PENGARUH FREE CASH FLOW, RETURN ON ASSETS, TOTAL ASSETS TURNOVER

Transkripsi

1 PENGARUH FREE CASH FLOW, RETURN ON ASSETS, TOTAL ASSETS TURNOVER DAN SALES GROWTH TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO (STUDI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE ) DESTYARSAH NUSRATI Skripsi ini Disusun Sebagai Salah Satu Persyaratan Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi PROGRAM STUDI S1 MANAJEMEN JURUSAN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS NEGERI JAKARTA 2014

2 THE EFFECT OF FREE CASH FLOW, RETURN ON ASSETS, TOTAL ASSETS TURNOVER AND SALES GROWTH ON DIVIDEND PAYOUT RATIO (EVIDENCE FROM MANUFACTURE FIRM LISTED ON INDONESIA STOCK EXCHANGE PERIOD ) DESTYARSAH NUSRATI Skripsi is Written as Part of Bachelor Degree in Economics Accomplishment STUDY PROGRAM OF MANAGEMENT DEPARTMENT OF MANAGEMENT FACULTY OF ECONOMICS STATE UNIVERSITY OF JAKARTA 2014

3 ii

4 iii

5 ABSTRAK Destyarsah Nusrati, 2014; Pengaruh Free Cash Flow, Return On Assets, Total Assets Turnover, dan Sales Growth Terhadap Dividend Payout Ratio pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Skripsi, Jakarta: Konsentrasi Manajemen Keuangan, Program Studi Manajemen, Jurusan Manajemen, Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Jakarta. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh free cash flow, return on assets, total assets turnover, dan sales growth terhadap dividend payout ratio pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode Sampel yang digunakan di dalam penelitian adalah 49 perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. Model penelitian yang digunakan adalah analisis regresi data panel (unbalanced panel) dengan pendekatan fixed effect. Dari hasil pengujian, terbukti bahwa secara parsial ROA berpengaruh positif dan signifikan terhadap DPR. Sedangkan free cash flow dan TATO berpengaruh negatif dan signifikan terhadap DPR. Dan sales growth memiliki pengaruh negatif namun tidak signifikan terhadap DPR. Secara simultan free cash flow, return on assets, total assets turnover, dan sales growth memiliki pengaruh signifikan terhadap dividend payout ratio. Kata kunci: Free Cash Flow, Return On Assets, Total Assets Turnover, Sales Growth, Dividend Payout Ratio, Perusahaan Manufaktur iv

6 ABSTRACT Destyarsah Nusrati, 2014; The Effect of Free Cash Flow, Return On Assets, Total Assets Turnover, and Sales Growth on Dividend Payout Ratio : Evidence from Manufacture Firm Listed on the Indonesia Stock Exchange In Skripsi, Jakarta: Concentration of Financial Management, Study Program of Management, Department of Management, Faculty of Economics, State University of Jakarta. The purpose of this study is to know the effect of Free Cash Flow, Return On Assets, Total Assets Turnover, and Sales Growth on Manufacture Firm Dividend Payout Ratio Listed in Indonesia Stock Exchange Period The sample of 49 companies on Manufacturer Firm listed on Indonesia Stock Exchange. The research model in this study using panel data analysis (unbalanced panel) with fixed effect approach. The empirical results show that ROA have positive and significant effect on DPR. As for, free cash flow, and TATO have negative significant effect on DPR, but sales growth have negative and not significant effect on DPR. Simultaneous test showed that free cash flow, return on assets, total assets turnover, and sales growth significant effect on dividend payout ratio. Key words: Free Cash Flow, Return On Assets, Total Assets Turnover, Sales Growth, Dividend Payout Ratio, Manufacture Firm v

7 KATA PENGANTAR Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Kuasa karena berkat rahmat-nya, penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul Pengaruh Free Cash Flow, Return On Assets, Total Assets Turnover dan Sales growth terhadap Dividend Payout Ratio (Studi Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode ). Keberhasilan penulis dalam menyelesaikan skripsi ini tidak lepas dari bantuan dan dukungan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis mengucapkan terima kasih kepada: 1. Ibundaku, Aisah, dan Ayahandaku, Bakhtiar, SE. Ak., tercinta yang telah memberikan dukungan materi, motivasi, semangat dan yang telah dengan tulus menyertakan nama penulis dalam setiap doanya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. 2. Dr. Hamidah SE.,M.Si selaku Ketua Jurusan Manajemen dan sekaligus sebagai dosen pembimbing 1 yang telah menuntun penulis untuk dapat menyelesaikan skripsi ini. 3. Dra. Umi Mardiyati, M.Si selaku dosen pembimbing 2 yang telah memberikan nasihat dan membimbing penulis dengan kesabarannya. 4. Drs. Dedi Purwana, E.S.,M.Bus selaku Dekan Fakultas Ekonomi. 5. Dr. Gatot Nazir Ahmad S.Si, M.Si, selaku Ketua Program Studi S1 Manajemen. vi

8 6. Semua dosen Manajemen FE UNJ yang telah mengajarkan dan memberikan ilmu serta pengalaman banyak hal kepada penulis hingga bisa menulis skripsi ini. 7. Adikku, Wahyudi Rakib, atas doa dan motivasinya selama ini kepada penulis untuk menyelesaikan penulisan skripsi ini. 8. Rifanto, yang telah memberikan dukungan, motivasi, dan bantuannya kepada penulis untuk menyelesaikan skripsi ini. 9. Teman-teman seperjuangan skripsi mybest tongxue yaitu Frista dan Gita yang telah menjadi teman berbagi suka dan duka selama ini. 10. Teman-teman S1 Manajemen 2010 yang menjadi teman seperjuangan khususnya Siti Fauzia, Suryani, Elitha, Wita, Susi, Rio, dan Bangun. 11. Senior-Senior Angkatan 2009 yang telah membantu dan membagikan ilmunya kepada penulis untuk menyelesaikan skripsi ini yaitu Kak Novi, Kak Vifah, Kak Titus, dan Kak Aryo. 12. Dan pihak yang tidak dapat penulis lampirkan satu-persatu yang telah membantu penulis menyelesaikan penulisan skripsi ini. Dengan segala keterbatasan dalam skripsi ini, penulis berharap skripsi ini dapat berguna bagi banyak pihak. Saran dan kritik yang membangun, penulis tunggu demi perbaikan di masa mendatang. Akhir kata penulis ucapkan terima kasih. Jakarta, Maret 2014 Penulis vii