NILAI WAKTU UANG. Sumber : Manajemen Keuangan Bambang Riyanto Syafarudin Alwi

Transkripsi

1 NILAI WAKTU UANG Sumber : Manajemen Keuangan Bambang Riyanto Syafarudin Alwi 1

2 Nilai waktu dari uang Investasi dalam aktiva tetap bersifat jangka panjang. Bunga : sejumlah uang yang dibayarkan sebagai kompensasi terhadap apa yang dapat diperoleh dengan penggunaan uang tersebut. 2

3 Lanjutan. Hal yang perlu dipahami dalam pembelanjaan yang berhubungan dengan capital budgeting adalah konsep bunga majemuk dan nilai sekarang. Kembali ke dasar : Aksioma 2 : Nilai waktu uang uang yang diterima sekarang lebih berharga dari uang yang diterima kemudian 3

4 Bunga Majemuk Adalah penjumlahan dari uang pada permulaan periode atau jumlah modal pokok dengan jumlah bunga yang diperoleh selama periode tersebut. Rumusan umum FVn = PV(1 + i )n Di mana : FVn = Nilai masa depan investasi n tahun PV = Jumlah investasi awal n = Jumlah tahun i = Tingkat suku bunga 4

5 Contoh kasus Nova menyimpan uang sebesar Rp di bank DKI dengan tingkat suku bunga 6 % setahun. Uang pada tahun pertama FV1 = PV(1 + i ) = ( 1 + 0,06 ) = ( 1.06 ) = Uang pada tahun ke empat FV4 = PV(1 + i )4 = ( 1.06 )4 =

6 Kalkulasi perhitungan bunga majemuk Tahun Jumlah awal (PV) Di kalikan dengan (1+i) Jumlah Akhir (FV)

7 Bunga majemuk dengan periode non-tahunan Untuk mencari nilai masa depan suatu investasi yang dimajemukan dalam periode non-tahunan. FVn = PV(1 + i/m )nm Di mana : FVn = Nilai masa depan investasi n tahun PV = Jumlah investasi awal n = Jumlah tahun i = Tingkat suku bunga (diskonto) m = Jumlah berapa kali pemajemukan terjadi 7

8 Contoh kasus Nova akan menabung $ 100 dengan tingkat suku bunga 12 % dimajemukan dengan kuartalan, berapa pertumbuhan investasi tersebut di akhir tahun kelima? PV = $ 100 i = 12 % (0,12) n = 5 m = 4 Perhitungan FVn = PV(1 + i/m )nm FV5 = $ 100(1 + 0,12/4 )4.5 = $ 100(1 + 0,3 )20 = $ 100 (1.806) = $ 180,60 8

9 Nilai Sekarang Nilai sekarang atas pembayaran masa depan Nilai sekarang Tingkat suku bunga majemuk Investasi awal Tingkat diskonto (discount rate) : Tingkat pengembalian atas suatu investasi beresiko sama yang akan didiskontokan 9

10 Persamaan : PV = FVn 1 (1 + i)n Dengan PV = Nilai sekarang jumlah uang dimasa depan FVn = Nilai masa depan investasi di akhir th ke n n = Jumlah tahun hingga pembayaran diterima i = Tingkat diskonto tahunan (bunga 10

11 Contoh Berapa nilai sekarang dari $ 500 yang diterima 10 tahun kemudian jika tingkat diskontonya 6 %? 1 PV = FVn (1 + i)n = $ 500 [ 1/( )10 ] = $ 500 [ 1 / ] = $ 500 [ ] = $

12 Tehnik Lain Cara lain untuk mencari nilai sekarang, maka factor bunga ke nilai sekarang [ 1 / ( 1 + I )n ] adalah PVIF (IF) dengan cara melihat table Present value of $ 1. Maka persamaan : PV = FVn (PVIF i,n) 12

13 Contoh : Berapa nilai sekarang $ yang diterima di akhir tahun ke sepuluh jika tingkat diskonto 8 %? Nilai PVIF 8%,10 = 0,463 PV = FV10 (PVIF 8%,10) = $ (0,463) = $ 694,50 13

14 Kasus : Berapa nilai sekarang dari investasi yang menghasilkan $ 500 pada tahun ke lima dan $ 1000 yang akan diterima 10 tahun kemudian jika tingkat diskonto 4 %? FV5 = $ 500 FV10 = $ 1000 n = 5 n = 10 i = 4 % i = 4 % Kerjakan dilembar kerja prsktek? 14

15 Anuitas Anuitas adalah serangkaian pembayaran yang sama untuk jumlah tahun tertentu Anuitas : Anuitas biasa Anuitas dengan pembayaran di akhir periode Anuitas jatuh tempo Anuitas dengan pembayaran diawal periode 15

16 Anuitas Majemuk Menyimpan atau peng-investasi-kan sejumlah uang yang sama di akhir tahun dan memungkinkannya tumbuh Persamaan : FVn= PMT n-1 ( 1 + i ) t t=0 Dengan FVn = Nilai masa depan dengan anuitas di akhir ke n PMT = pembayaran anuitas yang disimpan atau diterima Di akhir tiap tahun n = Jumlah tahun berlangsungnya anuitas i = Tingkat diskonto tahunan (bunga 16

17 Tehnik Lain Cara lain untuk memajemukan secara anuitas, maka factor bunga masa depan anuitas adalah FVIFA dengan cara melihat table Sum of an annuity of $ 1 for n periods. Persamaan : FVn = PMT (FVIFA i,n) 17

18 Jika akan menabung $ 500 tiap tahun selama 5 tahun dengan suku bunga 6 %? FV5 5-1 = PMT ( 1 + 0,06 ) t t=0 atau FV5 = PMT ( FVIFA 6%,5 ) = $ 500 (5,637) = $ 2.818,5 18

19 Implikasi Ilustrasi pemajemukan anuitas selam 5 tahun atas $ 500 pada tingkat 6 % Tahun Uang yg disetor Di akhir tahun 500,00 530,00 562,00 595,50 631,00 Nilai masa depan anuitas $ 2.818,50 19

20 Kasus 2 Jika membutuhkan investasi sebesar $ untuk membiayai kebutuhan proyek selama 8 tahun, berapa nilai dana yang harus disimpan pada setiap akhir tahun di bank, jika tingkat suku bunga 6 %? FV8 = $ i = 6% n = 8 Jika nilai FVIFA 6%,8 = 9,897 Kerjakan pada lembar kerja praktek 20

21 Nilai Sekarang Anuitas Persamaan n 1 PVn = PMT t=1 ( 1 + i )t Dengan PV = Nilai sekarang anuitas masa depan PMT = Pembayaran anuitas yang disimpan atau diterima Di akhir tahun n = Jumlah tahun berlangsungnya anuitas i = Tingkat diskonto tahunan (bunga) 21

22 22

23 23

24 24

25 25