UIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

Transkripsi

1 ANALISIS PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN GO-PUBLIC DI INDONESIA SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi Tugas Dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Pada Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta Disusun Oleh : ARDI ANGGAR SASMITA B FAKULTAS EKONOMI UIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA 2011 i

2 PENGESAHAN Skripsi Berjudul : ANALISIS PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN GO-PUBLIC DI INDONESIA Yang dipersiapkan dan disusun oleh : NAMA : ARDI ANGGAR SASMITA NIM : B Yang dipertahankan didewan penguji pada tanggal Maret 2011 dan dinyatakan memenuhi syarat untuk diterima. Surakarta, Maret 2011 Pembimbing Utama Co. Pembimbing ( Drs Atwal Arifin ) ( Andy Dwi Bayu SE.M.Si ) Mengetahui, Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta ( Dr Triyono M.Si ) ii

3 Maret 2011 ARDI ANGGAR SASMITA iii

4 MOTTO Kalau Kamu mau menciptakan sesuatu, kamu harus melakukan sesuatu, lebih baik mencoba gagal, dari pada gagal mencoba (johan Wolfgang von Goethe) Sesungguhnya disamping ada kesulitan, terdapat pula kemudahan. (QS. Al-Insyirah: 6) Tidak ada tetesan yang lebih dicintai Allah selain dari tetesan air mata karena takut kepada Allah atau tetesan darah yang ditumpahkan di jalan Allah ta ala. (H. R. Tirmidzi) Karena itu, ingatlah kamu kepada-ku niscaya Aku ingat (pula) kepadamu, dan bersyukurlah kepada-ku, dan janganlah kamu mengingkari (ni mat)-ku. (QS. Al-Baqarah:152) Allah tidak akan membebani seseorang melainkan sesuai dengan kemampuannya ( Q.S Al-Baqarah :286) iv

5 PERSEMBAHAN Upaya bersahaja ini kupersembahkan untuk : Almamater Universitas Muhammadiyah Surakarta. Bapak dan Ibuku yang mengajarkan arti penting sebuah usaha, terimakasih atas dukungan, semangat, kasih sayangnya, serta doa yang selalu diberikan. Adik yang menjadi adik paling tangguh, dengan selalu semangat belajar sesuai bidang yang kamu tekuni. Keluarga besar yang selalu mendukung setiap aktivitas yang aku lakukan. Sahabat-sahabat kecilku yang selalu memberi kehangatan setiap kita bertemu. Seluruh sahabat terhebat yang kumiliki, kebersamaan akan membuat kita tangguh. v

6 KATA PENGANTAR Assalamualaikum Wr. Wb. Alhamdulillahirobbil alamin asholatuwas salamu ala rasulillah, puji syukur penulis panjatkan ke hadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat dan hidayah-nya kepada penulis, sehingga atas ridho-nya penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan lancar. Skripsi dengan judul ANALISIS PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN GO-PUBLIC DI INDONESIA ini disusun sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar kesarjanaan pada Universitas Muhammadiyah Surakarta. Penulis sangat menyadari bahwa dalam penulisan skripsii ini tidak lepas dari bantuan banyak pihak baik bantuan moril maupun spirituil. Maka pada kesempatan ini pula penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada : 1. Bapak Dr. Triyono. M. Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah penelitian. Surakarta yang telah memberikan ijin untuk melaksanakan 2. Bapak Drs. Atwal Arifin, selaku Dosen Pembimbing I yang dengan penuh kesabaran dan keikhlasan telah meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran yang berharga untuk penulis dalam menyusunn skripsi ini. vi

7 3. Bapak Andi Dwi Bayu SE, M.Si, selaku Dosen Pembimbing II yang dengan penuh kesabaran dan keikhlasan telah meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran yang berharga untuk penulis dalam menyusun skripsi ini. 4. Bapak Dr Fatchan Achyani, M.Si, selaku Dosen Pembimbing Akademik yang telah memberikan bekal ilmu dan bimbingannya kepada penulis 5. Seluruh dosen Fakultas Ekonomi, terima kasih atas ilmu yang telah diberikan. 6. Segenap jajaran staff pengajar, karyawan tata usaha, dan karyawan perpustakaan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta, yang telah membantu penulis selama penyusunan sekripsi. 7. Khusus untuk kedua orang tuaku, aku tidak akan bisa seperti ini tanpa bimbingan Ibu dan Bapak, semoga aku bisa membuat kalian bangga dan bisa membalas semua kebaikan kalian. 8. Untuk adikku terhebat, tetaplah semangat jadikan setiap usaha kita menjadi kebanggaan orang tua. Buktikan kalau kita mampu mencapai hasil yang terbaik untuk tuhan, bangsa dan tanah air. 9. Seluruh teman-teman terbaikku kelas G yang selalu membantuku. 10. Teman-temanku akuntansi angkatan 2006, dan semua mahasiswa akuntansi angkatan Terima kasih atas dukungannya. 11. Seluruh sahabat yang selalu memberikan warna dalam hidupku. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna, maka kritik dan saran sangat penulis harapkan demi kesempurnaan skripsi ini. Harapan dan doa penulis, semoga Allah SWT berkenan memberikan imbalan yang sepadan atas semua kebaikan bapak, ibu, dan saudara dalam proses penyususunan skripsi vii

8 ini, dan semoga karya ini dapat memberikan manfaat bagi siapapun yang peduli. Amiin Wassalamua alaikum Wr. Wb. Surakarta, januari 2011 Penulis (Ardi Anggar Sasmita) viii

9 DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL... HALAMAN PENGESAHAN... HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI... HALAMAN MOTTO... HALAMAN PERSEMBAHAN... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR LAMPIRAN... ABSTRAKSI.... i ii iii iv v vi viii xi xii xiii BAB I PENDAHULUAN... 1 A. Latar Belakang Masalah... 1 B. Pembatasan Masalah... 5 C. Perumusan Masalah... 5 D. Tujuan Penelitian... 5 E. Manfaat Penelitian... 6 F. Sistematika Penulisan... 6 BAB II TINJAUAN PUSTAKA... 8 A. Laporan Keuangan Pengertian Laporan Keuangan ix

10 2. Teknik-teknik Analisis Laporan Keuangan B. Analisis Rasio Keuangan Pengertian Rasio Keuangan Penggolongan Rasio Keterbatasan Anlisis Rasio Keuangan C. Return D. Kerangka Pemikiran E. Tinjauan atas Penelitian Terdahulu F. Pengembangan Hipotesis BAB III METODE PENELITIAN A. Jenis Penelitian B. Objek Penelitian C. Jenis Data dan Sumber Data D. Metode Pengumpulan Data E. Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel F. Definisi Operasional Variabel dan Pengukurannya Variabel Dependen Variabel Independen G. Tahapan Analisis Data Pengujian Asumsi Klasik Pengujian Hipotesis BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN A. Deskripsi Data x

11 B. Pengujian Asumsi Klasik C. Pengujian Hipotesis D. Pembahasan BAB V PENUTUP A. Kesimpulan B. Keterbatasan Penelitian C. Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN xi

12 DAFTAR TABEL Tabel III.1 Uji Statistik Durbin-Waston.. 45 Tabel IV.1 Kriteria Pengambilan Sampel Penelitian Tabel IV.2 Statistik Deskriptif Tabel IV.3 Hasil Uji Normalitas Data.. 53 Tabel IV.4 Hasil Uji Multikolinearitas 54 Tabel IV.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas. 55 Tabel IV.6 Hasil Uji Autokorelasi Tabel IV.7 Hasil Analisis Regresi Berganda 58 Tabel IV.9 Rangkuman Hasil Uji F.. 62 xii

13 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1. Daftar perusahaan sampel yang masuk LQ-45 selama 3 tahun berturut-turut mulai tahun Lampiran 2. Laporan keuangan Tahunan salah satu perusahaan sampel yaitu PT Perusahaan Gas Negara (persero) tahun Lampiran 3. IHSG harian PT Perusahaan Gas Negara (persero) Tbk. Lampiran 4. Data harga saham harian pada saat publikasilaporan keuangan. Lampiran 5. Perhitungan return saham perusahaan sampel tahun Lampiran 6. Ringkasan laporan keuangan. Lampiran 7. Data rasio keuangan. Lampiran 8. Deskripsi data. Lampiran 9. Uji normalitas. Lampiran 10. Uji multikolinieritas. Lampiran 11. Uji heteroskedastisitas. Lampiran 12. Uji autokorelasi. Lampiran 13. Uji hipotesis (analisis regresi ganda) xiii

14 ABSTRAKSI Penelitian ini membahas analisis pengaruh rasio keuangan terhadap return saham pada perusahaan Go-Public di Indonesia. Populasi pada penelitian ini adalah perusahaan yang masuk dalam kategori LQ-45 periode 2007, 2008, Berdasarkan kriteria yang telah ditentukan diperoleh jumlah sampel final sebanyak 18 perusahaan sehingga diperoleh data sebanyak 54 tahun perusahaan. Penelitian ini dilakukan dengan menggunakan analisis regresi linier berganda untuk menganalisis pengaruh rasio keuangan (Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Debt to Total Assets Ratio (DTA), Total Assets Turnover (TATO), Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Price Earning Ratio (PER)) terhadap return perusahaan. Berdasarka deskripsi data, rata-rata return saham perusahaan bernilai positif.. Hasil uji t variable CR, DTA, ROA, ROE, dan PER mempunyai nilai probabilitas dibawah 0,05, berarti P<0,05, maka Ho ditolak dan Ha diterima artinya variabel CR, DTA, ROA, ROE, dan PER mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap return saham. Sedangkan untuk fariabel DER dan TATO mempunyai nilai probabilitas yang lebih besar dari 0,05 maka Ho diterima dan Ha ditolak, artinya variabel DER dan TATO tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham. Analisis regresi menunjukkan pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen yaitu sebesar 53% sedangkan 47% merupakan faktor lain selain variabel penelitian yang mempengaruhi besar kecilnya return saham. Kata Kunci: Laporan keuangan, Rasio Keuangan, Return saham. xiv