BAB II KAJIAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS PENELITIAN

Transkripsi

1 DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL... i HALAMAN PENGESAHAN... ii PERNYATAAN ORISINALITAS... iii KATA PENGANTAR... iv ABSTRAK... vi DAFTAR ISI... vii DAFTAR TABEL... x DAFTAR GAMBAR... xi DAFTAR LAMPIRAN... xii BAB I BAB II PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Rumusan Masalah Penelitian Tujuan Penelitian Kegunaan Penelitian Sistematika Penulisan KAJIAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS PENELITIAN 2.1 Landasan Teori dan Konsep Teori Akuntansi Positif Teori Agensi Manajemen Laba Teori Bid-ask Spread Asimetri Informasi Corporate Governance Penelitian Terdahulu Hipotesis Penelitian Pengaruh Asimetri Informasi terhadap Praktik Manajemen Laba Kepemilikan Institusional Memperlemah Pengaruh Asimetri Informasi terhadap Praktik Manajemen Laba Kepemilikan Manajemen Memperlemah Pengaruh Asimetri Informasi terhadap Praktik Manajemen Laba Komite Audit Memperlemah Pengaruh Asimetri Informasi terhadap Praktik Manajemen Laba Komisaris Independen Memperlemah Pengaruh Asimetri Informasi terhadap Praktik Manajemen Laba... 32

2 BAB III BAB IV METODE PENELITIAN 3.1 Desain Penelitian Lokasi atau Ruang Lingkup Penelitian Objek Penelitian Identifikasi Variabel Definisi Operasional Variabel Jenis dan Sumber Data Jenis Data Sumber Data Populasi, Sampel dan Metode Penentuan Sampel Metode Pengumpulan Data Teknik Analisis Data Uji Statistik Deskriptif Uji Asumsi Klasik Uji Kelayakan Model (Uji F) Uji Parsial (Uji t) Koefisien Determinasi (R 2 ) Moderated Regression Analysis (MRA) PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN 4.1 Gambaran Data Penelitian Hasil Penelitian Analisis Statistik Deskriptif Uji Asumsi Klasik Uji Kelayakan Model (Uji F) Uji Parsial (Uji t) Koefisien Determinasi (R 2 ) Moderated Regression Analysis (MRA) Pembahasan Hasil Penelitian Pengaruh Asimetri Informasi terhadap Praktik Manajemen Laba Kepemilikan Institusional Memperlemah Pengaruh Asimetri Informasi terhadap Praktik Manajemen Laba Kepemilikan Manajemen Memperlemah Pengaruh Asimetri Informasi terhadap Praktik Manajemen Laba Komite Audit Memperlemah Pengaruh Asimetri Informasi terhadap Praktik Manajemen Laba Komisaris Independen Memperlemah Pengaruh Asimetri Informasi terhadap Praktik Manajemen

3 BAB V SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan Saran DAFTAR RUJUKAN LAMPIRAN-LAMPIRAN... 76

4 Judul : Corporate Governance sebagai Pemoderasi Pengaruh Asimetri Informasi Terhadap Praktik Manajemen Laba (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Peiode ) Nama : Kadek Yulika Anggreningsih NIM : Abstrak Penerapan corporate governance yang baik dalam suatu perusahaan diharapkan dapat mengurangi asimetri informasi yang sering dialami oleh pemegang saham yang kemudian dapat membuka peluang terjadinya praktik manajemen laba yang dilakukan oleh pihak manajemen untuk mencapai tujuan pribadinya. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh asimetri informasi terhadap praktik manajemen laba dengan corporate governance sebagai variabel pemoderasi. Penelitian dilakukan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun Sampel penelitian yang diperoleh sebanyak 85 dengan metode purposive sampling. Teknik analisis data yang digunakan adalah moderated regression analysis. Hasil analisis menemukan bahwa asimetri informasi berpengaruh negatif signifikan terhadap praktik manajemen laba serta corporate governance dengan proksi kepemilikan manajemen memperlemah pengaruh asimetri informasi terhadap praktik manajemen laba, kepemilikan institusional dan komite audit tidak mampu memoderasi pengaruh asimetri informasi terhadap praktik manajemen laba, dan komisaris independen memperkuat pengaruh asimetri informasi terhadap praktik manajemen laba. Kata kunci: manajemen laba, asimetri informasi, corporate governance

5 BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Banyak hal yang harus diperhatikan investor, kreditur dan pihak lainnya sebelum melakukan pengambilan keputusan untuk melakukan investasi atau pemberian pinjaman terhadap suatu entitas. Salah satunya adalah dengan memahami laporan keuangan entitas tersebut. Laporan keuangan merupakan hasil dari operasional perusahaan yang berisi informasi mengenai arus kas, laba rugi, dan kondisi keuangan suatu perusahaan, yang akan dilaporkan kepada pihak internal maupun eksternal atau pihak-pihak yang memerlukan, untuk membantu mereka dalam pengambilan keputusan kredit maupun invertasi. Menurut Statement of Accounting Concepts (SFAC) No. 1, informasi laba merupakan perhatian utama untuk menaksir kinerja atau pertanggungjawaban manajemen. Informasi laba juga dapat membantu dalam menaksir earnings power perusahaan di masa depan. Begitu banyak informasi yang dapat diambil dari laporan keuangan terutama pada informasi laba perusahaan, sehingga informasi laba ini sering menjadi target rekayasa tindakan oportunis manajemen untuk memaksimumkan kepuasannya. Tindakan oportunis tersebut dilakukan dengan cara memilih kebijakan akuntansi tertentu, sehingga laba perusahaan dapat diatur, dinaikkan maupun diturunkan sesuai dengan keinginannya. Perilaku manajemen

6 untuk mengatur laba sesuai dengan keinginannya ini dikenal dengan istilah manajemen laba (earnings management). Kasus praktik manajemen laba di Indonesia sendiri sudah ada dari beberapa tahun yang lalu, seperti kasus praktik manajemen laba yang terjadi pada PT. Kimia Farma Tbk yang melakukan manipulasi laporan keuangan, kemudian PT. Lippo Tbk dimana perusahaan terebut telah menerbitkan laporan keuangan berbeda secara 3 versi dan perusahaan Indomobil yang melakukan praktik usaha tidak sehat yang dilakukan pemegang tender (Boediono, 2005). Beberapa penyebab praktik manajemen laba yang dilakukan ini adalah karena manajer (agen) sebagai pengelola perusahaan lebih mengetahui informasi internal entitas seperti kinerja dan prospek perusahaan daripada pemilik (prinsipal). Dengan informasi yang dimiliki tersebut, manajer memiliki kesempatan untuk menyajikan informasi perusahaan kepada pemilik tidak sesuai dengan keadaan yang sebenarnya. Hal tersebut berarti bahwa dengan adanya ketidakseimbangan informasi yang dimiliki antara manajer dan pemillik, maka manajer berpeluang untuk melakukan manajemen laba dalam rangka memaksimalkan utilitasnya. Informasi yang luas mengenai kondisi perusahaan yang dimiliki oleh agen dan informasi minim yang diterima oleh prinsipal inilah yang disebut asimetri informasi. Ketika asimetri informasi tinggi, stakeholders tidak memiliki sumber daya yang cukup, insentif atau akses informasi yang relevan untuk memonitor tindakan manajemen sehingga manajer dengan leluasa dapat melakukan praktik manajemen laba.

7 Adanya fenomena manajemen laba yang diakibatkan dari adanya asimetri informasi tersebut dapat mengakibatkan pengungkapan menyesatkan yang dapat berakibat pada kesalahan pengambilan keputusan oleh pihak-pihak yang berkepentingan dengan perusahaan, khususnya pihak eksternal yang akan melakukan investasi ataupun pemberian kredit kepada perusahaan. Hal yang dapat mendorong manajer dalam melakukan manajemen laba yaitu melalui manajemen laba ini manajer akan dapat mencapai tujuannya yang meliputi pendapatan bonus dan kompensasi lainnya, mempengaruhi keputusan pelaku pasar modal, menghindari pelanggaran perjanjian utang, dan menghindari biaya politik,watt-zimmerman (1986). Bonus yang didapatkan manajer biasanya berdasarkan seberapa banyak laba yang diperoleh. Karena itu tidak jarang pihak manajemen menggunakan metode akuntansi untuk meningkatkan laba yang dilaporkan sehingga manajemen bisa mendapatkan bonus. Kasus seperti ini dapat terjadi karena kurangnya monitoring atau pengawasan dari auditor atau akuntan publik yang mengakibatkan adanya celah atau kesempatan bagi manajemen untuk melakukan praktik manajemen laba tersebut. Pengawas pasar modal perlu meningkatkan pengawasan terhadap para pelaku investasi di bursa untuk menjamin keberlangsungan pasar modal dan keseimbangan di dalamnya serta membatasi perilaku oportunis manajemen. Pengawasan yang dapat dilakukan seperti misalnya dengan menerapkan Corporate Governance baik sistem pengendalian dan pengelolaan pada tiap perusahaan (Watts dalam Ujiyantho, 2007). Dalam Task Force

8 Komite Nasional Kebijakan Corporate Governance Bab II, Corporate Governance adalah suatu proses dan struktur yang digunakan oleh organ perusahaan guna memberikan nilai tambah pada perusahaan secara berkesinambungan dalam jangka panjang bagi pemegang saham, dengan tetap memperhatikan kepentingan stakeholder lainnya, berlandaskan peraturan perundangan dan norma yang berlaku. Konsep corporate governance ini pada intinya menghendaki adanya transparansi yang lebih baik bagi semua pengguna laporan keuangan yang bila berhasil diterapkan dengan baik secara otomatis akan meningkatkan kinerja perusahaan. Sistem corporate governance dapat memberikan perlindungan bagi pemegang saham dan kreditor terhadap investasi yang telah mereka lakukan. Corporate governance juga dapat menciptakan suatu kondisi lingkungan yang kondusif yang dapat menunjang terciptanya pertumbuhan yang efisien. Mekanisme Corporate Governance membutuhkan suatu bentuk laporan konkrit yang dapat menggambarkan kondisi perusahaan dan sebagai bentuk pertanggungjawaban manajemen kepada pemegang saham. Berdasarkan laporan ini, tentunya terlihat apakah kinerja perusahaan memiliki tata kelola yang baik dan efektif (Corporate Governance) dan dari tata kelola tersebut apakah dapat mengurangi perilaku oportunistik manajemen dalam perusahaan. Suatu perusahaan yang menganut Corporate Governance, tentunya akan mengutamakan transparansi dalam pelaporan keuangannya baik dari manajer kepada pemegang saham, maupun kepada publik. Transparansi akan membuktikan apakah perilaku opportunistik manajemen

9 terjadi atau tidak sehingga membuktikan tata kelola perusahaan bersangkutan baik ataukah tidak. Pengaruhnya manajemen laba dari beberapa situasi tersebut juga pernah diteliti sebelumnya. Penelitian Muliati (2011) didapatkan hasil bahwa asimetri informasi mempunyai pengaruh yang bersifat positif pada praktik manajemen laba. Penelitian Firdaus (2013) menunjukkan bahwa asimetri informasi tidak berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba. Hasil penelitian yang ditemukan oleh Maiyusti (2014) menunjukkan bahwa asimetri Informasi tidak berpengaruh terhadap manajemen laba dan kepemilikan manajerial berpengaruh positif terhadap manajemen laba. Praktik corporate governance memiliki hubungan yang signifikan terhadap earning management seperti penelitian yang dilakukan Gabrielsen et al. (2002), Herawaty (2008), sedangkan menurut Siregar dan Bachtiar (2005); Darmawati (2003), tidak terdapat hubungan yang signifikan antara praktek corporate governance terhadap earnings management. Wisnumurthi (2010) yang meneliti bahwa ukuran komite audit mampu memoderasi hubungan antara asimetri informasi dan manajemen laba, sedangkan komponen corporate governance yang lainnya seperti ukuran dewan komisaris dan komposisi dewan komisaris tidak mampu memoderasi hubungan antara asimetri informasi dan manajemen laba. Penelitian mengenai corporate governance dan manajemen laba juga dilakukan oleh Nasution dan Doddy (2007) yang dilakukan terhadap perusahaan

10 perbankan yang terdaftar di BEJ dari tahun Hasil dari penelitian ini adalah (1) komposisi dewan komisaris independen berpengaruh negatif secara signifikan terhadap manajemen laba, (2) ukuran dewan komisaris berpengaruh positif secara signifikan terhadap praktik manajemen laba, (3) keberadaan komite audit berpengaruh secara signifikan terhadap manajemen laba, dan (4) ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap praktik manajemen laba. Beberapa penelitian terdahulu yang dilakukan untuk menganalisis faktorfaktor yang mempengaruhi terjadinya praktik manajemen laba telah menunjukkan hasil yang berbeda-beda (research gap). Sehingga, tujuan dilakukannya penelitian mengenai manajemen laba ini adalah untuk menguji kembali faktor yang berpengaruh terhadap manajemen laba sehingga penelitian ini dapat memperkuat hasil bahwa Corporate Governance dapat memoderasi pengaruh asimetri informasi terhadap manajemen laba. Alasan peneliti memilih perusahaan manufaktur sebagai objek penelitian dikarenakan perusahaan manufaktur merupakan perusahaan yang menjual produknya dimulai dengan proses produksi yang tidak terputus mulai dari pembelian bahan baku, proses pengolahan bahan hingga menjadi barang jadi. Semua itu dilakukan sendiri di dalam perusahaan tersebut sehingga aktivitas dari perusahaan sangat padat dan praktik manajemen laba sangat rentang terjadi. Perusahaan manufaktur lebih membutuhkan sumber dana jangka panjang untuk membiayai operasi perusahaan mereka, salah satunya dengan investasi saham oleh para investor, sehingga

11 dipengaruhi juga oleh informasi yang dimiliki oleh masing-masing pihak yang berkepentingan. Oleh karena itu, dari research gap dan uraian tersebut peneliti ingin meneliti lebih lanjut mengenai Corporate Governance sebagai Variabel Moderasi Pengaruh Asimetri Informasi terhadap Praktik Manajemen Laba pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI periode

12 1.2 Rumusan Masalah Penelitian Atas gap yang muncul, maka dapat dirumuskan pertanyaan penelitian (research question) sebagai berikut: 1) Apakah asimetri informasi berpengaruh terhadap praktik manajemen laba? 2) Apakah kepemilikan institusional mampu memoderasi pengaruh asimetri informasi terhadap praktik manajemen laba? 3) Apakah kepemilikan manajemen mampu memoderasi pengaruh asimetri informasi terhadap praktik manajemen laba? 4) Apakah komite audit mampu memoderasi pengaruh asimetri informasi terhadap praktik manajemen laba? 5) Apakah komisaris independen mampu memoderasi pengaruh asimetri informasi terhadap praktik manajemen laba? 1.3 Tujuan Penelitian Berdasarkan latar belakang dan rumusan masalah di atas, maka tujuan penelitian ini adalah: 1) Untuk mendapatkan bukti empiris mengenai pengaruh asimetri informasi terhadap manajemen laba. 2) Untuk mendapatkan bukti empiris bahwa kepemilikan institusional mampu memoderasi pengaruh asimetri informasi terhadap praktik manajemen laba. 3) Untuk mendapatkan bukti empiris bahwa kepemilikan manajemen mampu memoderasi pengaruh asimetri informasi terhadap praktik manajemen laba.

13 4) Untuk mendapatkan bukti empiris bahwa komite audit mampu memoderasi pengaruh asimetri informasi terhadap praktik manajemen laba. 5) Untuk mendapatkan bukti empiris bahwa komisaris independen mampu memoderasi pengaruh asimetri informasi terhadap praktik manajemen laba. 1.4 Kegunaan Penelitian Kegunaan yang dapat diambil dengan penyusunan penelitian ini yaitu sebagai berikut: 1) Kegunaan Teoritis Hasil Penelitian ini secara teoritis diharapkan dapat memberikan sumbangan pemikiran dalam memperkaya wawasan konsep praktik manajemen laba terutama berkaitan dengan asimetri informasi. Berdasarkan teori akuntansi positif yang merupakan teori untuk memprediksi tindakan seperti pilihan kebijakan akuntansi oleh manajer perusahaan dan bagaimana manajer akan menanggapi usulan standar akuntansi baru. Praktik manajemen laba itu sendiri dilakukan oleh manajemen perusahaan dengan memilih kebijakan akuntansi sehingga laba perusahaan dapat diatur, dinaikkan maupun diturunkan sesuai dengan keinginannya. Beberapa penyebab praktik manajemen laba yang dilakukan ini adalah karena manajer (agen) sebagai pengelola perusahaan lebih mengetahui informasi internal entitas seperti kinerja dan prospek perusahaan daripada pemilik (prinsipal). Informasi yang luas mengenai kondisi perusahaan yang dimiliki oleh agen dan informasi minim yang diterima oleh prinsipal inilah yang disebut asimetri informasi. Salah satu upaya yang

14 dapat dilakukan untuk meminimalisir terjadinya masalah keagenan (agency conflict) ini, yaitu meningkatkan penerapan corporate governance yang dilakukan perusahaan sehingga laporan keuangan yang disajikan memberikan informasi akuntansi mengenai posisi keuangan serta kondisi perusahaan yang sebenarnya. Penyajian laporan keuangan yang berkualitas oleh manajemen perusahaan dapat menurunkan asimetri informasi antara manajemen perusahaan dan investor sehingga dapat menghindari terjadi praktik manajemen laba. Oleh karena itu, penelitian ini diharapkan mampu menjadi salah satu referensi bagi penelitian selanjutnya mengenai pengaruh asimetri informasi terhadap praktik manajemen laba dengan corporate governance sebagai variabel pemoderasi. 2) Kegunaan Praktis Hasil penelitian ini secara praktis diharapkan dapat menyumbangkan pemikiran terhadap pemecahan masalah yang berkaitan dengan masalah manajemen laba serta untuk memperbaiki suatu keadaan berdasarkan penelitian yang dilakukan dan mencari solusi bagi pemecahan masalah yang ditemukan pada penelitian terdahulu. Selanjutnya hasil penelitian ini diharapkan menjadi acuan bagi penyusunan program pemecahan masalah manajemen laba. a. Bagi Penulis Penelitian ini diharapkan dapat menambah pengetahuan dan wawasan dalam bidang manajemen laba khususnya.

15 b. Akademisi Diharapkan dapat memberikan informasi dan memberikan kontribusi bagi perkembangan ilmu pengetahuan terutama penelitian yang berkaitan dengan akuntansi keuangan dan perilaku manajemen, khususnya di bidang manajemen laba. c. Investor Mencermati laporan keuangan yang terdapat dalam perusahaan go public, terutama yang berkaitan dengan penerapan corporate governance dan asimetri informasi dalam kaitannya untuk menilai kinerja perusahaan sebelum melakukan investasi. d. Kreditur Penelitian ini diharapkan memberikan informasi kepada kreditur tentang kinerja perusahaan yang melakukan kontrak utang dengannya, sehingga perusahaan yang menjadi pihak kreditur tidak akan mengalami kerugian nantinya apabila perusahaan yang memiliki utang terhadap kreditur mengalami default akibat terjadinya manajemen laba berkaitan dengan penerapan corporate governance dan asimetri informasi. e. Auditor Penelitian ini diharapkan dapat membantu auditor untuk mendeteksi terjadinya praktik manajemen laba pada suatu entitas sehingga dapat memperlihatkan kinerja yang baik dari seorang auditor.

16 f. Bagi Industri Keuangan Penelitian ini diharapkan dapat memberikan informasi kepada pihak-pihak berwenang khususnya di Industri Keuangan dalam menambah pengawasan dan peraturan seputar manajemen laba serta Corporate Governance dalam perusahaan. g. Penelitian yang akan datang Sebagai acuan bagi penelitian yang akan datang, terutama penelitian yang berkaitan dengan pengaruh asimetri informasi terhadap manajemen laba, yang dimoderasi oleh corporate governance. 1.5 Sistematika Penulisan berikut: Sistematika penulisan penelitian ini terdiri dari lima bab, yaitu sebagai BAB I Pendahuluan Bab ini menjelaskan mengenai latar belakang masalah penelitian, rumusan masalah penelitian, tujuan penelitian, kegunaan penelitian, serta sistematika penulisan. BAB II Kajian Pustaka dan Hipotesis Penelitian Bab ini menguraikan teori-teori yang mendukung pembahasan masalah penelitian, yaitu teori mengenai manajemen laba, asimetri informasi dan corporate governance, serta pembahasan hasil penelitian sebelumnya yang diakhiri dengan perumusan hipotesis penelitian. BAB III Metode Penelitian

17 Bab ini menjelaskan mengenai desain penelitian, lokasi atau ruang lingkup wilayah penelitian, objek penelitian, identifikasi variabel, definisi operasional variabel, jenis dan sumber data, populasi, sampel, dan metode penentuan sampel, metode pengumpulan data, serta teknik analisis data. BAB IV Data dan Pembahasan Hasil Penelitian Bab ini menguraikan gambaran umum atau wilayah penelitian dan pembahasan hasil penelitian berupa pengujian statistik yang disertai dengan interpretasi dari hasil penelitian yang menggunakan teknik moderated regression analysis. BAB V Simpulan dan Saran Pada bab ini dikemukakan simpulan yang diperoleh dari hasil pembahasan pada bab sebelumnya serta memuat saran-saran yang diharapkan dapat menjadi masukan bagi penelitian selanjutnya.