya yang mencapai Rp5,61 triliun. Jumlah penawaran terbesar didapati pada instrumen SPN-Syariah, yaitu senilai Rp1,53 triliun, sedangkan jumlah penawaran terkecil didapati pada instrumen PBS003 yaitu hanya sebesar Rp28 miliar. dari penawaran yang masuk, pemerintah memutuskan untuk memenangkan lelang senilai Rp1,273 triliun dari keseluruhan seri yang dilelang. Instrumen SPN-Syariah seri SPN-S menjadi instrumen dengan jumlah dimenangkan terbesar, yaitu senilai Rp700 miliar dengan imbal hasil rata - rata tertimbang sebesar 6,12277%, sedangkan instrumen PBS006 dimenangkan dalam jumlah terkecil yaitu senilai Rp20 miliar dengan rata - rata tertimbang sebesar 8,05313%. Dengan hasil tersebut, maka total penerbitan Surat Berharga Negara melalui lelang di tahun 2014 telah mencapai Rp72,37 triliun atau setara dengan 92,79% dari target penerbitan kuartal I 2014 yang sebesar Rp78 triliun. PT Pemeringkat Efek Indonesia menaikkan peringkat PT Bank Himpunan Saudara 1906 Tbk beserta Obligasi I Tahun 2011 senilai Rp175 miliar dan Obligasi II Tahun 2012 senilai Rp100 miliar dari peringkat idbbb+ menjadi ida-. Peringkat dari Obligasi Subordinasi I Tahun 2012 senilai Rp200 miliar juga dinaikkan menjadi idbbb+ dari peringkat idbbb. Kenaikan peringkat dipicu oleh disetujuinya proses akuisisi 33% saham Bank Saudara oleh Woori Bank Korea (peringkat A- dengan prospek stabil dari S&P). Prospek dari peringkat perseroan dinaikkan menjadi positif dari stabil seiring dengan kemungkinan dilakukannya merjer dengan PT Bank Woori Indonesia yang akan berdampak pada menguatnya posisi bisnis perseroan di industri perbankan. Peringkat mencerminkan dukungan yang kuat dari pemegang saham mayoritas serta marjin yang sukup tinggi dari segmen pembiayaan konsumen. Namun demikian, peringkat dibatasi oleh struktur modal perseroan yang lemah serta sumber pendanaan yang terlalu terkonsentrasi. Sementara itu Pefindo mempertahankan peringkat idaa terhadap peringkat PT Oto Multiartha beserta Obligasi VII tahun 2010 yang diterbitkan oleh perseroan. Prospek dari peringkat tersebut adalah stabil. Peringkat mencerminkan dukungan yang kuat dari Sumitomo Corporation, Jepang (peringkat A" dengan prospek stabil oelh S&P), posisi bisnis yang kuat di industri pembiayaan mobil bekas serta struktur modal yang kuat. Namun demikain peringkat dibatasi oleh ketatnya persaingan di industri pembiayaan mobil baru. Sehubungan dengan Obligasi VII Tahun 2009 senilai Rp200 miliar yang akan jatuh tempo pada 8 Juni 2014, Pefindo melihat bahwa perseroan akan mampu memenuhi kewajibannya dengan menggunakan dana internal. Per akhir Desember 2013, posisi kas dan setara kas perseroan mencapai Rp629,3 miliar. 4

5 Laporan Harian Ekonomi & Pasar Utang - 12 Maret 2014 MACRO & DEBT RESEARCH TEAM Research Division : Fax No : research@bnisecurities.co.id Norico Gaman ext norico@bnisecurities.co.id Head of Research Heru Irvansyah ext heru.irvansyah@bnisecurities.co.id Economist I Made Adi Saputra ext made.saputra@bnisecurities.co.id Fixed Income Analyst Venia Allani Meissalina ext venia.allani@bnisecurities.co.id Research Assistant FIXED INCOME TEAM Fixed Income Division : Fax No : fi@bnisecurities.co.id Robitirtanto ext robi@bnisecurities.co.id Fixed Income Division Head (PJS) Andilla Rusnadi ext andilla@bnisecurities.co.id Fixed Income Sales Bambang Adhitya P. ext bambang.adhitya@bnisecurities.co.id Fixed Income Sales Meili Anggraini ext meili.anggraini@bnisecurities.co.id Fixed Income Sales 5

6 MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SECURITIES Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62-21) (Hunting) Fax: (62-21) bnisec@bnisecurities.co.id (General) Website: JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) , Fax: (62-21) manggadua@bnisecurities.co.id JAKARTA - Puri Indah Ruko Puri Kencana Blok K6-2K Lt.2 Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) Fax: (62-21) bnispuri@bnisecurities.co.id JAKARTA - Central Park Central Park, Office Tower Podomoro City Jl. Letjen S. ParmanKav 28, Tanjung Duren Selatan, GrogolPetamburan Phone: (62-21) Fax: (62-21) centralpark@bnisecurities.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan No. 3 Bandung Phone: (62-22) Fax: (62-22) bnisbpk@bnisecurities.co.id YOGYAKARTA Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta Phone: (62-274) Fax: (62-274) jogja@bnisecurities.co.id SOLO Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) , Fax: (62-271) solo@bnisecurities.co.id MALANG Jl. Buring No. 58 Malang Phone: (62-341) ,321213, Fax: (62-341) malang@bnisecurities.co.id MALANG Jl. Buring No. 58 Malang Phone: (62-341) ,321213, Fax: (62-341) malang@bnisecurities.co.id DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali Phone: (62-361) , Fax: (62-361) denpasar@bnisecurities.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12, Medan Phone: (62-61) Fax: (62-61) medan@bnisecurities.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang Phone: (62-711) Fax: (62-711) plb@bnisecurities.co.id PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, Fax: (62-761) pekanbaru@bnisecurities.co.id MANADO BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. PiereTendean, No. 20, Manado Phone: (62-431) Fax: (62-24) manado@bnisecurities.co.id ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) Fax: (62-651) BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. PangeranAntasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) Fax: (62-651) banjarmasin@bnisecurities.co.id This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SECURITIES atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan. 6