Bank Indonesia Scripless Securities Settlement System (BI-SSSS)?

Transkripsi

1 Apa Itu Bank Indonesia Scripless Securities Settlement System (BI-SSSS)? Jakarta, 2009 Direktorat Pengelolaan Moneter Bank Indonesia

2 Gambaran Umum Bank Indonesia-Scripless Securities Settlement System (BI-SSSS) adalah sarana transaksi dengan Bank Indonesia (Operasi Pasar Terbuka, fasilitas pendanaan BI kepada Bank dan transaksi SBN untuk dan atas nama Pemerintah) termasuk penatausahaannya dan penatausahaan surat berharga secara elektronik dan terhubung langsung dengan peserta BI-SSSS (online) yang terintegrasi dengan Sistem Bank Indonesia Real Time Gross Settlement (Sistem BI-RTGS). Definisi BI- SSSS Dalam Grand Design yang dibuat, BI-SSSS sebagai sistem setelmen surat berharga akan terhubung dengan sistem BI-RTGS yang merupakan sistem untuk setelmen dana, sehingga BI-SSSS nantinya akan dapat melakukan setelmen berbagai jenis transaksi maupun melakukan pembayaran bunga dan pokok surat berharga yang jatuh waktu. BI-SSSS juga akan terintegrasi dengan sistem Automatic Bidding System (ABS) yang merupakan sistem untuk melakukan proses lelang surat berharga mulai dari pengumuman, pengajuan penawaran, penentuan dan pengumuman hasil lelang sehingga pelaksanaan lelang surat berharga oleh Bank Indonesia dapat diselesaikan secara lebih cepat dan akurat. Untuk mendukung transparansi pasar, hasil setelmen dalam SSSS tersebut akan langsung diteruskan ke berbagai sistem informasi yang ada seperti dalam website Bank Indonesia, PIPU, Bloomberg, Reuters maupun penyedia informasi lainnya. Grand Design BI-SSSS

3 Gambaran Umum Penggunaan BI-SSSS ini memiliki beberapa keuntungan, yaitu : 1. Mengurangi waktu, biaya dan Sumber Daya Manusia dalam penyelesaian transaksi Dengan menggunakan BI-SSSS, transaksi dapat dilakukan secara on-line dan tidak perlu dilakukan secara manual. Sehingga, sumber daya manusia yang digunakan untuk pengolahan manual baik di Bank Indonesia maupun peserta pasar lainnya dapat dialihkan untuk menyelesaikan tugas-tugas lainnya. 2. Mengurangi risiko penyelesaian transaksi surat berharga Transaksi dengan prinsip Delivery Versus Payment (DVP) dalam BI-SSSS akan mengurangi atau menghilangkan terjadinya resiko transaksi yaitu di mana perpindahan kepemilikan baik dana maupun surat berharga akan terjadi apabila masing-masing pihak yang bertransaksi memiliki kecukupan dana dan surat berharga. 3. Meningkatkan transaksi pasar sekunder Surat Berharga Keuntungan ini tidak terlepas dari keuntungan pertama dan kedua karena penghematan waktu dan biaya penyelesaian transaksi dengan Bank Indonesia serta keyakinan akan keamanan transaksi akan mendorong peserta pasar untuk lebih meningkatkan transaksi pasar sekunder surat berharga.

4 Infrastruktur BI-SSSS Infrastruktur BI-SSSS merupakan sistem yang terintegrasi mulai dari Automatic Bidding System (ABS) yang merupakan front office sebagai sarana untuk melaksanakan lelang surat berharga dengan back office yang mencakup penyelesaian dana melalui sistem BI-RTGS dan penyelesaian surat berharga melalui BI-SSSS. Untuk lebih meningkatkan transparansi, terdapat beberapa informasi yang akan diumumkan kepada publik melalui Pusat Informasi Pasar Uang dan web site Bank Indonesia ( serta sarana informasi lainnya. Informasi tersebut seperti pengumuman rencana lelang, hasil lelang serta harga surat berharga yang terbentuk baik di pasar perdana maupun di pasar sekunder. ABS Integrasi sistem di dalam BI- SSSS mulai dari front office hingga back office serta data diseminasi BI-RTGS Payment Securities a. ON dan SPN b. SBI, SWBI, FASBI c. FLI/s, FPJP/s Holding Recording BI- SSSS / PIPU/ Sistem lainnya

5 Struktur BI-SSSS Struktur BI-SSSS terbagi menjadi tiga komponen, yaitu: Automatic Bidding System Central Computer (BidCC) sebagai penyelenggara lelang dan Operasi Pasar Terbuka (OPT), SSSS Central Computer (SCC) sebagai penyelenggara setelmen transaksi dan registry surat berharga, dan SSSS Terminal (ST) sebagai peserta atau member SSSS. BI-SSSS Administrator Member/Participant SCC SSSS Cetral Computer BidCC ABS Cetral Computer ST SSSS Terminal SSTS Securities Transaction System ABS Auction Keterangan: 1. SCC dioperasikan oleh Bagian Penyelesaian Transaksi Pasar Uang 2. BidCC dioperasikan oleh Bagian Operasi Pasar Uang 3. ST dioperasikan oleh Bank

6 Alur Transaksi Melalui BI-SSSS dan Kaitannya dengan BI-RTGS Bank Indonesia Cash Settlement (BI-RTGS) Arus Dana Penerbitan SBI DVP Securities Settlement (BI-SSSS) On line Bank Arus Surat Berharga Arus Dana On line Pelaporan transaksi Sub-Registry Arus Surat Berharga Investors Pasar Perdana: Pada saat Bank Indonesia menerbitkan SBI dalam rangka pelaksanaan Operasi Pasar Terbuka akan mengumumkan rencana lelang tersebut melalui BidCC yang merupakan bagian dari BI-SSSS. Pelaksanaan lelang, penentuan pemenang lelang dan pengumuman pemenang lelang akan dilakukan di BidCC. Dalam hal Bank memenangkan lelang SBI, maka pada T+1 Bank Indonesia akan melakukan pendebetan rekening bank pemenang lelang melalui BI-RTGS sedangkan pemindahbukuan SBI akan dilakukan oleh BI-SSSS secara DVP. Pasar Sekunder: Dalam hal SBI yang dimiliki oleh Bank dijual kepada investor maka bagi investor yang tidak memiliki rekening surat berharga di Bank Indonesia pencatatan kepemilikan SBI tersebut dilakukan oleh Sub-Registry sedangkan pembayaran atas pembelian SBI tersebut dilakukan oleh Bank yang ditunjuk melalui BI-RTGS. Alur penerbitan SBI melalui BI-SSSS dan transaksi di pasar sekunder

7 Delivery Versus Payment (DVP) BI-SSSS BI-RTGS Buyer Seller Queue Securities Matching No Queue Yes Earmark Securities Payment Message Funds No Yes Irrevocable transfer of Earmark Securities OK Irrevocable Debit/Credit DVP Settlement: Buyer dan seller akan mengisi jenis surat berharga yang telah ditransaksikan melalui ST, dan mengirimkannya ke SCC. Di SCC dilakukan proses matching terhadap kesesuaian jenis surat berharga. Apabila surat berharga yang ditransaksikan tersebut matching, maka SCC secara otomatis akan mengirim payment message ke BI-RTGS BI-RTGS akan mengecek kesediaan dana pada rekening pembeli Jika dananya cukup maka rekening dana pembeli di BI-RTGS akan didebet dan dikredit atau untuk bank penjual atau bank yang ditunjuk oleh penjual BI-RTGS mengirimkan message konfirmasi pembayaran ke BI- SSSS BI-SSSS dalam hal ini SCC akan melakukan pemindahbukuan kepemilikan surat berharga Pelaksanaan transaksi surat berharga secara DVP

8 Operasional BI-SSSS Pelaksanaan Lelang Untuk melaksanakan lelang, Bank Indonesia menggunakan Automatic Bidding System Central Computer (BidCC) yang dikembangkan di dalam BI-SSSS. Melalui BidCC ini, Bank Indonesia akan mengumumkan rencana lelang, melaksanakan lelang, menentukan hasil lelang, dan mengumumkannya hasil lelang tersebut kepada seluruh peserta lelang. Selanjutnya, hasil lelang dari BidCC tersebut akan di-preallotment ke SCC untuk dilakukan allotment dari SCC ke BI-RTGS untuk melakukan setelmen. Apabila proses setelmen ini berhasil, maka proses berikutnya adalah pencatatan kepemilikan surat berharga. Pelaksanaan lelang melalui BidCC Penggunaan Fasilitas Bank Indonesia Untuk mengurangi risiko transaksi, Bank Indonesia menyediakan fasilitas intrahari/ fasilitas intrahari syariah (FLI/FLIS). FLI/FLIS ini hanya dapat digunakan apabila Bank telah memindahkan surat berharga yang dimilikinya ke rekening collateral for FLI /FLIS. Besarnya cash value yang diterima tergantung dari harga pasar (market price) dari jenis surat berharga yang diagunkan dan hair cut dari surat berharga tersebut. Selama FLI/FLIS ini belum digunakan, Bank bebas untuk mengubah besarnya surat berharga yang akan diagunkan. Namun dalam hal Bank telah menggunakan FLI/FLIS, agunan tersebut tidak akan dapat digunakan kecuali apabila bank telah melunasi kewajiban FLI/FLIS. Apabila hingga akhir hari, Bank tidak mampu melunasi FLI/FLIS maka FLI/FLIS ini akan dikonversi ke transaksi Repo Penggunaan Fasilitas Bank Indonesia (FLI dan FPJP)

9 Operasional BI-SSSS Dalam melakukan transaksi (lelang dan pasar sekunder) dengan Bank Indonesia atau dengan peserta BI-SSSS lainnya, peserta BI-SSSS dapat melihat status transaksi tersebut melalui fungsi enquiry yang terdapat pada ST. Dengan enquiry ini peserta BI-SSSS dapat memonitor status transaksi tersebut dan memonitor securities account position. Fungsi enquiry pada ST Atas penggunaan transaksi yang dilakukan melalui BI-SSSS akan dikenakan biaya (charging) yang besarnya bervariasi. Pengenaan biaya ini dimaksudkan untuk menutupi biaya komunikasi dan biaya pemeliharaan (maintenance cost) yang harus ditanggung oleh Bank Indonesia. Biaya ini hanya akan dikenakan sepanjang peserta BI-SSSS menggunakan jaringan komunikasi seperti pelaksanaan transaksi (repo, outright, collateral, lending&borrowing), enquiry, dan pengiriman message. Untuk penggunaan BI-SSSS ini TIDAK dipungut biaya keanggotaan (membership fee) atau biaya tahunan (annual fee). Selain sebagai sarana untuk melakukan setelmen, BI-SSSS juga berfungsi sebagai penatausaha surat berharga baik yang diterbikan oleh Bank Indonesia maupun Oleh Pemerintah. Sistem Penatausahaan pada BI-SSSS tersebut dilakukan secara two tier system, yaiut: Pengenaan biaya atas penggunaan BI- SSSS Two Tier Suystem a. Central Registry yang melakukan pencatatan dan perubahan kepemilikan Surat Berharga untuk kepentingan Bank, Sub- Registry dan pihak lain yang disetujui Bank Indonesia; dan b. Sub-Registry yang melakukan pencatatan dan perubahan kepemilikan Surat Berharga untuk kepentingan nasabah.

10 Jenis Transaksi Melalui BI-SSSS BidCC Pasar Perdana Lelang dalam rangka OPT Penerbitan SBI/SBIS, FASBI/FASBIS BI sebagai agen lelang Penerbitan SBN Automatic Bidding System Central Computer (BidCC ( BidCC) Pasar Sekunder 1. Sale (outright) 2. Repo (sell buyback dan collateralized borrowing) Dalam rangka refinancing ST Melakukan bidding melalui aplikasi ABS Fungsi yang dapat dilakukan oleh ST (BidCC, SSTS dan Enquiry) Dalam aplikasi ABS, member dapat melakukan : Entry Bid, Cancel Bid dan Perbaikan Bid SSSS Terminal (ST) Melakukan perpindahan sekuritas sebagai akibat transaksi dengan member lainnya (termasuk dengan BI) Transaksi yang dapat diakomodir dalam sistem adalah: Jual Beli Outright, Transaksi tanpa dana (transfer), Repo, Pledge (Penjaminan), termasuk untuk FLI/S dan FPJP/S, Securities Borowing and Lending, coupon Stripping and Reconstitution Melakukan audit trail dan enquiry transaksi dan kepemilikan. Enquiry yang dapat dilakukan : - Status transaksi yang dilakukan - Melihat transaksi sebelumnya - Enquiry bid yang dimasukkan dalam ABS - Daftar surat berharga yang dimiliki member Keterangan - SBI /SBIS : Sertifikat Bank Indonesia/Sertifikat Bank Indonesia Syariah - FASBI /FASBIS : Fasilitas Bank Indonesia/ Fasilitas Bank Indonesia Syariah - SBN : Surat Berharga Negara

11 Jenis Transaksi Melalui BI-SSSS SCC Pasar Perdana SCC sebagai penyelenggara setelmen transaksi 1. Setelmen allotment kepada pemenang lelang 2. Private placement, replacement SSSS Central Computer (SCC) Pasar Sekunder Jenis transaksi pasar sekunder : 1. Sale (outright) 2. Repo : sell buyback dan collateralized borrowing 3. Free of Payment (FoP) 4. Securities Lending Borrowing 5. Collateral : pledge, earmark 6. Stripping & Reconstitution SCC sebagai penyelenggara sistem Penatausahaan SCC sebagai Central Registry 1. Registry atas nama member bank dan sub registry 2. Pencatatan subregistry secara global (omnibus account) Data dan Informasi Fasilitas enquiry bagi issuer dan member Data dan informasi pasar yang dihasilkan BI-SSSS akan di-interface dengan sistem informasi PIPU dan website BI, atau dengan sistem information provider lainnya seperti Bloomberg, Reuters. Fasilitas Likuiditas Jangka Pendek Fasilitas Bank Indonesia Pencatatan FPJP akan dibagi menjadi 2 macam : 1. FPJP murni 2. FPJP rollover

12 Jaringan Komunikasi BI-SSSS ST Server Back up ST Terminal Back up ST Terminal Back up BI-SSSS Network (SNA) DOV LAN Ethernet BI-TANDEM DRC BI-SSSS BACK UP DOV Modem Dial-Up Modem Dial-Up PSTN Network Modem Dial-Up ST di BANK ST Terminal Bank LAN Ethernet ST Terminal Bank DOV BI-TANDEM Modem Dial-Up Router LAN Ethernet RT Terminal KP BI BI-SSSS KP BI ST Terminal KP BI ST Server KP BI Main Network Back up Network LAN Untuk kegiatan operasional BI-SSSS sehari-hari menggunakan mesin Tandem Seri K sebagai main production sedangkan sebagai back up digunakan Tandem Seri S. Dalam hal Tandem Seri K mengalami down maka Tandem Seri S akan secara otomatis menggantikan fungsi Tandem Seri K tersebut. Switching dari Tandem Seri K ke Tandem Seri S tidak akan berpengaruh terhadap kegiatan transaksi yang dilakukan oleh seluruh peserta BI-SSSS. Dalam hal, Peserta BI-SSSS mengalami gangguan jaringan komunikasi ke Tandem, dapat menggunakan dial up dengan nomor tertentu yang telah disediakan sebagai back up plan. Sehingga kegiatan transaksi yang dilakukan oleh peserta BI- SSSS tetap dapat berjalan secara normal. Jaringan komunikasi BI-SSSS

13 Pengembangan BI-SSSS Saat ini kegiatan transaksi dan penatausahaan yang dilakukan oleh BI- SSSS masih terbatas pada valuta Rupiah. Dalam pengembangan selanjutnya, BI-SSSS dimungkinkan untuk melakukan transaksi dan penatausahaannya dalam valuta asing. Hal ini juga sebagai upaya untuk mengantisipasi akan semakin maraknya transaksi Asian Bond Market yang diterbitkan oleh Bank Sentral dari negara lain seperti Bank of Thailand, Monetary Authority of Singapore dan Bank Negara Malaysia yang dapat ditransaksikan di Indonesia. Tantangan pengembangan BI-SSSS dimasa datang Kemudian, dengan semakin berkembangnya transaksi surat berharga secara scripless yang borderless dirasakan perlu juga untuk melakukan integrasi sistem BI-SSSS ini ke sistem lain untuk transaksi surat berharga yang berada di luar negeri seperti Euroclear.