BAB V KESIMPULAN DAN SARAN. Saham Gabungan (IHSG) pada periode Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) pada periode

Transkripsi

1 51 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan Berdasarkan beberapa temuan dan uji dalam penelitian ini, peneliti mengambil beberapa kesimpulan yaitu : 1. Inflasi mempunyai pengaruh positif dan signifikan terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) pada periode Kurs rp/dollar USA mempunyai pengaruh positif dan signifikan terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) pada periode Suku Bunga Kredit mempunyai pengaruh negatif dan signifikan terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) pada periode Saran Berdasarkan uraian yang telah disampaikan pada sub bab sebelumnya, maka saran yang dapat diberikan dari hasil penelitian ini adalah : 1. Sebaiknya otoritas moneter dalam mempengaruhi Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) memprioritaskan pada kebijakan stabilitasi nilai tukar, suku bunga kredit, dan inflasi, sehingga dapat memperkuat pengendalian dan stabilitas pasar saham di Bursa Efek Indonesia. 2. Investor sebaiknya memperhatikan faktor seperti inflasi, kurs rp/dollar USA, dan suku bunga kredit sebelum mengambil keputusan berinvestasi.

2 52 Informasi informasi tersebut telah terbukti berpengaruh terhadap pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia secara simultan dan parsial, sehingga dapat digunakan sebagai pertimbangan sebelum melakukan keputusan untuk berinvestasi. 3. Untuk penelitian selanjutnya, dianggap perlu mengkaji kembali faktor faktor lain yang dapat mempengaruhi pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), misalnya faktor fundamental perusahaan seperti laba, rugi, dan faktor internal perusahaan, serta peraturan pemerintah dan undang undang yang mengatur pasar modal.

3 53 Daftar Pustaka Al Shubiri, F.N., (2010), Analysis the Determinants of Market Stock Price Movements: An Empirical Study of Jordanian Commercial Banks, International Journal of Business and Management, October, pp Altin, H., (2014), Stock Price and Exchange Rate: the Case of BIST 100, European Scientific Journal, Vol. 10, No. 16 Arshad, Z., Arshaad, A.R., Yousaf, S., Jamil, S., (2015), Determinants of Share Prices of listed Commercial Banks in Pakistan, Journal of Economics and Finance, Mar Apr, pp Almilia, L.S., (2003), Analisis Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Kondisi Financial Distress Suatu Perusahaan Yang Terdaftar di BEJ, Simposium Nasional Akuntansi. Ke.VL. HaI Amarasinghe, (2012), Dynamic Relationship between Interest Rate and Stock Price: Empirical Evidence from Colombo Stock Exchange, International Journal of Business and Social Science, Vol. 6, No. 4 Buyuksalvarci, Ahmed (2010), The Effect of Macroeconomics Variables on Stock Return : Evidence from Turkey, European Journal of Social Sccience, 14(3), pp Darmaji, T, dan Hendy, M.F., (2001), Pasar Modal di Indoneisa, Edisi Pertama, Penerbit Salemba Empat, Jakarta. Divianto, (2013), Analisis Pengaruh Tingkat Inflasi, Tingkat Suku Bunga SBI, dan Nilai Kurs Dollar (USD) terhadap IHSG di Bursa Efek Indonesia, Jurnal Ekonomi dan Informasi Akuntansi, Vol.3, No.2 Dornbusch, R., Fischer, S., dan Richard, S., (2008), Makro Ekonomi, Terjemahan oleh: Roy Indra Mirazudin, SE. Jakarta : PT Media Global Edukasi. Gujarati, D.N., (1993), Ekonometrika Dasar, Edisi Ketiga, Penerbit Erlangga, Jakarta. Gujarati, D.N., (2006), Dasar-Dasar Ekonometrika, Edisi Ketiga, Penerbit Erlangga, Jakarta. Gujarati, D.N., (2012), Dasar-dasar Ekonometrika, Edisi Kelima, Penerbit Salemba Empat, Jakarta.

4 54 Gunu, U., (2009), Environmental Factors Influencing Fluctuation of Share Prices on Nigeria Stock Exchange Market, An International Multi-Disciplinary Journal, October, pp Ismawati, L., Hermawan, B., (2013), Pengaruh Mata Uang Rupiah Atas Dollar AS, Tingkat Suku Bunga SBI dan Tingkat Inflasi Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Pada Bursa Efek Indonesia, Jurnal Ekono Insentif Kopwil4, Vol. 7 No.2, Hal Khumalo, J., (2013), Inflation and Stock Prices Interaction in South Africa: VAR Analysis, International Journal of Economics and Finance Studies, Vo. 5, No. 4 Kutty, G., (2010)., The Relationship Between Exchange Rates And Stock Prices The Case of Mexico, North American Journal of Finance and Banking Research, pp Mahmood, I., Nazir, F., Junid, M., (2014), Stock Prices and Inflation: A Case Study of Pakistan, Journal of Asian Business Strategy, pp Mankiw, N.G., (2000), Teori makro ekonomi, Edisi Kelima, Penerbit Erlangga, Jakarta. Nanga, Muana, (2005), Makroekonomi: Teori, Masalah dan Kebijakan, Edisi Kedua, PT. Raja Grafika Persada, Jakarta. Rahardja, P., dan Manurung, M., (2001), Teori Ekonomi Makro, Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia, Jakarta. Samsul, Mohamad Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Jakarta: Erlangga. Sunariyah, 2003, Pengantar Pengetahuan Pasar Modal, Penerbit UPP-AMP YKPN, Yogyakata. Srinivasan, P., (2012), Determinants of Equity Share Prices in India: A Panel Data Approach, International Journal of Business and Social Science, January, pp Talla, J.T., (2013), Impact of Macroeconomic Variables on the Stock Market Prices of the Stockholm Stock Exchange (OMXS30), Jonkoping International Business School, Jonkoping, University Tandelin, E., (2010), Portofolio dan Investasi: Teori dan Aplikasi, Kanisius, Yogyakarta.

5 55 Yuni, A., (2014), Pengaruh Inflasi dan Kurs Rupiah/Dollar Amerika terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia (BEI), ejournal Administasi Bisnis, Vol. 2, No. 4 Hal Perjalanan IHSG sepanjang Diakses dari pada tanggal 28 September IHSG 2008 Antiklimaks. Diakses dari antiklimaks pada tanggal 28 September

6 LAMPIRAN 56

7 57 Lampiran 1 Data IHSG, INF, KURS, dan R Tahun TAHUN IHSG INF KURS R Sumber : Bank Indonesia dan Badan Pusat Statistik Keterangan : IHSG = Indeks Harga Saham Gabungan INF = Inflasi KURS= Kurs Rp/Dollar USA R = Suku Bunga Kredit

8 58 Lampiran 2. Uji Multikolinearitas metode Correlation Matrix INF KURS R INF KURS R

9 59 Lampiran 3. Uji Muiltikolinearitas metode Klein Persamaan Regresi R-squared Prob F-hitung Persamaan Regresi Awal 0,7885 0,0000 Persamaan Regesi Auxiliary 0,4810 0,0019 Pertama Persamaan Regresi Auxiliary 0,1712 0,1678 Kedua Persamaan Regresi Auxiliary 0,5317 0,0007 Ketiga

10 60 Lampiran 4. Persamaan regresi awal Dependent Variable: IHSG Method: Least Squares Date: 10/31/15 Time: 17:06 Sample: Included observations: 22 Variable Coefficient Std. Error t-statistic Prob. C INF KURS R R-squared Mean dependent var Adjusted R-squared S.D. dependent var S.E. of regression Akaike info criterion Sum squared resid Schwarz criterion Log likelihood F-statistic Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) Lampiran 5. Persamaan auxiliary pertama Dependent Variable: INF Method: Least Squares Date: 10/31/15 Time: 17:11 Sample: Included observations: 22 Variable Coefficient Std. Error t-statistic Prob. C KURS R R-squared Mean dependent var Adjusted R-squared S.D. dependent var S.E. of regression Akaike info criterion Sum squared resid Schwarz criterion Log likelihood F-statistic Durbin-Watson stat Prob(F-statistic)

11 61 Lampiran 6. Persamaan auxiliary kedua Dependent Variable: KURS Method: Least Squares Date: 10/31/15 Time: 17:12 Sample: Included observations: 22 Variable Coefficient Std. Error t-statistic Prob. C INF R R-squared Mean dependent var Adjusted R-squared S.D. dependent var S.E. of regression Akaike info criterion Sum squared resid 1.78E+08 Schwarz criterion Log likelihood F-statistic Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) Lampiran 7. Persamaan auxiliary ketiga Dependent Variable: R Method: Least Squares Date: 10/31/15 Time: 17:13 Sample: Included observations: 22 Variable Coefficient Std. Error t-statistic Prob. C INF KURS R-squared Mean dependent var Adjusted R-squared S.D. dependent var S.E. of regression Akaike info criterion Sum squared resid Schwarz criterion Log likelihood F-statistic Durbin-Watson stat Prob(F-statistic)

12 62 Lampiran 8. Deteksi Heteroskedastisitas White Heteroskedasticity Heteroskedasticity Test: White F-statistic Prob. F(3,18) Obs*R-squared Prob. Chi-Square(3) Scaled explained SS Prob. Chi-Square(3) Test Equation: Dependent Variable: RESID^2 Method: Least Squares Date: 12/01/15 Time: 14:37 Sample: Included observations: 22 Variable Coefficient Std. Error t-statistic Prob. C INF^ KURS^ R^ R-squared Mean dependent var Adjusted R-squared S.D. dependent var S.E. of regression Akaike info criterion Sum squared resid 1.00E+13 Schwarz criterion Log likelihood Hannan-Quinn criter F-statistic Durbin-Watson stat Prob(F-statistic)

13 63 Lampiran 9. Deteksi Autokorelasi Breusch Godfrey Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic Prob. F(2,16) Obs*R-squared Prob. Chi-Square(2) Test Equation: Dependent Variable: RESID Method: Least Squares Date: 12/01/15 Time: 14:39 Sample: Included observations: 22 Presample missing value lagged residuals set to zero. Variable Coefficient Std. Error t-statistic Prob. C INF KURS 7.80E R RESID(-1) RESID(-2) R-squared Mean dependent var 1.82E-12 Adjusted R-squared S.D. dependent var S.E. of regression Akaike info criterion Sum squared resid Schwarz criterion Log likelihood Hannan-Quinn criter F-statistic Durbin-Watson stat Prob(F-statistic)

14 64 Lampiran 10. Ringkasan Output Regresi Var Independen Parameter Prob t stat Prob F stat Konstanta (C) 8311,08 0,0000 INF 39,05 0,0230 KURS ,0418 0,000 0,7885 R ,0000