Program Peringkat Reksa Dana 2009

Transkripsi

1 Program Peringkat Reksa Dana 2009 Oleh: Prof. Dr. Adler H. Manurung, S.H., M.E., M.Comm., ChFC., RFC (Ketua Tim Ahli) Dr. Ferdinand D. Saragih Dr. Akino W. Azzaro Reza Priyambada Gunawan Parningotan J. Hutabarat Arga Paradita Desmon Hutabarat Arifin H. Manurung Jakarta, Januari 2009

2 Pendahuluan Tahun 2008 telah berlalu. Berbagai eristiwa telah kita lalui. Tak terkecuali badai krisis yang hingga kini masih kita rasakan. Hamir semua sektor keuangan terkena damaknya. Tak kerkecuali Reksa Dana yang semat menjadi rimadona yang dikarenkan meruakan ortofolio/kumulan dari berbagai instrument efek yang secara tidak langsung juga terengaruh kondisi tersebut. Di tengah adanya resesi ekonomi global, justru daat menjadi eluang sekaligus embelajaran bagi ara investor terlebih masyarakat umum dalam memahami suatu investasi beserta instrument-instrumennya. Bijak dalam engelolaan suatu ortfolio investasi meruakan suatu kewajiban yang harus dilakukan tidak hanya oleh ara engelola ortfolio investasi (manajer investasi), tetai juga dilakukan oleh ara investor. Tentu saja dengan memertimbangkan segala asek yang ada seerti return dan risiko dimana suatu ortfolio investasi harus daat dikelola dengan baik. Menyambung Program Pemeringkatan Reksa Dana yang telah dibuat oleh PT. Finansial Bisnis Informasi (FBI) di tahun-tahun sebelumnya maka di awal tahun ini, FBI kembali mengadakan Pemeringkatan Reksa Dana. Program Pemeringkatan Reksa Dana dilakukan sebagai enghargaan bagi ara engelola roduk Reksa Dana yang telah membentuk suatu ortfolio investasi yang memiliki kinerja otimal dengan tujuan agar ke deannya terus teracu untuk memertahankan kinerjanya. Kinerja engelolaan yang baik akan berdamak ada eningkatan minat investor untuk berinvestasi ada rodukroduk Reksa Dana yang saat ini telah beraneka ragam jenisnya. Tidak hanya sebagai enghargaan bagi engelola Reksa Dana, rogram enghargaan ini juga berguna bagi calon investor untuk mendaatkan informasi sebagai ertimbangan sebelum melakukan kegiatan investasi, khususnya investasi ada instrumen Reksa Dana. Adaun jenis-jenis Reksa Dana yang dieringkat ada Program Peringkat Reksa Dana 2009 antara lain; 1. Reksa dana saham, memiliki ciri khas hamir keseluruhan dana diinvestasikan ada instrumen saham. Dalam eraturan Baeam disebutkan bahwa Reksa Dana ini berinvestasi sekurang-kurangnya 80 ersen ada efek bersifat ekuitas. Sementara sisanya diinvestasikan ada instrumen kas dan asar uang.

3 2. Reksa Dana obligasi atau endaatan teta, investasi utama dilakukan ada instrument obligasi atau endaatan teta dimana dalam eraturan Baeam telah disebutkan sekurangnya melakukan investasi ada efek bersifat hutang. 3. Reksa Dana camuran, yaitu Reksa Dana yang melakukan investasi dalam efek bersifat ekuitas dan efek bersifat hutang yang erbandingannya tidak termasuk kedua Reksa Dana di atas. Metode Pemeringkatan Reksa Dana Terdaat banyak cara dan serta metode yang daat dilakukan untuk melakukan emeringkatan Reksa Dana dengan beberaa metode embobotan dengan model RAR (Share Index Model), market caitalization dan biaya reksa dana. Pada Program Peringkat Reksa Dana 2009 ini, kami melakukan emeringkatan ada Reksa Dana yang masuk dalam kategori sebagai berikut; 1. Termasuk dalam jenis Reksa Dana Saham, Reksa Dana Pendaatan Teta, dan Reksa Dana Camuran, yang terdaftar di Baeam-LK, 2. Telah aktif minimal selama 4 tahun dan masih aktif hingga saat ini, 3. Memiliki data harian dan elaoran yang lengka selama eriode waktu engolahaan. Total nilai eringkat yang didaat berdasarkan nila-nilai embobotan (100%) dari 3 model engukuran kinerja. Model-model tersebut antara lain model RAR (Share Index Model), Market Risk Ratio dan model Snail Trail. Secara garis besar, model-model tersebut daat diformulakan sebagai berikut; 1. Model RAR, Share Index Model, dengan bobot nilai 30%, nilai indeks ini didaatkan dengan rumus; Share s Index = ( R R f ) di mana R R : selisih rata-rata return ortfolio terhada rata-rata risk free f : standar deviasi ortfolio

4 2. Market Risk Ratio, dengan bobot nilai 30%, didaatkan dengan melakukan embagian antara faktor risiko asar (standar deviasi market) dengan risiko dari ortfolio. Market Risk Ratio didaatkan dengan erhitungan formula sebagai berikut; Market Risk Ratio = 3. Model Snail Trail, dengan bobot nilai 40%, metode terbaru dalam engukuran Reksa Dana, dilakukan dengan memerhitungkan imbal hasil dan risiko serta ergerakannya dari waktu ke waktu. Hasil dari nilai risk dan return dilot dan dikategorikan kedalam 4 kuadran dengan karakteristik berbeda-beda. Contoh loting risiko dan return ada Reksa Dana Bahana Dana Infrastruktur daat dilihat sebagai berikut; m Bahana Dana Infrastruktur Return (0.100) (0.050) (0.100) (0.200) (0.300) Risk Jumlah loting dari return dan risiko kemudian diimretasikan lebih lanjut, sehingga mendaatkan nilai akhir model Snail Trail. Hasil Pemeringkatan Reksa Dana Reksa Dana Saham Pengolahan untuk kategori Reksa Dana Saham didaatkan nilai embobotan eringkat tertinggi ada Reksa Dana Panin Dana Maksimal dengan nilai total diikuti dengan Reksa Dana Schroder Dana Prestasi, Reksa Dana Si Dana Saham, Reksa Dana Manulife Dana Saham, dan Reksa Dana Danareksa Mawar. Untuk lebih lengkanya kami sajikan seluruh nilai total embobotan eringkat sebagai berikut:

5 Jenis Reksa Dana Saham No Reksa Dana Total Nilai 1 Panin Dana Maksimal Schroder Dana Prestasi Si Dana Saham Manulife Dana Saham Danareksa Mawar Phinisi Dana Saham Master Dinamis Rencana Cerdas Trim Kaital (D M Kaital) Bahana Dana Prima Dana Sentosa Platinum Saham BNI Berkembang Sumber: Research Deartment PT. Finansial Bisnis Informasi Reksa Dana Pendaatan Teta Pengolahan untuk kategori Reksa Dana Pendaatan Teta didaatkan nilai embobotan eringkat tertinggi ada Reksa Dana Otima Fund dengan nilai total 98,57 diikuti dengan Reksa Dana Pasti, Reksa Dana Surya, Reksa Dana Danamas Pasti, dan Reksa Dana BIG Dana Likuid. Untuk lebih lengkanya kami sajikan seluruh nilai total embobotan eringkat sebagai berikut: Jenis Reksa Dana Pendaatan Teta No. Reksa Dana Total Nilai 1 Otima Fund Dana Pasti Surya Danamas Pasti BIG Dana Likuid Pundi Reksa Dolar (R) BNI Dana Berbunga Dua Reksadana ORI Mrs Bond Kresna Prosera Obligasi Plus Danareksa Melati Dollar (USD) ITB-Niaga Schroder Dana Andalan Riau Income Fund AA-MAN Pendaatan Teta Manulife Obligasi Negara Indonesia Manulife Dana Teta Pemerintah BNI Dana Plus Manulife Obligasi Unggulan Mahanusa Pendaatan Teta Negara Reksadana Dana Lancar Dua Sumber: Research Deartment PT. Finansial Bisnis Informasi

6 Reksa Dana Camuran Peringkat Reksa Dana terbaik untuk kategori Reksa Dana Camuran, didaat ada Reksa Dana Schroder Dana Teradu dengan nilai 91,05 diikuti dengan Reksa Dana Manulife Dana Camuran, Reksa Dana Mahanusa Dana Kaital, Reksa Dana Bahana Dana Selaras dan Reksa Dana Garuda Satu. Untuk lebih lengkanya kami sajikan seluruh nilai total embobotan eringkat sebagai berikut: Jenis Reksa Dana Camuran No. Reksa Dana Total Nilai 1 Schroder Dana Teradu Manulife Dana Camuran Mahanusa Dana Kaital Bahana Dana Selaras Garuda Satu Jisawi Mix Danareksa Anggrek SAM Dana Berkembang Fortis Pesona Reksa Dana PNM Syariah Bangun Indonesia Schroder Dana Prestasi Danareksa Syariah Berimbang Reksa Dana Maestro Berimbang Bahana Dana Infrastruktur Si Dana Dinamis Mega Dana Kombinasi Reksa Dana Prima Simas Satu Sumber: Research Deartment PT. Finansial Bisnis Informasi Penutu Sebagai enutu, kami mengucakan selamat keada Manajer Investasi yang Reksa Dananya masuk dalam urutan lima besar emeringkatan tersebut di atas. Haraan kami, semoga emeringkatan ini daat menjadi bahan refrensi tambahan bagi ara investor terutama bagi masyarakat umum dalam melihat kinerja suatu Reksa Dana yang tidak terbatas ada emeringkatan berdasarkan jumlah dana kelolaan semata namun, terdaat kriteria-kriteria lainnya yang daat lebih menggambarkan kinerja Reksa Dana tersebut. Tidak hanya itu, bagi ara engelola dana yang telah diercayai oleh investor dalam mengelola dana tersebut juga daat menjadi bahan acuan mauun bahan introseksi aakah kinerja Reksa Dananya telah lebih baik dari kinerja Reksa Dana lainnya mauun kinerja benchmark (tolok ukur)nya.