BAB II TINJAUAN PUSTAKA

Transkripsi

1 Bab II Tinjauan Pustaka 12 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Laporan Keuangan Pengertian Laporan Keuangan Akuntansi adalah seni mencatat, menggolongkan dan meringkas transaksi dan kejadian yang bersifat keuangan dengan cara yang dapat dimengerti dan dalam satuan uang, serta menafsirkan hasil-hasilnya. Menurut Warren, Reeve dan Fess (2005 : 10) secara umum, akuntansi dapat didefinisikan sebagai sistem informasi yang menghasilkan laporan kepada pihak-pihak yang berkepentingan mengenai aktivitas ekonomi dan kondisi perusahaan. Dalam proses akuntansi, hanya informasi yang relevan dan saling berhubungan satu dengan lainnya dan mampu memberi gambaran secara layak mengenai keadaan keuangan pada suatu saat serta hasil usaha yang dicapai oleh perusahaan selama jangka waktu tertentu, yang disajikan dalam bentuk laporan keuangan (financial statement). Laporan keuangan adalah alat utama dimana informasi keuangan dikomunikasikan kepada pihak-pihak di luar perusahaan. Dari berbagai laporan yang disampaikan oleh perusahaan kepada para pihak di luar perusahaan, laporan keuangan tahunan merupakan yang terpenting. Menurut Weston (2000 : 279) ada dua jenis informasi yang disajikan dalam laporan ini, Pertama, bagian uraian (verbal), berupa kata pengantar Presiden Direktur yang mengambarkan hasil operasi perusahaan selama tahun yang lalu serta membahas perkembangan baru yang akan mempengaruhi di masa mendatang. Kedua, laporan tahunan terdiri dari 4 laporan keuangan utama, yakni: perhitungan rugi laba, neraca, perhitungan laba ditahan, dan laporan arus kas. Menurut PSAK No.1 Paragraf 7 (2004 : 1.3), Laporan Keuangan utama dalam suatu kepemilikan terdiri dari : a) Neraca; b) Laporan Laba Rugi; c) Laporan Perubahan Ekuitas;

2 Bab II Tinjauan Pustaka 13 d) Laporan Arus Kas; dan e) Catatan atas Laporan Keuangan. Secara bersama-sama, laporan ini memberikan suatu gambaran akuntansi atas operasi serta posisi keuangan perusahaan. Informasi yang terkandung dalam laporan keuangan digunakan oleh investor untuk memperoleh perkiraan tentang laba dan dividen di masa datang, dan tentang risiko atas nilai perkiraan tersebut. Oleh karena itu laporan keuangan sangat penting bagi investor. Laporan keuangan adalah alat utama dimana informasi keuangan dikomunikasikan kepada pihak-pihak diluar perusahaan. Laporan ini menyediakan sejarah dalam bentuk uang. Menurut Kieso, Weygandt, dan Warfield (2001 : 69), laporan keuangan adalah : Statement that reflect the collection, tabulation, and final summarization of the accounting data Sedangkan menurut Weston dan Copeland (1997 : 24) : Laporan keuangan melaporkan prestasi histories dari suatu perusahaan dan memberikan dasar, bersama dengan analisis bisnis dan ekonomi, untuk membuat proyeksi dan peramalan untuk masa depan. Penjabaran mengenai laporan keuangan dalam Standar Akuntansi Keuangan (2004 : 7) adalah sebagai berikut : Laporan keuangan merupakan bagian dari proses pelaporan keuangan. Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca, laporan laba rugi, laporan perubahan posisi keuangan (yang dapat disajikan dalam berbagai cara misalnya, sebagai laporan arus kas, atau laporan arus dana), catatan dan laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan. Disamping itu juga termasuk skedul dan informasi tambahan yang berkaitan dengan laporan tersebut, misalnya informasi keuangan segmen industri dan geografis serta pengungkapan pengaruh perubahan harga.

3 Bab II Tinjauan Pustaka 14 Perhitungan Rugi-Laba adalah laporan yang mengikhtisarkan pendapatan dan beban perusahaan selama suatu periode akuntansi. Juga menyajikan Earnings per Share dan Dividend per Share pada bagian bawahnya. Menyajikan berbagai kegiatan, transaksi, dan peristiwa yang berpengaruh terhadap stabilitas risiko dan prediksi. Perhitungan rugi laba ini normalnya dipersiapkan langsung dari kertas kerja. Neraca adalah laporan mengenai posisi keuangan perusahaan pada saat tertentu. Pada neraca, perusahaan menyajikan aktiva lancar terpisah dari aktiva tidak lancar dan kewajiban jangka pendek terpisah dari kewajiban jangka panjang kecuali untuk industri tertentu yang diatur dalam SAK khusus. Aktiva diurutkan berdasarkan tingkat likuiditasnya atau lamanya waktu yang umumnya di perlukan untuk mengkonversinya menjadi kas. Sedangkan kewajiban diurutkan mulai dari jatuh temponya dari yang tercepat sampai ke yang paling lama. Laporan Perubahan Ekuitas merupakan laporan keuangan perusahaan yang menggambarkan peningkatan atau penurunan aktiva bersih atau kekayaan selama periode bersangkutan berdasarkan prinsip pengukuran tertentu yang dianut. Laporan perubahan ekuitas kecuali untuk perubahan yang berasal dari transaksi dengan pemegang saham seperti setoran modal dan pembayaran dividen, menggambarkan jumlah keuntungan dan kerugian yang berasal dari kegiatan perusahaan selama periode yang bersangkutan. Laporan Arus Kas merupakan laporan yang melaporkan dampak dari kegiatan operasi, investasi dan pendanaan perusahaan terhadap arus kas selama suatu periode akuntansi. Laporan ini dirancang (1) untuk menunjukkan bagaimana operasi perusahaan mempengaruhi likuiditasnya, sebagaimana yang diukur oleh arus kasnya, dan (2) untuk menunjukkan hubungan antar arus kas dari operasi, penanaman modal dan kegiatan pendanaan. Laporan arus kas yang disebut oleh SFAS No. 95 menyediakan informasi mengenai arus kas masuk dan arus kas keluar selama suatu periode akuntansi. Dalam laporannya, arus kas dipisahkan berdasarkan aktivitas operasi, aktivitas investasi dan aktivitas pendanaan.

4 Bab II Tinjauan Pustaka 15 Catatan atas Laporan Keuangan meliputi penjelasan naratif atau rincian jumlah yang tertera dalam neraca, laporan rugi laba, laporan arus kas, dan laporan perubahan ekuitas serta informasi tambahan seperti kewajiban kontijensi dan komitmen. Catatan atas laporan keuangan juga mencakup informasi yang diharuskan dan dianjurkan unuk diungkapkan dalam PSAK serta pengungkapanpengungkapan lain yang diperlukan untuk menghasilkan penyajian laporan keuangan secara wajar. Dalam rangka membantu pengguna laporan keuangan memahami laporan keuangan dan membandingkannya dengan laporan keuangan perusahaan lain, maka catatan atas laporan keuangan umumnya disajikan dengan urutan sebagai berikut : a. Pengungkapan mengenai dasar pengukuran dan kebijakan akuntansi yang diterapkan; b. Informasi pendukung pos-pos laporan keuangan sesuai urutan sebagaimana pos-pos tersebut disajikan dalam laporan keuangan dan urutan penyajian komponen laporan keuangan; c. Pengungkapan lain termasuk kontijensi, komitmen dan pengungkapan yang bersifat non keuangan Pemakai Laporan Keuangan dan Kebutuhan Informasi Pemakai laporan keuangan menurut Standar Akuntansi Keuangan, Kerangka Dasar Penyusunan dan Penyajian Laporan Keuangan (2004), meliputi investor sekarang dan investor potensial, karyawan, pemberi pinjaman, pemasok, dan kreditor usaha lainnya, pelanggan, pemerintah serta lembagalembaganya, dan masyarakat. Mereka menggunakan laporan keuangan untuk memenuhi beberapa informasi yang berbeda. Beberapa kebutuhan ini meliputi : a. Investor. Penanam modal berisiko dan penasehat mereka berkepentingan dengan risiko yang melekat serta hasil pengembangan dari investasi yang mereka lakukan. Mereka membutuhkan informasi untuk membantu menentukan apakah harus membeli, menahan, atau menjual investasi tersebut. Pemegang saham juga tertarik pada informasi yang

5 Bab II Tinjauan Pustaka 16 memungkinkan mereka untuk menilai kemampuan perusahaan untuk membayar dividen. b. Karyawan. Karyawan dan kelompok-kelompok yang mewakili mereka tertarik pada informasi mengenai stabilitas dan profitabilitas perusahaan. Mereka juga tertarik dengan informasi yang memungkinkan mereka untuk menilai kemampuan perusahaan dalam memberikan balas jasa, memberi pensiun dan kesempatan kerja. c. Pemberi pinjaman. Pemberi pinjaman tertarik dengan informasi keuangan yang memungkinkan mereka memutuskan apakah pinjaman serta bunganya dapat dibayar saat jatuh tempo. d. Pemasok dan kreditur usaha lainnya. Pemasok dan kreditur lainnya tertarik dengan informasi yang memungkinkan mereka untuk memutuskan apakah jumlah yang terutang akan dibayar pada saat jatuh tempo. Kreditur usaha berkepentingan pada perusahaan dalam tenggang waktu yang lebih pendek daripada pemberi pinjaman, kecuali kalau sebagian pelanggan utama mereka tergantung pada kelangsungan hidup perusahaan. e. Pelanggan. Para pelanggan berkepentingan dengan informasi mengenai kelangsungan hidup perusahaan, terutama kalau mereka terlibat dalam perjanjian jangka panjang dengan atau tergantung pada perusahaan. f. Pemerintah. Pemerintah atau berbagai lembaga yang berada di bawah kekuasaannya berkepentingan dengan alokasi sumber daya dan karena itu juga berkepentingan dengan aktivitas perusahaan. Mereka juga membutuhkan informasi untuk mengatur aktivitas perusahaan, menetapkan kebijakan pajak, dan sebagai dasar untuk menyusun statistik pendapatan nasional dan statistik lainnya. g. Masyarakat. Perusahaan mempengaruhi anggota masyarakat dalam berbagai cara. Misalnya, perusahaan dapat memberikan kontribusi berarti pada perekonomian nasional, termasuk jumlah orang yang dipekerjakan dan perlindungan terhadap penanam modal domestik. Laporan keuangan dapat membantu masyarakat dengan menyediakan informasi

6 Bab II Tinjauan Pustaka 17 kecenderungan (trend) dan perkembangan terakhir kemakmuran perusahaan serta rangkaian aktivitasnya Tujuan dan Manfaat Laporan Keuangan Tujuan Laporan Keuangan adalah menyediakan informasi yang menyangkut posisi keuangan, kinerja, serta perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi antara lain dalam keputusan kredit dan investasi, informasi yang berguna dalam pemilikan arus kas yang berprospek, serta informasi mengenai sumber daya perusahaan, klaim atas sumber daya tersebut, dan perubahan-perubahan yang terjadi di dalamnya. Laporan keuangan yang disusun untuk tujuan ini memenuhi kebutuhan bersama sebagian pemakai. Namun demikian, laporan keuangan tidak menyediakan semua informasi yang mungkin dibutuhkan pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi karena secara umum menggambarkan pengaruh keuangan dari kejadian di masa lalu, dan tidak diwajibkan untuk menyediakan informasi non-keuangan. Laporan keuangan juga menunjukkan apa yang telah dilakukan manajemen (stewardship), atau pertanggungjawaban manajemen atas sumber daya yang dipercayakan kepadanya. Pemakai yang ingin menilai apa yang telah dilakukan atau pertanggungjawaban manajemen berbuat demikian agar mereka dapat membuat keputusan ekonomi, keputusan ini mungkin mencakup keputusan untuk menahan atau menjual investasi mereka dalam perusahaan atau keputusan untuk mengangkat kembali atau mengangkat manajemen. 2.2 Konsep Dasar Laporan Arus Kas Tinjauan Umum Laporan Arus Kas Sebelum dikeluarkannya Statement of Financial Accounting Standard (SFAS) No. 95 laporan arus kas belum merupakan bagian dari pelaporan keuangan karena pelaporan keuangan yang dikehendaki oleh generally accepted accounting principles (GAAP) hanya neraca dan laporan rugi laba. Laporan arus dana yang

7 Bab II Tinjauan Pustaka 18 diharuskan oleh Accounting Principles Board (APB) sejak tahun 1971 masih bersifat sukarela dan posisinya dalam pelaporan keuangan masih bersifat suplemen. Laporan arus dana banyak menimbulkan kritik karena tidak memberikan pengungkapan yang cukup mengenai kemampuan perusahaan untuk menentukan pendanaan jangka pendek dan memilih keputusan investasi perusahaan. Alasan perubahan ke dasar kas karena investor dan analisis prihatin bahwa akuntansi akrual terlalu jauh menyimpang dari arus kas yang mendasari perusahaan bersangkutan. Para akuntan terlalu banyak menggunakan alokasi arbitrer (pajak yang ditangguhkan, penyusutan, amortisasi, aktiva tak berwujud, pendapatan akrual, dan sebagainya) hingga dengan demikian menghitung angka laba bersih yang tidak lagi memberikan indikator yang dapat diterima mengenai daya menghasilkan laba perusahaan. Selain itu karena laporan keuangan tidak mengakui inflasi, banyak yang mencari standar yang lebih kongkret untuk mengevaluasi keberhasilan atau kegagalan Pengertian Laporan Arus Kas Laporan arus kas adalah laporan keuangan perusahaan yang menunjukkan jumlah kas yang tersedia pada perusahaan pada periode tertentu, arus kas masuk dan keluar perusahaan. Menurut Warren, Fess dan Reeve (2005: 606), laporan arus kas atau Statement of Cash Flows adalah : A statement that reports a firm s major cash inflows and outflows for a period. It provides useful information about a firm s ability to generate cash from operations, maintain and expand its operating capacity, meet its financial obligations, and pay dividends Menurut Weston (2000 : 288), laporan arus kas yaitu : Melaporkan dampak dari kegiatan operasi, investasi dan pendanaan perusahaan terhadap arus kas selama periode akuntanasi

8 Bab II Tinjauan Pustaka 19 Menurut Skousen (2001 : 59), laporan arus kas yaitu : Laporan yang menunjukkan arus kas masuk (penerimaan) dan arus kas keluar (pembayaran) dari suatu perusahaan untuk suatu periode. Laporan arus kas merupakan salah satu bagian utama laporan keuangan, berguna bagi para manajer dalam mengevaluasi kegiatan operasi yang baru saja lewat dan merencanakan investasi di masa datang dan kegiatan pendanaan. Laporan arus kas sangat berguna bagi para investor, kreditor dan lainnya dalam mengetahui potensi keuntungan. Sebagai tambahan, laporan arus kas juga menjadi dasar dari mengetahui kemampuan perusahaan dalam membayar utang yang sudah jatuh tempo. Laporan arus kas terdiri dari arus kas masuk dan arus kas keluar. Arus kas masuk perusahaan berasal dari dua sumber, yaitu : a. Sumber eksternal; berasal dari pemilik, penanam modal, penjualan, penyertaan. b. Sumber internal; merupakan arus kas masuk yang diakibatkan oleh adanya pemanfaatan aktiva tetap, yang menghasilkan persediaan siap pakai untuk dijual kembali secara kredit. Sumber internal lainnya adalah apabila dilakukan penjualan aktiva tetap yang sudah didisposisikan atau alasan lainnya. Arus kas keluar dipergunakan untuk keperluan perusahaan, yaitu: a. Eksternal; kas digunakan untuk membayar kewajiban-kewajiban yang telah jatuh tempo, misalnya hutang pajak, obligasi dan lain sebagainya. b. Internal; untuk memperoleh aktiva tetap, pembiayaan, pengadaan persediaan, serta kegiatan investasi yang ditujukan untuk ekspansi perusahaan. Standar Akuntansi Keuangan (SAK) tahun 2004 dalam PSAK No. 2 paragraf 3, menyebutkan kegunaan arus kas yaitu :

9 Bab II Tinjauan Pustaka Jika digunakan dalam kaitannya dengan laporan keuangan yang lain : Memungkinkan para pemakai untuk mengevaluasi perubahan dalam aktiva bersih perusahaan. Struktur keuangan perusahaan (termasuk likuiditas dan solvabilitas). Kemampuan untuk mempengaruhi jumlah serta waktu arus kas dalam rangka adaptasi dengan perubahan, keadaan dan peluang. 2. Menilai kemampuan perusahaan dalam menghasilkan kas dan setara kas. 3. Memungkinkan untuk mengembangkan model untuk menilai dan membandingkan nilai sekarang dari arus kas masa depan (future cash flow) dari berbagai perusahaan. 4. Meningkatkan daya banding pelaporan kinerja operasi berbagai perusahaan karena dapat meniadakan pengaruh penggunaan perlakuan akuntansi yang berbeda terhadap transaksi dan peristiwa yang sama. Kieso, Weygandt dan Warfield (2001 : 1310), menyebutkan bahwa laporan arus kas membantu pemakai laporan keuangan menaksir aspek-aspek berikut : 1. The Entity s ability to generate future cash flows 2. The Entity s ability to pay dividends and meet obligations 3. The reasons as to why net income and net cash flow from operating activities differ 4. Cash and non-cash investing and financing activities during the year Kas dan Setara Kas Laporan arus kas yang berdasarkan basis kas (cash basis), didefinisikan sebagai uang tunai yang ada diperusahaan atau di bank ditambah dengan setara kas (cash equivalent), yaitu investasi yang sangat likuid yang dapat dikonversikan menjadi kas, dan memiliki jatuh tempo yang pendek tanpa menghadapi risiko perubahan nilai yang signifikan. Biasanya perusahaan mendapatkannya dari kelebihan kas dari kebutuhan lancarnya. Menurut pendapat Ikatan Akuntan Indonesia dalam PSAK No.2 Paragraf 6 (2004 : 2.2) disebutkan bahwa :

10 Bab II Tinjauan Pustaka 21 Setara kas dimiliki untuk memenuhi komitmen kas jangka pendek, bukan untuk investasi atau tujuan lain. Untuk memenuhi persyaratan setara kas, investasi harus segera diubah menjadi kas dalam jumlah yang telah diketahui tanpa menghadapi resiko perubahan nilai yang signifikan karenanya, suatu investasi baru dapat memenuhi syarat sebagai setara kas hanya jika segera akan jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang dari tanggal perolehannya. Investasi dalam bentuk saham tidak termasuk setara kas, kecuali substansi investasi saham tersebut adalah setara kas. Dengan demikian jelaslah bahwa yang dimaksud dengan kas disini adalah tidak hanya uang tunai yang hanya di tangan (cash on hand) tetapi termasuk investasi yang sifatnya sangat likuid, berjangka pendek dan yang dengan cepat dapat dijadikan kas dalam jumlah tertentu tanpa menghadapi risiko perubahan nilai yang signifikan. Secara umum hanya investasi yang jatuh tempo tiga bulan atau kurang yang dapat dikelompokkan sebagai ekuivalen kas. Contoh setara kas adalah treasury bills, commercial paper jangka sangat pendek, money market fund, dan lain sebagainya Tujuan dan Manfaat Laporan Arus Kas Tujuan utama dari laporan arus kas adalah memberikan informasi mengenai penerimaan dan pembayaran kas suatu entitas selama suatu periode. Tujuan keduanya adalah memberikan informasi atas dasar arus kas mengenai aktivitas operasi, investasi dan pendanaanya. Menurut FASB, informasi yang diberikan dalam suatu laporan arus kas, jika digunakan dengan pengungkapan yang berkaitan dengan laporan keuangan lain, harus membantu investor, kreditur dan pihak lain untuk : 1. Menilai kemampuan perusahaan menghasilkan arus kas bersih masa depan. 2. Menilai kemampuan perusahaan memenuhi kewajibannya, kemampuannya membayar dividen, dan kebutuhan untuk pendanaan ekstern. 3. Menilai alasan perbedaan antara laba bersih dan penerimaan serta pembayaran kas yang berkaitan.

11 Bab II Tinjauan Pustaka Menilai pengaruh pada posisi keuangan suatu perusahaan dari transaksi investasi dan pendanaan kas dan non kasnya selama suatu periode. Sedangkan menurut Sofyan Syafri Harahap (2001 : 257) manfaat laporan arus kas adalah : a. Kemampuan perusahaan menghasilkan kas, merencanakan, mengontrol, arus kas masuk dan arus kas keluar perusahaan pada masa lalu. b. Kemungkinan keadaan arus kas masuk dan keluar, arus kas bersih perusahaan, termasuk kemampuan membayar dividen dimasa yang akan datang. c. Informasi bagi investor, kreditur, memproyeksikan return dari sumber kekayaan perusahaan. d. Kemampuan perusahaan untuk memasukkan kas ke perusahaan dimasa yang akan datang. e. Alasan perbedaan antara laba bersih dibandingkan dengan penerimaan dan pengeluaran kas. f. Pengaruh transaksi baik kas maupun bukan kas dan transaksi lainnya terhadap posisi keuangan perusahaan selama satu periode tertentu. Melaporkan sumber, penggunaan dan kenaikan atau penurunan kas merupakan informasi yang sangat berguna sebab investor, kreditor dan pengguna laporan keuangan lainnya ingin mengetahui apa yang dilakukan perusahaan untuk mengelola sumber daya yang sifatnya paling lancar ini. Laporan arus kas menyediakan jawaban atas pertanyaan-pertanyaan sederhana tetapi penting, seperti : 1. Dari mana kas berasal selama suatu periode? 2. Berapa kas yang digunakan selama suatu periode? 3. Berapa perubahan saldo kas selama suatu periode?

12 Bab II Tinjauan Pustaka Pengklasifikasian Arus Kas Laporan arus kas mengklasifikasikan penerimaan kas dan pembayaran kas menurut aktivitas operasi, investasi dan pendanaan. Menurut Warren, Fess dan Reeve (2005 : 27) adalah sebagai berikut : - Arus kas dari aktivitas operasi - Arus kas dari aktivitas investasi - Arus kas dari aktivitas pendanaan Karena arus kas diklasifikasikan menjadi tiga kategori seperti diatas, maka laporan arus kas memiliki format dasar sebagai berikut : Gambar 2.1 Format Laporan Arus Kas Laporan Arus Kas Arus kas dari aktivitas operasi Arus kas dari aktivitas investasi Arus kas dari aktivitas pendanaan Kenaikan (penurunan) bersih kas Kas awal tahun Kas akhir tahun xxx xxx xxx xxx xxx xxx Perusahaan menyajikan arus kas dari aktivitas operasi, investasi dan pendanaan dengan cara yang paling sesuai dengan perusahaan tersebut. Klasifikasi menurut aktivitas memberikan informasi yang memungkinkan para pengguna laporan untuk menilai pengaruh aktivitas tersebut terhadap posisi keuangan perusahaan serta terhadap jumlah kas dan setara kas. Informasi tersebut juga dapat digunakan untuk mengevaluasi hubungan diantara ketiga aktivitas tersebut Arus Kas Dari Aktivitas Operasi (Operating Activities) Aktivitas operasi adalah aktivitas utama pendapatan perusahaan. Jumlah arus kas yang berasal dari aktivitas ini merupakan indikator yang menentukan apakah dari operasinya perusahaan dapat menghasilkan arus kas yang cukup

13 Bab II Tinjauan Pustaka 24 untuk melunasi pinjaman, memelihara kemampuan operasi perusahaan, membayar dividen, dan melakukan investasi baru tanpa mengandalkan pada sumber pendanaan dari luar. Komponen-komponen pembentuk arus kas yang berasal dari aktivitas operasi biasanya merupakan komponen-komponen rugi laba (income statement). Contoh arus kas masuk dari aktivitas operasi adalah : 1. Penerimaan kas dari penjualan barang dan jasa. 2. Penerimaan dari piutang bunga. 3. Penerimaan dan pembayaran kas oleh perusahaan asuransi sehubungan dengan premi, klaim, anuitas dan manfaat asuransi lainnya. 4. Penerimaan refund dari supplier. 5. Penerimaan dan pembayaran kas dari kontrak yang diadakan untuk tujuan transaksi usaha dan perdagangan. Contoh arus kas keluar dari aktivitas operasi adalah : 1. Pengeluaran untuk pembayaran kepada pemasok untuk biaya-biaya lainnya. 2. Bunga yang dibayar atas utang perusahaan. 3. Pembayaran gaji dan upah karyawan. 4. Pengeluaran untuk pembayaran bunga pinjaman kepada kreditur. 5. Pembayaran pajak kepada pemerintah. Laporan rugi laba yang berasal dari bukan kegiatan operasional seperti penjualan peralatan atau aktiva tetap lainnya tidak termasuk sebagai kegiatan operasional. Kas yang diterima dalam kegiatan ini dimasukkan sebagai kelompok investasi atau keuangan mana yang dianggap lebih dominan. Arus kas yang berasal dari aktivitas operasi harus dilaporkan dengan menggunakan salah satu metode berikut ini : a. Metode Langsung (Direct Method) Dengan metode ini kelompok pendanaan dari penerimaan kas bruto dan pengeluaran kas bruto diungkapkan. Metode ini dimulai dengan menganalisis pengaruh kas dari aktivitas investasi dan melaporkan jumlah

14 Bab II Tinjauan Pustaka 25 kas yang dibayarkan atau yang diterima untuk setiap jenis utama dari ativitas. Karena informasi umumnya berbasis akrual (seperti penjualan) maka diperlukan adanya konversi dari basis akrual ke basis kas. Dengan metode langsung, informasi mengenai kelompok utama penerimaan kas bruto dapat diperoleh : 1. dari catatan akuntansi perusahaan. 2. dengan menyesuaikan penjualan, beban pokok penjualan dan pos-pos lain dalam laporan laba rugi untuk : - perubahan persediaan, piutang usaha dan utang usaha selama periode berjalan. - pos bukan kas lainnya. - pos lain yang berkaitan dengan arus kas investasi dan pendanaan. b. Metode Tidak Langsung (Indirect Method) Dimulai dengan laba bersih yang dilaporkan pada laporan laba rugi dan melakukan penyesuaian untuk perkiraan-perkiraan yang tidak mempunyai pengaruh terhadap arus kas. Dengan metode ini laba atau rugi bersih disesuaikan dengan mengoreksi pengaruh dari transaksi bukan kas, penangguhan (defferal) atau akrual dari penerimaan dan pembayaran kas untuk opersi dimasa lalu dan masa depan serta unsur penghasilan atau beban yang berkaitan dengan arus kas bersih dari aktivitas operasi ditentukan dengan menyesuaikan laba atau rugi bersih dari pengaruh : 1. perubahan persediaan dan piutang usaha serta hutang selama periode berjalan. 2. pos bukan kas seperti penyusutan, penyisihan, pajak ditangguhkan, keuntungan dan kerugian valuta asing yang belum direalisasikan, laba perusahaan asosiasi yang belum dibagikan dan hak minoritas dalam laba atau rugi konsolidasi. 3. semua pos lain yang berkaitan dengan arus kas investasi atau pendanaan.

15 Bab II Tinjauan Pustaka 26 Perusahaan dianjurkan untuk melaporkan arus kas dari aktivitas operasi dengan menggunakan metode langsung. Metode ini menghasilkan informasi yang berguna dalam mengestimasi arus kas masa depan yang tidak dapat dihasilkan dengan metode tidak langsung Arus Kas Dari Aktivitas Investasi (Investing Activities) Aktivitas investasi adalah transaksi yang melibatkan aktiva jangka panjang (long term asset) yang bisa berupa aktivitas pembelian aktiva maupun penjualan aktiva, serta efek. Komponen-komponen yang membentuk arus kas dari aktivitas investasi berasal dari komponen-komponen neraca bagian aktiva (asset). Pengungkapan terpisah arus kas yang berasal dari aktivitas investasi perlu dilakukan sebab arus kas tersebut mencerminkan penerimaan dan pengeluaran kas sehubungan dengan sumber daya yang bertujuan untuk menghasilkan pendapatan dan arus kas masa depan. Contoh arus kas masuk dari aktivitas investasi adalah : 1. Penerimaan kas dari penjualan tanah, bangunan dan peralatan, aktiva tak berwujud dan aktiva jangka panjang lainnya. 2. Penjualan surat berharga yang berupa investasi. 3. Penagihan pinjaman jangka panjang (tidak termasuk bunga jika ini merupakan kegiatan investasi). 4. Penerimaan dari penjualan saham perusahaan lain. Contoh arus kas keluar dari aktivitas investasi adalah : 1. Pembayaran kas untuk pembelian aktiva tetap, aktiva tak berwujud, dan aktiva jangka panjang lainnya, termasuk biaya pengembangan yang dikapitalisasi dan aktiva tetap yang dibangun sendiri. 2. Perolehan saham atau instrumen keuangan perusahaan lain. 3. Pengeluaran untuk memperoleh pabrik, peralatan dan aktivitas lainnya. 4. Pemberian pinjaman pada pihak lain.

16 Bab II Tinjauan Pustaka Arus Kas Dari Aktivitas Pendanaan (Financing Activities) Aktivitas pendanaan adalah transaksi yang melibatkan aktivitas yang berkenaan dengan bertambah dan berkurangnya jumlah utang (liability) dan stokeholders equity. Pengungkapan terpisah arus kas yang berasal dari aktivitas pendanaan perlu dilakukan sebab berguna untuk memprediksi klaim terhadap arus kas masa depan oleh para pemasok modal perusahaan. Contoh arus kas masuk dari aktivitas pendanaan adalah : 1. Penerimaan dari penjualan saham. 2. Penerimaan dari penjualan obligasi, wesel dan instrumen hutang lainnya baik jangka pendek maupun jangka panjang. Contoh arus kas keluar dari aktivitas pendanaan adalah : 1. Pembayaran dividend dan pembagian lainnya yang diberikan kepada pemilik. 2. Pembelian kembali saham perusahaan (treasury stock). 3. Pembayaran utang pokok dana yang dipinjam (tidak termasuk bunga karena dianggap sebagai kegiatan operasional). Pelaporan arus kas yang berasal dari aktivitas investasi dan pendanaan harus dilaporkan secara terpisah kelompok utama penerimaan kas bruto dan pengeluaran kas bruto. Dalam pelaporan arus kas dari aktivitas investasi dan pendanaan, perusahaan harus melaporkan secara terpisah kelompok utama penerimaan kas bruto dan pengeluaran kas bruto yang berasal dari aktivitas investasi dan pendanaan, kecuali dalam transaksi berikut ini, dimana arus kas dilaporkan atas dasar arus kas bersih : 1. Penerimaan dan pengeluaran kas untuk kepentingan para pelanggan apabila arus kas tersebut lebih mencerminkan aktivitas pelanggan daripada aktivitas perusahaan, misalnya : - penerimaan dan pembayaran rekening giro. - dana pelanggan yang dikelola oleh perusahaan investasi. - sewa yang ditagih oleh pengelola dan selanjutnya disetor kepada pemilik properti.

17 Bab II Tinjauan Pustaka Penerimaan dan pengeluaran kas untuk pos-pos dengan perputaran cepat, dengan volume transaksi yang besar, dan dengan jangka waktu singkat (maturity short), misalnya : - transaksi kartu kredit nasabah. - pembelian dan penjualan surat-surat berharga. - pinjaman jangka pendek lain dengan jangka waktu 3 (tiga) bulan atau kurang. 3. arus kas yang berasal dari aktivitas suatu lembaga keuangan, seperti : - penerimaan dan pembayaran kas sehubungan dengan deposito berjangka waktu tetap. - Penempatan dan penarikan deposito pada lembaga keuangan lainnya. - Pemberian dan pelunasan kredit. Arus kas dari aktivitas pendanaan sangat signifikan untuk penafsiran investor mengenai kesehatan keuangan suatu entitas. Meskipun investor dapat memeriksa neraca perusahaan untuk mendapatkan informasi tersebut, namun laporan arus kas mengidentifikasi sumber dan bagaimana penggunaan arus kas tersebut. Pada bagian ini, investor dapat menilai dampak dari keputusan pendanaan suatu perusahaan, seperti berapa jumlah yang dipinjam, berapa jumlah yang telah dilunasi, berapa besar dividen yang dibayarkan, serta apakah terdapat dana yang didapatkan dari kontribusi tambahan pemegang saham atau dana yang digunakan untuk mendapatkan kembali saham mereka. Oleh karena itu, sangat penting bagi investor untuk menganalisis arus kas dari ketiga jenis aktivitas ini, baik secara individual maupun secara keseluruhan, agar dapat membuat estimasi yang layak mengenai arus kas perusahaan.

18 Bab II Tinjauan Pustaka Hubungan Antara Arus Kas dari Aktivitas Operasi, Arus Kas dari Aktivitas Investasi dan Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan Stickney (2000 : 146) mengemukakan bahwa : arus kas dari aktivitas operasi, investasi dan pendanaan terbagi atas empat tahap, yaitu tahap perkenalan (introduction), pertumbuhan (growth), kedewasaan (maturity), dan penurunan (decline). Pada tahap perkenalan dan awal pertumbuhan, arus kas negatif dihasilkan oleh aktivitas operasi perusahaan, karena arus kas keluar digunakan untuk meluncurkan suatu produk. Hal yang sama terjadi pada aktivitas investasi, dimana arus kas yang dikeluarkan digunakan untuk membangun kapasitas produksi. Arus kas dari aktivitas pendanaan sebaliknya menghasilkan arus kas positif, karena perusahaan mendapatkan dana untuk aktivitas investasi dan operasi yang berasal dari sumber dana dari luar perusahaan, misalnya pinjaman bank atau penjualan saham dilantai bursa. Sepanjang masa pertumbuhan, kegiatan operasi perusahaan menjadi semakin menguntungkan, namun perusahaan harus menggunakan kas yang dihasilkan aktivitas operasi untuk membiayai piutang dan membangun persediaan untuk mencapai tingkat penjualan yang lebih besar dimasa depan. Karenanya pendapatan bersih perusahaan biasanya berubah positif lebih cepat daripada arus kas dari aktivitas operasi perusahaan. Besarnya arus kas negatif yang berasal dari aktivitas investasi sangat bergantung pada tingkat pertumbuhan dan tingkat intensitas modal perusahaan. Pada tahap ini, perusahaan masih tetap mengandalkan sebagian besar kas yang mereka butuhkan dari sumber dana di luar perusahaan. Ketika memasuki tahap pendewasaan, pola arus kas akan berubah secara dramatis. Aktivitas operasi menjadi satu-satunya sumber kas, karena produk yang diluncurkan diterima pasar dan kebutuhan modal berjalan berimbang dengan arus kas yang masuk. Aktivitas perusahaan pun akan lebih ditekankan pada pemeliharaan, bukan pada peningkatan kapasitas produksi. Pada akhir tahap ini,

19 Bab II Tinjauan Pustaka 30 arus kas dari aktivitas investasi dapat berubah menjadi positif, dikarenakan penjualan dari aktiva tetap yang tidak dibutuhkan akan melampaui investasi perusahaan. Selanjutnya perusahaan dapat menggunakan arus kas positif yang berasal dari aktivitas operasi dan investasi ini untuk membayar hutang yang terjadi pada tahap-tahap sebelumnya, dan untuk membayar dividen. Dalam tahap penurunan, arus kas dari aktivitas operasi dan investasi menurun sejalan dengan menurunnya penjualan. Perusahaan kemudian akan membayar hutang mereka yang tersisa. 2.3 Profitabilitas Kalau kita mendengar kata profitabilitas atau profitability, tentunya kita akan mengaitkan dengan kata profit atau keuntungan atau laba. Menurut Bambang Riyanto (2001 : 35) pengertian profitabilitas adalah kemampuan suatu perusahaan untuk menghasilkan laba selama periode tertentu. Profitabilitas suatu perusahaan menunjukan perbandingan antara laba dengan aktiva atau modal yang menghasilkan laba tersebut. Setiap perusahaan dalam menjalankan kegiatan bisnisnya akan berusaha untuk menghasilkan laba atau profit yang optimal. Menurut Agus Sartono (2001 : 122) bahwa : Profitabilitas adalah kemampuan perusahaan memperoleh laba dalam hubungannya dengan penjualan, total aktiva maupun modal sendiri. Sedangkan pengertian profitabilitas menurut Gitman (2000:617) adalah: Profitability is the relationship between revenues and cost generated by using the firm assets current and fixed in productive activities. Artinya bahwa profitabilitas adalah hubungan antara pendapatan dan biaya yang diakibatkan oleh adanya aktiva tetap dan aktiva lancar perusahaan. Berdasarkan pendapat di atas, dapat disimpulkan bahwa profitabilitas adalah hubungan antara pendapatan dan biaya yang menunjukkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba.

20 Bab II Tinjauan Pustaka 31 Cara untuk menilai profitabilitas suatu perusahaan ada bermacam-macam dan tergantung pada laba dan aktiva atau modal mana yang akan diperbandingkan satu dengan lainnya. Apakah yang akan diperbandingkan itu laba yang berasal dari operasi atau usaha, atau laba neto sesudah pajak dengan aktiva operasi, atau laba neto sesudah pajak diperbandingkan dengan keseluruhan aktiva tangible atau yang akan diperbandingkan itu laba neto sesudah pajak dengan jumlah modal sendiri, maka tidak mengherankan kalau ada beberapa perusahaan yang berbedabeda dalam cara menghitung profitabilitasnya. Ada dua cara penilaian profitabilitas yang dikemukakan oleh Bambang Riyanto (2001 : 36), yaitu : 1. Profitabilitas Ekonomi Profitabilitas ekonomi adalah perbandingan antara laba usaha dengan modal sendiri atau modal asing yang dipergunakan untuk menghasilkan laba tersebut dan dinyatakan dalam persentase. Oleh karena itu pengertian profitabilitas sering dipergunakan untuk mengukur efisiensi penggunaan modal di dalam suatu perusahaan, maka profitabilitas ekonomi sering pula dimaksudkan sebagai kemampuan suatu perusahaan dengan seluruh modal yang bekerja di dalamnya untuk menghasilkan laba. Ada beberapa faktor yang dapat mempertinggi tingkat profitabilitas ekonomi, yaitu : 1) Profit margin, yaitu perbandingan antara net operating income dengan net sales, perbandingan tersebut dinyatakan dalam persentase. Net operating Income Profit margin = x100% Net Sales 2) Turnover of operating assets (tingkat perputaran aktiva), yaitu kecepatan berputarnya operating assets dalam suatu periode tertentu. Turnover tersebut dapat ditentukan dengan membagi net sales dengan operating assets.

21 Bab II Tinjauan Pustaka 32 Turnover of operating assets = Net Sales Operating Assets Dengan demikian dapat dikatakan bahwa profit margin dimaksudkan untuk mengetahui efisiensi perusahaan dengan melihat kepada besar kecilnya laba usaha dalam hubungannya dengan sales. Sedangkan operating assets turnover dimaksudkan untuk mengetahui efisiensi perusahaan dengan melihat kepada kecepatan perputaran operating assets dalam suatu periode tertentu. 2. Profitabilitas Modal Sendiri Profitabilitas modal sendiri atau sering juga dinamakan profitabilitas usaha adalah perbandingan antara jumlah laba yang tersedia bagi pemilik modal sendiri, di satu pihak dengan jumlah modal sendiri yang menghasilkan laba tersebut di lain pihak. Atau dengan kata lain dapat dikatakan bahwa profitabilitas modal sendiri adalah kemampuan suatu perusahaan dengan modal sendiri yang bekerja di dalamnya untuk menghasilkan keuntungan. Penilaian prestasi financial ini menghasilkan informasi yang sangat berguna untuk : 1. Membandingkan kemajuan perusahaan dengan perusahaan lain yang sejenis. 2. Memantau perkembangan usaha yang berkelanjutan dari perusahaan. 3. Memberitahukan para pemegang saham sejauh mana penanaman modal mereka memberikan hasil, dan posisi keuangan perusahaan yang akan mempengaruhi harga pasar dari saham mereka. 4. Memberitahukan kepada kreditur apakah perusahaan meraih laba yang cukup untuk melunasi hutangnya. 5. Menilai prestasi manajer dengan prestasi yang dihasilkan oleh departemennya.

22 Bab II Tinjauan Pustaka 33 Adapun rasio yang akan digunakan untuk mengukur profitabilitas dalam penelitian ini adalah : Return on Investment = Laba Bersih Total Assets Alasannya yaitu karena ROI ini merupakan pengukuran kemampuan perusahaan secara keseluruhan didalam menghasilkan keuntungan dengan jumlah keseluruhan aktiva yang tersedia di dalam perusahaan. Sehingga kita dapat mengetahui seberapa besar tingkat profitabilitas secara menyeluruh. Semakin tinggi rasio ini semakin baik keadaan suatu perusahaan. 2.4 Hubungan Antara Komponen Arus Kas dengan Profitabilitas Salah satu tujuan didirikannya perusahaan adalah menghasilkan laba. Tetapi laba yang tinggi tidak selalu merupakan ukuran keberhasilan perusahaan. Mereka umumnya lebih tertarik pada tingkat kemampuan menghasilkan laba atau profitabilitas. Profitabilitas dapat menunjukkan sejauh mana kinerja manajemen dalam memanfaatkan modal yang ditanamkan dalam investasi. Selain itu, profitabilitas dapat menunjukkan keputusan dan kebijakan manajemen dalam mengelola aktivitas-aktivitas yang dilakukan selama ini. Sementara itu, untuk mengetahui kinerja suatu perusahaan ataupun profitabilitas dapat dilihat dari laporan laba rugi dan neraca. Karena informasi tersebut menggunakan basis akrual, maka para pemakai laporan keuangan khususnya para investor dan kreditur lebih tertarik informasi arus kasnya. Mereka juga ingin mengetahui lebih jauh kemampuan perusahaan dalam menghasilkan kasnya sehingga mampu membayar kewajiban-kewajibannya. Informasi ini diperoleh dari laporan arus kas. Seperti yang dijelaskan dalam PSAK No. 2 (2004 : 2.2) bahwa : Informasi arus kas historis sering digunakan sebagai indikator jumlah, waktu, dan kepastian arus kas masa depan. Di samping itu, informasi arus kas juga berguna untuk meneliti kecermatan dari taksiran arus kas masa depan yang telah dibuat sebelumnya dan

23 Bab II Tinjauan Pustaka 34 dalam menentukan hubungan antara profitabilitas dan arus kas bersih serta dampak perubahan harga Jadi, laporan arus kas disamping digunakan untuk meramalkan atau memprediksi arus kas yang akan datang, juga dapat digunakan dalam menentukan hubungan antara profitabilitas dan komponen arus kas. Menurut penulis, informasi yang relevan untuk menilai profitabilitas adalah laporan arus kas. Dalam penelitian ini, profitabilitas dikaitkan dengan kemampuan perusahaan menghasilkan laba dari total aktivanya dimana pengukurannya menggunakan Return on Investment (ROI). Secara umum perusahaan yang profitable dapat menghasilkan kas masuk yang besar atau dengan kata lain cash inflow bertambah besar. Semakin besar penjualan yang ia peroleh maka ada kemungkinan arus kas masuk yang berasal dari penjualan tersebut besar sehingga cash flow yang diperoleh akan bertambah besar. Oleh karena itu, investor dan kreditur tertarik dengan perusahaan yang profitable. Cash flow lancar dapat menunjukkan perusahaan tersebut sehat karena ia memiliki kas yang berasal dari aktivitas operasi utamanya yang akan digunakan untuk pertumbuhannya atau untuk memenuhi kewajiban finansialnya.