BAB 4 PEMECAHAN MASALAH

Transkripsi

1 BAB 4 PEMECAHAN MASALAH 4.1. Metodologi Pemecahan Masalah Metodologi pemecahan masalah dari penelitian ini terangkum dalam gambar flowchart dibawah ini. Gambar 4.1 Flowchart Metodologi Pemecahan Masalah 19

2 Tahap pertama adalah melihat distribusi data yang ada, normal atau tidak. Pengujian normalitas data menggunakan Tests of Normality dengan uji Kolmogorov-Smirnov dan Shapiro-wilk pada program SPSS. Normal atau tidaknya distribusi data dilihat dari tingkat signifikansi data sebagai penjabaran dari kemiringan (skewness) dan kelancipan (kurtosis) data. Tingkat signifikansi uji Kolmogorov-Smirnov dan Shapiro-wilk > 0,05 berarti distribusi data normal atau mendekati normal. Tahap kedua adalah mengolah data dengan menggunakan six-group of Stepwise Discriminant Analysis. Proses analisis diskriminan dalam penelitian ini sebagai berikut: 1. Memisahkan variabel-variabel yang menjadi variabel dependen dan variabel independen. 2. Membuat kategori untuk data yang akan digunakan pada variabel dependen. Dalam penelitian ini variabel dependen terdiri dari 6 (enam) grup yaitu kinerja keuangan pada industri Makanan dan Minuman (group 1), Tekstil dan Garmen (group 2), Plastik dan Kemasan (group 3), Logam dan Sejenisnya (group 4), Otomotif dan Komponennya (group 5), dan Properti dan Real Estat(group 6). 3. Menentukan metode untuk membuat fungsi diskriminan. Pada prinsipnya ada dua metode dasar yang digunakan, yaitu: a. Simultaneous Estimation, dimana semua variabel dimasukkan secara bersamasama kemudian dilakukan proses diskriminasi. b. Stepwise Estimation, dimana variabel dimasukkan satu per satu kedalam model diskriminan. Pada proses ini ada kemungkinan satu atau lebih variabel independen yang dibuang dari model. 4. Menguji signifikansi dari fungsi diskriminan yang telah terbentuk, dengan menggunakan Wilk's Lamda, dan F test. 5. Melakukan pengklasifikasian data dari fungsi diskriminan dan group centroids yang terbentuk. 6. Menguji ketepatan klasifikasi secara individual dan keseluruhan berdasarkan fungsi diskriminan dan group centroids. 20

3 Penelitian ini menggunakan paket program komputer SPSS versi 13.0 dan Microsoft Excel for Windows untuk mempercepat dan menjamin ketelitian dalam pengolahan data serta pengujian Pengolahan Data dan Interpretasi Hasil Perhitungan Klasifikasi Industri dan Anggotanya Sampel dipilih dari enam industri yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta (BEJ). Kemudian dari masing-masing industri dipilih perusahaan-perusahaan yang akan diambil sebagai sampel, yaitu perusahaan yang telah terdaftar di lantai bursa sejak tahun 1991 dan masih terdaftar hingga Tabel 4.1 Klasifikasi Sampel pada Industri Makanan dan Minuman 21

4 Tabel 4.2 Klasifikasi Sampel pada Industri Tekstil dan Garmen Tabel 4.3 Klasifikasi Sampel pada Industri Plastik dan Kemasan Tabel 4.4 Klasifikasi Sampel pada Industri Logam dan Sejenisnya 22

5 Tabel 4.5 Klasifikasi Sampel pada Industri Otomotif dan Komponennya Tabel 4.6 Klasifikasi Sampel pada Industri Properti dan Real Estat Pengumpulan Data Keuangan dari Sampel Pada tahap ini, dikumpulkan data rasio keuangan yang diambil dari sumber data Indonesian Capital Market Directory (ICMD) dari tahun 1991 sampai dengan ICMD tahun 2006 dengan beberapa perhitungan rasio keuangan lainnya yang tidak terdapat pada ICMD tersebut. 23

6 Pengolahan Data dan Interpretasi Hasil Perhitungan Periode Proses Normalisasi dan Seleksi Data Hasil pengujian data-data yang telah ditransformasi dapat dilihat pada tabel 4.7. Jenis Tabel 4.7 Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov(a) Shapiro-Wilk Industri Statistic df Sig. Statistic df Sig. CR Makanan dan minuman Tekstil dan garmen Plastik dan Kemasan Logam dan sejenisnya Otomotif dan komponennya (*) Properti dan Real Estate CASH Makanan dan minuman Tekstil dan garmen Plastik dan Kemasan Logam dan sejenisnya Otomotif dan komponennya (*) Properti dan Real Estate ITO Makanan dan minuman Tekstil dan garmen (*) Plastik dan Kemasan Logam dan sejenisnya (*) Otomotif dan komponennya Properti dan Real Estate TATO Makanan dan minuman Tekstil dan garmen (*) Plastik dan Kemasan Logam dan sejenisnya (*) Otomotif dan komponennya Properti dan Real Estate FATO Makanan dan minuman

7 Tekstil dan garmen Plastik dan Kemasan Logam dan sejenisnya (*) Otomotif dan komponennya (*) Properti dan Real Estate DSO Makanan dan minuman (*) Tekstil dan garmen Plastik dan Kemasan Logam dan sejenisnya (*) Otomotif dan komponennya (*) Properti dan Real Estate DR Makanan dan minuman Tekstil dan garmen (*) Plastik dan Kemasan Logam dan sejenisnya Otomotif dan komponennya (*) Properti dan Real Estate DER Makanan dan minuman Tekstil dan garmen (*) Plastik dan Kemasan Logam dan sejenisnya Otomotif dan komponennya (*) Properti dan Real Estate MARGIN Makanan dan minuman Tekstil dan garmen (*) Plastik dan Kemasan Logam dan sejenisnya (*) Otomotif dan komponennya (*) Properti dan Real Estate BEP Makanan dan minuman Tekstil dan garmen Plastik dan Kemasan Logam dan sejenisnya

8 Otomotif dan komponennya (*) Properti dan Real Estate ROA Makanan dan minuman Tekstil dan garmen (*) Plastik dan Kemasan Logam dan sejenisnya (*) Otomotif dan komponennya (*) Properti dan Real Estate ROE Makanan dan minuman Tekstil dan garmen (*) Plastik dan Kemasan Logam dan sejenisnya (*) Otomotif dan komponennya (*) Properti dan Real Estate EPS Makanan dan minuman Tekstil dan garmen Plastik dan Kemasan Logam dan sejenisnya Otomotif dan komponennya (*) Properti dan Real Estate PER Makanan dan minuman Tekstil dan garmen Plastik dan Kemasan Logam dan sejenisnya Otomotif dan komponennya Properti dan Real Estate BVPS Makanan dan minuman Tekstil dan garmen Plastik dan Kemasan Logam dan sejenisnya (*) Otomotif dan komponennya (*) Properti dan Real Estate

9 PBV Makanan dan minuman (*) Tekstil dan garmen Plastik dan Kemasan Logam dan sejenisnya (*) Otomotif dan komponennya (*) Properti dan Real Estate Berdasarkan Tabel 4.7 dapat dilihat bahwa data-data mempunyai distribusi normal atau mendekati normal. Hal ini dapat diketahui dengan membandingkan tingkat signifikansi data yang lebih besar dari 0,05. Jika tingkat signifikansi semakin mendekati 0,200 pada uji Kolmogorov-Smirnov dan mendekati 0,990 pada uji Shapiro-Wilk berarti distribusi data sangat normal Metoda Six-Group of Stepwise Discriminant Analysis Analisis diskriminan secara luas dipergunakan untuk mencapai dua tujuan: diskriminan dan klasifikasi. Pembedaan grup dicapai dengan fungsi diskriminan, sementara prediksi individu dilakukan dengan pedoman klasifikasi. Dengan kata lain, analisis diskriminan merupakan teknik statistik untuk mengklasifikasikan obyek ke dalam grup terpisah berdasarkan sejumlah variabel bebas. Tujuan utamanya adalah menemukan kombinasi linier dari sejumlah variabel bebas yang meminimalkan probabilitas kesalahan klasifikasi obyek ke dalam masing-masing grup. Analisis diskriminan dilakukan dalam penelitian ini, untuk memprediksi kinerja keuangan antar industri yaitu Makanan dan minuman, Tekstil dan garmen, Plastik dan Kemasan, Logam dan sejenisnya, Otomotif dan komponennya, Properti dan Real Estate. Selanjutnya akan dibahas mengenai hasil Six-Group of Stepwise Discriminant Analysis pada penelitian ini. Dari data-data yang dimasukkan kedalam perhitungan analisis diskriminan empat grup, dihasilkan output seperti pada tabel berikut ini. 27

10 Tabel 4.8 Analysis Case Processing Summary Unweighted Cases N Percent Valid Excluded Missing or out-of-range group codes 0.0 At least one missing discriminating variable 0.0 Both missing or out-of-range group codes and at least one missing discriminating variable 0.0 Total 0.0 Total Tabel diatas menjelaskan bahwa, dari 35 perusahaan semua data tidak terdapat data yang hilang atau tidak lengkap maka dapat dianalisis secara keseluruhan Penentuan variabel-variabel independen yang signifikan Tabel 4.9 Tests of Equality of Group Means Wilks' Lambda F df1 df2 Sig. CR CASH ITO TATO FATO DSO DR DER MARGIN BEP ROA ROE EPS PER BVPS PBV

11 Tabel diatas merupakan hasil pengujian untuk setiap variabel bebas yang ada. Dalam penelitian ini, keputusan untuk menentukan apakah sebuah variabel independen dapat atau tidak dapat digunakan sebagai model dalam memprediksi kinerja keuangan industri adalah dengan menggunakan F test atau uji F. Dalam uji F, angka hasil perhitungan yang diperhatikan adalah tingkat signifikansi. Jika tingkat signifikansi > 0,05, berarti variabel tersebut tidak mampu melakukan perbedaan kinerja keuangan antar industri dan jika tingkat signifikansi < 0,05, berarti variabel tersebut mampu melakukan perbedaan kinerja keuangan antar industri. Hasil yang didapat pada tabel 3 adalah uji F dari CR,ITO,ROA,EPS memiliki tingkat signifikansi < 0,05 berarti empat variabel independen tersebut dapat membedakan kinerja keuangan antar industri. Variabel-variabel yang tidak lolos tahap ini berjumlah 12 variabel yaitu CASH, TATO, DSO,DR, DER, BEP, MARGIN, ROE, PER, BVPS dan PBV. Pada bagian selanjutnya akan disajikan, variabel-variabel mana saja dari enam belas variabel yang dihasilkan dari perhitungan sebelumnya, yang bisa dimasukkan (entered) kedalam fungsi diskriminan. Tabel 4.10 Variables Entered/Removed a,b,c,d Wilks' Lambda Step Entered df1 df2 df3 Exact F Approximate F Statistic Statistic df1 df2 Sig. Statistic df1 df2 Sig. 1 ITO CR MARGIN EPS At each step, the variable that minimizes the overall Wilks' Lambda is entered. a Maximum number of steps is 32. b Minimum partial F to enter is.01 c Maximum partial F to remove is.05. d F level, tolerance, or VIN insufficient for further computation. 29

12 Tahap-tahap pemasukan variabel bebas adalah sebagai berikut: 1. Pada tahap pertama, angka lamda variabel ITO adalah yang terbesar, mencapai 0.525, maka pada tahap pertama ini, variabel ITO terpilih. 2. Pada tahap kedua, angka lamda variabel CR adalah kedua terbesar, mencapai 0.340, maka pada tahap kedua ini, variabel CR terpilih. 3. Pada tahap ketiga, angka lamda variabel MARGIN adalah ketiga terbesar, mencapai 0.172, maka pada tahap ketiga ini, variabel MARGIN terpilih. 4. Pada tahap keempat, angka lamda variabel EPS adalah keempat terbesar, mencapai 0.086, maka pada tahap keempat ini, variabel EPS terpilih. Jika kita perhatikan dari empat variabel di atas, keempatnya mempunyai tingkat signifikansi dibawah 0,05. Dengan demikian, hanya ada empat variabel yang signifikan. Dengan kata lain, bahwa ITO, CR, Margin dan EPS dapat mempengaruhi kinerja keuangan keenam industri yaitu Makanan dan minuman, Tekstil dan garmen, Plastik dan Kemasan, Logam dan sejenisnya, Otomotif dan komponennya, Properti dan Real Estate secara signifikan Penentuan fungsi diskriminan Canonical Correlation merupakan alat ukur untuk mengukur keeratan hubungan antara discriminant score dengan grup yang diteliti. Tabel 4.11 Eigenvalues Function Eigenvalue % of Variance Cumulative % Canonical Correlation (a) (a) (a) (a) a) First 4 canonical discriminant functions were used in the analysis. Berdasarkan Tabel 4.11 ini menjelaskan ke 16 variabel bebas terlebih dahulu dikelompokkan ke dalam 4 faktor yang diinterpretasikan pada tabel 4.11 di atas. Korelasi 30

13 89.6% pada fungsi 1 menunjukkan keeratan hubungan yang cukup tinggi antara variabel-variabel independen yang dihasilkan fungsi/ faktor tersebut dengan kinerja keuangan keenam industri yang diteliti. Korelasi tersebut semakin mengecil pada fungsi 2,3 dan 4 yaitu sebesar 68.5%,40.1% dan 12.1%. Namun, secara kumulatif, jika keempat fungsi/ faktor tersebut dimasukkan, maka kesemuanya akan mewakili varians yang terjadi hingga mencapai level 100%. Jika satu faktor yag digunakan, maka 78.8% varians dari variabel tak bebas (jenis industri) dapat dijelaskan oleh model diskriman yang terbetuk. Jika dua faktor yang digunakan, maka 96% varians dari variabel tak bebas (jenis industri) dapat dijelaskan oleh model diskriman yang terbetuk. Jika tiga faktor yang digunakan, maka 99.7% varians dari variabel tak bebas (jenis industri) dapat dijelaskan oleh model diskriman yang terbetuk, dan jika semua faktor yang digunakan, maka 100% varians dari variabel tak bebas (jenis industri) dapat dijelaskan oleh model diskriman yang terbetuk. Dengan demikian, maka akan digunakan 4 faktor untuk analisis selanjutnya. Tingkat signifikansi yang menunjukkan perbedaan yang jelas dan nyata kinerja keuangan antar empat industri yang diteliti, dapat dilihat berikut ini: Tabel Wilks' Lambda Test of Function(s) Wilks' Lambda Chisquare df Sig. 1 through through through Tabel di atas menyatakan nilai Chi-Square untuk baris 1 (fungsi 1 sampai 4) yaitu sebesar , baris 2 (fugsi 2 sampai 4) sebesar , baris 3 (fungsi 3 dan 40 sebesar 5.10 dan baris 4 (hanya fungsi 4) sebesar Hipotesis penelitian yaitu: H 0 : Tidak ada perbedaan yang signifikan kinerja keuangan antar enam industri yaitu Makanan dan minuman, Tekstil dan garmen, Plastik dan Kemasan, Logam dan sejenisnya, Otomotif dan komponennya, Properti dan Real Estate. 31

14 H 1 : Ada perbedaan yang signifikan kinerja keuangan antar enam industri yaitu industri Makanan dan minuman, Tekstil dan garmen, Plastik dan Kemasan, Logam dan sejenisnya, Otomotif dan komponennya, Properti dan Real Estate. Dimana H 0 diterima jika tingkat signifikansi > 0,05 atau H 1 diterima jika tingkat signifikansi < 0,05. Ternyata dari tabel 4.8, hanya fungsi 1 dan 2 memiliki tingkat signifikansi < 0,05, hal ini berarti hanya baris 1 dan 2 yang mampu membedakan kinerja keuangan keempat industri sedangkan 3 dan 4 memiliki nilai signifikansi > Untuk memberikan arti yang lebih mendalam tentang korelasi, digunakan structure matrix. Tabel 4.13 Structure Matrix Function TATO(a).474(*) PBV(a).183(*) CR (*) FATO(a) (*) MARGIN (*) CASH(a) (*).167 DR(a) (*) DER(a) (*).003 DSO(a) (*) PER(a) (*).136 EPS (*) ITO (*) BEP(a) (*) ROA(a) (*) ROE(a) (*) BVPS(a) (*) Pooled within-groups correlations between discriminating variables and standardized canonical discriminant functions Variables ordered by absolute size of correlation within function. * Largest absolute correlation between each variable and any discriminant function a This variable not used in the analysis. 32

15 Dari analisis sebelumnya, diperoleh hanya 4 variabel yang membedakan perilaku yaitu ITO, CR, Margin dan EPS. Sedangkan dari analisis Wilks Lambda, diperoleh perlunya 4 faktor untuk merigkas ke enam variabel tak bebas (jenis industri). Dari kedua hal tersebut, analisis selanjutnya akan menentuka variabel mana yang akan masuk ke faktor mana. Dasar pemasukan variabel dilihat pada besar korelasi kanonikal, dengan korelasi terbesar masuk ke faktor yang bersangkutan. Variabel yang memiliki korelasi terbesar pada fungsi/faktor 1 dan termasuk dalam model adalah ITO sebesar 47.4%, dan variabel yang memiliki korelasi cukup penting pada fungsi/ faktor 2 dan termasuk dalam model adalah CR sebesar 70.8%.Sedangkan variabel yang memiliki korelasi terbesar pada fungsi/ faktor 3 dan termasuk dalam model adalah MARGIN sebesar 75.2% dan yang termasuk dalam model memiliki nilai korelasi terbesar pada fungsi/ faktor 4 adalah EPS sebesar 89.2%. Dengan demikian, faktor 1 berisi ITO, faktor 2 berisi CR, faktor 3 berisi MARGIN, sedangkan faktor 4 berisi EPS. Variabel-variabel lain tidak termasuk dalam model diskriminan (tanda a). Tabel 4.14 Canonical Discriminant Function Coefficients Function CR ITO MARGIN EPS (Constant) Unstandardized coefficients Tabel 4.14 di atas meghasilkan kesimpulan yang sama dengan analisis pada tabel 4.14, terdapat 4 variabel yang membedakan perilaku yaitu CR, ITO, MARGIN, dan EPS 33

16 dengan variabel ito dimasukkan pada fungsi 1, variabel CR dimasukkan pada fungsi 2, variabel MARGIN pada fungsi 3 dan variabel EPS pada fungsi 4. Tabel di atas mempunyai fungsi yang sama persis dengan persamaan regresi berganda, yang dalam analisis diskriminan disebut sebagai fungsi diskriminan. Fungsi diskriminan atau persamaan Z Score yang diperoleh berdasarkan tabel di atas adalah: Z Score 1 = 3, CR ITO + 2,121 MARGIN + 0,003 EPS...(1) Z Score 2 = 1, ,357 CR 0,085 ITO 17,012 MARGIN + 0,002 EPS...(2) Z Score 3 = 2, ,391 CR + 0,035 ITO - 17,733 MARGIN - 0,002 EPS...(3) Z Score 4 = 0, ,110 CR + 0,224 ITO + 0,814 MARGIN - 0,002 EPS...(4) Kegunaan dari fungsi ini adalah untuk mengetahui atau menggolongkan apakah sejumlah data (4 variabel independen) yang akan diteliti mampu memprediksi kinerja keuangan industri Makanan dan Minuman (grup 1), Tekstil dan Garmen (grup 2), Plastik dan Kemasan (grup 3), Logam dan sejenisnya (grup 4), Otomotif dan Komponennya (grup 5) dan Properti dan Real Estate(group 6) Klasifikasi data berdasarkan hasil model diskriminan Data atau perusahaan yang diobservasi termasuk kedalam salah satu industri jika jarak Squared Mahalanobis Distance to Centroid (D 2 ) industri tersebut paling kecil dibandingkan jarak D 2 kelima industri lainnya. Kemudian data hasil model diskriminan tersebut akan dibandingkan dengan data aktualnya. Untuk dapat menentukan Squared Mahalanobis Distance to Centroid (D 2 ), dibutuhkan data dari Functions at Group Centroids (tabel 4.11) dan Z Score dari ketiga fungsi. 34

17 Berikut adalah Tabel 4.15 Functions at Group Centroids. Tabel 4.15 Functions at Group Centroids Function Industri Makanan dan minuman Tekstil dan garmen Plastik dan Kemasan Logam dan sejenisnya Otomotif dan komponennya Properti dan Real Estate Unstandardized canonical discriminant functions evaluated at group means Formula Squared Mahalanobis Distance to Centroid (D 2 ) untuk tiga fungsi diskriminan adalah: D 2 = (Z 1 C 1 ) 2 + (Z 2 C 2 ) 2 + (Z 3 C 3 ) 2 + (Z 4 C 4 ) 2 Dimana: Z i = nilai Z score pada fungsi i; i = 1, 2, 3,4 C i = nilai group centroids pada fungsi i; i = 1, 2, 3,4 Contoh perhitungan D 2 sebagai berikut: 4 rasio dari data aktual 1 Makanana & minuman (data 1 dari 35 data) adalah: Rasio CR ITO MARGIN EPS Data Maka; Z 1 = 3, CR ITO + 2,121 MARGIN + 0,003 EPS = Z 2 = 1, ,357 CR 0,085 ITO 17,012 MARGIN + 0,002 EPS = -261,431 35

18 Z 3 = 2, ,391 CR + 0,035 ITO - 17,733 MARGIN - 0,002 EPS = -275,112 Z 4 = 0, ,110 CR + 0,224 ITO + 0,814 MARGIN - 0,002 EPS = 12,287 dan, Nilai Group Centroids untuk industri Makanan dan minuman adalah: Function INDUSTRI Makanan dan minuman Maka; C 1 = C 2 = C 3 = C4 = Sehingga nilai: D 2 = (Z 1 C 1 ) 2 + (Z 2 C 2 ) 2 + (Z 3 C 3 ) 2 + (Z 4 C 5 ) 2 D 2 = Makanan dan minuman Dengan cara yang sama, diperoleh: D 2 D 2 D 2 D 2 D 2 = pada industri tekstile dan garmen = pada industri Plastik dan kemasan = pada industri logam dan sejenisnya = pada industri Otomotif dan komponennya = pada industri Properti dan real estate Karena nilai D 2 terkecil (jarak terpendek antara Z score dan group centroids) adalah pada industri plastik dan kemasan, maka grup prediksi berdasarkan model diskriminan adalah grup 3 (industri Plastik dan kemasan). 36

19 Tabel 4.15 Functions at Group Centroids di atas juga menjelaskan mengeai pengelompokkan ke enam grup industri dalam fungsi 1, 2, 3 atau 4. Dasar pengelompokkan berdasarkan angak pada tabel ( tanda (-) dan (+) diabaikan. 1. Untuk kelompok jenis industri Makanan dan Minuman, angka terbesar ada di fungsi/ faktor 1 (3.639), maka jenis industri makanan dan minuman dimasukkan ke faktor Untuk kelompok jenis industri Tekstil dan Garment, angka terbesar ada di fungsi/ faktor 1 (-1.012), maka jenis industri tekstil dan garment dimasukkan ke faktor Untuk kelompok jenis industri Plastik dan Kemasan, angka terbesar ada di fungsi/ faktor 2 (-1.270), maka jenis industri Plastik dan Kemasan dimasukkan ke faktor Untuk kelompok jenis industri Logam dan sejenisnya, angka terbesar ada di fungsi/ faktor 1 (-1.076), maka jenis industri Logam dan sejenisnya dimasukkan ke faktor Untuk kelompok jenis industri Otomotif dan komponennya, angka terbesar ada di fungsi/ faktor 3 (-0.720), maka jenis industri Otomotif dan komponennya dimasukkan ke faktor Untuk kelompok jenis industri Properti dan Real Estate, angka terbesar ada di fungsi/ faktor 1 (2.221), maka jenis industri Properti dan Real Estate dimasukkan ke faktor 2. Dengan demikian, jenis industri makanan minuman, tekstil dan garment, logam dan sejenisnya, terdapat pada faktor 1 (ITO). Jenis industri plastik dan kemasan serta properti dan real estate, terdapat pada faktor 2 (CR). Jenis industri otomotif dan komponennya terdapat pada faktor 3 (MARGIN) dan tidak ada satu jenis industri pun yang terdapat pada faktor 4 (EPS). 37

20 Interpretasi selengkapnya mengenai tanda negatif dan positif adalah sebagai berikut: 1. Jenis usaha makanan dan minuman mempunyai tanda + pada fungsi 1, hal ini menandakan bahwa jika ingin berinvestasi pada jenis industri makanan dan minuman, perlu memperhatikan faktor ITO yang positif 2. Jenis usaha tekstil dan garment mempunyai tanda - pada fungsi 1, hal ini menandakan bahwa jika ingin berinvestasi pada jenis industri tekstil dan garment, perlu memperhatikan faktor ITO yang negatif. 3. Jenis usaha logam dan sejenisnya mempunyai tanda - pada fungsi 1, hal ini menandakan bahwa jika ingin berinvestasi pada jenis industri logam dan sejenisnya, perlu memperhatikan faktor ITO yang negatif 4. Jenis usaha plastik dan kemasan mempunyai tanda - pada fungsi 2, hal ini menandakan bahwa jika ingin berinvestasi pada jenis industri plastik dan kemasan, perlu memperhatikan faktor CR yang negatif 5. Jenis usaha properti dan real estate mempunyai tanda + pada fungsi 2, hal ini menandakan bahwa jika ingin berinvestasi pada jenis industri otomotif properti dan real estate, perlu memperhatikan faktor CR yang positif 6. Jenis usaha otomotif dan komponennya mempunyai tanda - pada fungsi 3, hal ini menandakan bahwa jika ingin berinvestasi pada jenis industri otomotif dan komponennya, perlu memperhatikan faktor MARGIN yang negatif Ketepatan Klasifikasi Hasil Model Diskriminan dengan Data Aktual Setelah model diskriminan (fungsi diskriminan dan group centroids) diperoleh, dan proses klasifikasi dilakukan, maka selanjutnya menentukan seberapa jauh ketepatan klasifikasi model diskriminan terhadap data aktual industri. Atau dengan kata lain, berapa persenkah tingkat kemungkinan terjadi misklasifikasi pada proses pengklasifikasian antara data aktual dengan hasil model diskriminan di atas. Berdasarkan Tabel 4.16, hasil ketepatan klasifikasi yang diperoleh akan dijelaskan di bawah ini. 38

21 Tabel 4.16 Classification Results a Original Predicted Group Membership Makanan Properti Tekstil dan Plastik dan Logam dan Otomotif dan dan dan Real garmen Kemasan sejenisnya komponennya Industri minuman Estate Total Makanan dan minuman Tekstil dan garmen Plastik dan Kemasan Count Logam dan sejenisnya Otomotif dan komponennya Properti dan Real Estate % Makanan dan minuman Tekstil dan garmen Plastik dan Kemasan Logam dan sejenisnya Otomotif dan komponennya Properti dan Real Estate a 60.0% of original grouped cases correctly classified. Pada bagian Count, terlihat bahwa jumlah data awal yang tergolong kedalam industri Makanan dan Minuman (grup 1) adalah 7 data, kemudian setelah dilakukan perhitungan menjadi 6 data. Dengan kata lain, ketepatan klasifikasi kinerja keuangan industri Makanan dan minuman adalah 85.71% (bagian %). Data yang pada awalnya tergolong kedalam industri Tekstil dan Garmen (grup 2) sebanyak 11 data, setelah dilakukan perhitungan berubah menjadi 5 data. Dengan kata lain, ketepatan klasifikasi kinerja keuangan industri tekstil dan garmen adalah 45.45%. Sedangkan jumlah data awal yang tergolong kedalam industri Pelastik dan kemasan (grup 3) adalah 4 data, setelah dilakukan perhitungan berubah menjadi 2 data. Dengan kata lain, ketepatan klasifikasi kinerja keuangan industri pelastik dan kemasan adalah 50%. Kemudian untuk industri logam dan sejenisnya(grup 4), data awalnya sebanyak 5 data, tetapi setelah dilakukan perhitungan berubah menjadi 2 data. Dengan kata lain, ketepatan klasifikasi kinerja keuangan industri logam dan sejenisnya adalah 40%. 39

22 Sedangkan jumlah data awal untuk industri otomotif dan komponennya (grup 5) sebanyak 5 data, setelah dilakukan perhitungan berubah menjadi 4 data,dengan kata lain ketepatan klasifikasi kinerja keuangan industri otomotif dan komponennya adalah 80%. Dan untuk data awal industri properti dan real estate (grup 6) adalah 3 data, tetapi setelah dilakukan perhitungan berubah menjadi 2 data, dengan katalain ketepatan klasifikasi kinerja keuangan untuk industri real estate adalah 66.66%. Dari data tersebut diatas dapat diperoleh informasi bahwa prosentase ketepatan klasifikasi secara keseluruhan dari model yang dihasilkan adalah: % = 60% 35 Prosentase ketepatan klasifikasi kinerja keuangan sebesar 60.0% adalah cukup tinggi karena diatas 50%, maka model diskriminasi tersebut cukup valid untuk digunakan dalam penelitian ini Penggunaan model diskriminan untuk kasus lain Setelah terbukti bahwa model diskriminan yang telah dibuat dalam penelitian ini mempunyai ketepatan prediksi yang tinggi, maka model diskriminan tersebut bisa digunakan untuk memprediksi sebuah kasus, cukup dari empat (4) rasio saja yaitu CR, ITO, MARGIN dan EPS. Kemudian dari empat rasio tersebut dilakukan klasifikasi grup, apakah tergolong kedalam klasifikasi kinerja keuangan grup tertentu, yaitu industri Makanan dan minuman, tekstil dan garmen, pelastik dan kemasan, logam dan sejenisnya, automotiv dan komponennya atau properti dan real estate Analisis Deskriptif dari empat Variabel Independen Signifikan Pada bagian ini ditampilkan empat (4) rasio keuangan yang signifikan yaitu CR, ITO, MARGIN dan EPS. Keempat rasio di atas mampu membedakan kinerja keuangan antar enam industri yaitu industri makanan dan minuman, tekstil dan garmen, plastik dan kemasan, logam dan sejenisnya, automotiv dan komponennya dan properti dan real estate. 40

23 Tabel 4.17 Group Statistics Group Statistics Industri Std. Valid N (listwise) Mean Deviation Unweighted Weighted Makanan dan minuman CR ITO MARGIN EPS Tekstil dan garmen CR ITO MARGIN EPS Plastik dan Kemasan CR ITO MARGIN EPS Logam dan sejenisnya CR ITO MARGIN EPS Otomotif dan CR komponennya ITO MARGIN EPS Properti dan Real Estate CR ITO MARGIN EPS Total CR ITO MARGIN EPS

24 Pengolahan Data dan Interpretasi Hasil Perhitungan Periode Proses Normalisasi dan Seleksi Data Hasil pengujian data-data yang telah ditransformasi dapat dilihat pada tabel Industri Tabel 4.18 Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov(a) Shapiro-Wilk Statistic df Sig. Statistic df Sig. CR Makanan dan minuman Tekstil dan garmen Plastik dan Kemasan Logam dan sejenisnya Otomotif dan komponennya Properti dan Real Estate CASH Makanan dan minuman Tekstil dan garmen Plastik dan Kemasan Logam dan sejenisnya Otomotif dan komponennya Properti dan Real Estate ITO Makanan dan minuman Tekstil dan garmen Plastik dan Kemasan Logam dan sejenisnya Otomotif dan komponennya Properti dan Real Estate TATO Makanan dan minuman Tekstil dan garmen Plastik dan Kemasan Logam dan sejenisnya Otomotif dan komponennya Properti dan Real Estate

25 FATO Makanan dan minuman Tekstil dan garmen Plastik dan Kemasan Logam dan sejenisnya Otomotif dan komponennya Properti dan Real Estate DSO Makanan dan minuman Tekstil dan garmen Plastik dan Kemasan Logam dan sejenisnya Otomotif dan komponennya Properti dan Real Estate DR Makanan dan minuman Tekstil dan garmen Plastik dan Kemasan Logam dan sejenisnya Otomotif dan komponennya Properti dan Real Estate DER Makanan dan minuman Tekstil dan garmen Plastik dan Kemasan Logam dan sejenisnya Otomotif dan komponennya Properti dan Real Estate MARGI Makanan dan minuman N Tekstil dan garmen Plastik dan Kemasan Logam dan sejenisnya Otomotif dan komponennya

26 Properti dan Real Estate BEP Makanan dan minuman Tekstil dan garmen Plastik dan Kemasan Logam dan sejenisnya Otomotif dan komponennya Properti dan Real Estate ROA Makanan dan minuman Tekstil dan garmen Plastik dan Kemasan Logam dan sejenisnya Otomotif dan komponennya Properti dan Real Estate ROE Makanan dan minuman Tekstil dan garmen Plastik dan Kemasan Logam dan sejenisnya Otomotif dan komponennya Properti dan Real Estate EPS Makanan dan minuman Tekstil dan garmen Plastik dan Kemasan Logam dan sejenisnya Otomotif dan komponennya Properti dan Real Estate PER Makanan dan minuman Tekstil dan garmen Plastik dan Kemasan Logam dan sejenisnya Otomotif dan komponennya

27 Properti dan Real Estate BVPS Makanan dan minuman Tekstil dan garmen Plastik dan Kemasan Logam dan sejenisnya Otomotif dan komponennya Properti dan Real Estate PBV Makanan dan minuman Tekstil dan garmen Plastik dan Kemasan Logam dan sejenisnya Otomotif dan komponennya Properti dan Real Estate Berdasarkan Tabel 4.18 dapat dilihat bahwa data-data mempunyai distribusi normal atau mendekati normal. Hal ini dapat diketahui dengan membandingkan tingkat signifikansi data yang lebih besar dari 0,05. Jika tingkat signifikansi semakin mendekati 0,200 pada uji Kolmogorov-Smirnov dan mendekati 0,990 pada uji Shapiro-Wilk berarti distribusi data sangat normal Metoda Six-Group of Stepwise Discriminant Analysis Analisis diskriminan secara luas dipergunakan untuk mencapai dua tujuan: diskriminan dan klasifikasi. Pembedaan grup dicapai dengan fungsi diskriminan, sementara prediksi individu dilakukan dengan pedoman klasifikasi. Dengan kata lain, analisis diskriminan merupakan teknik statistik untuk mengklasifikasikan obyek ke dalam grup terpisah berdasarkan sejumlah variabel bebas. Tujuan utamanya adalah menemukan kombinasi linier dari sejumlah variabel bebas yang meminimalkan probabilitas kesalahan klasifikasi obyek ke dalam masing-masing grup. Analisis diskriminan dilakukan dalam penelitian ini, untuk memprediksi kinerja keuangan antar industri yaitu Makanan dan minuman, Tekstil 45

28 dan garmen, Plastik dan Kemasan, Logam dan sejenisnya, Otomotif dan komponennya, Properti dan Real Estate. Selanjutnya akan dibahas mengenai hasil Six-Group of Stepwise Discriminant Analysis pada penelitian ini. Dari data-data yang dimasukkan kedalam perhitungan analisis diskriminan empat grup, dihasilkan output seperti pada tabel berikut ini. Tabel 4.19 Analysis Case Processing Summary Unweighted Cases N Percent Valid Excluded Missing or out-of-range group codes 0.0 At least one missing discriminating variable 0.0 Both missing or out-of-range group codes and at least one 0 missing discriminating variable.0 Total 0.0 Total Tabel diatas menjelaskan bahwa, dari 35 perusahaan semua data tidak terdapat data yang hilang atau tidak lengkap maka dapat dianalisis secara keseluruhan Penentuan variabel-variabel independen yang signifikan Tabel 4.20 Tests of Equality of Group Means Wilks' Lambda F df1 df2 Sig. CR CASH ITO TATO FATO DSO

29 DR DER MARGIN BEP ROA ROE EPS PER BVPS PBV Tabel diatas merupakan hasil pengujian untuk setiap variabel bebas yang ada. Dalam penelitian ini, keputusan untuk menentukan apakah sebuah variabel independen dapat atau tidak dapat digunakan sebagai model dalam memprediksi kinerja keuangan industri adalah dengan menggunakan F test atau uji F. Dalam uji F, angka hasil perhitungan yang diperhatikan adalah tingkat signifikansi. Jika tingkat signifikansi > 0,05, berarti variabel tersebut tidak mampu melakukan perbedaan kinerja keuangan antar industri dan jika tingkat signifikansi < 0,05, berarti variabel tersebut mampu melakukan perbedaan kinerja keuangan antar industri. Hasil yang didapat pada tabel 3 adalah uji F dari CR, TATO, MARGIN, BEP, ROA, EPS memiliki tingkat signifikansi < 0,05 berarti enam variabel independen tersebut dapat membedakan kinerja keuangan antar industri. Variabel-variabel yang tidak lolos tahap ini berjumlah 10 variabel yaitu CASH, ITO, FATO, DSO, DR, DER, ROE, PER, BVPS dan PBV. Pada bagian selanjutnya akan disajikan, variabel-variabel mana saja dari enam belas variabel yang dihasilkan dari perhitungan sebelumnya, yang bisa dimasukkan (entered) kedalam fungsi diskriminan. 47

30 Tabel 4.21 Variables Entered/Removed a,b,c,d Wilks' Lambda Step Entered df1 df2 df3 Exact F Approximate F Statistic Statistic df1 df2 Sig. Statistic df1 df2 Sig. 1 CR MARGIN ROA MARGIN ROA At each step, the variable that minimizes the overall Wilks' Lambda is entered. a Maximum number of steps is 32. b Minimum partial F to enter is.01 c Maximum partial F to remove is.05. d F level, tolerance, or VIN insufficient for further computation. Tahap-tahap pemasukan variabel bebas adalah sebagai berikut: 1. Pada tahap pertama, angka lamda variabel CR adalah yang terbesar, mencapai 0.606, maka pada tahap pertama ini, variabel CR terpilih. 2. Pada tahap kedua, angka lamda variabel MARGIN adalah kedua terbesar, mencapai 0.396, maka pada tahap kedua ini, variabel MARGIN terpilih. 3. Pada tahap ketiga, angka lamda variabel ROA adalah ketiga terbesar, mencapai 0.251, maka pada tahap ketiga ini, variabel ROA terpilih. 4. Pada tahap keempat, angka lamda variabel MARGIN adalah terbesar, mencapai 0.346, maka pada tahap keempat ini, variabel MARGIN terpilih kembali. 5. Pada tahap lima, angka lamda variabel ROA adalah terbesar, mencapai 0.185, maka pada tahap lima ini, variabel ROA terpilih kembali. Jika kita perhatikan dari tiga variabel di atas, ketiganya mempunyai tingkat signifikansi dibawah 0,05. Dengan demikian, hanya ada tiga variabel yang signifikan. Dengan kata lain, bahwa CR, MARGIN dan ROA dapat mempengaruhi kinerja keuangan keenam industri yaitu Makanan dan minuman, Tekstil dan garmen, Plastik dan Kemasan, Logam dan sejenisnya, Otomotif dan komponennya, Properti dan Real Estate secara signifikan. 48

31 Penentuan fungsi diskriminan Canonical Correlation merupakan alat ukur untuk mengukur keeratan hubungan antara discriminant score dengan grup yang diteliti. Tabel 4.22 Eigenvalues Function Eigenvalue % of Variance Cumulative % Canonical Correlation (a) (a) (a) a First 3 canonical discriminant functions were used in the analysis. Berdasarkan Tabel 4.11 ini menjelaskan ke 16 variabel bebas terlebih dahulu dikelompokkan ke dalam 3 faktor yang diinterpretasikan pada tabel 4.22 di atas. Korelasi 76.5% pada fungsi 1 menunjukkan keeratan hubungan yang cukup tinggi antara variabel-variabel independen yang dihasilkan fungsi tersebut dengan kinerja keuangan keenam industri yang diteliti. Korelasi tersebut semakin mengecil pada fungsi 2 dan3 yaitu sebesar 61.7% dan 52.9%. Namun, secara kumulatif, jika keempat fungsi/ faktor tersebut dimasukkan, maka kesemuanya akan mewakili varians yang terjadi hingga mencapai level 100%. Jika satu faktor yag digunakan, maka 58.4% varians dari variabel tak bebas (jenis industri) dapat dijelaskan oleh model diskriman yang terbetuk. Jika dua faktor yang digunakan, maka 83.9% varians dari variabel tak bebas (jenis industri) dapat dijelaskan oleh model diskriman yang terbetuk. Jika tiga faktor yang digunakan, maka 100% varians dari variabel tak bebas (jenis industri) dapat dijelaskan oleh model diskriman yang terbetuk. Dengan demikian, maka akan digunakan 3 faktor untuk analisis selanjutnya. Tingkat signifikansi yang menunjukkan perbedaan yang jelas dan nyata kinerja keuangan antar enam industri yang diteliti, dapat dilihat berikut ini: 49

32 Tabel 4.23 Wilks' Lambda Test of Function(s) Wilks' Lambda Chisquare df Sig. 1 through through Tabel di atas menyatakan nilai Chi-Square untuk baris 1 (fungsi 1 sampai 3) yaitu sebesar , baris 2 (fugsi 2 sampai 3) sebesar , dan baris 3 (hanya fungsi 3) sebesar Hipotesis penelitian yaitu: H 0 : Tidak ada perbedaan yang signifikan kinerja keuangan antar enam industri yaitu Makanan dan minuman, Tekstil dan garmen, Plastik dan Kemasan, Logam dan sejenisnya, Otomotif dan komponennya, Properti dan Real Estate. H 1 : Ada perbedaan yang signifikan kinerja keuangan antar enam industri yaitu industri Makanan dan minuman, Tekstil dan garmen, Plastik dan Kemasan, Logam dan sejenisnya, Otomotif dan komponennya, Properti dan Real Estate. Dimana H 0 diterima jika tingkat signifikansi > 0,05 atau H 1 diterima jika tingkat signifikansi < 0,05. Ternyata dari tabel 4.8, fungsi 1,2 dan 3 memiliki tingkat signifikansi < 0,05, hal ini berarti fungsi 1,2 dan 3 yang mampu membedakan kinerja keuangan keenam industri. Untuk memberikan arti yang lebih mendalam tentang korelasi, digunakan structure matrix. Tabel 4.24 Structure Matrix Function MARGIN.703(*) TATO(a) -.488(*) ITO(a).488(*) CR (*)

33 DR(a) (*).234 CASH(a) (*) DER(a) (*).028 DSO(a) (*) BVPS(a) (*) EPS(a) (*) ROA (*) BEP(a) (*) ROE(a) (*) FATO(a) (*) PER(a) (*) PBV(a) (*) Pooled within-groups correlations between discriminating variables and standardized canonical discriminant functions. Variables ordered by absolute size of correlation within function. * Largest absolute correlation between each variable and any discriminant function a This variable not used in the analysis. Dari analisis sebelumnya, diperoleh hanya 3 variabel yang membedakan perilaku yaitu CR, ROA, dan MARGIN. Sedangkan dari analisis Wilks Lambda, diperoleh perlunya 3 faktor untuk merigkas ke enam variabel tak bebas (jenis industri). Dari kedua hal tersebut, analisis selanjutnya akan menentuka variabel mana yang akan masuk ke faktor mana. Dasar pemasukan variabel dilihat pada besar korelasi kanonikal, dengan korelasi terbesar masuk ke faktor yang bersangkutan. 51

34 Variabel yang memiliki korelasi terbesar pada fungsi 1 dan termasuk dalam model adalah MARGIN sebesar 70.3%, dan variabel yang memiliki korelasi cukup penting pada fungsi 2 dan termasuk dalam model adalah CR sebesar 79.1%.Sedangkan variabel yang memiliki korelasi terbesar pada fungsi 3 dan termasuk dalam model adalah ROA sebesar 72.3%. Variabel-variabel lain tidak termasuk dalam model diskriminan (tanda a). Tabel 4.25 Canonical Discriminant Function Coefficients Function CR MARGIN ROA (Constant) Unstandardized coefficients Tabel 4.25 di atas meghasilkan kesimpulan yang sama dengan analisis pada tabel 4.25, terdapat 3 variabel yang membedakan perilaku yaitu CR, MARGIN, dan ROA dengan variabel MARGIN dimasukkan pada fungsi 1, variabel CR dimasukkan pada fungsi 2 dan variabel ROA pada fungsi 3. Tabel di atas mempunyai fungsi yang sama persis dengan persamaan regresi berganda, yang dalam analisis diskriminan disebut sebagai fungsi diskriminan. Fungsi diskriminan atau persamaan Z Score yang diperoleh berdasarkan tabel di atas adalah: Z Score 1 = CR MARGIN ROA...(1) Z Score 2 = CR MARGIN ROA...(2) Z Score 3 = CR MARGIN ROA...(3) Kegunaan dari fungsi ini adalah untuk mengetahui atau menggolongkan apakah sejumlah data (3 variabel independen) yang akan diteliti mampu memprediksi kinerja keuangan industri makanan & minuman (grup 1), Tekstil dan garmen (grup 2), Plastik dan Kemasan 52

35 (grup 3), Logam dan sejenisnya (grup 4), Otomotif dan komponennya (grup 5) dan Properti dan Real Estate (group 6) Klasifikasi data berdasarkan hasil model diskriminan Data atau perusahaan yang diobservasi termasuk kedalam salah satu industri jika jarak Squared Mahalanobis Distance to Centroid (D 2 ) industri tersebut paling kecil dibandingkan jarak D 2 kelima industri lainnya. Kemudian data hasil model diskriminan tersebut akan dibandingkan dengan data aktualnya. Untuk dapat menentukan Squared Mahalanobis Distance to Centroid (D 2 ), dibutuhkan data dari Functions at Group Centroids (tabel 4.26) dan Z Score dari ketiga fungsi. Tabel 4.26 Functions at Group Centroids Function Industri Makanan dan minuman Tekstil dan garmen Plastik dan Kemasan Logam dan sejenisnya Otomotif dan komponennya Properti dan Real Estate Unstandardized canonical discriminant functions evaluated at group means Formula Squared Mahalanobis Distance to Centroid (D 2 ) untuk tiga fungsi diskriminan adalah: D 2 = (Z 1 C 1 ) 2 + (Z 2 C 2 ) 2 + (Z 3 C 3 ) 2 53

36 Dimana: Z i = nilai Z score pada fungsi i; i = 1, 2, 3 C i = nilai group centroids pada fungsi i; i = 1, 2, 3 Contoh perhitungan D 2 sebagai berikut: 3 rasio dari data aktual 1 Makanana & minuman (data 1 dari 35 data) adalah: Rasio CR MARGIN ROA Data Maka; Z 1 = CR MARGIN ROA = Z 2 = CR MARGIN ROA = 2.30 Z 3 = CR MARGIN ROA = dan, Nilai Group Centroids untuk industri Makanan dan minuman adalah: Function INDUSTRI Makanan dan minuman Maka; C 1 = C 2 = C 3 = Sehingga nilai: D 2 = (Z 1 C 1 ) 2 + (Z 2 C 2 ) 2 + (Z 3 C 3 ) 2 D 2 = 7.21 Makanan dan minuman Dengan cara yang sama, diperoleh: D 2 D 2 = pada industri tekstile dan garmen = pada industri Plastik dan kemasan 54

37 D 2 D 2 D 2 = pada industri logam dan sejenisnya = 6.18 pada industri Otomotif dan komponennya = pada industri Properti dan real estate Karena nilai D 2 terkecil (jarak terpendek antara Z score dan group centroids) adalah 6.18 pada pada industri Otomotif dan komponennya, maka grup prediksi berdasarkan model diskriminan adalah grup 5 (otomotif dan komponennya). Tabel 4.26 Functions at Group Centroids di atas juga menjelaskan mengeai pengelompokkan ke enam grup industri dalam fungsi 1, 2, atau 3. Dasar pengelompokkan berdasarkan angak pada tabel ( tanda (-) dan (+) diabaikan. 1. Untuk kelompok jenis industri makanan dan minuman, angka terbesar ada di fungsi/ faktor 2 (0.894), maka jenis industri makanan dan minuman dimasukkan ke faktor Untuk kelompok jenis industri tekstil dan garment, angka terbesar ada di fungsi/ faktor 2 (-0.878), maka jenis industri tekstil dan garment dimasukkan ke faktor Untuk kelompok jenis industri Plastik dan Kemasan, angka terbesar ada di fungsi/ faktor 3 (0.359), maka jenis industri Plastik dan Kemasan dimasukkan ke faktor Untuk kelompok jenis industri Logam dan sejenisnya, angka terbesar ada di fungsi/ faktor 1 (-0.700), maka jenis industri Logam dan sejenisnya dimasukkan ke faktor Untuk kelompok jenis industri Otomotif dan komponennya, angka terbesar ada di fungsi/ faktor 3 (-1.129), maka jenis industri Otomotif dan komponennya dimasukkan ke faktor Untuk kelompok jenis industri Properti dan Real Estate, angka terbesar ada di fungsi/ faktor 1 (3.365), maka jenis industri Properti dan Real Estate dimasukkan ke faktor 1. 55

38 Dengan demikian, jenis industri logam dan sejenisnya serta properti dan real estate terdapat pada faktor 1 (MARGIN). Jenis industri makanan dan minuman serta tekstil dan garment terdapat pada faktor 2 (CR). Jenis industri plastik dan kemasan serta otomotif dan komponennya terdapat pada faktor 3 (ROA). Interpretasi selengkapnya mengenai tanda negatif dan positif adalah sebagai berikut: 1. Jenis usaha makanan dan minuman mempunyai tanda + pada fungsi 2, hal ini menandakan bahwa jika ingin berinvestasi pada jenis industri makanan dan minuman, perlu memperhatikan faktor MARGIN yang positif 2. Jenis usaha tekstil dan garment mempunyai tanda - pada fungsi 2, hal ini menandakan bahwa jika ingin berinvestasi pada jenis industri tekstil dan garment, perlu memperhatikan faktor CR yang negatif. 3. Jenis usaha logam dan sejenisnya mempunyai tanda - pada fungsi 1, hal ini menandakan bahwa jika ingin berinvestasi pada jenis industri logam dan sejenisnya, perlu memperhatikan faktor MARGIN yang negatif. 4. Jenis usaha plastik dan kemasan mempunyai tanda + pada fungsi 3, hal ini menandakan bahwa jika ingin berinvestasi pada jenis industri plastik dan kemasan, perlu memperhatikan faktor ROA yang positif. 5. Jenis usaha properti dan real estate mempunyai tanda + pada fungsi 1, hal ini menandakan bahwa jika ingin berinvestasi pada jenis industri otomotif properti dan real estate, perlu memperhatikan faktor MARGIN yang positif 6. Jenis usaha otomotif dan komponennya mempunyai tanda - pada fungsi 3, hal ini menandakan bahwa jika ingin berinvestasi pada jenis industri otomotif dan komponennya, perlu memperhatikan faktor ROA yang negatif Ketepatan klasifikasi hasil model diskriminan dengan data aktual Setelah model diskriminan (fungsi diskriminan dan group centroids) diperoleh, dan proses klasifikasi dilakukan, maka selanjutnya menentukan seberapa jauh ketepatan klasifikasi model diskriminan terhadap data aktual industri. Atau dengan kata lain, berapa persenkah tingkat 56