Riset Saham Harian. Fokus pasar masih pada ragam data dan pertemuan Fed. Highlights. Samuel Research 09 Maret 2017

Transkripsi

1 Samuel Research Market Activity Thursday, 09 Mar 2017 Market Index Index Movement Market Volume Market Value : 5,393.8 : -8.9 (-0.16%) : 4,050 Mn shrs : 5,327 Bn rupiah Leading Movers HMSP 3, BBCA 15, MYOR 2, MEGA 2, Lagging Movers TLKM 3, ASII 8, PLIN 3, UNTR 25, Foreign Net Buy / Sell Net Buy (Rpbn) Net Sell (Rpbn) BBRI 102 ADRO 41 LPPF 55 ICBP 31 UNTR 21 UNVR 28 BRPT 20 TLKM 20 RALS 16 BJBR 17 Money Market USD/IDR 13, JIBOR O/N Infl (MoM) Dual Listing Securities TLKM ISAT EIDO World Indices DJIA 20, S&P 500 2, Euro Stoxx 3, MSCI World 1, Nikkei 19, Hang Seng 23, Commodities Brent Oil CPO Malay 2, Coal Newc Nickel 10, Tin 19, Fokus pasar masih pada ragam data dan pertemuan Fed Semalam indeks AS ditutup mixed merefleksikan penurunan harga minyak dunia. Laporan lonjakan ADP employment change menjadi 298K vs 261K di bulan sebelumnya yang diadopsi sebagai potensi langkah The Fed untuk lebih agresif mempercepat kenaikan suku bunga acuan juga menjadi sentimen penggerak. Dari pasar Eropa indeks ditutup bervariasi ditengah laporan Spring Budget dan industrial production Jerman yang tercatat naik setelah terkontraksi -2.4% di bulan sebelumnya. Ragam data penting hingga esok hari masih dinantikan oleh investor dunia, diantaranya hari ini China akan menerbitkan angka inflasi dan penjualan mobil, ECB mengumumkan suku bunga acuannya dan AS akan merilis data continuing dan jobless claims. Selain itu, UK dijadwalkan akan menerbitkan angka industrial production dan US akan melaporkan non-farm payrolls serta unemployment rate. Sementara itu, dari pasar komoditas dunia, harga emas turun sedangkan minyak dunia (Brent) melemah tajam (>5%, mendekati 3M low) setelah data menunjukan inventori pekan lalu naik 8.2jt barrels (consensus 2jt barrels). Dari pasar domestik, data penjualan ritel dijadwalkan terbit hari ini. Fokus masih tertuju pada terbitnya beberapa penting diatas dan hasil pertemuan The Fed pekan depan (ekspektasi pasar rate hike di bulan Mar17 sebesar 91%). Sementara itu, masa earnings season kami perkirakan tidak akan banyak mempengaruhi pergerakan IHSG karena sudah hampir berakhir dan sebagian besar big cap telah melaporkan kinerjanya. Nilai tukar rupiah hari ini tercatat Rp13,350/USD, relatif flat dibandingkan hari sebelumnya. Highlights PPRO: Spin off divisi hospitality Batubara: Kebijakan batu bara China ber potensi menekan harga. HERO dan ACES: Ekspansi gerai Biodiesel: Dana subsidi biodiesel dipekerikan defisit IPO: Alfa Energi siap IPO TLKM: Membidik pendapatan tumbuh 15% di tahun ini Page 1 of 7

2 PPRO: Spin off divisi hospitality PPRO akan spin off divisi hospitality, paling cepat pada akhir Aset divisi tersebut akan diperbesar dulu hingga Rp 2 triliun. RUPS perusahaan memutuskan pembagian dividen 20% dari laba bersih 2016 atau setara Rp 5,2 per saham, yang akan dibagikan pada 10 April Capex tahun ini dianggarkan Rp 1,6 triliun untuk menambah land bank dan membangun sejumlah proyek. Marketing sales tahun ini ditargetkan tumbuh 20% menjadi Rp 3 triliun, sementara laba bersihnya ditargetkan naik 20% menjadi Rp 438 miliar. (Investor Daily) PPRO: Non-Coverage. Batubara: Kebijakan batubara China ber potensi menekan harga. Pergerakan harga batubara masih dipengaruhi oleh sentimen perubahan kebijakan batubara China. Jam kerja pertambangan di China sudah mendekati tahapan normal. Disamping itu permintaan pun secara bertahap sudah mulai berkurang. Namun, seiring membaiknya harga batu bara, produksi China pun mulai naik.serta pertambangan batubara yang sebelumnya ditutup pun mulai ber operasi kembali. Hal ini yang perlu diwaspadai merespon terkoreksinya harga batubara. (Bisnis Indonesia) HERO dan ACES: Ekspansi gerai PT Hero Supermarket Tbk. (HERO) dan PT Ace Hardware Indonesia Tbk. (ACES) berencana ekspansi dengan menambah gerai sepanjang Manajemen HERO menuturkan akan membuka lima gerai Giant Extra di Sumatera, Sulawesi, dan Jawa Timur. Selain itu, HERO akan menambah tiga gerai Hero Supermarket di Jawa Timur dan Jawa Barat. Sementara itu, manajemen ACES memutuskan alokasi belanja modal tahun ini Rp300 miliar, yang dipergunakan untuk menambah gerai. Belanja modal tersebut berasal dari kas internal perusahaan. Sampai dengan Maret, ACES baru menambah 1 gerai baru. (Investor Daily). HERO: Non Coverage, ACES: Hold 17E PE: 18.5x, PBV: 4.1x 17E. Biodiesel: Dana subsidi biodiesel dipekerikan defisit Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral (ESDM) memperkirakan ketersediaan dana untuk subsidi biodieselpada tahun initidak dapat menutup kebutuhan. Hal ini disebabkan oleh terus naiknyaharga minyak sawit mentah (crudepalm oil/cpo) hingga menembus US$800 per ton. Salah satu opsi yang dikaji adalah memangkas harga indeks pasar (HIP) atau menaikkan pungutan ekspor CPO. Opsi tersebut intinya untuk menambah anggaran dana subsidi biodiesel. (Bisnis Indonesia) Page 2 of 7

3 IPO: Alfa Energi siap IPO PT Alfa Energi, sebuah perusahaan tambang batubara, akan IPO pada 1H17 dengan melepas 23% saham ke publik. Lead underwriternya adalah PT Lautandhana Securindo. Dana hasil IPO akan dipakai untuk melunasi hutang, memenuhi kebutuhan modal kerja, serta menaikkan kapasitas storage. (Investor Daily) TLKM: Membidik pendapatan tumbuh 15% di tahun ini PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM) menetapkan target pertumbuhan pendapatan sebesar 10-15% di tahun Kenaikan pendapatan ini ditopang oleh kenaikan pendapatan digital. Untuk menunjang kenaikan pendapatan, TLKM mengalokasikan capex sebesar Rp 23,36 Rp 29,08 triliun, hamper sama dengan capex tahun lalu. 60% akan digunakan untuk ekspansi di industri mobile, 30% untuk membangun infrastruktur broadband dan 10% untuk infrastruktur lain. (Kontan) TLKM: BUY 17E PE: 16.2x, PBV: 3.9x 17E Page 3 of 7

4 Ticker Rec. Mkt Cap price 1D Chg YTD Chg TP Cons TP SSI Upside PE PE PBV PBV ROE ROE Banks (Rp bn) (Rp) (%) (%) (Rp) (Rp) (%) 17E 18E 17E 18E 17E 18E BMRI HOLD 264, (2.2) % 12.4% BBCA BUY 382, % 16.5% BBRI BUY 296, % 16.8% BBNI BUY 117, (0.4) % 14.4% BBTN BUY 21, % 12.9% Average % 14.6% Consumer (Staples) ICBP BUY 95, (0.3) (4.4) % 20.9% INDF BUY 70, (0.6) % 14.9% KLBF BUY 70, (1.0) % 19.0% ROTI BUY 7, (4.4) % 20.2% ULTJ BUY 12, (4.6) #N/A N/A % 17.5% UNVR HOLD 323, (0.1) % 114.4% SIDO BUY 8, % 22.4% AISA BUY 7, % 11.5% Average % 30.1% Cigarette HMSP BUY 464, % 1.0% GGRM BUY 120, (0.0) (1.7) % 13.4% Average % 7.2% Healthcare MIKA HOLD 37, (0.4) % 19.7% SILO HOLD 16, % 3.8% Average % 11.8% Poultry CPIN BUY 50, (0.3) % 12.4% JPFA BUY 19, (1.2) % 17.6% MAIN BUY 2, (0.4) (5.8) % 15.5% Average % 15.2% Retail MAPI BUY 9, % 9.8% RALS BUY 8, (0.8) % 13.9% ACES HOLD 13, (9.0) % 21.8% LPPF BUY 38, (1.1) (13.7) % 60.0% Average % 26.4% Telco EXCL BUY 30, (1.4) % 2.7% ISAT BUY 38, % 16.2% TLKM BUY 391, (1.8) (2.5) % 26.7% TOWR BUY 36, % 20.7% Average % 16.6% Auto and HE ASII BUY 340, (1.2) % 16.4% UNTR BUY 95, (1.5) % 15.3% Average % 15.9% Aviation GIAA BUY 8, % 9.9% Property BSDE BUY 33, (1.1) % 9.3% PWON BUY 27, % 15.1% ASRI HOLD 7, % 8.7% SMRA BUY 19, % 8.2% SSIA BUY 2, % 7.5% CTRA BUY 24, (3.0) % 12.4% DMAS BUY 11, % 8.9% KIJA BUY 6, % 10.3% Average % 10.0% Page 4 of 7

5 Construction PTPP BUY 21, (0.6) (8.7) % 12.6% ADHI HOLD 8, % 6.5% WSKT BUY 33, (4.3) % 14.2% WIKA BUY 21, % 8.3% Average % 10.4% Cement INTP SELL 56, (0.6) % 14.8% SMGR HOLD 55, (0.3) % 12.9% SMCB SELL 7, % -2.8% SMBR HOLD 24, (11.8) % 9.3% Average % 8.5% Precast WSBP BUY 14, (2.7) % 10.6% WTON BUY 6, (0.6) (3.0) % 10.6% Average % 10.6% Oil and Gas PGAS BUY 66, (2.1) % 14.5% AKRA BUY % 14.0% MEDC BUY 8, (0.8) % 13.4% Average Utilities JSMR BUY 33, % 9.8% Metal ANTM BUY 17, (2.7) (18.4) % 17.8% INCO BUY 24, (1.6) (12.8) % 6.2% TINS BUY 7, (0.5) (6.5) % 4.5% Average % 9.5% Coal DOID BUY % 28.8% ITMG BUY 19, (0.1) % 20.5% ADRO BUY 54, % 8.7% PTBA BUY 24, (1.4) (13.6) % 21.5% Average % 19.9% Plantation AALI BUY 29, (0.5) (9.4) % 12.1% LSIP BUY 10, (2.3) (13.5) % 10.9% SIMP BUY 9, (1.6) % 5.8% Average % 9.6% Source: SSI Research, Bloomberg Note: GIAA, PGAS, ITMG, ADRO, INCO, DOID report in USD. Page 5 of 7

6 Regional Indices 1D Change Price Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low World (5.85) 1,835 (0.32) (0.59) (0.76) ,859 1,567 U.S. (S&P) (5.41) 2,363 (0.23) (0.85) (1.38) ,401 1,969 U.S. (DOW) (69.03) 20,856 (0.33) (0.71) (1.23) ,169 16,822 Europe , (0.40) (0.02) ,408 2,678 Emerging Market (1.60) 935 (0.17) 0.41 (0.38) FTSE 100 (4.38) 7,335 (0.06) (0.54) (0.65) n/a 7,395 5,789 CAC , (0.69) (0.01) ,002 3,956 Dax , (0.50) (0.83) ,083 9,214 Indonesia (8.85) 5,394 (0.16) ,492 4,691 Japan , (0.31) (1.26) ,668 14,864 Australia (1.76) 5,758 (0.03) 0.20 (0.32) ,833 4,894 Korea , (0.22) ,113 1,893 Singapore , ,158 2,703 Malaysia (3.12) 1,726 (0.18) ,734 1,612 Hong Kong , ,364 19,595 China (1.74) 3,241 (0.05) 0.69 (0.19) ,301 2,773 Taiwan , ,870 8,000 Thailand , (0.92) (0.99) (1.99) ,601 1,343 Philipines , ,118 6,499 Monetary Indicators 1D Change Price Points 1W 1M 3M YTD 1YR High Low JIBOR Overnight (%) (0.03) 4.31 (0.11) 0.41 (2.64) 1.89 (15.99) Foreign Reserve (US$bn) n/a n/a Inflation Rate (%) n/a 0.23 n/a (76.29) (51.06) (45.24) (0.45) US Fed Rate (%) Indo Govt Bond Yld (10yr) - % (0.01) 7.42 (1.25) (1.21) (3.15) (6.94) (6.17) Exchange Rate (per US$) 1D Change Price Currency Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low Indonesia (0.02) (0.17) (1.54) 13,698 12,920 Japan (0.16) (0.56) (0.10) (1.12) (1.03) UK (0.00) 1.22 (0.01) (0.56) (0.82) (2.64) (1.40) (1.40) (14.42) Euro (0.00) 1.05 (0.03) (0.42) 0.30 (1.10) (4.19) China (0.15) (0.23) (0.45) (0.71) (5.91) Commodities Indicators 1D Change Price Spot Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low Oil (4.89) (3.82) (4.53) (1.75) (5.81) CPO , (6.34) (8.58) (9.23) , , Rubber (8.50) 1, (0.76) (1.11) (0.89) (2.32) , Coal (0.90) (1.14) (3.29) (5.57) (1.20) (1.83) (17.69) Iron Ore (0.75) (0.85) (4.67) (5.94) Tin , (0.39) (0.54) 2.13 (7.85) (8.54) , , Nickel (445.00) 10, (4.18) (7.19) (7.52) (2.81) (8.15) , , Copper (7.50) 5, (0.13) (2.56) (4.16) (2.20) (0.29) , , Gold (2.00) 1, (0.17) (1.48) (2.07) (2.29) (3.98) 1, , Source: SSI Research, Bloomberg Page 6 of 7

7 DISCLAIMERS : Analyst Certification : The v iews expressed in this research accurately ref lect the personal views of the analyst(s) about the subject securities or issuers and no part of the compensation of the analyst(s) was, is, or will be directly or indirectly related to the inclusion of specific recommendations or v iews in this research. The analyst(s) principally responsible for the preparation of this research has taken reasonable care to achieve and maintain independence and objectivity in making any recommendations. This document is f or information only and f or the use of the recipient. It is not to be reprod uced or copied or made available to others. Under no circumstances is it to be considered as an offer to sell or solicitation to buy any security. Any recommendation contained in this report may not be suitable f or all investors. Moreover, although the inf ormation contained herein has been obtained from sources believed to be reliable, its accuracy, completeness and reliability cannot be guaranteed. All rights reserv ed by PT Samuel Sekuritas Indonesia Page 7 of 7