D A I L Y R E P O R T

Transkripsi

1 Desember 17, 2012 D A I L Y R E P O R T WEI Closing Net Chg %Chg %Ytd P/E Americas INDU - USA 13, (0.27) SPX - USA 1, (0.41) CCMP - USA 2, (0.70) IBOV - Brazil 59, EMEA UKX - United Kingdom 5, (0.13) CAC - France 3, DAX - Germany 7, IBEX - Spain 8, (6.33) FTSEMIB - Italia 15, AEX - Netherland SMI - Swiss 6, (0.25) Asia / Pacific NKY - Japan 9, HIS - HongKong 22, SHCOMP - Shanghai 2, (2.22) TWSE - Taiwan 7, (0.75) KOSPI - Korea 1, (0.13) JCI - Indonesia 4, (0.26) SET - Thailand 1, PCOMP - Philippines 5, (1.40) KLCI - Malaysia 1, (0.05) FSSTI - Singapore 3, Description Market Capitalization (IDR Trillion) Transaction Volume (Million Shares) Last Previous %Chg 4, (0.30) 4, (35.87) 5, (28.92) 1, (102.17) Transaction Value (IDR million) 3, Value / shares (IDR) 1, Foreign Net (IDR Million) (14.10) Commodities Last Previous %Chg Nickel (US$/Ton) 17, , Copper (US$/Ton) 8, , (0.11) Tins (US$/Ton) 23, , Oil (US$/BBL) (*) Gas (US$/MMBTU) Coal (US$/Ton) (**) Gold (USD/OZ) 1, , (0.20) CPO PALMROTT(USD/ton) (1.63) CPO MALAYSIA(RM/ton) 2, , (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Bloomberg Code 4, , Last % Conv. (US$) change (Rp) Saham Kode Last (US$) %change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US (0.02) 8, ,850 *) per share **) 1 ADR TLK US = 40 ordinary shares TLKM **) 1 ADR IIT US = 50 ordinary shares ISAT Latest Research Report Rec Period Exploitasi Energi Indonesia (CNKO) - Initial Coverage Oct-12 Medco Energi Internasional (MEDC) - Investment Notes HOLD Oct-12 Energi Mega Persada (ENRG) - Company Update Bumi Resources (BUMI) - Company Update HOLD Petrosea Tbk (PTRO) Mitra Adiperkasa (MAPI) - Company Update Charoen Pokphand Ind (CPIN) - Company Update Timah (TINS) - Company Update HOLD Elnusa (ELSA) - Company Update HOLD Aug-12 ASII - Company Update Aug-12 Wijaya Karya (WIKA) - Company Update Jul-12 Adhi Karya (ADHI) - Company Update Jul-12 Adaro Energy (ADRO) - Company Update Jul-12 Daily Report dapat dilihat di website BNI Securities : 0 RESEARCH TODAY MARKET VIEW Indeks akan Bergerak Fluktuatif INDUSTRI /COMPANY UPDATE Negara Indonesia Masih Catat Pertumbuhan Tertinggi Permintaan Mi Instan Dunia. OVERWEIGHT. Analyst : Akhmad Nurcahyadi Garuda Indonesia (GIAA) Company Visit.. Analyst : Maxi Liesyaputra Tembus level terendah di RM 2230 per Mt sejak UNDERWEIGHT. Analyst : Viviet S Putri No Stock Top Value (IDR) 1 UNVR IJ 679,480,524,800 2 TLKM IJ 328,341,291,008 3 BMRI IJ 185,901,203,456 4 BBRI IJ 183,310,729,216 5 TRAM IJ 173,589,725,184 No Stock Top Volume (Shares) 1 TRAM IJ 167,758, BABP IJ 133,177, SPMA IJ 119,765, ENRG IJ 115,652, DGIK IJ 108,333, No Top Gainers % change 1 ITMA IJ BAJA IJ TELE IJ MAIN IJ DGIK IJ 9.3 No Top Losers % change 1 BCIP IJ ERTX IJ SPMA IJ SMDM IJ PNSE IJ No Leading Movers % change 1 UNVR IJ BMRI IJ BBNI IJ LPKR IJ SMGR IJ 0.67 No Lagging Movers % change 1 TLKM IJ BBRI IJ BBCA IJ UNTR IJ BYAN IJ ,200 3,900 3,600 3,300 3,000 2,700 1-Jun 22-Aug 12-Nov 2-Feb 25-Apr 16-Jul 6-Oct 27-Dec 18-Mar 8-Jun 29-Aug 19-Nov ni gp lme 3wei mo Volume (RHS) (Bn Shares) JCI (LHS) 14,990 12,310 9,630 6,950 4,270 1,590

2 T O D A Y M A R K E T V I E W Indeks akan Bergerak Fluktuatif Indeks telah mengalami penurunan selama dua hari perdagangan berturut turut. Sementara untuk hari ini indeks miliki beberapa sentiment yang bervariasi. Pada Jumat akhir pekan lalu indeks Dow Jones mencatat penurunan yang tidak signifikan sebesar 35,7 poin (0,27%) di tengah data consumer price index pada November 2012 mencapai 1,8% yoy, sedikit di bawah perkiraan sebesar 1,9% yoy. Sementara pada pagi ini sentiment positif yang signifikan berasal dari bursa regional, di mana Nikkei menguata signiifkan dalam situasi pelemahan terhadap US$ setelah kemenangan Liberal Democratic Party pada pemilihan umum di Jepang. Bursa lainnya seperti Kospi juga menguat meskpun tidak signifikan. Katalis penguatan indeks juga berasal dari penguatan harga berbagai komoditas logam di LME, seperti nikel dan timah. Harga minyak hari ini juga sedikit menguat. Namun di sisi lain pelemahan rupiah pada pagi ini yang berada di posisi Rp9.690 per US$ dibandingkan penutupan Jumat lalu di Rp9.638 per US$ dapat menghambat penguatan indeks pada hari ini. Dengan demikian kami perkirakan hari ini indeks akan bergerak fluktuatif dengan potensi untuk dapat menguat setelah mencatat akumulasi penurunan sebesar 0,66% dalam dua hari perdagangan terakhir. Kami perkirakan hari ini indeks akan bergerak di kisaran 4290 sampai Analyst: Maxi Liesyaputra (maxi@bnisecurities.co.id) 2

3 N E W S H I G H L I G H T Kalbe Farma (KLBF) menyiapkan dana Rp1 trilyun sampai Rp1,4 trilyun untuk kebutuhan ekspansi tahun Capex tersebut bersumber dari dana internal perseroan. Untuk tahun 2012 Indosat (ISAT) menganggarkan capex sebesar US$800 juta. Perinciannya adalah US$640 juta untuk modernisasi jaringan dan infrastruktur dan sisanya untuk pengembangan IT dan new business (komputasi awan). Manajemen PT Bumi Resources Tbk (BUMI) akan memperpanjang investasi di Gallo Oil bila memang ada potensi. Sebelumnya dalam keterbukaan informasi ke BEI,manajemen BUMI menyebutkan aset tambang minyak dan gas Gallo Oil di Yaman Blok R 2 dan B 13 belum juga beroperasi. Sedangkan izin eksplorasi di kedua blok itu akan berakhir pada 13 Februari Menurut manajemen BUMI, situasi geopolitik Yaman menjadi penyebab berhentinya kegiatan pencarian sumber daya alam di Yaman. BUMI telah memiliki Gallo Oil sejak tahun Hingga Juni 2012, perseroan telah mengeluarkan dana US$ 362,82 juta untuk eksplorasi di Gallo Oil. PT Metropolitan Land Tbk (MTLA) menargetkan marketing sales dari residential dan komersial mencapai Rp1,1 triliun pada 2013 dibandingkan target marketing sales 2012 sekitar Rp800 miliar. Perseroan juga akan menganggarkan belanja modal sekitar Rp850 miliar pada Dana belanja modal akan didapatkan dari kas internal, sisa dana penawaran saham perdana, dan pinjaman bank yang belum ditarik pada PT PP (Persero) Tbk (PTPP) optimis dapat mencapai kontrak baru mencapai Rp18 triliun atau naik 10% hingga Desember 2012 dibandingkan target yang ditetapkan pada PT Jaya Agra Wattie Tbk (JAWA) menunda penerbitan obligasi pada Kemungkinan perseroan menerbitkan obligasi pada semester pertama Sebelumnya pengumuman penerbitan obligasi itu telah dilakukan pada April Total penerbitan obligasi perseroan dikabarkan mencapai Rp500 miliar. Gallant Venture Ltd menyiapkan dana US$553 juta untuk mengakuisisi saham PT Indomobil Sukses International Tbk (IMAS) milik PT Cipta Sarana Duta Perkasa. Pembelian itu sebanyak 1,45 miliar lembar saham atau setara dengan 52,35 persen saham IMAS. Setelah proses akuisisi selesai, Gallant Venture Ltd akan diwajibkan melakukan penawaran tender untuk seluruh sisa saham di perseroan. Source : Investor Daily, Kontan, Indonesia Finance Today 3

4 I N D U S T R Y/ C O M P A N Y U P D A T E Garuda Indonesia (GIAA) Company Visit Analyst: Maxi Liesyaputra (maxi@bnisecurities.co.id) News: Pada company visit kami ke GIAA, pihak perseroan menyatakan bahwa pada 4Q12 sudah datang tiga unit pesawat Bombardier CRJ 1000 dan dua unit Airbus A320. Jenis Airbus A320 diperuntukkan bagi Citilink. Secara keseluruhan, perseroan banyak menambah pesawat jenis Boeing NG yang focus pada penerbangan domestic dan regional. Jenis pesawat ini paling efisien untuk FSC (full service charge). Pada tahun 2013 GIAA akan mendatangkan 10 unit pesawat Boeing NG. Analyst View : Penambahan armada perlu dilakukan oleh GIAA untuk menunjang rencana ekspansinya Citilink yang membidik budget airline juga terus mengembangkan usahanya untuk meningkatkan penetrasinya di segmen tersebut GIAA menggunakan pesawat yang hemat energy untuk mengoptimalkan penggunaan BBM Perseroan juga menambah frekuensi dan jenis rute domestic seiring dengan permintaan pasar Untuk tahun 2012F kami perkirakan GIAA akan membukukan pendapatan US$3,6 milyar dengan laba bersih US$103 juta. Kami menaikkan target harga saham GIAA menjadi Rp1.000 dari sebelumnya Rp750 dengan menggunakan metode DCF. Rekomendasi:. 4

5 I N D U S T R Y/ C O M P A N Y U P D A T E Kinerja dan Proyeksi GARUDA INDONESIA Keuangan GIAA US$ juta 9M12 9M11 Prbh Pendapatan 2,387 2, % Laba usaha % Laba bersih % Marjin usaha 3.9% 1.9% Marjin bersih 2.3% 1.8% Rp mlyr Rp mlyr US$ jt US$ jt US$ jt 2010A 2011A 2012F 2013F 2014F Pendapatan 19,534 27,165 3,645 4,092 4,430 Laba operasi -67 1, Laba bersih EPS (Rp utk 2010 dan 2011, US$ utk 2012 dan 2013) Pertumbuhan EPS (%) Ekuitas (Rp ml) 3,457 7, ,050 1,186 Hutang bersih (Rp ml) 3, Total aset (Rp ml)) 13,666 18, , , ,418.6 Dividen/shm (Rp) Yield dividen (%) Nilai buku/shm (Rp utk 2010 dan 2011, US$ utk 2012 dan 2013) PER (x) PBV (x) PEG (x) Marjin usaha (%) Marjin laba bersih (%) ROE (%) ROA (%) Hutang bersih/ekuitas (x) net cash net cash 5

6 I N D U S T R Y/ C O M P A N Y U P D A T E Negara Indonesia Masih Catat Pertumbuhan Tertinggi Permintaan Mi Instan Dunia Analyst : Akhmad Nurcahyadi (anurcahyadi@bnisecurities.co.id) Sektor Konsumsi Makanan dan Minuman Analyst View : Pertumbuhan sektor makanan dan minuman telah mengalami pertumbuhan yang signifikan terpicu oleh ekspansi usaha yang berkelanjutan dibarengi oleh stabilnya pertumbuhan permintaan dari pasar yang juga terus mengalami perkembangan. Sebagai salah satu jenis produk konsumsi, mie instan, juga mengalami kenaikan volume penjualan yang berkelanjutan. Bahkan disaat kenaikan harga bahan baku terjadi dan berujung pada kenaikan harga jual produk untuk menjaga pertumbuhan margin pelaku usaha, dari sisi permintaan maupun penjualan masih tercatat bertumbuh. Terlebih bila melihat pertumbuhan di tahun depan yang diproyeksikan mencapai angka 10% dengan target kenaikan pendapatan dan laba bersih dari beberapa pelaku usaha yang juga kembali tercatat mengalami pertumbuhan. Dari sudut pandang tren permintaan mi instan di seluruh dunia, Indonesia pun mencatat angka pertumbuhan yang berkelanjutan. Terhitung sejak periode akhir tahun 2008, dimana terjadi permintaan sekitar 13.70miliar bungkus yang dilaporkan oleh asosiasi mi instan dunia, di tahun berikutnya mencatat angka kenaikan menjadi 13.93miliar bungkus. Terdorong oleh permintaan yang stabil dan diversifikasi yang secara kontinyu dilakukan oleh para produsen dan berujung pada bertumbuhnya penjualan atas produk produk baru tersebut juga telah mendorong angka permintaan mi instan kembali mengalami kenaikan menjadi 14.40miliar bungkus. Adapun hingga akhir tahun lalu, permintaan tercatat bertumbuh sebesar 3.37% menajdi 14.53miliar bungkus. Negara Indonesia menempati urutan kedua tertinggi setelah China. Sementara negara lain yang masuk kedalam lima besar permintaan mi instan tertinggi di seluruh dunia adalah. Jepang, Vietnam dan Amerika Serikat. Di tahun yang akan datang kami masih memiliki sudut pandang yang optimis terhadap perkembangan usaha dan sektor makanan dan minuman di Indonesia dan konsisten dengan rekomendasi OVERWEIGHT. 6

7 I N D U S T R Y/ C O M P A N Y U P D A T E Tembus level terendah di RM 2230 per Mt sejak 2009 Analyst : Viviet S Putri (viviet@bnisecurities.co.id) News : Harga CPO kembali longsor hingga kelevel terendahnya, untuk kontrak pengiriman Februari 2013 harga CPO bahkan telah menyentuh di RM per metric ton. Turunnya harga CPO dunia hal ini bersamaan dengan melonjaknya kembali hasil produksi dari para produsen disaat cadangan minyak kelapa sawit dunia masih membanjir. Selain itu meskipun saat ini dunia mulai dilanda oleh cuaca yang cukup ekstrim, namun terlihat ada penurunan produksi dari produsen maupun tambahan permintaan dari China, Pakistan dan India. Salah satu solusi guna menjaga harga yang sempat dilakukan oleh para negara produsen melalui kesepakatan mengurangi ekport dan mengatur pasokan minyak kelapa sawit (CPO) dipasaran dunia, namun hal ini tampaknya sulit dilakukan ini terlihat dari kebijakan Malaysia yang kembali menurunkan pajak ekspornya agar harga CPOnya bisa lebih kompetitif dibandingkan produksi Indonesia. Sebelumnya Indonesia gagal untuk memasukan produk unggulannya, minyak kelapa sawit (CPO) kedalam daftar produk biofuel ramah lingkungan dunia karena dianggap tidak sesuai standard Enviromental Protection Agency (EPA), hal ini semakin mempersulit kondisi dari exporter CPO, Eropa pun saat ini kian memperketat masuknya barang impor kenegaranya. Secara total luas perkebunan sawitt di Indonesia adalah sebesar 8,1juta Ha dengan dominasi swasta sebesar 52% dan sisanya para petani plasma dan Negara. Produktivitas kelapa sawit di Indonesia saat ini adalah sebesar 2,5juta ton per Ha, melonjaknya area perkebunan mencapai 24,3 juta Ha saat ini memberi kontribusi pada berlimpahnya pasokan ditengah tingkat konsumsi yang relative masih flat. Meski Indonesia merupakan produsen CPO terbesar dunia, namun saat ini transaksi perdagangan dunia masih menggunakan pergerakan harga acuan di bursa Malaysia. Di Indonesia mulai bulan September bea eksport CPO adalah sebesar 13,5% dengan berdasarkan Harga Patokan Ekspor (HPE) CPO di bulan September yang ditetapkan sebesar US$ 918 per ton. Melihat kondisi yang masih belum kondusif kami masih mempertahankan rekomendasi underweight untuk sector ini. 7

8 RESEARCH TEAM Research Dept. : Fax No : E mail : research@bnisecurities.co.id Norico Gaman ext norico@bnisecurities.co.id Head of Research Investment Strategy Akhmad Nurcahyadi Maxi Liesyaputra ext anurcahyadi@bnisecurities.co.id Analyst Automotive, Heavy Equipment, Consumer Good, Retail, Pharmacy, Telecommunication, Cigarette, Manufacturing ext maxi@bnisecurities.co.id Analyst Property, Infrastructure, Cement, Airline Viviet S. Putri ext viviet@bnisecurities.co.id Analyst Media, Plantation, Coal Mining, Poultry Josua Pardede ext josua.pardede@bnisecurities.co.id Economist Macro Economic and Financial Market. Andri Zakarias ext andri.zakarias@bnisecurities.co.id Technical Analyst Market Strategy, Commodities, Currency, Bond & Stocks. Nadya Isnaeni ext nadya.isnaeni@bnisecurities.co.id Technical Analyst Market Strategy, Commodities, Currency, Bond & Stocks. Venia Allani Meissalina Thendra Crisnanda ext venia@bnisecurities.co.id Research Assistant ext 2098 thendra@bnisecurities.co.id Research Assistant EQUITIES TEAM CM : Fax No : Ronny Hari ext ronny@bnisecurities.co.id Equity Division Head Bedie Roesnadi ext bedie.roesnadi@bnisecurities.co.id Branch Supervision Division Head Jufrani Amsal ext amsal@bnisecurities.co.id Channel Development Division Head Yulinda ext yulinda@bnisecurities.co.id Institutional Sales Arif Irwanto ext / 3960 airwanto@bnisecurities.co.id Retail Sales Achmadsyah ext / 3966 achmadsyah@bnisecurities.co.id Retail Sales 8

9 MAIN OFFICE JAKARTA PT BNI SECURITIES Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav Jakarta 12910, Indonesia Phone: (62 21) (Hunting) Fax: (62 21) e mail: bnisec@bnisecurities.co.id (General) Website: JAKARTA Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua, Jakarta Utara Phone: (62 21) (Hunting) Fax: (62 21) e mail: manggadua@bnisecurities.co.id JAKARTA Wisma 46 Wisma BNI 46 Lantai 31 Kota BNI Jl.Jend Sudirman Kav.1 Jakarta Phone: (62 21) Fax: (62 21) e mail: wisma46@bnisecurities.co.id JAKARTA Puri Indah Puri Niaga 3 Blok M8 No. 1B Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62 21) Fax: (62 21) e mail: puriindah@bnisecurities.co.id JAKARTA Central Park Central Park Office Tower Ground Floor Jl. Let. Jend. S Parman Kav 28, Jakarta Phone: (62 21) Fax: (62 21) centralpark@bnisecurities.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan No. 3 Phone: (62 22) Fax: (62 22) e mail: bdg_pk@bnisecurities.co.id YOGYAKARTA Gedung BNI, Jl. Laksda Adi Sucipto No.137 Phone: (62 274) Fax: (62 274) e mail: yogya@bnisecurities.co.id SOLO Jl. Slamet Riyadi No. 348 Phone: (62 271) Fax: (62 271) e mail: solo@bnisecurities.co.id MALANG Jl. Buring No. 58 Malang Phone: (62 341) , , Fax: (62 341) e mail: malang@bnisecurities.co.id DENPASAR Pertokoan Diponegoro Megah Blok. A5 A6, Lt. 2 Jl. Diponegoro No. 100 Denpasar Bali Phone: (62 361) Fax: (62 361) e mail: denpasar@bnisecurities.co.id MEDAN Jl. Pemuda No. 12 Phone: (62 61) Fax: (62 61) e mail: medan@bnisecurities.co.id PALEMBANG Jl. Jend. Sudirman No. 132, Kotak Pos 165 PLG Phone: (62 711) Fax: (62 711) e mail: plb@bnisecurities.co.id PEKANBARU BNI Cabang Pasar Pusat Jl.Jend Sudirman No.365 Pekanbaru Phone: (62 761) 46757, Fax: (62 761) e mail: pekanbaru@bnisecurities.co.id SEMARANG Thamrin Square Blok B5 Jl.MH Thamrin No.5 Semarang Phone: (62 24) , Fax: (62 24) e mail: bnissmg@bnisecurities.co.id ACEH Jl.KH Akhmad Dahlan No.111 Lt.2 Banda Aceh Phone: (62 651) Fax: (62 651) SURABAYA Jl. Pemuda No. 36 Phone: (62 31) Fax: (62 31) e mail: surabaya@bnisecurities.co.id Copyright 2009, BNI Securities. All rights reserved. This research report is prepared for the use of BNI Securities clients and may not be redistributed, retransmitted or disclosed, in whole or in part, or in any form or manner, without the express written consent of BNI Securities. BNI Securities research reports are distributed simultaneously to internal and client websites eligible to receive such research prior to any public dissemination by BNI Securities of the research report or information or opinion contained therein. Any unauthorized use or disclosure is prohibited. Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to redistribute, retransmit, or disclose to others the contents, opinions, conclusion, or information contained in this report (including any investment recommendations, estimates or price targets) prior to BNI Securities's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure information relating to BNI Securities and its affiliates) was obtained from various sources and we do not guarantee its accuracy. BNI Securities makes no representations or warranties whatsoever as to the data and information provided in any third party referenced website and shall have no liability or responsibility arising out of or in connection with any such referenced website. his document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. 9