SKRIPSI PENGARUH PRICE EARNING RATIO, ECONOMIC VALUE ADDED, DAN MARKET VALUE ADDED TERHADAP RETURN SAHAM OLEH STELLA YOLANDA S

Transkripsi

1 SKRIPSI PENGARUH PRICE EARNING RATIO, ECONOMIC VALUE ADDED, DAN MARKET VALUE ADDED TERHADAP RETURN SAHAM OLEH STELLA YOLANDA S PROGRAM STUDI STRATA-1 AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2013

2 UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI MEDAN PENANGGUNG JAWAB SKRIPSI NAMA : Stella Yolanda S. NIM : PROGRAM STUDI : S1 Akuntansi JUDUL SKRIPSI : Pengaruh Price Earning Ratio, Economic Value Added dan Market Value Added Terhadap Return Saham MEDAN, 2013 MENYETUJUI PEMBIMBING ( Rina Br. Bukit, S.E., Ak., M.Si )

3 UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI PERSETUJUAN ADMINISTRASI AKADEMIK Nama : Stella Yolanda S. NIM : PROGRAM STUDI : S1 Akuntansi JUDUL SKRIPSI : Pengaruh Price Earning Ratio, Economic Value Added dan Market Value Added Terhadap Return Saham Tanggal : Ketua Departemen Akuntansi (Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak) Tanggal : Plt. Dekan (Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.,AK)

4 UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI MEDAN Telah Diuji pada Tanggal PANITIA PENGUJI SKRIPSI Ketua Pembimbing Pembaca Penilai : Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak. : Rina Br. Bukit, S.E., Ak., M.Si. : Dra. Tapi Anda Sari Lubis, M.Si., Ak.

5 PERNYATAAN Saya yang bertanda tangan dibawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul Pengaruh Price Earning Ratio (PER), Economic Value Added (EVA), dan Market Value Added (MVA) terhadap Return Saham adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi. Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah. Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi saya ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku. Medan, 17 Agustus 2013 Yang Membuat Pernyataan, Stella Yolanda S NIM

6 ABSTRAK PENGARUH ANALISIS PRICE EARNING RATIO, PRICE BOOK VALUE DAN ECONOMIC VALUE ADDED TERHADAP RETURN SAHAM Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh rasio keuangan perusahaan secara empiris, baik secara parsial maupun secara simultan terhadap Return Saham. Rasio keuangan yang diuji adalah Price earning Ratio(PER), Price to Book Value(PBV), dan Economic Value Added(EVA). Penelitian ini merupakan jenis penelitian kausal yang bersifat replikasi terhadap penelitian sebelumnya dengan populasi penelitian adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode Data yang digunakan adalah data sekunder dengan sampel 30 perusahaan. Metode statistik yang digunakan adalah regresi linier berganda dan dilakukan uji asumsi klasik terlebih dahulu. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa varibel PER, PBV, dan EVA secara simultan maupun parsial tidak berpengaruh secara signifikan terhadap return saham. Kata kunci : PER, PBV, EVA dan Return Saham

7 ABSTRACT THE INFLUENCE ANALYSIS OF PRICE EARNING RATIO, PRICE BOOK VALUE AND ECONOMIC VALUE ADDED TO STOCK RETURN The purpose of this reseacrh is to empirically study of the effect of financial ratio either partially or simultaneously to stock return. There are three financial research, they are Price Earning Ratio (PER), Price to Book Value (PBV), and Economic Value added. This research in classified as causal research and replication to former research. Population of this research are manufaktur firms listed in Indonesia Stock exchange (IDX) during The data using in this sampled is data secunder and 30 used as sampled of this research. Statistic method using multiple regresion analysis and the method has bbeen tested in classic assumption. The result indicates that PER, PBV, and EVA variables have not significantly influence to stock return simultaneously and partially. Key Word: PER, PBV, EVA and Stock Return

8 KATA PENGANTAR Skripsi ini berjudul Pengaruh Price Earning Ratio (PER), Economic Value Added (EVA), dan Market Value Added (MVA) terhadap Return Saham pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di BEI. Selama penulisan skripsi ini, penulis telah banyak menerima bimbingan, bantuan, saran serta dukungan doa dari berbagai pihak, terutama kedua Orangtua Penulis Ayahanda dan Ibunda tercinta. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terima kasih dan penghargaan yang tulus kepada semua pihak yang telah memberikan bimbingan, nasehat, dan bantuan, yaitu kepada: 1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec, Acc, Ak. Selaku Dekan Fakultas Ekonomi. 2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak selaku Ketua Departemen Akuntansi dan Bapak Drs. Hotmal Jafar MM, Ak selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. 3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail MM, Ak selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntasi Fakultas Ekonomi. 4. Ibu Rina Br. Bukit, S.E., Ak., M.Si. selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak memberikan bimbingan dan pengarahan kepada penulis untuk menyelesaikan skripsi ini. Ibu Dra. Tapi Anda Sari Lubis, M.Si., Ak.

9 selaku Dosen Pembaca Penilai yang telah memberikan saran dan masukan kepada penulis. 5. Kedua orangtua tercinta, Ayahanda Ir. Sadrah Perangin-angin dan Ibunda tercinta Dra. Evanita br Purba yang senantiasa melimpahkan cinta dan kasih sayang serta selalu mendoakan dan mendukung dalam penyelesaian skripsi ini, serta kepada adik penulis Rivaldo William dan Poppy Yosehine. 6. Kepada Alvonso Manihuruk, SH, Romauli Morentina, Novasari Simanjorang, Rany Anggriany, Natika Manurung, Osin Sagala, Monang Halomoan Tambun, Josua Torang Pasaribu, dan Frans Tambun. penulis juga banyak berterimakasih kepada teman-teman angkatan 2009 yang membantu dalam penyelesaian skripsi penulis. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan karena keterbatasan kemampuan penulis. Oleh karena itu, penulis mengharapkan dan menerima saran dan kritik yang membangun demi kesempurnaan skripsi ini. Akhir kata, penulis berharap semoga skripsi ini menjadi bahan acuan yang bermanfaat bagi pembaca dan peneliti lainnya. Terima kasih. Medan, 17 Agustus 2013 Penulis, Stella Yolanda S NIM :

10 DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK... i ABSTRACT... ii KATA PENGANTAR iii DAFTAR ISI.. v DAFTAR TABEL.. vii DAFTAR GAMBAR. viii DAFTAR LAMPIRAN... ix BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Rumusan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian... 8 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Tinjauan Teoritis Teori Sinyal Return Saham Rasio Keuangan Economic Value Added Rumus Perhitungan EVA Kelemahan dan Kelebihan EVA Market Value Added Price Earning Ratio Tinjauan Penelitian terdahulu Kerangka Konseptual Hipotesis Penelitian. 26 BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Desain Penelitian Populasi dan Sampel Penelitian Jenis dan Sumber Data Penelitian 29 v

11 3.4 Teknik Pengumpulan Data Definisi Operasional Dan Pengukuran Variabel Penelitian Metode Analisis Data Pengujian Hipotesis.. 34 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Data Penelitian Analisis Data Penelitian Statistik Deskriptif Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas Uji Multikolinearitas Uji Heterokedastisitas Uji Autokorelasi Pengujian Hipotesis Uji Signifikan Simultan ( Uji-F ) Uji Signifikan Parsial ( Uji-t ) Pembahasan Hasil Analisis Penelitian. 53 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan Keterbatasan Penelitian Saran. 56 DAFTAR PUSTAKA. 58 LAMPIRAN 60

12 AFTAR TABEL Nomor Judul Halaman Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu.. 23 Tabel 3.1 Daftar Sampel Perusahaan. 29 Tabel 4.1 Statistik Deskriptif.. 39 Tabel 4.2 Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov. 41 Tabel 4.3 Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov Setelah transformasi Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinearitas 45 Tabel 4.5 Hasil Uji Autokorelasi.. 48 Tabel 4.6 Model Summary. 49 Tabel 4.7 Tabel Pedoman Tabel 4.8 Hasil Uji Simultan. 51 Tabel 4.9 Hasil Analisis Regresi Linear Berganda Tabel 4.10 Hasil Uji Parsial.. 54

13 DAFTAR GAMBAR Nomor Judul Halaman Gambar 2.1 Kerangka Konseptual. 26 Gambar 4.1 Grafik Histogram Gambar 4.2 Grafik Normal P-P Plot. 44 Gambar 4.3 Grafik ScatterPlot.. 47

14 DAFTAR LAMPIRAN Nomor Judul Halaman Lampiran i Daftar Sampel Perusahaan Pertambangan.. 62 Lampiran ii Data Variabel Penelitian 63 Lampiran iii Hasil Output Statistik Deskriptif 69 Lampiran iv Hasil Output Uji Normalitas 71 Lampiran v Hasil Output Uji Multikolinearitas. 74 Lampiran vi Hasil Output Uji Heteroskedastisitas.. 75 Lampiran vii Hasil Output Uji Autokorelasi 76 Lampiran viii Hasil Output Uji Hipotesis.. 77